Питання для самопідготовки і самоконтролю знань

 

1. 1.    Розкрийте особливості залучення власного і позичкового капіталу.

2. 2.    Які основні фактори впливають на структуру капіталу підприємства?

3. 3.    Розкрийте зміст методики визначення середньозваженої вартості капіталу.

4. 4.    В яких одиницях виміру оцінюється вартість капіталу?

5. 5.    У чому проявляється ефект фінансового важеля?

6. 6.    Розкрийте зміст трьох складових, які формують ефект фінансового важеля.

7. 7.    Яким чином здійснюється оптимізація структури капіталу?

 

План практичного заняття

 

1. 1.    Визначення вартості власного капіталу.

2. 2.    Оцінка загальної вартості капіталу.

3. 3.    Розрахунок ефекту фінансового важеля.

4. 4.    Оптимізація структури капіталу.

 

Задача 25. Розрахуйте середньозважену вартість капіталу підприємства на основі даних, що наведені нижче:

 

Джерела фінансування	Частка капіталу, %	Норма прибутку (ціна джерела), %
Привілейовані акції	12,0	14,5
Звичайні акції	48,5	21,4
Нерозподілений прибуток	7,4	18,6
Позикові кошти: – банківські кредити	28,1	26,4
– облігаційні позики	4,0	9,8
Разом	100,0	–

 

Задача 26. Визначити оптимальну структуру капіталу на основі даних, що наведені нижче:

 

Показник	Варіанти структури капіталу та його ціни
	1	2	3	4	5	6	7
Частка власного капіталу	35,0	45,0	55,0	75,0	85,0	95,0	100
Ціна власного капіталу	22,0	22,5	24,0	24,5	25,0	25,5	26,0
Ціна позикового капіталу	8,0	8,5	6,5	9,0	12,5	14,5	7,0

 

Задача 27. Визначте ефект фінансового важеля для підприємств А і Б, отриманий від використання ними позикових коштів, на основі наведених нижче даних зробіть висновки.

 

№	Показник	Підприємство А	Підприємство Б
1	Майно, тис. грн	1 200,0	1 200,0
2	Власний капітал, тис. грн	600,0	850,0
3	Позикові кошти, тис. грн.	600,0	350,0
4	Прибуток до оподаткування, тис. грн	200,0	200,0
5	Сума сплачених відсотків за користу­вання позиковими коштами, тис. грн	30,0	10,0

 

Задача 28. Розрахуйте диференціал та ефект фінансового важеля, використовуючи дані, що наведені нижче:

1. 1.  Сума прибутку до оподаткування – 116 тис. грн.

2. 2.  Середня сума власного капіталу – 645 тис. грн.

3. 3.  Середня сума банківських кредитів – 100 тис. грн.

4. 4.  Середня сума кредиторської заборгованості – 120 тис. грн.

5. 5.  Середня вартість залученого капіталу:

а) банківських кредитів – 30 %;

б) кредиторської заборгованості – 6 %.

Зробіть відповідні висновки щодо доцільності та можливості залучення додаткового обсягу позикового капіталу.