- •Навчальна програма дисципліни
- •Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Тема 5. Управління прибутком
- •Тема 6. Управління активами
- •Модуль 2 управління капіталом, інвестиціями, фінансовими ризиками. Аналіз, планування й атикризове фінансове управління
- •Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •Тематичний план з дисципліни «Фінансовий менеджмент» для спеціальностей:
- •Тематичний план з дисципліни «Фінансовий менеджмент» для спеціальностей 8.050106; 8.050103
- •Тематичний план з дисципліни «Фінансовий менеджмент» для спеціальності 8050201 «Економічна кібернетика»
- •Методичні рекомендації до вивчення дисципліни модуль 1 теоретичні й методичні основи фінансового менеджменту. Управління грошовими потоками, прибутком і активами
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Зміст трьох аспектів фінансового менеджменту
- •Функції фінансового менеджменту як системи, що управляє
- •Функції фінансового менеджменту як спеціальної сфери управління підприємством
- •План практичного заняття
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Значимість обсягів інформації для прийняття оптимальних управлінських рішень
- •Питома вага різних груп товарно-матеріальних запасів у загальній їх кількості
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Кейс 1. «Фінансовий аналіз: сучасний дискурс»
- •2. Про що розповіли консультанти з фінансового аналізу
- •3. Антураж навколо підписання й подання фінансових документів
- •Питання для обговорення
- •Методичні рекомендації до виконання кейсу
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою Тема наукової доповіді
- •Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Методичні поради до вивченнятеми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язку задачі 1
- •Надходження і вибуття грошових коштів підприємства в розрізі місяців звітного року
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою Розрахункове завдання
- •Вихідна інформація для розрахунку оптимального варіанта фінансових вкладень
- •Тема наукової доповіді
- •Теми есе
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Кейс 2.«Восьме чудо світу»
- •Питання і завдання для обговорення
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •9. У чому полягає зміст дивідендної політики підприємства? План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язання задачі 13.
- •Виручка від реалізації, перемінні, постійні витрати в розрізі двох підприємств
- •Напрями використання чистого прибутку ват за два роки
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань Розрахункові завдання
- •Обсяги виробництва, собівартість і фінансовий результат у розрізі основних видів продукції хлібозаводу за звітний рік
- •Методичні рекомендації до виконання завдання 4
- •Тематика есе
- •Тематика наукових доповідей
- •Тема 6. Управління активами
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язання задачі 18
- •Реєстр старіння рахунків дебіторів і ймовірність безнадійних боргів
- •Тематика індивідуальних науково-дослідних завдань за темою Розрахункове завдання
- •Теми наукових доповідей
- •Особливості власного й позичкового капіталу
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Методичні рекомендації до розв’язання задачі 28
- •Теми індивідуальних навчально-дослідних завдань
- •План практичного заняття
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Питання для самопідготовки і самоконтролю знань
- •План практичного заняття
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою Графічні завдання
- •Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Методичні поради до вивчення теми
- •Система фінансового планування та форми реалізації його результатів на підприємстві
- •Споживання ліквідних засобів
- •Питання для обговорення
- •План практичного заняття
- •Матриця фінансової рівноваги
- •Задача 44. Споживче товариство проектує відкриття бізнес-лінії з виробництва печива. Кошторис витрат на виробництво 1 т продукції наведено нижче в таблиці.
- •Кошторис витрат на виробництво 1 т печива
- •На реалізації 1 кг печива (без пдв) – 4,42 грн.
- •Визначити критичний обсяг реалізації продукції. Побудувати графік беззбитковості.
- •Ідентифікуйте потенційні ризики даного проекту.
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань
- •Питання та завдання для самоконтролю
- •План практичного заняття
- •Оцінка перспектив розвитку підприємства за даними опитування представників вищого керівництва
- •Оцінка сильних і слабких сторін діяльності райспоживспілки в порівнянні з приватними підприємствами району за результатами опитувань керівного складу райспоживспілки
- •Можливості й загрози діяльності райспоживспілки у порівнянні з приватними підприємствами за результатами опитувань керівного складу райспоживспілки
- •Методичні рекомендації до розв’язку задачі 51
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань за темою
- •Термінологічний словник
- •Форми контролю та критерії оцінювання знань студентів з дисципліни «фінансовий менеджмент»
- •Максимальна кількість балів, які студент може отримати за час ївивчення навчальної дисципліни «Фінансовий менеджмент»
- •Відповідь на практичному занятті оцінюється за такими критеріями:
- •Приклад побудови завдання для поточного модульного та підсумкового екзаменаційного контролю
- •Шкала нарахування підсумкових балів
- •Перелік питань для підготовки до поточного модульного контролю та іспиту з дисципліни «Фінансовий менеджмент»
- •Додаткова література
- •Додатки
- •Додаток б
- •Звіт про фінансові результати
- •І.Фінансові результати
- •Іі. Елементи операційних витрат
- •Ііі. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Додаток в
- •Звіт про рух грошових коштів
- •Додаток г
- •Додаткова література
Методичні рекомендації до розв’язання задачі 28
Під час розв’язання даної задачі необхідно скористуватися формулою для розрахунку ефекту фінансового важеля. Кожен із спімножників цієї формули розраховується окремо:
1) податковий коректор як різниця між одиницею й ставкою податку на прибуток, що виражена десятковим дробом;
2) для розрахунку диференціалу фінансового важеля спочатку необхідно розрахувати рентабельність капіталу підприємства як відношення прибутку до оподаткування до вартості всього капіталу підприємства, а потім – середньозважену вартість позикового капіталу;
3) плече фінансового важеля розраховується як співвідношення між позиковим і власним капіталом.
Задача 29.Підприємство можна продати за 3,4 млн. грн або реконструювати його. Після реконструкції середньорічний чистий грошовий потік очікується в сумі 0,42 млн. грн. Середньозважена вартість капіталу – 12 %. Обґрунтувати рішення щодо доцільності продажу підприємства чи його реконструкції.
Теми індивідуальних навчально-дослідних завдань
Розрахункове завдання
Завдання 9. Виходячи з твердження, що оптимальне значення ефекту фінансового важеля має дорівнювати1/3економічної рентабельності підприємства, розрахувати оптимальне співвідношення між позиковим і власним капіталом, якщо економічна рентабельність підприємства становить 35 %, а ставка позичкового відсотка – 22 %.
Теми наукових доповідей
1. Теорія Ф. Модільяні й М. Міллера щодо структури капіталу.
2. Теорія структури капіталу Гордона Дональдсона.
Теми ессе
1. Методи оптимізації структури капіталу.
2. Фінансовий важіль як метод визначення доцільності залучення кредитних ресурсів.
Література: 2, 6, 9, 12, 14,1 7, 18, 20.
Тема 8. Управління інвестиціями
Сьогодні роби те, про що інші завтра тільки думатимуть
(Ельмар Майєр)
Інвестиційна політика – частина загальної фінансової стратегії підприємництва, що полягає у виборі та реалізації найбільш ефективних шляхів розширення обсягів активів для забезпечення основних напрямів його розвитку.
Основною метою інвестиційної політики є забезпечення найбільш ефективних шляхів розширення активів підприємства з позицій перспектив його розвитку та збільшення ринкової вартості. Процес розробки інвестиційної політики підпорядкований розв’язку певних завдань (рис. 8.1).
Рис. 8.1.Основні завдання інвестиційної політики підприємства.
Рис.8.1. Завдання інвестиційної політики підприємства.
Рис. 8.2. Напрями формування інвестиційної політики.
Рис. 8.3. Показники ефективності інвестиційних проектів
Чистий приведений дохід – це різниця між приведеною до поточної вартості (шляхом дисконтування) сумою чистого грошового потоку за період експлуатації інвестиційного проекту і сумою інвестованих у його реалізацію коштів.
Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:
ЧПД = ГП – ІК, (8.1)
де: ЧПД – чистий приведений дохід;
ГП – сума чистого грошового потоку (в поточній вартості) за весь період експлуатації інвестиційного проекту;
ІК – сума інвестиційних коштів, спрямованих на реалізацію інвестиційного проекту.
Індекс доходності розраховується за формулою:
, (8.2)
де: ІД – індекс доходності по інвестиційному проекту;
ГП– сума чистого грошового потоку в поточній вартості;
ІК – сума інвестиційних коштів, спрямованих на реалізацію інвестиційного проекту.
Період окупності визначається за формулою:
, (8.3)
де: ПО – період окупності вкладених коштів по інвестиційному проекту;
ГПп – середня сума чистого грошового потоку (в поточній вартості) в періоді;
ІК – сума інвестиційних коштів.
Внутрішня норма доходності розраховується за формулою:
, (8.4)
де ВНД – внутрішня норма доходності;
ГПn – поточна вартість чистого грошового потоку реального інвестиційного проекту;
Ірn – поточна вартість інвестиційних ресурсів;
n – кількість років, за які дисконтується вартість.