3. Капитал предприятия и источники его образования

3.1. Сущность, формы и порядок формирова­ния капитала

Капитал предприятия — совокупность ресурсов, авансируемых с целью достижения эффекта его деятель­ности. Капитал выступает источником финансирования имущества каждого хозяйствующего субъекта. С учетом материальной основы капитал выражается в имуществен­ной, денежной и нематериальной формах, а с учетом аб­страктно-правовой — представляет собой собственность отдельных юридических и физических лиц, которые име­ют право им распоряжаться.

При создании нового предприятия формируется перво­начальный капитал, обеспечивающий начало его функ­ционирования. Его размер зависит от особенностей произ­водства, типа предприятия, предполагаемой деятельнос­ти и т.д. Основой для его определения является сумма стоимости всех ресурсов, которые обеспечивают его функ­ционирование. Это касается основных фондов, запасов материальных ценностей и других оборотных средств, не­обходимых для производства и реализации продукции. Таким образом, объем первоначального капитала методом прямого счета рассчитывается по формуле

К_п = О_ф+З_м +У,

где К_п — первичный капитал; О_ф — стоимость основных фондов; З_м — запасы материалов, сырья (1,5 - 2,5 первых партий); У — денежные средства для оплаты обязательных услуг.

Текущий капитал — функционирующий капитал, фик­сируемый в балансах, отчетах предприятия на конкретную дату. Его объем зависит от размеров первоначального капитала и ре­зультатов его использования в течение данного периода. Увели­чение прибыли, амортизационных отчислений, а у акционерных обществ и дополнительная эмиссия акций влияют на рост перво­начальной величины, в то время как понесенные убытки, потери уменьшают ранее аккумулируемый капитал.

Таким образом, для расчета объема текущего капита­ла служит формула

К_т = К_п + И_ф +∆К_а +У_ч,

где К_т — текущий капитал; ∆К_а — прирост акционерного капи­тала; И_ф — финансовые излишки; У_ч — чрезвычайные убытки.

Например, если объем первоначального капитала состав­ляет 18 000 тыс. руб., достигнутая прибыль — 1350 тыс. руб., начисленные в данном периоде неиспользованные аморти­зационные отчисления — 420 тыс. руб., в связи с природ­ными катаклизмами убытки от чрезвычайных потерь со­ставляли 980 тыс. руб., осуществлена дополнительная эмис­сия акций на 1600 тыс. руб., то предприятие в текущем периоде распоряжается текущим капиталом в сумме 20 390 тыс. руб. (18 000 + 1350 + 420 + 1600 - 980).

Источники формирования капитала в зависимости от их происхождения делятся на собственные и заемные. К первым относятся:

денежные средства, которыми располагает хозяйствую­щий субъект (личные сбережения, депозиты и другие средства на счетах в банке, паи и т.п.);

переданные безвозмездно средства специальных фон­дов, бюджета;

ценные бумаги, акции;

имущественные права, подтвержденные соответствую­щими документами;

имущество (здания, инструменты и другие материаль­ные ценности).

Обоснованный объем первоначального капитала финан­сируется в первую очередь за счет собственных средств, а для покрытия недостающей части предприятие вынуждено приобретать заемные ресурсы. Собственные источники фи­нансирования текущих потребностей уже функционирующего предприятия расширяются за счет полученной прибыли, начисленных амортизационных отчислений, а в акционер­ных обществах — за счет дополнительной эмиссии акций, размеров вкладов участников совместных предприятий.

Например, необходимый объем первоначального капитала для создания частной фирмы определен в сумме 456 000 тыс. руб. Ее владельцы располагают собственными сбережениями в сумме 143 000 тыс. руб., имуществом, которое может быть использовано в производстве, — 203 000 тыс. руб., немате­риальными активами (правом владения землей, информаци­онным обеспечением) — 38 000 тыс. руб. Для начала своей деятельности фирме придется приобрести заемных ресурсов на 72 000 тыс. руб. (456 000 - 143 000 - 203 000 - 38 000).

Аналогично с учетом специфики текущего капитала оп­ределяется круг собственных источников финансирования текущих потребностей, соответственно и заемных средств.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. В чем состоит сущность капитала и какова его роль в функ­ ционировании предприятия?

2. Какие формы капитала и критерии их классификации вы знаете?

3. Что такое первоначальный капитал, его понятие и назначение?

4. Назовите основные управленческие действия, пред­ принимаемые при формировании первоначального капитала.

5. Какие методы исчисления первоначального капитала вам известны?

6. Какие основные факторы влияют на объем первоначально­ го капитала?

7. Каковы источники формирования первоначального капитала?

8. Какие различия имеются при образовании первоначально­ го капитала на государственных, частных предприятиях, в ак­ ционерных обществах?

9. Расскажите о содержании и понятии текущего капитала.

10. Перечислите источники формирования текущего капитала.

11. Чем отличается первоначальный капитал от текущего?

12. Как определить потребность в приобретении заемных средств?

3. Принять рациональные решения по увеличению объема текущего капитала на начало следующего года на 20 %, располагая следующими возможностями.

Показатели	Предп		риятия
	А	Б	В	Г
Первоначальный собственный
капитал, тыс. руб.	22000	70200	46500	75600
Чрезвычайные убытки прошлого
года, тыс. руб.	-	350	270	990
Прибыль за год	1850	2600	1200	3850
Неиспользованные
амортизационные отчисления	420	750	680	1030
Возможность дополнительного
выпуска акции (определить
необходимую сумму) в размерах не
больше 5 % первоначального
капитала)
Банковские кредиты

4. Используя нижеприведенные данные, определить конкретные источники формирования капитала для хо­зяйствующих субъектов с разной формой собственности. Ответы дать в следующей таблице (+ да, — нет).

Источники финансирования	Предприятия
	государ­ственное	частное	акционерное общество
Средства бюджета государства
Министерства (спецфонды)
Собственные сбережения
Приобретенные ценные бумаги
Переданные безвозмездно
основные фонды и другие
ценности
Эмиссия акции
Имущественные права на землю,
недвижимость, ноу-хау,
программное обеспечение
Вклады совладельцев
предприятий
Прибыль, остающаяся в
распоряжении предприятия
Заемные средства