Задача 5

Підприємство планує крупний інвестиційний проект, який передбачає придбання основних засобів і капітальний ремонт обладнання, а також вкладення у оборотні кошти за наступною схемою:

• $130 000 – вихідна інвестиція до початку проекту;

• $25 000 – інвестування у оборотні кошти у першому році;

• $20 000 - інвестування у оборотні кошти у другому році;

• $15 000 – додаткові інвестиції у обладнання у п’ятому році;

• $10 000 – витрати на капітальний ремонт у шостому році.

Наприкінці інвестиційного проекту підприємство планує реалізувати основні засоби, які залишилися, за їх балансовою вартістю $25 000 і вивільнити частину оборотних коштів вартістю $35 000.

Результатом інвестиційного проекту мають слугувати такі чисті (тобто після сплати податків) грошові доходи:

1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік	6 рік	7 рік	8 рік
$20 000	$40 000	$40 000	$40 000	$50 000	$50 000	$20 000	$10 000

Необхідно розрахувати чисте сучасне значення інвестиційного проекту і зробити висновок про його ефективність за умови 12% потрібної прибутковості підприємства на свої інвестиції.

Таблиця 4.18.

Розрахунок чистого сучасного значення

Найменування грошового потоку	Роки	Грошовий потік	Множник дисконтування	Сучасне значення грошей
1	2	3	4	5
Придбання основних засобів	0
Інвестування у оборотні кошти	1
Грошовий дохід у перший рік	1
Інвестування у оборотні кошти	2
Грошовий дохід у другий рік	2
Грошовий дохід у третій рік	3
Грошовий дохід у четвертий рік	4
Придбання основних засобів	4
Грошовий дохід у п’ятий рік	5
Ремонт обладнання	6
Грошовий дохід у шостий рік	6
Грошовий дохід у сьомий рік	7
Грошовий дохід у восьмий рік	8
Продаж обладнання	8
Вивільнення оборотних коштів	8
Чисте сучасне значення

Література

[7, 9, 11, 13, 14, 15, 16]

Модуль 1

Змістовий модуль 3. Антикризовий фінансовий менеджмент на підприємстві

Практичне заняття № 7

Тема 10.	Аналіз фінансових звітів
Мета заняття:	закріпити теоретичні знання і сформувати практичні навички з розрахунку показників фінансового стану підприємства та його оцінки

План заняття

1.Експрес-аналіз фінансового стану підприємства.

2.Розрахунок і аналіз показників ефективності управління активами, ліквідності рентабельності, структури капіталу, обслуговування боргу та ринкових показників. 3.Підготовка рекомендацій щодо оптимізації фінансового стану підприємства.

Обладнання:

Методичні вказівки до виконання практичної роботи. Мікрокалькулятори. 3.Контрольні завдання.

Методичні рекомендації до практичного заняття

1. Попередній аналіз фінансової звітності

1.1. Виявлення позитивних та негативних статей балансу

До негативних належать:

• „Непокритий збиток”

• „Неоплачений капітал”

• „Вилучений капітал”

Статті, що вказують на недоліки у роботі підприємства:

• „Відстрочені податкові зобов’язання”

• „Поточні зобов’язання з оплати праці” (в разі їх перевищення середньомісячного фонду оплати праці на підприємстві)

Про здоровий фінансовий стан свідчать залишки за такими статтями:

• „Грошові кошти”

• „Поточні фінансові інвестиції”

• „Незавершене будівництво”

• „Довгострокова дебіторська заборгованість”

Також аналізують зміну валюти балансу: якщо вона зростає, це свідчить про зростання виробничих можливостей підприємства, інтенсивності виробництва. [Слід також враховувати фактор інфляції, факти проведення дооцінки та індексації активів]; а якщо зменшується – скорочуються обсяги господарської діяльності, можливо зменшується попит на продукцію, відмічається нестача сировини, відмічається згортання будівництва тощо.

Слід зіставити валюту балансу з плановою, з показниками минулих років.

1.2. Зіставлення зміни валюти балансу зі зміною фінансових результатів господарської діяльності

Слід порівняти темп приросту валюти балансу з темпом приросту виручки від реалізації продукції (Ф. 2 р. 035) та прибутком підприємства (Ф. 2 р. 220 або 225). Випереджання темпів зростання виручки від реалізації продукції свідчить про поліпшення використання засобів підприємства порівняно з попереднім періодом, і навпаки, відставання характеризує погіршення використання коштів підприємства.

Аналіз майнового стану підприємства. За даними розрахункових таблиць (7.1-7.3) проаналізувати наступні тенденції:

1. Збільшення валюти балансу

2. Порівняння темпів приросту оборотних (Ф. 1 р. 260+270) та необоротних активів (Ф. 1 р. 080) (перші мають бути вищі)

3. Порівняння темпів приросту власного (Ф. 1 р. 380+430+630) та позикового капіталу (р. 480+620) (перший має бути вищим)

4. Порівняння темпів приросту дебіторської (Ф. 1 р. 160, 170–210) та кредиторської заборгованості (Ф. 1 р. 530-610) (мають бути приблизно однаковими)

5. Частка власних засобів підприємства (робочого капіталу: Ф. 1 р. 260–620) в оборотних активах має бути більше 10%.

Таблиця 4.19.