- •ДніпропетровськА державнА фінансовА академія
- •ФінансОвий менеджмент
- •8.050107 «Економіка підприємства»,
- •8.050109 «Управління персоналом та економіка праці»
- •Передмова
- •1. Програма навчальної дисципліни
- •Спеціальні компетенції
- •1.2. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.3.Опис навчальної дисципліни
- •1.4. Зміст навчальної дисципліни
- •Модуль 1. Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту Змістовий модуль 1. Теоретичні засади фінансового менеджменту
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Змістовий модуль 2. Грошові потоки та управління ними Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Тема 5. Управління прибутком
- •Тема 6 Управління оборотними активами
- •Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •Змістовий модуль 3. Антикризовий фінансовий менеджмент на підприємстві. Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Тема 11. Внутрішньо фірмове фінансове прогнозування і планування
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- •Модуль 2. Індивідуальне науково-дослідне завдання
- •2. Розподіл балів, які присвоюються студентам
- •3. Методичні рекомендації до
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Приклади руху грошових коштів від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Порівняння власного та позикового капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Модуль1 Теоретико-практичні основи фінансового менеджменту
- •Методичні рекомендації
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Структура грошових потоків підприємства, тис. Грн.
- •Завдання Задача 1
- •Розрахунок тривалості фінансового циклу
- •Задача 2
- •Оцінка якості управління підприємством
- •Література
- •Практичне заняття № 2
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання
- •Розрахунок порогу рентабельності, запасу фінансової міцності і сили впливу операційного важеля
- •Завдання Задача 1
- •Розрахунок виробничої собівартості реалізованої продукції, тис. Грн.
- •Розрахунок чистого операційного прибутку
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Розрахунку основних показників операційного аналізу
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Вихідні дані
- •Модуль 1
- •Практичне заняття № 4
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання Задача 1
- •Річний баланс підприємства, тис. Грн.
- •Задача 2
- •Баланс підприємства, тис. Грн.
- •Задача 3
- •Задача 9
- •Задача 10
- •Задача 11
- •Модуль 1
- •Практичне заняття № 5
- •План заняття
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання
- •Задача 5
- •Завдання Задача 1
- •Розподіл по роках загальної суми інвестицій
- •Задача 2
- •Розрахунок чистого сучасного значення
- •Задача 3
- •Розрахунок чистого сучасного значення проекту
- •Розрахунок дисконтованого періоду окупності
- •Задача 4
- •Розрахунок чистого сучасного значення (варіант 1)
- •Розрахунок чистого сучасного значення (варіант 2)
- •Задача 5
- •Розрахунок чистого сучасного значення
- •Література
- •Аналіз та оцінка активів і зобов’язань підприємства
- •Абсолютні показники балансу підприємства
- •Показники оцінки майнового стану підприємства
- •Класифікація активів та пасивів підприємства, тис. Грн.
- •Показники оцінки ліквідності підприємства
- •Показники оцінки фінансової стійкості підприємства
- •Визначення типу фінансової стійкості
- •Показники оцінки ділової активності підприємства
- •Показники оцінки рівня ефективності господарської діяльності підприємства
- •Завдання
- •Завдання
- •Література
- •5. Методичні рекомендації до виконання індивідуальних завдань
- •Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Тематика рефератів для студентів-магістрів,
- •6. Підсумковий контроль
- •Cамостійна робота студентів
- •Практичні заняття
- •Індивідуальна робота
- •Модульне (контрольне ) завдання
- •7. Список рекомендованої літератури
- •Додаткова література
- •Додаток а
- •Навчально-методичний посібник Фінансовий менеджмент Григораш Тетяна Федорівна
- •Міністерство фінансів України
- •ФінансОвий менеджмент Навчально-методичний посібник Дніпропетровськ – 2010
Показники оцінки рівня ефективності господарської діяльності підприємства
Показник |
Формула розрахунку |
Норматив |
На поч. року |
На кін. року |
Зміна за рік |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1. Валова рентабельність (прибутковість) витрат |
Ф. 2 (р. 050 або 055) : (р. 040) х 100 |
Збільш. |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
2. Коефіцієнт окупності виробничих витрат |
Ф. 2 (р. 040) : (р. 050 або 055) |
Зменш. |
|
|
|
3. Рентабельність (прибутковість) основної діяльності |
Ф. 2 (р. 100 або 105) : (р. 040, 070, 080) х 100 |
Збільш. |
|
|
|
4. Рентабельність (прибутковість) підприємства |
Ф. 2 (р. 220 або 225) : (р. 040, 070, 080, 090) х 100 |
Збільш. |
|
|
|
5. Рентабельність активів |
Ф.2 (р. 220 або 225) : Ф.1 (р. 280 гр.3 + 4) х 0,5 х 100 |
Збільш. |
|
|
|
6. Загальна економічна рентабельність |
Ф. 2 (р. 170 або 175 + р. 200 або 205 + р. 140) х 100 : Ф. 2 (р. 035) |
За планом |
|
|
|
Відношення чистого доходу до собівартості реалізованої продукції характеризують відповідно окупність виробничих витрат.
Рентабельність активів характеризує величину одержаного прибутку в розрахунку на одну гривню активів підприємства, які постійно знаходяться на його балансі.
Загальна економічна рентабельність характеризує ефективність господарської діяльності підприємства створеним прибутком і активами, які брали участь у формуванні фінансового результату.
Завдання
За вищезазначеною методикою проведення фінансового аналізу на підставі даних додатків А-В дати оцінку фінансового стану підприємства і розробити заходи щодо його оптимізації.
Література
[7, 8, 13, 24, 25]
Модуль 1
Змістовий модуль 3. Антикризовий фінансовий менеджмент на підприємстві
Практичне заняття № 8,9
Тема 12. |
Антикризове фінансове управління на підприємстві |
Мета заняття: |
Закріпити теоретичні знання і сформувати практичні навики з розрахунку балансової вартості основних виробничих фондів, амортизаційних відрахувань, а також показників стану та ефективності використання основних фондів |
План заняття
1.Експрес-аналіз фінансового стану підприємства - потенційного банкрута. 2.Застосування моделі Альтмана для прогнозування ймовірності банкрутства даного підприємства.
3.Аналіз ймовірності банкрутства за вітчизняними методиками.
Обладнання: |
|
Методичні рекомендації до практичного заняття
При визначення ймовірності банкрутства досліджуваного підприємства слід перш за все провести аналіз його активів і пасивів, а також фінансових результатів, звертаючи увагу на такі аспекти:
зміна валюти балансу;
зміна виручки від реалізації і прибутку підприємства;
приріст дебіторської заборгованості у порівнянні з кредиторською;
наявність грошових коштів на поточному рахунку;
величина робочого капіталу;
питома вага власного капіталу у його загальній сумі;
наявність непокритого збитку;
зростання кредиторської заборгованості, а саме у частині поточних зобов’язань.
Існує ряд моделей для оцінки ймовірності банкрутства підприємства (модель Альтмана, модель Спрінгейта), але вони не можуть застосовуватися для аналізу фінансової звітності сучасних українських підприємств.
Для оцінки ймовірності банкрутства використовуються наступні показники.
Коефіцієнт Бівера використовується для виявлення незадовільної структури балансу. Розраховується як відношення різниці між чистим прибутком і нарахованою амортизацією до суми довгострокових і поточних зобов’язань за формулою:
(91)
КБ = (ф 2 220 – Ф 2260) : (Ф 1 480 + Ф 1 620),
де КБ – коефіцієнт Бівера;
Ф220, Ф260 – чистий прибуток і амортизація, наведені у рядку 220 і 260 форми № 2 “Звіт про фінансові результати” відповідно;
П480, П620 – довгострокові і поточні зобов’язання (підсумки розділів ІІІ і IV), наведені у рядках 480 і 620 ф. 1 “Баланс”.
Ознакою формування незадовільної структури балансу є таке фінансове становище підприємства, у якого протягом тривалого часу (1,5-2 роки) коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, що відображає небажане скорочення частки прибутку, який спрямовується на розвиток виробництва.
В такій ситуації створюється незадовільна структура балансу, підприємство починає працювати в борг і його коефіцієнт забезпечення власними засобами стає меншим 0,1.
Cash-Flow використовується для визначення чистих грошових потоків, які залишаються в розпорядженні підприємства. Cash-Flow – прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства у визначеному періоді та амортизаційні відрахування у цьому самому періоді.
Відношення Cash-Flow до заборгованості (нетто):
(92) |
Cash-Flow (Ф.2 220 або 225 - Ф.2. 260) |
Сума заборгованості – грошові кошти – короткострокові фінансові вкладення (ф. 1 480 +620-230,240-220) |
вказує на здатність підприємства розрахуватись за своїми боргами за рахунок результатів своєї господарської діяльності.
Темп зростання власного капіталу визначається за формулою:
(93)
ТР = (РіпП/ЧП) (ЧП/ОП)+(ОП/ВО) (ВО/ОЗ) (ОЗ/НЗ)+(КЗ/ВК)
де ТР – темп зростання власного капіталу;
РіnП – реінвестований прибуток; ф.2 (к. 220 - ф. 4 ряд 140)
ЧП – чистий прибуток (ф.2 ряд.220);
ОП – обсяг продажу (ф.2 ряд. 035);
ВО – власні оборотні засоби (ф.1 ряд. 260 – ряд. 620) ;
ОЗ – оборотні засоби (ф.1 ряд. 260);
КЗ – короткострокова заборгованість ф.1 ряд. 620;
ВК – власний капітал ф. 1 (ряд. 380).
Співвідносячи показники звітного року з показниками року реструктуризації визначають рівень їх зміни та необхідність фінансової санації чи здійснення ліквідації підприємства.