Основні показники рентабельності

Рентабельність	Формула для розрахунку	Джерело інформації
1. Реал. прод. за опер. пр.
2. Реалізованої продукції за прибутком від реалізації RQ
3. Реалізованої продукції за чистим прибутком
4. Капіталу (активів) RA
5. Власного капіталу RВК
6. Виробничих засобів RВФ

^* Розраховують як середню арифметичну за даними на початок та завершення звітного періоду.

Припускаючи, що виручка від реалізації не змінюється, а береться на рівні звітного року, вплив фактора змін собівартості

Сума впливу двох наведених чинників відповідає загальній зміні рентабельності за період

Приклад розрахунку (за вихідними даними аналізу прибутку):

або 8,47 коп. (на 1 грн);

, або 10 коп. (на 1 грн);

0,10 - 0,0847 = 0,0153, або 1,53 коп. (на 1 грн);

, або 0,763 коп. (на 1 грн);

, або -6,1 коп. (на 1 грн);

або 1,53 коп. (на 1 грн);

Отже, рентабельність реалізованої продукції збільшилась завдяки підвищенню цін. Водночас збільшення собівартості зменшило рента­бельність. Якщо зміни рентабельності (0,0153) узяти за 100 %, то вплив ціни дорівнюватиме +498,7 %, а собівартості — -398,7 %. Інак­ше кажучи, завдяки підвищенню цін (при стабільній собівартості) рен­табельність могла збільшитись майже в 5 разів Але збільшення собівартості (за умов стабільних цін реалізації) призвело до зменшення рентабельності майже в 4 рази

3. Аналіз рентабельності капіталу (активів)

Рентабельність капіталу (активів), або економічна рентабельність, визначається за формулою

(2.64)

де Р_Q — прибуток від реалізації продукції;

А — активи (валюта ба­лансу).

Якщо чисельник і знаменник помножити на чисту виручку від реа­лізації продукції V, то рентабельність активів можна вважати добут­ком двох показників-співмножників, а саме: рентабельності реалі­зованої продукції R_Q та ресурсовіддачі, або оборотності активів О_А, або коефіцієнта трансформації К_Т. Економічний зміст коефіцієнта К_Т полягає в тому, що він показує, скільки виручки підприємство отри­має від реалізації з кожної грошової одиниці, вкладеної в активи підприємства, тобто

У розглядуваному прикладі рентабельність капіталу за звітний період

або

Взаємозв'язок впливу на рентабельність капіталу (активів) двох чинників —рентабельності реалізації та оборотності капіталу— по­казано на рис. 2.

Коефіцієнт трансформації

(оборотність активів) К_Т

Рис.2.8. Двофакторна модель рентабельності активів (крива трансформації)

Кожна точка кривої трансформації показує, яким має бути по­єднання рентабельності продукції і оборотності капіталу, щоб рента­бельність капіталу становила 12 % (суцільна лінія). Штрихова лінія відповідає рентабельності активів у розмірі 20 %.

Регулювання рентабельності капіталу зводиться до впливу на рен­табельність продукції та оборотність активів. Якщо рентабельність продукції збільшити неможливо, то, збільшуючи оборотність за­лучених ресурсів, збільшують рентабельність капіталу.

Оборотність капіталу в цілому та його складових (основних та обі­гових коштів, у тому числі запасів, дебіторської заборгованості, кош­тів тощо) має виняткове значення для оцінювання фінансового стану підприємства, його ділової активності.