73.Временной опцион.

?????? – может быть, имеется в виду американский вариант?

74.Опцион продавца.

Аналогично вопросу 72

75.Арбитражные сделки.

Арбитражные конверсионные операции (валютный арбитраж) связаны с открытием валютным дилером спекулятивной валютной позиции за счет банка с целью получения прибыли при изменении валютного курса.

Также существует географический арбитраж: если одна и та же валюта имеет различную цену на двух разных рынках, то возникает возможность совершить арбитражную операцию. В свою очередь, действия арбитражеров окажут воздействие на валютные курсы.

Выделяют арбитраж, основанный на кросс-курсах.

С точки зрения баланса банка арбитражные спекулятивные конверсии будут совершаться по активным счетам путем изменения сумм на корсчетах банка в различных валютах и регулирования приращения или снижения сумм за счет прибылей или убытков, т.е. собственных средств банка.

76.Страхование валютных рисков(хеджирование, валютная оговорка, гарантийные операции).

Страхование валютных рисков является одним из методов управления рисками, используемый для уменьшения вероятности и возможности потерь.

Хеджирование – создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки. Иными словами, происходит компенсация одного валютного риска – прибыли и убытков – другим соответствующим риском.

Валютная оговорка – это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки).

Так как курсы отдельных валют претерпевают сильные краткосрочные колебания, была придумана мультивалютная оговорка. Она предусматривает пересчет денежного обязательства в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и корзиной валют, выбираемой по соглашению сторон.

В случае гарантии имущественную ответственность за заемщика несет третье лицо. В качестве субъекта гарантии выступают другие участники валютного рынка. Эффективность гарантии как метода страхования валютных рисокв зависит от ряда факторов.

1) Во-первых, первостепенное значение имеет реальная оценка финансовой устойчивости гаранта.

2) Во-вторых, при получении гарантии банк, выдающий кредит, должен убедиться в готовности гаранта выполнить свое обязательство. Для этого зарубежные банки практикуют обязательную встречу и беседу с гарантом на предмет подтверждения его намерения выполнить гарантийное обязательство.

3) В-третьих, гаранты, особенно банки, не должны выдавать гарантий на сумму большую, чем они могут их выполнить. Поэтому ЦБ РФ ограничил общую сумму выдаваемых коммерческим банком гарантий объемом его собственного капитала.

79.Валютная позиция (открытая, закрытая, короткая, длинная).

Валютная позиция бывает либо открытой, либо закрытой.

Открытая валютная позиция – это несовпадение требований (активов) и обязательств (пассивов) в инвалюте для участника валютного рынка (банка, компании).

Соответственно закрытая позиция – это совпадение требований/обязательств, и мы ее далее не рассматриваем.

Открытая позиция бывает длинной и короткой.

Длинная позиция означает превышение требований в иностранной валюте над обязательствами и обозначается знаком «+». Совершенно очевидно, что длинная позиция возникает при покупке данной валюты (buy).

Короткая позиция означает превышение обязательств в инвалюте на требованиями и обозначается знаком «-».

Необходимо помнить, что понятие длинная или короткая позиция рассматривается в рамках каждой валюты конверсионной сделки. Например, при покупке банком 1 млн. долларов за немецкие марки по курсу 1.5500 создается длинная позиция на сумму 1 млн. долларов и короткая на сумму 1.550.000 марок. Эти позиции могут быть выражены в виде записи:

+ 1.000.000 USD - 1.550.000 DEM

Любая открытая валютная позиция означает подверженность риску изменения валютных курсов и имеет следствием возможные прибыли или убытки.