- •Навчальна програма дисципліни
- •Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Тема 5. Управління прибутком
- •Тема 6. Управління активами
- •Модуль 2 управління капіталом, інвестиціями, фінансовими ризиками. Аналіз, планування й атикризове фінансове управління
- •Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •Тематичний план з дисципліни «Фінансовий менеджмент» для спеціальностей:
- •Тематичний план з дисципліни «Фінансовий менеджмент» для спеціальностей 8.050106; 8.050103
- •Тематичний план з дисципліни «Фінансовий менеджмент» для спеціальності 8050201 «Економічна кібернетика»
- •Методичні рекомендації до вивчення дисципліни модуль 1 теоретичні й методичні основи фінансового менеджменту. Управління грошовими потоками, прибутком і активами
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Зміст трьох аспектів фінансового менеджменту
- •Функції фінансового менеджменту як системи, що управляє
- •Функції фінансового менеджменту як спеціальної сфери управління підприємством
- •План практичного заняття
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Значимість обсягів інформації для прийняття оптимальних управлінських рішень
- •Питома вага різних груп товарно-матеріальних запасів у загальній їх кількості
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Кейс 1. «Фінансовий аналіз: сучасний дискурс»
- •2. Про що розповіли консультанти з фінансового аналізу
- •3. Антураж навколо підписання й подання фінансових документів
- •Питання для обговорення
- •Методичні рекомендації до виконання кейсу
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою Тема наукової доповіді
- •Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Методичні поради до вивченнятеми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язку задачі 1
- •Надходження і вибуття грошових коштів підприємства в розрізі місяців звітного року
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою Розрахункове завдання
- •Вихідна інформація для розрахунку оптимального варіанта фінансових вкладень
- •Тема наукової доповіді
- •Теми есе
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Кейс 2.«Восьме чудо світу»
- •Питання і завдання для обговорення
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •9. У чому полягає зміст дивідендної політики підприємства? План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язання задачі 13.
- •Виручка від реалізації, перемінні, постійні витрати в розрізі двох підприємств
- •Напрями використання чистого прибутку ват за два роки
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань Розрахункові завдання
- •Обсяги виробництва, собівартість і фінансовий результат у розрізі основних видів продукції хлібозаводу за звітний рік
- •Методичні рекомендації до виконання завдання 4
- •Тематика есе
- •Тематика наукових доповідей
- •Тема 6. Управління активами
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язання задачі 18
- •Реєстр старіння рахунків дебіторів і ймовірність безнадійних боргів
- •Тематика індивідуальних науково-дослідних завдань за темою Розрахункове завдання
- •Теми наукових доповідей
- •Особливості власного й позичкового капіталу
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язання задачі 28
- •Теми індивідуальних навчально-дослідних завдань
- •План практичного заняття
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою Графічні завдання
- •Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Система фінансового планування та форми реалізації його результатів на підприємстві
- •Споживання ліквідних засобів
- •Питання для обговорення
- •План практичного заняття
- •Матриця фінансової рівноваги
- •Задача 44. Споживче товариство проектує відкриття бізнес-лінії з виробництва печива. Кошторис витрат на виробництво 1 т продукції наведено нижче в таблиці.
- •Кошторис витрат на виробництво 1 т печива
- •На реалізації 1 кг печива (без пдв) – 4,42 грн.
- •Визначити критичний обсяг реалізації продукції. Побудувати графік беззбитковості.
- •Ідентифікуйте потенційні ризики даного проекту.
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань
- •Питання та завдання для самоконтролю
- •План практичного заняття
- •Оцінка перспектив розвитку підприємства за даними опитування представників вищого керівництва
- •Оцінка сильних і слабких сторін діяльності райспоживспілки в порівнянні з приватними підприємствами району за результатами опитувань керівного складу райспоживспілки
- •Можливості й загрози діяльності райспоживспілки у порівнянні з приватними підприємствами за результатами опитувань керівного складу райспоживспілки
- •Методичні рекомендації до розв’язку задачі 51
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Термінологічний словник
- •Форми контролю та критерії оцінювання знань студентів з дисципліни «фінансовий менеджмент»
- •Максимальна кількість балів, які студент може отримати за час ївивчення навчальної дисципліни «Фінансовий менеджмент»
- •Відповідь на практичному занятті оцінюється за такими критеріями:
- •Приклад побудови завдання для поточного модульного та підсумкового екзаменаційного контролю
- •Шкала нарахування підсумкових балів
- •Перелік питань для підготовки до поточного модульного контролю та іспиту з дисципліни «Фінансовий менеджмент»
- •Додаткова література
- •Додатки
- •Додаток б
- •Звіт про фінансові результати
- •І.Фінансові результати
- •Іі. Елементи операційних витрат
- •Ііі. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Додаток в
- •Звіт про рух грошових коштів
- •Додаток г
- •Додаткова література
План практичного заняття
1. Методи оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів.
2. Методи оцінки інвестиційного портфеля з урахуванням ризиків.
3. Визначення оптимальної структури джерел фінансування реальних інвестицій.
Задача 30. Керівництво підприємства має намір придбати нову технологічну лінію вартістю 24,0 тис.грн. Її нормативний термін корисної експлуатації – 5 років. За оцінками фінансового відділу підприємства впровадження цього проекту дозволить забезпечити додатковий щорічний грошовий потік в сумі 5,6 тис.грн. Оцінити ефективність впровадження технологічної лінії, якщо ставка дисконту становив 18 %.
Задача 31. Ринкова ціна акції 60 грн. У базовому періоді дивіденди на акцію становили 12 грн. У наступному періоді прогнозується зростання розмірів дивідендів на 7 %. Прогнозована рентабельність акції – 25 %. Визначити вартість акції у плановому періоді.
Задача 32. Оцінити ефективність інвестиційного пректу щодо оновлення обладнання підприємства. Вартість придбання нового обладнання – 35,0 тис. грн; витрати на встановлення обладнання – 12,0 тис.грн. Нормативний термін служби обладнання – 4 роки. Надходження чистих грошових потоків впродовж терміну експлуатації обладнання очікується в наступних обсягах: 1-й рік -10,0 тис. грн; 2-й рік – 20,0 тис. грн; 3-й рік – 25,0 тис грн; 4-й рік – 30,0 тис грн. Ставка дисконту – 12 %.
Задача 33. Визначити NPV інвестиційного проекту, якщо доходи будуть надходити через 3, 4 і 5 років в сумах 12,0; 28,0 і 33,0 тис. грн відповідно. Вартість проекту 50,0 тис. грн. Ставка дисконту – 15 %.
Кейс 4 «Фінансові піраміди»
Понці-пройдисвіт з Бостона
Винахідником фінансової піраміди вважається Чарльз Понці, який на початку ХХ ст.. емігрував з Італії в США і в 1919 році зняв невеликий офіс й опублікував в газетах оголошення про створення інвестиційної компанії, що гарантує високі прибутки. Понці заявив, що вкладає кошти в міжнародні талони на придбання продуктів й промислових товарів. Потім він вирішив, що може закуповувати талони у великій кількості за кордоном й продавати їх впродовж декількох днів у США з 25-відсотковим прибутком. Понці стверджував, що маніпулюючи з валютою 20 країн, буде в змозі забезпечити своїм вкладникам 100-відсотковий прибуток за місяць. Першим своїм клієнтам організатор фінансової піраміди повністю виплатив обіцяні відсотки. Після цього чисельність вкладників зростала так швидко, що за півроку Понці заробив більше 10 мільйонів доларів. Але одного чудового дня поштові інспектори почали перевіряти посилки, які отримував успішний володар компанії, і відлагоджена система викачування з людей грошей лопнула, як мильна кулька. Але пірамідальна схема інвестиційної компанії, винайдена Чарльзом Понці, отримала широке розповсюдження у всьому світі. Не залишилась осторонь від неї й Україна.
2. Липовий мільонер – «гастролер»
В Україні грошові афери активізувалися в останні роки, коли у громадян дещо збільшилися номінальні доходи. В той же час інфляція змушувала шукати шляхи захисту від знецінення грошових накопичень. З цього приводу найбільшого розголосу отримала діяльність ТОВ «Глобальна система тренінгів», яке заснував у столиці України американський «благодійник» Роберт Флетчер. Основним видом діяльності зазначеного товариства було проведення семінарів, під час яких американець представлявся мільйонером і пропонував вкладати гроші в різноманітні інвестиційні проекти (курортний комплекс на березі Азовського моря, будівельні фірми, піцерії тощо). За це Флетчер обіцяв слухачам доходи залежно від того, яку суму вони готові були вкласти. Проіснувало ТОВ 2 роки. Його засновнику за цей час вдалося отримати 30 млн грн. Чи отримав хтось із вкладників обіцяні відсотки – залишається таємницею.
3.«Лохотрони» не зникнуть ніколи?
Законодавством багатьох країн світу заборонені пірамідальні фінансові організації. Але, не дивлячись на це, вони успішно розвиваються навіть у найрозвинутіших країнах світу. Так, нещодавно в США розгорнувся грандіозний скандал щодо діяльності Нью-Йоркського фінансиста Бернарда Медоффа, який завдяки своїм вкладникам розбагатів на 50 млрд. доларів. Рядові інвестори були в захопленні від «гарантованого» прибутку на їх внески. Але в кінці 2008 р., в умовах краху американського фінансового ринку. Медофф не зміг покривати реальні втрати свого Фонду за рахунок грошей нових вкладників.
У таких же міліардних аферах підозрюється ще один американський фінансист – Роберт Ален Стенфорд. Його фінансова піраміда виявилася тісно пов’язаною з політичною корупцією. Стенфорд активно підкуповував політиків у Вашингтоні, навіть вкладаючи кошти у виборчу компанію президента. Всього він вклав у політичні операції 2,4 млн. дол.
Питання для обговорення
1. Як розпізнати фінансову піраміду?
2. Чи погоджуєтеся Ви з висловом Дональда Данна: «Ця схема спрацьовує знову і знову тому, що людину надзвичайно легко захопити перспективою отримувати великі гроші з нічого»?
3. У чому полягають відмінність між фінансовою пірамідою й інвестиційним фондом; між фінансовою пірамідою й організаціями сітьового маркетингу?
4. Як захистися від «лохотронів»?
Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань
Теми наукових доповідей
1. Інвестиційна привабливість та способи її визначення.
2. Методи оцінки інвестиційного портфеля.