1.5.3. Аналіз використаня оборотних коштів підприємства

Третім етапом аналізу виступає складання аналітичного висновку. З огляду на наведені у таблиці дані, можна зазначити, що оборотність обігових активів за рік прискорилась на 2,1 дня (29,75 - 31,86 = - 2,11), а це привело до збільшення:

а) коефіцієнта оборотності активів на 0,8 обігу (12,10 - 11,30 = 0,8);

б) до зниження коефіцієнта завантаження активів в обороті на 0,58 коп. (8,27 - 8,85 = - 0,58). На зміну оборотності обігових активів впливають

два фактори (- 2,11):

1. Зміна обсягу виручки від реалізації продукції.

2. Зміна середнього залишку оборотних активів.

99

Вплив першого фактора визначається так:

середній залишок обігових коштів (мин. рік) . ( 1,5) одноденну виручку за звітний рік

У нашому прикладі оборотність обігових коштів прискорилася на 2,1 дня, у тому числі за рахунок:

1. зростання обсягу виручки від прискорення оборотності - на 2,5 дня (5133/175-31,8 = 2,5 дня);

2. впливу зміни середнього залишку оборотних коштів, що визначається так:

зміна середнього залишку . фактична одноденна виручка (1,6)

За даними нашого прикладу, збільшення середнього залишку обігових

коштів на 74 тис. грн. уповільнило обіговість оборотних коштів на 0,4 дня (74 /175 = 0,4 дня).

Разом: - 2,5 + 0,4 = - 2,1 дня.

Метою аналізу оборотності обігових коштів є також визначення грошових коштів, що були вивільнені з обороту внаслідок прискорення оборотності обігових коштів або додатково залучені в оборот унаслідок уповільнення оборотності обігових коштів. Для цього проводиться такий розрахунок: різниця в оборотності обігових коштів у днях множиться на звітну одноденну виручку. За даними нашого прикладу, прискорення оборотності обігових коштів на 2,11 дня вилучило з обігу грошові кошти в сумі 367,5 тис. грн.

(2,11 х 175 = - 367 тис. грн.).

Величину економічного ефекту, що отриманий від прискорення оборотності обігових коштів, можна визначити користуючись коефіцієнтом завантаження коштів в обороті. Так, якщо в минулому році для одержання з однієї грн. виручки було витрачено 8,85 коп. обігових коштів, то у звітному році - тільки 8,27 коп., тобто менше на 0,58 коп. на кожну грн. виручки.

Отже, загальна сума економії обігових коштів з усього обсягу виручки становить:

0,58 х 63000 : 100 = 365,4 тис. грн. (різниця на 2,1 тис. грн., порівняно з 367,5 тис. грн., пояснюється округленням цифр при розрахунку).

Отже, в умовах ринкової економіки, аналізуючи тільки оборотність обігових коштів, не можна дати однозначну відповідь щодо прискорення або уповільнення їх оборотності.

Для цього необхідно вивчати конкретну виробничу ситуацію. Так, інколи високий показник оборотності обігових коштів може вказувати на недостатність товарно-матеріальних запасів, що у майбутньому може призвести до гальмування розвитку бізнесу, а інколи низький показник оборотності виправданий, наприклад, коли очікується підвищення цін на сировину та напівфабрикати.

У процесі аналізу цієї складової фінансового стану підприємства слід обов'язково зіставити темпи збільшення обсягу продажів з темпами збільшення виробничих запасів, якщо темпи зростання обсягу продажів будуть вищими за темпи зростання виробничих запасів - це завжди свідчитиме про сталий фінансовий стан підприємства та ефективний фінансовий і виробничий менеджмент підприємства.

100

КОНТРОЛЬНІ ЗАПИТАННЯ

1. Яка головна мета аналізу стану та використання оборотних коштів підприємства?

2. У чому полягає сутність аналізу стану та використання оборотних коштів підприємства?

3. Як здійснюється аналіз наявності власних оборотних коштів підприємства?

4. У чому полягає забезпеченість власними оборотними коштами?

5. Які причини змін загальної суми власних оборотних коштів?

6. Яким чином здійснюється аналіз причин створення надлишку (нестачі) власних оборотних коштів?

7. У чому полягає процес іммобілізації оборотних коштів?

8. Яка методика аналізу стану нормативних оборотних коштів за окремими статтями?

9. Яка методика аналізу кредиторської заборгованості?

10. У чому полягає сутність методики аналізу структури розміщення оборотних коштів?

11. Яка методика оцінки використання оборотних коштів за видами?

12. У чому полягає значення та сутність аналізу дебіторської заборгованості?

13. Як здійснюється аналіз оборотності активів та ефективності їх використання?

14. Як обчислюється показник оборотності в днях оборотних коштів?

15. Як обчислюється коефіцієнт оборотності оборотних коштів?

16. Як обчислюється тривалість одного обороту у днях оборотних коштів?

17. Як обчислюється коефіцієнт завантаження коштів у обороті?

18. За допомогою якої таблиці проводиться аналіз оборотності оборотних коштів за звітній період?

КОНТРОЛЬНІ ТЕСТИ

1. Оборотність - це:

а) сума обігових коштів, що авансується на 1 грн. виручки від реалізації;

б) число днів, протягом яких обігові кошти завершують повний кругообіг;

в) число оборотів, що роблять обігові кошти за період, який аналізується;

г) тривалість одного обороту в днях.

2. До основних показників оборотності обігових коштів відноситься показник:

а) оборотність у днях;

б) коефіцієнт оборотності;

в) тривалість одного обороту в днях;

г) усі відповіді вірні.

3. Який коефіцієнт характеризує розмір обсягу виручки від реалізації у розрахунку на одну гривню обігових коштів:

а) коефіцієнт завантаження коштів в обороті;

б) тривалість одного обороту в днях;

в) коефіцієнт оборотності;

г) оборотність у днях.

101

4. Тривалість одного обороту в днях визначається за формулою:

а) число днів у періоді, що аналізується * середній залишок обігових коштів / оборот коштів за цей період;

б) число днів періоду, що аналізується / оборотність обігових коштів;

в) (середній залишок обігових коштів / виручка від реалізації продукції) * 100;

г) виручка від реалізації / середній залишок обігових коштів за період, що аналізується;

5. Метою аналізу оборотності обігових коштів є:

а) визначення грошових коштів, що були вивільнені з обороту внаслідок прискорення оборотності обігових коштів або додатково залучені в оборот унаслідок уповільнення оборотності обігових коштів;

б) вивчення валюти балансу;

в) вивчення структури активів і пасивів балансу;

г) вірні відповіді б, в.

6. Чи використовується при аналізі оборотності обігових коштів методика порівняння показників оборотності обігових коштів підприємства за поточний рік з аналогічними показниками за минулий рік?

а) так;

б) ні.

7. На зміну оборотності оборотних активів впливає:

а) зміна обсягу виручки від реалізації продукції;

б) зміна середнього залишку оборотних активів;

в) зміна складу дебіторсько-кредиторської заборгованості;

г) вірні відповіді а, б.

8. Який з перелічених коефіцієнтів іноді ще називають фондовіддачею обігових коштів?

а) оборотність у днях;

б) коефіцієнт оборотності;

в) тривалість одного обороту в днях;

г) коефіцієнт завантаження коштів у обороті.

9. Яке із перелічених тверджень є не вірним:

а) з оборотністю активів пов'язана відносна величина витрат, що знижує собівартість продукції;

б) від швидкості обертання коштів залежить розмір річного обороту, бо підприємство, що має невеликий обсяг коштів, але більш ефективно їх використовує, може робити такий оборот, як і підприємство з більшим обсягом коштів, але при меншій швидкості обертання;

в) прискорення обороту на тій чи іншій стадії кругообігу коштів змушують прискорити оборот на інших стадіях;

г) усі вірні.

102

ПРИКЛАДИ РОЗВ'ЯЗАННЯ ПРАКТИЧНИХ ЗАВДАНЬ

Етап 1

Визначення показників оборотності оборотних активів підприємства

Оборотність у днях обігових коштів

Од = Co х Д / Р,

де Од - оборотність у днях;

Co - середній залишок обігових коштів;

Д - число днів у періоді, що аналізується;

Р - оборот коштів за цей період.

Co зв. пер. = (59158 + 73256)/2 = 66207 (тис. грн.);

Co попер, пер. = 66207/1,2 = 55172,5 (тис. грн.);

Од зв. пер. = 66207^х365/251125 = 96,23 (днів);

Од попер, пер. = 55172,5 ^х 365/242113 = 83,18 (днів).

Коефіцієнт оборотності обігових коштів

Ко = Р / Со,

де Ко - коефіцієнт оборотності; Р - виручка від реалізації; Со - середній залишок обігових коштів за період, що аналізується.

Ко зв. пер. = 251125/66207 = 3,79

Ко попер, пер .= 242113/55172,5 = 4,39

Тривалість одного обороту в днях обігових коштів

По = Д/Од,

де По - тривалість одного обороту в днях;

Д- число днів періоду, що аналізується (90,365); Од - оборотність обігових коштів.

По зв. пер. = 365/96,23 = 3,79 (днів) По попер .пер. = 365/99,81 = 3,66 (днів).

Коефіцієнт завантаження коштів в обороті

Кз = Со / Р * 100,

де Кз - коефіцієнт завантаження коштів у обороті; Со - середній залишок обігових коштів; Р - виручка від реалізації продукції.

Кз зв. пер. - 66207/251125 х100% = 26,36%

Кз попер, пер. = 55172,5/242113 х 100% = 22,79%

103

Етап 2

Аналіз оборотності обігових коштів підприємства за звітний період

Показник	Попередній рік	Звітний рік	Відхилення
1. Виручка від реалізації (тис. гри.)	242113,0	251125,0	9012,0
2. Кількість днів періоду, що аналізується	365	365	-
3. Одноденна виручка (тис. грн.)	672,54	688,01	15,47
4. Середній залишок обігових коштів (тис. грн.)	66207/1,2=55172,5	66207,0	11034,5
5. Оборотність обігових коштів, днів (р.4*р.2/р.1)	83,18	96,23	13,05
6. Коефіцієнт оборотності обігових коштів, кількість оборотів (р.1/р.4)	4,39	3,79	-0,6
7. Коефіцієнт завантаження коштів у обороті, коп. (р.4/р.1)	0,23	0,26	0,03

Етап З

Аналітичний висновок щодо деталізованого аналізу стану та використання оборотних коштів підприємства за період

У результаті розрахунку показників, що характеризують стан і використання оборотних коштів підприємства, установлено, що оборотність обігових коштів у днях за звітний період збільшилась на 13,05 днів порівняно з минулим роком - це позитивна тенденція в діяльності підприємства.

Зменшення коефіцієнту оборотності обігових коштів було спричинене зменшенням виручки від реалізації у звітному році на 9012,0 тис. грн. Коефіцієнт оборотності обігових коштів у звітному році склав 3,79, що на 0,6 менше ніж у попередньому році.

Коефіцієнт завантаження коштів у обороті збільшився на 0,03. Це свідчить про те, що сума обігових коштів, яка авансується на 1 грн. виручки від реалізації, збільшилась - це позитивна зміна в діяльності підприємства, тому що обігові кошти використовуються ефективно.

З огляду на наведені у таблиці дані, можна стверджувати, що оборотність обігових активів за рік збільшилась на 13,05 (96,23 - 83,18 = 13,05), а це, у свою чергу, призвело до:

а) зменшення коефіцієнта оборотності обігових коштів на 0,6 (3,79 - 4,39 = 0,6);

б) збільшення коефіцієнта завантаження активів в обороті на 0,03 (0,26- -0,23 = 0,03);

На зміну оборотності обігових активів впливають два фактори:

1. зміна обсягу виручки від реалізації продукції;

2. зміна середнього залишку оборотних активів.

104

1.6. АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ ТА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1. Аналіз ліквідності підприємства;

2. Аналіз платоспроможності підприємства;

1.6.1. Аналіз ліквідності підприємства

Фінансовий стан підприємств можна оцінювати з точки зору його короткострокової і довгострокової перспектив. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства є його ліквідність і платоспроможність, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі розрахуватися за короткостроковими зобов'язаннями. Термін «ліквідний» передбачає безперешкодне перетворення майна в гроші. Ліквідність підприємства- це його спроможність перетворювати свої активи в гроші для покриття усіх необхідних платежів у термін їх сплати.

Найліквіднішою є готівка (або сальдо балансового рахунку). Наступним за ступенем ліквідності активом є короткострокові інвестиції (цінні папери), оскільки у випадку необхідності вони можуть бути швидко перетворені на гроші.

Дебіторська заборгованість - теж ліквідний актив, оскільки передбачається, що дебітори оплатять рахунок у найближчому майбутньому.

Найменш ліквідним поточним активом є запаси, тому що для перетворення їх у гроші спочатку необхідно їх продати. Отже, під ліквідністю будь-якого активу слід розуміти можливість перетворення його в гроші, а ступінь ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого відбувається це перетворення. Чим коротший цей період, тим вищою є ліквідність даного виду активів.

Короткострокові зобов'язання або поточні зобов'язання - це борги, строк погашення яких не перевищує одного року. Коли настає строк платежу, на балансі у підприємства повинно бути достатньо грошей для сплати поточних зобов'язань. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, що згруповані за ступенем їх ліквідності і розташовані у порядку зменшення ліквідності з зобов'язаннями по пасиву, об'єднаними за строками їх погашення і в порядку зростання цих строків. Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в гроші, активи підприємства, з огляду на викладене вище, поділяються на групи:

1. Найбільш ліквідні активи.

2. Активи, що швидко реалізуються.

3. Активи, що реалізуються повільно.

4. Важкореалізовані активи.

Пасиви за ступенем строку їх оплати поділяються на чотири групи:

1. Негайні пасиви

2. Короткострокові пасиви.

105

3. Довгострокові пасиви.

4. Постійні пасиви.

Інформація, що характеризує величину оборотних активів, наведена в II розділі активу балансу.

Відомості про короткострокові зобов'язання підприємства містяться в IV розділі пасиву балансу. Аналіз ліквідності підприємства, зважаючи на викладене вище, здійснюється шляхом складання балансу ліквідності (таблиця 1.11). Саме його складання і є першим етапом методики аналізу ліквідності підприємства.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, за умови коли:

А1 >П1;

А2 > П2;

A3 > ПЗ;

А4 < П4.

Таблиця 1.11