Предполагаемый вариант финансированного проекта по Сунаельскому месторождению
Дата |
Отток средств, $США |
Приток средств, $США |
III.00 |
|
|
IV.00 |
|
|
I.01 |
634 655 |
|
II.01 |
17 241 |
|
III.01 |
644 166 |
|
IV.01 |
140 625 |
111 854 |
I.02 |
339 706 |
171 246 |
II.02 |
58 823 |
180 797 |
III.02 |
55 556 |
188 984 |
IV.02 |
52 632 |
230 203 |
I.03 |
|
224 058 |
II.03 |
|
215 552 |
III.03 |
|
214 362 |
IV.03 |
|
240 413 |
I.04 |
|
243 011 |
II.04 |
|
242 934 |
III.04 |
|
236 624 |
IV.04 |
|
390 313 |
I.05 |
|
624 003 |
II.05 |
|
857 692 |
III.05 |
|
1 091 382 |
IV.05 |
|
1 325 071 |
Рис.2.2. Внутренние нормы доходности разработки Сунаельского месторождения
Таблица 2.30
Предполагаемый вариант финансирования проекта Югидского месторождения
Дата |
Отток средств, $США |
Приток средств, $США |
III.00 |
|
|
IV.00 |
|
|
I.01 |
363 034 |
|
II.01 |
17 291 |
|
III.01 |
322 500 |
|
IV.01 |
161 718 |
58 319 |
I.02 |
152 205 |
81 651 |
II.02 |
231 944 |
65 615 |
III.02 |
240 972 |
57 633 |
IV.02 |
129 375 |
68 198 |
I.03 |
79 375 |
90 038 |
II.03 |
151 190 |
97 165 |
III.03 |
72 159 |
107 900 |
IV.03 |
69 021 |
117 473 |
I.04 |
69 021 |
149 394 |
II.04 |
138 043 |
165 870 |
III.04 |
|
184 163 |
IV.04 |
|
198 586 |
I.05 |
|
231 585 |
II.05 |
|
242 227 |
III.05 |
|
254 380 |
IV.05 |
|
340 448 |
Рис.2.3. Внутренние нормы доходности разработки Югидского месторождения
Рассчитанное при ставке дисконтирования, равной кредитной ставке 16% годовых, значение чистой текущей стоимости проекта NPV равно по Сунаельскому и Югидскому, что свидетельствует об экономической целесообразности обоих проектов.
Рассчитав показатель чисто текущей стоимости обеих проектов, прогнозируем финансирование проектов посредством метода внутренней нормы окупаемости.
В методе внутренней нормы окупаемости используем концепцию дисконтирования стоимости. Она сводится к нахождению такой ставки дисконтирования, при которой текущие стоимости ожидаемых от инвестиционного проекта доходов будут равны текущей стоимости необходимых денежных вложений. Поиск такой ставки дисконтирования осуществляется оперативным методом. Эта ставка дисконтирования называется внутренней нормой окупаемости инвестиционного проекта IRR.
Также для оценки внутренней нормы окупаемости можно использовать график чистой дисконтированной стоимости. На горизонтальной оси мы откладываем различные ставки дисконтирования, на вертикальной оси чистую текущую стоимость инвестиций.
Для рассматриваемого инвестиционного проекта по Сунаельскому месторождению.
$–810 000–1 166 653–108 187+102 393+626 047+859 052+921 395+
+934 760=1 073 999
Точка $3 045 203 – это точка пересечения графика с осью Y. Известно, что ордината равна 1 076 991 при ставке дисконтирования 16%.
График чистой текущей стоимости можно использовать для оценки внутренней нормы окупаемости, отметив точку пересечения графика на оси X. Для проекта освоения Сунаельского месторождения IRR=43%, а для Югидского IRR=17%. Данные показатели свидетельствуют о высоком запасе прочности инвестиционного проекта.
Дополним анализ оценки экономической эффективности показателем в дисконтированный период окупаемости. Такое вычисление позволяет найти точку безубыточности проекта. Срок окупаемости проекта – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого чистый дисконтированный доход является положительным. Дисконтированный период окупаемости представляет собой порядковый год, в котором чистый дисконтированный доход равен нулю.
Из рис. 2.4, 2.5 видно, что точка безубыточности по проекту освоения Сунаельского месторождения приходится на 3-й квартал четвертого года, а по проекту Югидского месторождения на 2-й квартал 5-го года.
Таблица 2.31