Задача 1.

Бюджетування

ТОВ «Акред» займається виробництвом одного продукту. Компанія готує бюджети на півроку з липня по грудень 2010 р. Є наступна інформація за бюджетними показниками фірми:

Ціна реалізації £ 12,00 за од.

Матеріали 2 кг на од. по £ 2,40 за кг

Праця £ 1,80 на од.

Прямі витрати £ 1,20 на од.

Обсяг продажів в червні і в липні 2010 р. становив 10 000 од. в місяць. У результаті маркетингової акції в серпні вартістю £ 95 000 планується зростання обсягу продажів до 11 000 од. в серпні 2010 р. і щомісячне зростання на 1 000 од. з вересня по грудень. На наступні місяці обсяг продажів прогнозується на рівні грудня 2010 р.

25% (А) продажів оплачуються відразу ж за фактом продажу, а інші 75% (Б) - через місяць. Запаси готової продукції на кінець місяця плануються в обсязі 20% (В) продажів наступного місяця. Запаси матеріалів на кінець кожного місяця повинні становити 50% (Г) матеріалів, необхідних для виробництва обсягів наступного місяця.

Оплата матеріалів проводиться у місяці, наступному за місяцем покупки. Оплата праці та прямі витрати здійснюються в тому місяці, коли вони виникли. Накладні виробничі, адміністративні та збутові витрати становлять £ 34 000 в місяць, включаючи амортизацію в сумі £ 12 000. Вони також оплачуються в місяці виникнення. Компанія «Акред» користується банківським кредитом у сумі £ 750 000 вартістю 8% (Д) річних, відсотки сплачуються двічі на рік: у березні та вересні.

Залишок грошових коштів на кінець червня 2010 р. складає £ 50 000.

Необхідно:

а) Підготувати наступні бюджети ТОВ «Акред» на друге півріччя 2010 р. на щомісячній основі:

б) бюджет виробництва (в од.)

в) бюджет руху грошових коштів.

г) описати наслідки заниження доходів і завищення витрат з боку персоналу підрозділів в процесі планування для контролю фірми.

В таблиці 5.1 наведено вихідні дані за варіантами.

Таблиця 5.1

Вихідні дані за варіантами

Показники	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А	25	20	22	21	23	24	26	27	28	19
Б	75	80	78	79	77	76	74	73	72	81
В	20	25	24	23	21	22	19	18	17	21
Г	50	40	45	48	42	43	41	44	46	47
Д	8	10	11	9	7	12	10	11	13	12

Задача 2.

Джерела фінансування компанії

ТОВ «Арвін» планує збільшити свої активи на 5 млн. фунтів стерлінгів для розширення мережі роздрібних магазинів. Джерелом фінансування компанії можуть бути 10% облігації терміном погашення 10 років або додатковий випуск акцій за ціною £ 4 за штуку. На сьогоднішній день фінансові звіти компанії мають такий вигляд:

Звіт про прибутки та збитки за минулий рік £ 000

Виручка від реалізації 50 000

Собівартість реалізованої продукції 30 000

Валовий прибуток 20 000

Адміністративні витрати 14 000

Прибуток до відсотків і податків 6000

Відсоток 300

Прибуток до податків 5700

Податок за ставкою 30% 1 710

Чистий прибуток 3990

Дивіденди 2394

Нерозподілений прибуток 1596

Баланс £ 000

Необоротні активи 20 100

Чисті оборотні активи 4960

Прості акції номіналом 25 пенсів 2500

Нерозподілений прибуток 20 060

12% облігації (строком погашення 6 років) 2 500

Розширення бізнесу дозволить збільшити обсяги продажів на 12% (А) на перший рік. Змінні витрати становлять 85% (Б) собівартості. Адміністративні витрати зростуть на 5% (В). Дивідендна політика компанії «Арвін» передбачає виплату 60% (Г) чистого прибутку у формі дивідендів. Фірма не бере овердрафтів.

Необхідно:

І. Дати оцінку впливу цих варіантів фінансування на наступні показники:

а) фінансовий леверидж;

б) операційний леверидж;

в) коефіцієнт покриття відсотків;

г) прибуток на акцію.

ІІ. Пояснити, в чому полягає небезпека високого значення фінансового левериджу для компанії.

В таблиці 5.2 наведено вихідні дані за варіантами.

Таблиця 5.2

Вихідні дані за варіантами

Показники	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
А	12	13	11	10	9	8	14	15	16	7
Б	85	84	83	82	81	8	86	85	84	83
В	5	4	3	4	6	7	8	9	5	4
Г	60	62	61	63	64	58	59	55	56	57