- •ДніпропетровськА державнА фінансовА академія
- •ФінансОвий менеджмент
- •8.050107 «Економіка підприємства»,
- •8.050109 «Управління персоналом та економіка праці»
- •Передмова
- •1. Програма навчальної дисципліни
- •Спеціальні компетенції
- •1.2. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.3.Опис навчальної дисципліни
- •1.4. Зміст навчальної дисципліни
- •Модуль 1. Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту Змістовий модуль 1. Теоретичні засади фінансового менеджменту
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Змістовий модуль 2. Грошові потоки та управління ними Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Тема 5. Управління прибутком
- •Тема 6 Управління оборотними активами
- •Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •Змістовий модуль 3. Антикризовий фінансовий менеджмент на підприємстві. Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Тема 11. Внутрішньо фірмове фінансове прогнозування і планування
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- •Модуль 2. Індивідуальне науково-дослідне завдання
- •2. Розподіл балів, які присвоюються студентам
- •3. Методичні рекомендації до
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Приклади руху грошових коштів від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Порівняння власного та позикового капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Структура грошових потоків підприємства, тис. Грн.
- •Завдання Задача 1
- •Розрахунок тривалості фінансового циклу
- •Задача 2
- •Оцінка якості управління підприємством
- •Література
- •Практичне заняття № 2
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання
- •Розрахунок порогу рентабельності, запасу фінансової міцності і сили впливу операційного важеля
- •Завдання Задача 1
- •Розрахунок виробничої собівартості реалізованої продукції, тис. Грн.
- •Розрахунок чистого операційного прибутку
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Розрахунку основних показників операційного аналізу
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Вихідні дані
- •Модуль 1
- •Практичне заняття № 4
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання Задача 1
- •Річний баланс підприємства, тис. Грн.
- •Задача 2
- •Баланс підприємства, тис. Грн.
- •Задача 3
- •Задача 9
- •Задача 10
- •Задача 11
- •Модуль 1
- •Практичне заняття № 5
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання
- •Задача 5
- •Завдання Задача 1
- •Розподіл по роках загальної суми інвестицій
- •Задача 2
- •Розрахунок чистого сучасного значення
- •Задача 3
- •Розрахунок чистого сучасного значення проекту
- •Розрахунок дисконтованого періоду окупності
- •Задача 4
- •Розрахунок чистого сучасного значення (варіант 1)
- •Розрахунок чистого сучасного значення (варіант 2)
- •Задача 5
- •Розрахунок чистого сучасного значення
- •Література
- •Аналіз та оцінка активів і зобов’язань підприємства
- •Абсолютні показники балансу підприємства
- •Показники оцінки майнового стану підприємства
- •Класифікація активів та пасивів підприємства, тис. Грн.
- •Показники оцінки ліквідності підприємства
- •Показники оцінки фінансової стійкості підприємства
- •Визначення типу фінансової стійкості
- •Показники оцінки ділової активності підприємства
- •Показники оцінки рівня ефективності господарської діяльності підприємства
- •Завдання
- •Завдання
- •Література
- •5. Методичні рекомендації до виконання індивідуальних завдань
- •Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Тематика рефератів для студентів-магістрів,
- •6. Підсумковий контроль
- •Cамостійна робота студентів
- •Практичні заняття
- •Індивідуальна робота
- •Модульне (контрольне ) завдання
- •7. Список рекомендованої літератури
- •Додаткова література
- •Додаток а
- •Навчально-методичний посібник Фінансовий менеджмент Григораш Тетяна Федорівна
- •Міністерство фінансів України
- •ФінансОвий менеджмент Навчально-методичний посібник Дніпропетровськ – 2010
Задача 3.
Оцінка ефективності інвестицій
Фірма «Комфорт», виробник меблів, надала звіт комітету з охорони навколишнього середовища по ряду випадків порушення в минулому році і заплатила значний штраф за перевищення допустимих обсягів викиду токсичних речовин в атмосферу. Як комітет з охорони навколишнього середовища, так і акціонери ЗАТ «Комфорт» зажадали установки очисних споруд.
Якщо компанія не встановить очисні споруди, то за оцінками її експертів в наступні три роки вона заплатить штрафи в такому розмірі (суми вказані у приведеній вартості):
Сума штрафу, млн. £ Імовірність
1,0 0,3
1,8 0,5
2,6 0,2
Група консультантів з охорони навколишнього середовища порадила встановити розпилююче обладнання вартістю £ 4 млн., що дозволить усунути шкідливий вплив хімікатів на атмосферу. На відміну від суми штрафів, витрати на обладнання для контролю забруднення навколишнього середовища не підлягають оподаткуванню, в той час як амортизація (25% методом зменшуваного залишку) відноситься на валові витрати. Ставка оподаткування прибутку компанії - 30%, податок підлягає сплаті до року, наступного після року нарахування. Після закінчення трирічного терміну експлуатації обладнання не буде мати залишкової або реалізаційної вартості. Спорудження може бути встановлено на заводі фірми в наступному фінансовому році.
Європейський Союз надає грант у сумі 25% вартості обладнання в році, наступному після року установки. Оплата послуг консультантів становить £ 200000. Застосування нового обладнання призведе до підвищення виробничих витрат на суму, що становить 2% виручки від реалізації. Поточний обсяг продажів складає £ 15 млн. у рік. Прогнозують його зростання на 5% на рік. При цьому не планується змін в сумі робочого капіталу.
Фінансовий менеджер ЗАТ «Комфорт» застосовує післяподаткову ставку дисконтування 10% для проектів такого типу. Усі вхідні та вихідні грошові потоки компанії вважаються здійсненими на кінець року.
Необхідно:
а) Розрахувати очікувану чисту теперішню вартість інвестицій. Коротко прокоментувати результати розрахунків.
б) Надіслати звіт керівництва ЗАТ «Комфорт» з приводу даного інвестиційного проекту, беручи до уваги як фінансові, так і нефінансові критерії.
В таблиці 5.3 наведено вихідні дані за варіантами.
Таблиця 5.3
Вихідні дані за варіантами
Показники |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
30 |
А |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
30 |
24 |
23 |
22 |
21 |
Б |
2 |
3 |
4 |
5 |
2 |
3 |
4 |
5 |
2 |
3 |
В |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
Г |
10 |
9 |
8 |
10 |
9 |
8 |
10 |
9 |
8 |
10 |
Тематика рефератів для студентів-магістрів,
які навчаються за спеціальностями «Фінанси» (спеціалізація «Управління державними фінансами»), «Управління персоналом та економіка праці» та «Економіка підприємств»
Теоретичні та оганізаційні основи фінансового менеджменту.
Система забезпечення фінансового менеджменту.
Механізм реалізації фінансового менеджменту.
Фінансова політика підприємства.
Управління грошовими потоками на підприємстві.
Поняття, види та значення грошових потоків для підприємства.
Аналіз грошових потоків підприємства.
Класифікація витрат підприємства.
Поняття й сутність операційного аналізу.
Методика визначення точки беззбитковості.
Поняття цінової політики підприємства.
Напрямки використання прибутку підприємства.
Поняття дивідендної політики підприємства.
Сутність та структура оборотного капіталу.
Нормування оборотних коштів.
Управління активами.
Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках.
Вплив ціни і структури капіталу на вартість підприємства.
Середньозважена вартість капіталу фірми.
Переваги та недоліки власного капіталу.
Поняття та нормативна класифікація зобов’язань підприємства.
Поняття інвестиційного проекту.
Джерела фінансування інвестицій.
Управління реальними інвестиціями підприємств.
Управління фінансовими інвестиціями.
Внутрішня норма прибутку.
Управління фінансовими ризиками.
Сутність фінансового планування.
Етапи фінансового планування.
Види бюджетів, які використовуються на підприємстві.
Оперативне фінансове планування.
Поняття банкрутства і його причини.
Процедура визнання підприємства банкрутом.
Методи прогнозування банкрутства: західний та вітчизняний досвід.
Поняття фінансової санації.