12.4. Оценка стоимости

Сравнительный подход и источники ценовой информации

Наиболее общим подходом в оценке, предназначенным для продук­ции, которая выпускается в массовых количествах и для которой име­ется сложившийся рынок и данные по конкретным сделкам или ценам предложения, является сравнительный подход.

Сравнительный подход заключается в определении стоимости объекта по ценовой информации об аналогичных объектах и реализу­ется в методах прямого сравнения и статистического моделирования Цены.

Метод прямого сравнения состоит в том, что для оцениваемого объекта подбирается один или несколько аналогов, для которых извес­тны цены из каталогов (прайс-листов) или по итогам коммерческих сделок. Цена аналога корректируется с учетом различий в главных па­раметрах ив зависимости от наличия добавочных устройств (для обо­рудования) — с помощью коэффициентов и поправок.

9-568

258

Глава 1§

Окончание табл. 12.2

Товар	Ед. изм.	Источник информации
[дяюминиевые сплавы (D 12S; Н 308,1; D 1226); сурьма 99,6%; висмут 99,99%; кадмий 99,95%; кобальт 99,3%; индий 99,97%; магний 99,9%; ртуть 99,99%; мо­либденовый концентрат 57%; ти­тановая губка 99,6%; вольфрамо­вый концентрат 65%; глинозем; сталь тонколист. х/к; сталь сорто­вая Уголь коксующийся, уголь энер­гетический; хлопок средневолок-нистый 1 сорт; кукуруза амери­канская; соя-бобы; соевый шрот, 44% протеина Пшеница продовольственная	т т т	Средние справочные цены западно-европейских экспор­теров. Источник — «Metal Bulletin». ФОБ страны постав­щика Средние цены Канадской, Европейской, Американской бирж Биржевые котировки Амери­канских бирж

В табл. 12.3 приведена схема составляющих цены бриллианта¹ (без учета налогов).

Таблица 123 Составляющие цены бриллианта

10%	Цена алмаза — сырье
10-15%	Цена оптовой перепродажи
3-4%	Стоимость огранки
6%	Источник происхождения (прииск)
15%	Качество бриллианта
50%	Прибыль конечного реализатора бриллианта

Рассмотрим формулу для расчета остаточной стоимости автомоби­лей² методом прямого сравнения. В качестве исходной ценовой ин­формации могут быть использованы данные торгующих организаций (автомагазинов, автосалонов, автоцентров и т. д.), периодических и справочных изданий, органов государственной статистики и т. д. Рас-

Трачумс В., Арон И., Якубеиков Ю. Золото, серебро, бриллианты, бизнес: -^Писание и краткий справочник по ювелирному делу. — Рига, 1997. Методика оценки остаточной стоимости транспортных средств с учетом тех­нического состояния (регистрационный номер Р-03112194-0376-98).

чет C^zf при использовании метода прямого сравнения проводится по формуле

щеС_г^тд — r-е значение рыночной стоимости подержанного транспор­тного средства на дату оценки в полученной выборке, тыс. p.; k -объем выборки значений стоимости подержанного транспортного средства.

Значение стоимости, рассчитанное по формуле, принимается при условии, что выборка значений стоимости транспортного средства од­нородны. Совокупность значений стоимости в выборке считается од­нородной при значении коэффициента вариации не более 0,3.

Метод статистического моделирования цены предполагает разра­ботку математической модели расчетной цены продукции. Он реали­зуется двумя способами: путем расчета по удельным ценовым показа­телям и с помощью корреляционных моделей.

Расчетная цена Р_р по удельным показателям при учете одного пара­метра определяется по формуле:

^р_р ^{= р}_уз ^{х Х}>

где Р_уд — цена, приходящаяся на единицу параметра X.

Рассмотрим метод статистического моделирования цены по удель­ным показателям при учете одного параметра на примере нефти. В соответствии с принятой международной практикой, используемой при торговле нефтью, ее потребительскую ценность определяют в за* висимости от плотности и содержания серы. Стоимость нефти тещ выше, чем меньше значение этих показателей.

Когда необходимо оценить нефть на основе биржевой котировки, рассчитывают ее стоимость по отношению к маркерному сорту, стЯ имость которого приведена в котировке. Для европейского рынка та­ким маркерным сортом является нефть Brent Северного Моря. В ре­зультате анализа ценовой информации за 1999 г. было найдено¹, щ коэффициент изменения ценности испытуемой нефти при изменений плотности на 1 кг/м³ равен 0,24% от цены маркерной нефти. Этот ко* эффициент давал достаточно точные данные по стоимости нефти, по­этому вторым показателем - содержанием серы - можно было пренеб-

¹ Мостовой Н., Хохлов А., Цодиков Ю. Перед тем, как смешать//Нефть Россия 2000. № 3.

Цена и стоимость товара

120

речь. Найденное значение справедливо для интервала плотностей при­мерно 830-870 кг/м³. Установленная зависимость описывается следу­ющей формулой:

Агентство Piatt's в 1999 г. дает для смеси Urals плотность 32,5° API, а для нефти Brent плотность 38,5° API. Рассчитаем разницу в стоимости за тонну нефти. Пусть биржевой котировкой стоимость нефти Brent установлена в N долларов за тонну.

Переведем плотность в градусах API в относительную плотность (о. п.) по формуле:

Относительная плотность нефти Brent составит 0,8324, Urals - 0,8628. Это соответствует абсолютным значениям плотностей 832,4 кг/м³ и 862,8 кг/м³ соответственно.

Если цена маркерной нефти Brent равна N, изменение цены, прихо­дящееся на 1 кг/м³, составит:

За единицу параметра X примем 1 кг/м³. При изменении плотности на 30,4 кг/м³ (862,8 - 832,4 = 30,4) параметр X изменится на 30,4 еди­ницы.

Таким образом, при увеличении плотности нефти на 30,4 кг/м³, ее стоимость снизится на 7,3% по отношению к маркерному сорту.

Расчет с помощью корреляционных моделей предусматривает уста­новление зависимости между расчетной ценой и основными потреби­тельскими свойствами объекта Р_р = ДПС) на основании анализа данных о фактических ценах продажи объектов определенной товарной группы.

Метод расчета цены с помощью корреляционных моделей применя­ется в прейскурантах цен на цветные камни.¹

Прейскурант цен на цветные камни состоит из базового прейскуран­та, двух и более таблиц коэффициентов. Для камней 1-й группы чисто­ты вводится коэффициент формы, для александритов — коэффициент изменения цвета, для демантоидов — коэффициент дисперсии и т. д.

Ружъев Ю. Новое в оценке самоцветов//Ювелирное обозрение. 2000. № 10.

121

Глава 1$

Пример. Прейскурант цен на аквамарин.

При определении цены на аквамарин учитываются:

• группа массы;

• группа чистоты;¹

• масса вставки;

• оттенок;

• тон;

• насыщенность;

• качество обработки.

Базовая цена за 1 кар. в зависимости от группы массы и группы чи­стоты приведена в табл. 12.4.

Таблица 12.4 Базовая цена аквамарина

Базовая цена (ЦБ), $ за карат								Группа
Группа массы, караты								чистоты
0,00-0,49	50-0,99	1,00-1,99	- 2,00-4,99	5,00-9,99	10,00-19,99	20,00-49,99	50,00 и выше
80	120	10	190	300	400	420	400	1
40	60	70	90	120	150	160	150	2
20	25	30	35	40	45	40	30	3
10	12	14	17	20	19	16	12	4
3	3,2	3,6	4	3,8	3,5	3	2,5	5
0,6	0,5	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	Коэффи­циент кабошона (КК)

Влияния на цену камня его оттенка, тона и насыщенности учитыва­ются с помощью коэффициентов снижения цены (табл. 12.5).

Вставки в зависимости от качества обработки подразделяют на че­тыре группы: А (совершенная); Б (хорошая); В (удовлетворительная); Г (плохая). Группы качества обработки предполагают следующие скид­ки к прейскурантной цене вставки: А — 0%; Б — 5%; В — 10%; Г — 20%. Прейскурантная цена рассчитывается по формуле:

Цп - ЦБ х М х Ко х Кт/н х К_ко,

'ТУ 117-3-0761-7-00.

I \енд и стоимость товара

263

Таблица 12.5

Коэффициенты оттенка, тона и насыщенности

Коэффициент оттенка	Коэффициент тона и насыщенности
Описание оттенка	Усл. обозн.		Ко	Тон	Насыщенность
					1	2	3	4
Слегка зеленовато-	сз-Г		1,00	2	0,08	0,15	0,2
голубой
Умеренно зеленовато-	уз-Г		0,8	3	0,15	0,2	0,3		0,7
голубой
Очень зеленовато-	оз-Г		0,6	4	0,2	0,35	0,7		1,0
голубой
Зелено-голубой	3-Г		0,4	5	0,25	0,4	0,75

где Цп — цена прейскуранта; ЦБ — базовая цена; М — масса вставки, кар.; Ко — коэффициент оттенка; Кт/н — коэффициент тона и насы­щенности; К_ко — коэффициент качества обработки.

Стоимость вставки из аквамарина массой 3,8 кар., цвет умеренно зеленовато-голубой, средне-светлый, слабо насыщенный (уз-Г 4/2), группа чистоты — 2, группа качества обработки — Б будет равна:

Цп = 90 х 3,8 х 0,8 х 0,35 х 0,95 = 91 ($).