1.2.2. Федеральная резервная система

К моменту подписания закона о Федеральной резервной системе (ФРС) в 1913 г. в США функционировало 20000 банков, из которых 7000 были эмиссионными национальными банками, а остальные действовали по законам своих штатов, и не имели права на эмиссию банкнот. Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учрежден федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млн. долл. В начале своей деятельности основная цель Федеральной резервной системы состояла в помощи банкам в период банковских кризисов и биржевых лихорадок. С 1914 по 1922 годы официальные представители двенадцати Федеральных резервных банков периодически проводили консультационные встречи и совещания, на которых разрабатывались направления развития монетарной политики и принимались соответствующие решения. В годы становления ФРС ряд общественно-политических факторов позволил Федеральным резервным банкам удержать главенствующую роль в этой организации.

Федеральная резервная система состоит из трех уровней – Совет управляющих; 12 Федеральных резервных банков; порядка 6000 банков-членов ФРС. Кроме того, ФРС включает в себя два комитета: Федеральный комитет открытого рынка и Федеральный консультационный совет.

Центром организации Федеральной резервной системы является Совет управляющих в Вашингтоне, округ Колумбия. Основной функцией Совета является формирование монетарной политики. Совет состоит из 7 постоянных членов, назначаемых Президентом США с одобрения Сената сроком на 14 лет. В случае если члены Совета исчерпали сроки своего пребывания на этой должности (за исключением случаев смерти либо отставки кого-либо из них), Президент может назначить лишь двух новых членов Совета за свой четырехлетний срок пребывания у власти. Вместе с тем, отставки членов Совета управляющих являются обычным явлением. Так, Дж. Картер за первые три года своего президентства назначил четырех новых членов, а Р. Рейган за два срока сменил шестерых из семи управляющих. Совет возглавляет председатель и его заместитель (вице-председатель), которых утверждает Президент на четырехлетний срок. С августа 1987 г. пост председателя Совета управляющих занимает Алан Гринспен.

Обеспечивается равное представительство членов Совета управляющих от различных округов ФРС. Члены Совета управляющих ФРС в своей деятельности опираются на значительный штат сотрудников: экономистов, юристов, инспекторов и администраторов.

Совет обладает исключительным правом для установления уровня обязательных резервов депозитных учреждений, а также разделяет ответственность с Федеральными резервными банками по проведению операций на открытом рынке и определению наиболее приемлемых банковских учетных ставок.

Федеральные резервные банкиявляются проводником директив Совета управляющих и играют важную роль в реализации монетарной политики США. Данные банки еженедельно отчитываются об итогах своей деятельности перед Советом, который суммирует и обрабатывает поступающую информацию, а затем публикует в конце каждой недели. Наиболее значимым и влиятельным резервным банком является Федеральный резервный банк города Нью-Йорка. В 25 городах организованы филиалы резервных банков. Территориальное распределение федеральных резервных банков отражено в табл. 1.3

Таблица 1.3

Месторасположение федеральных резервных банков

№ округа	Город
1	Бостон
2	Нью-Йорк
3	Филадельфия
4	Кливленд
5	Ричмонд
6	Атланта
7	Чикаго
8	Сент-Луис
9	Миннеаполис
10	Канзас Сити
11	Даллас
12	Сан-Франциско

Каждый Федеральный резервный банк имеет свой собственный Совет, состоящий из 9 директоров со стороны, не являющихся служащими данного банка. По закону 3 директора класса А, представляющих банки-члены ФРС, и 3 директора класса Б, представляющих общественность, избираются в каждом районе банками-членами ФРС. Совет управляющих назначает трех директоров класса С, которые тоже представляют общественность. Совет управляющих ФРС также выбирает и назначает председателя совета директоров и его заместителя из числа директоров третьего ранга. Директора каждого резервного банка осуществляют контроль над операциями своего банка (при окончательном контроле Совета управляющих). Также, каждый из региональных банков имеет Генерального аудитора (Главного инспектора), подотчетного не банку, а Совету Управляющих.

Федеральные резервные банки получают прибыль в основном из процентов, соответствующих доле вкладов Системы в ценные бумаги, и, в меньшей степени, из доходов от процентов на имеющуюся у Системы валюту, а также от процентов по ссудам депозитным учреждениям и от валютного контроля.

Для вступления в ФРС каждый банк – обязан приобрести в Федеральном резервном банке своего округа некое количество акций на сумму составляющую 3% его собственного акционерного капитала и нераспределенной прибыли, на законных основаниях эта сумма по требованию может быть увеличена вдвое. По мере роста акционерного капитала и прибылей коммерческого банка, он обязан приобрести большее количество акций, чтобы поддержать регламентированный трех процентный уровень. В период 1970-х гг. наблюдалось сокращение членства в ФРС (за десятилетие свыше 500 банков вышли из ФРС) по причине недостаточной финансовой выгодности. Но ситуация изменилась в 1980 г. после принятия –Конгрессом закона о дерегулировании депозитных институтов и монетарном контроле, по которым резервные требования ФРС были распространены на все депозитные институты страны. Закон способствовал существенному усилению позиций и роли ФРС в кредитной системе США.

Федеральные резервные банки принимают вклады банков и сберегательных учреждений и предоставляют им ссуды, выполняя тем самым функцию кредитора последней инстанции. Кроме того, Конгресс уполномочил Федеральные резервные банки осуществлять выпуск наличных денег, которые образуют предложение бумажных денег в экономике страны.

Ответственность за влияние стоимости и достаточности денежных средств и кредита в процессе продажи и покупки государственных ценных бумаг возложена на Федеральный комитет по открытому рынку(ФКОР). Формально ФКОР был организован в 1935 г., хотя Федеральные резервные банки создали некий орган, координирующий операции на открытом рынке ценных бумаг, еще в начале 1920-х гг.

Федеральный комитет по открытому рынку состоит из 12 постоянных членов:

• 7 управляющих ФРС;

• 5 из 12 Президентов региональных банков ФРС (на ротационной основе, Президент Нью-йоркского банка автоматически член Федерального комитета по открытому рынку). Тем не менее, все 12 Президентов резервных банков обязаны присутствовать на собраниях комитета.

ФКОР собирается на заседания восемь, девять раз в год для обсуждения экономического положения и принятия решений по вопросам текущей монетарной политики. На каждой встрече разрабатывается определенная стратегия текущих операций на открытом рынке ценных бумаг и директивой доводится до управляющего Системой. Данный комитет разрабатывает и прогнозирует экономические и финансовые решения. Решения комитета реализуются подразделением внешней торговли Нью-йоркского регионального банка.

Согласно закону о ФРС в банковской системе США функционирует координационный консультативный орган для обеспечения связи между всей банковской сферой и ФРС – Федеральный консультационный совет. Он состоит из 12 членов делегируемых каждым региональным банком ФРС. Совет собирается 4 раза в год на совместное заседание с управляющими Федеральной резервной системы и обменивается мнениями о широком спектре финансово-кредитных отношений. Члены Федерального консультационного совета доводят эту информацию до сведения резервных банков в своих округах.

Создание Федеральной резервной системы так и не уберегло экономику США от Великой депрессии 1929-1933 гг., которая привела к девальвации доллара на 41%, широкой волне банкротств и отмене золотого стандарта. В течение первых двух десятилетий своего существования ФРС оказалось трудным достичь единой монетарной политики, что вызвало со временем необходимость некоторого реформирования всей Системы. В частности в 1970 г. были внесены поправки к Акту «О банковских холдинговых компаниях», к Акту «О международном банковском деле от 1978 г., к акту от 1978 г. «О полной занятости и сбалансированном росте» и к Акту от 1980 г. «Об отмене вмешательства государства в дела депозитарных учреждений и о валютном контроле».

В настоящее время ФРС выполняет следующие функции:

• управляет национальной монетарной политикой путем влияния на денежное и кредитное состояние в экономике, преследуя полную занятость и стабильные цены;

• контролирует и регулирует банковские учреждения с целью обеспечения безопасности и прочности банковской и финансовой систем;

• поддерживает стабильность финансовой системы и сдерживает систематический риск, который может возникнуть на финансовых рынках;

• предоставляет определенные финансовые услуги правительству США, общественности, финансовым учреждениям, играя также важную роль в управлении национальной системой расчетов.

Эволюция денежно-кредитной системы США во многом происходила параллельно с генезисом мировой валютной системы. Финансовые потрясения в 1929-1933 гг., Бреттон-Вудская конференция в 1944 г. и Ямайская система 1976 г. показали, что не смотря на многочисленные колебания в денежной и кредитной сферах американский доллар был и остается доминирующей валютной гегемоном. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка в мировом обращении находится в общей сложности 560 млрд. наличных долларов, 70% из которых обращаются за пределами США (Россия занимает второе место в мире после США по объему оборота наличных долларов). Многие страны привязали курсы своих валют к американскому доллару, к которым можно отнести государства Латинской Америки, Африки, страны с переходной экономикой. Другие, такие как Панама, Либерия, Маршалловы острова и др. используют американскую валюту вместо национальной денежной единицы как законное платежное средство.