7.2.2. Средства в расчетах

Средства в расчетах являются важной частью оборотно­го капитала, от их состояния во многом зависят финансовое положение каждого хозяйствующего субъекта, его плате­жеспособность. Появляются они как следствие разных трансакций, когда момент оплаты за определенные услуги, товары наступает позже их осуществления. Отсутствуют они только в тех случаях, когда оплата производится на­личными деньгами сразу при получении реализуемых мате­риальных ценностей или оказании услуг.

В действующей практике большинство финансовых обязательств юридических лиц погашается посредством безналичных денег с помощью применения разных форм безналичных расчетов (платежные требования, платежное поручение, аккредитивы, векселя и др.). Во всех этих слу­чаях, как и при предоставлении коммерческого кредита, оплаты за товары в рассрочку, появляются средства в рас­четах.

Классификация этих средств может быть осуществлена по многим признакам, критериям: субъектам дебиторов, продолжительности их действия, характеру и содержанию отдельных расчетов. В соответствии с первым признаком различают расчеты с покупателями, поставщиками, работ никами за полученные авансы, ссуды, дебиторами за това­ры, услуги, другие платежи.

Таблица .20. Управление запасший

Этапы управления

Содержание

Замечания

1. Планирование запасов

Оптимизация объема, структу­ры запасов и затрат на их при­обретение и содержание Определение минимального уровня текущих запасов, сезон­ных потребностей

Контроль за ритмичностью пос­тупления запасов Принятие решений, направлен­ных на снижение объема затрат

2. Реализация пла­ на снабжения

3. Минимизация затрат, связанных с формированием и хранением запа­ сов

4. Маневрирование Использование прогрессивных запасами форм их поставок и потребле­ ния

С учетом обеспече­ния непрерывности производства. Исходя из потребнос­тей производства, ус­ловий сбыта: готовых изделий, поставок сырья и т.п.

Моделирование наи­более рациональных объемов и сроков поставок партии за­пасов

В зависимости от характера и содержания они могут быть объединены в средства, причитающиеся предприятию в результате наступления срока оплаты коммерческого кре­дита или погашения платежей за товары, проданные в рас­срочку (как правило, такие статьи расчетов имеют долгов­ременный характер); средства в расчетах, появляющиеся в результате выполнения обязательных процедур, связанных со своевременной оплатой счетов за реализованные товары, услуги и некоторые другие финансовые обязательства. Это касается времени на оформление платежных документов, их передачу в банк, документооборот между банками и бан­ковские операции.

В зависимости от своевременного выполнения соответ­ствующими субъектами своих обязательств различают средства в расчетах просроченные и те, срок оплаты кото­рых не наступил. Средства в расчетах просроченные явля­ются отрицательным показателем, удлиняют срок нахожде­ния финансовых ресурсов в замороженном состоянии и по­этому должны быть под постоянным контролем финансо­вого менеджера.

Главной целью управления средствами в расчетах являются , оптимизация их . величины, ускорение цикла их конверсии, Достижение этой цели требует успешной реализации следующих задач.

1. Обоснование рациональной кредитной политики по отношению к своим партнерам и проведение содаветствующих действий для ее реализации.

2. Осуществление систематических эффективных действий по взысканию платежей, дебиторской задолженнос­ти.

3. Все действия должны непрерывно контролироваться как в ходе их реализации, так и после окончания исследуе­мого периода. Анализ состояния и движения данной части оборотного капитала становится базой для принятия новых решений и управленческих действий в перспективе.

Оценка состояния статьи "Средства в расчетах" произво­дится на основе учета изменения общего их объема в течение исследуемого периода, а также их доли во всех оборотных активах. По мировым стандартам последняя не должна пре­вышать 25 — 30 % от всего оборотного капитала. Целесооб­разно рассмотреть и структуру средств в расчетах с учетом длительности конверсии отдельных групп* их возраста, про­сроченной, безнадежной задолженности. Тесная взаимная связь между объемом реализации продукции и величиной расчетов предполагает анализ этих соотношений, изменений темпов их роста за соответствующий период времени.

Тенденция роста объема средств в расчетах, увеличе­ния их доли в оборотных активах отрицательно сказывает­ся на уровне затрат, связанных с их хранением, взыскани­ем, а также снижает ликвидность и возможность сбаланси­рования денежных поступлений с расходами. Поэтому ру­ководство предприятия, финансовые менеджеры должны существенное внимание уделять управлению средствами в расчетах.

Условия рыночной экономики и переход к ней, усили­вающаяся конкуренция вызывают потребность примене­ния соответствующей кредитной политики по отношению к своим контрагентам. При наличии высоких производ­ственных возможностей, относительно низких перемен­ных затратах предприятие для увеличения объема реализаций должна применять кредитную политику. Имеется в виду целесообразность расширения объема, сроков коммерческого кредита, соответственно и увеличения средств в расчетах.

Однако в каждом случае следует исходить из обосно­ванных решений, касающихся, во-первых, определения кон­кретных стандартов: величины кредита для отдельных клиентов, их сроков погашения, материальной обеспеченности, цены; во-вторых, разработки и применения должной систе­мы оценки кредитоспособности покупателя, заказчика; в-третьих, предложения эффективных стимулов, льгот за досрочное погашение задолженности, сокращение сроков кредита; в-четвертых, установления рациональных методов инкассирования непогашенной задолженности.

Все действия финансового менеджера необходимо пре­жде всего обосновать исходя из возможностей возникнове­ния дополнительных доходов и соответствующих расходов, иногда прямых потерь в связи с высоким риском погашения задолженности. Поэтому в каждом отдельном случае подсчитываются возможности получения дополнительных до­ходов в случае увеличения объема реализованной продук­ции. Доходы возрастают в связи с увеличением стоимости проданных товаров, которая включает и плату за отсрочку погашения кредита. Эти дополнительные поступления срав­ниваются с предполагаемыми расходами, к которым отно­сится плата за банковский кредит, привлекаемый для обес­печения непрерывности денежных потоков, а также другие виды затрат, связанные с управлением расчетами.

Принимая решение о предоставлении коммерческого кредита (отсрочки платежей за предоставленные ценности, услуги), прежде всего следует оценить степень риска, свя­занного со своевременным погашением этой задолженнос­ти. В связи с этим анализируются кредитоспособность по­купателя, возможность погашения платежей. В мировой экономике известной является практика оценки 5 "С" (табл. 21).

Таблица 21. Критерий определения возможностей клиента для свое­временного погашения коммерческого кредита (система 5 "С")

Критерий	Содержание	Замечания
Характер	Вероятность выполнения своих финансовых обязательств	Определяется на основе данных о прежнем поведе­нии субъекта
Потенциал	Общая оценка экономического потенциала предприятия (покупателя)	Объем, структура имущества, перспективы роста, изменений
Капитал	Объем и структура капитала	Общая финансовая ситуа­ция, источники финансиро­вания
Обеспеченность	Материальная обеспеченность капитала соответствующим имуществом	Объем активов и их структура, ликвидность
Общее состояние	Финансовые результаты деятельности, задолженность, степень финансовой ликвидности	Определяется на основе фактического состояния и данных прошлых лет

Должная оценка кредитоспособности клиентов, кото­рым предоставляется отсрочка в платежах, предполагает анализ обширной фактической информации. В условиях переходного периода этот процесс затруднен из-за невоз­можности получения или приобретения таких данных. Не случайно выдача коммерческого кредита производится в основном на основе собственной интуиции и общих наблю­дений. Это во многих случаях становится причиной образо­вания платежных задержек, высокого уровня просроченной задолженности за реализованные товары, услуги.

Развитые страны пытаются успешно решить данную проблему при помощи специализированных информацион­ных фирм, кредитных обществ, агентств, которые собирают, обрабатывают и реализуют необходимую информацию. Нап­ример, в США функционирует "Association of credit management", объединяющая 43 тыс. фирм, располагающая высокопроизводительной техникой для сбора, обработки и передачи в короткие сроки материалов о кредитоспособнос­ти партнеров.

Отдельные американские фирмы использует электротехническую сеть для обработки важнейшей информации о финансовом состоянии многих предприятий. За соответ­ствующую плату можно купить ее полный набор, который быстрой почтой поступает к покупателю. Этот набор включает баланс и расходов, учёт о прибыли, тенденции важнейших экономических показателей. Кроме того, имеются сведения об объемах, времени возникновения всех видов задолженности, судебных и арбитражных спорах, связанных с-оплатой счетов, действиях руководства пла­тельщика и др.

В большинстве случаев условия предоставления ком­мерческого кредита определяются на основе общей оценки кредитоспособности клиентов и предполагаемых дополни­тельных доходов вследствие применения либеральной кре­дитной политики. Чтобы определить выгоду, которую мож­но получить в результате продажи товаров в кредит или рассрочку, следует сравнить затраты, связанные с отвлече­нием капитала для финансирования средств в расчетах с предполагаемыми дополнительными поступлениями ре­сурсов от увеличения объема реализации продуктов, соот­ветственно и прибыли.

К затратам относятся:

1. проценты за привлечение банковских кредитов на время отсрочки платежей; эти кредиты должны обеспечить непрерывность денежных потоков у производителя (про­давца);

2. дополнительные управленческие затраты с времен­ным увеличением средств и их инкассацией (телефонные, телеграфные, канцелярские расходы и т.д.);

3. потери (убытки), образуемые в случае непогашения задолженности.

К предполагаемым доходам относятся прежде всего до­полнительные поступления от увеличенного объема реали­зации продукции, а также плата за предоставление коммер­ческого кредита. Эта плата включается в стоимость всей ре­ализуемой продукции и, как правило, ее уровень является более высоким, чем проценты за банковские ресурсы.

С помощью условных показателей приведем пример такой сравнительной калькуляции, позволяющей опреде­лить конечные финансовые результаты предоставления коммерческого кредита. Предполагается, что производи­тель (продавец) в соответствии с договором обязан поста­вить продукцию стоимостью 100 000 руб., при условии увеличения ее объема на 20 % он обязуется отсрочить платежи с 10 до 40 дней. Рентабельность продукцией установлена на уровне 15%,

В данном случае прибыль от реализации дополнительной продукции увеличивается на 3000 руб. (20 000 • 15/100),

Средняя величина сумм в расчетах (до предоставления коммерческого кредита) составляет 2777 руб. (100 000 х 10/360).

Величина средств в расчетах при увеличении объема ре­ализации равна 11500 (120000 • 40/360).

Рост средств в расчетах при отсрочке платежей состав­ляет 8723,0 руб. (11500 - 2777).

Сумма банковского кредита, привлеченного для фи­нансирования увеличения объема средств в расчетах, сос­тавляет 7414,5 (8723 • 0,85), где остальные 0,15 % — при­быль в расчетах.

Цена кредита при годовой ставке 24 %, привлеченного на 40 дней отсрочки платежей, составит 192,7 руб. (7414 • 2,6 %).

Комиссионный сбор за предоставление кредитных ре­сурсов составляет 0,2 %, или 14,8 руб. (7414,5 • 0,2 %).

Уровень других расходов и потерь, связанных с взыскани­ем соответствующих платежей, составляет 0,5 % к величине средств в расчетах, или равняется 37,0 руб. (7414,5 • 0,5 %).

Таким образом, производитель (продавец) может полу­чить дополнительную прибыль в том случае, если при пре­доставлении рассрочки платежей объем доходов будет больше понесенных затрат. В данном примере эта выгода равняется 2755 руб. (3000 - 192,7 - 14,8 - 37,0).

В зарубежной практике для стимулирования ускорен­ной оплаты платежей предоставляются разнообразные льготы. Досрочное погашение задолженности за предостав­ленные материальные ценности дает возможность (в соот­ветствии с договором) получить скидку в виде сконто или других льгот, которые уменьшают размер оплаты за пред­оставление коммерческого кредита.

В условиях трансформационной экономики, когда су­ществуют значительные трудности с реализацией продук­ции, а также со своевременным погашением финансовых обязательств, особенно важное значение приобретает обос­нование эффективной кредитной политики предприятий и рациональной организации инкассации задолженности. В связи с этим важным объектом финансового менеджмента становятся средства в расчетах. Под постоянным контро­лем менеджера должны находиться определение целесооб­разности выдачи коммерческого кредита, состояние и дви­жение средств в расчетах. Управленческие действия каса­ются и принятия рациональных мер, обеспечивающих сво­евременное погашение дебиторской задолженности. Этому должны содействовать реальный учет платежей, выбор наи­более рациональных форм расчетов, быстрая реакция на выявленные препятствия, влекущие за собой изменения в прогнозируемых денежных потоках.

До недавнего времени, а на многих отечественных пред­приятиях и сейчас действует трудоемкая система учета и контроля за поступлением денежных средств, своевремен­ной оплатой счетов за отгруженную продукцию. Платеж­ные документы регистрировались во многих журналах, книгах, размещались в специальных картотеках. Однако не во всех случаях достигается нужный эффект, поскольку ка­чественной стороне дела, активному вмешательству в дан­ный процесс не уделяется должного внимания.

Опыт многих зарубежных фирм, как и отечественных передовых предприятий, показывает, что учетные и контрольные действия успешно решает компьютерная техника. В память закладывается соответствующая программа, в которой отражаются краткосрочные задания по отгрузке материальных ценностей, сроки ее оплаты, через 1—3 дня вводятся фактические данные о поступлениях денежных средств, устанавливаются отклонения, размеры задолжен­ности по отдельным плательщикам и хозяйственным опе­рациям. Основная задача управляющего состоит в выяснении главных причин задержки платежей, принятии разум­ных мер по устранению платежных задержек, снижению уровня дебиторской задолженности. Эффективное управ­ление средствами расчетов тесно взаимосвязано с регули­рованием процесса реализации продукции, ритмичностью ее отгрузки, применением прогрессивных форм расчетов, кредитной политикой предприятия и способами инкассации платежей.

В распоряжении финансового менеджера имеется мно­го методов, которые способны активно воздействовать на эти процессы. К ним относятся многовариантное планиро­вание и прогнозирование действий, оценка их результатив­ности (анализ), стимулирование, а также маневрирование ресурсами, отдельными операциями, способствующие неп­рерывному, эффективному функционированию производ­ства.

Все эти методы целесообразно применять на стадии заключения хозяйственных договоров, выбора партнеров, методов, форм безналичных расчетов, контроля за дви­жением средств в расчетах, ускорением цикла их конвер­сии и т.д.

В частности, при выборе формы безналичных расчетов целесообразно руководствоваться не только гарантией пла­тежа, но и возможностью ускорения денежных средств, сок­ращения издержек по реализации расчетных операций. Не случайно в зарубежной практике широкое распространение получили операции с векселями (простыми, переводными), расширяющими гарантии возвращения средств за приобре­тенные товары, услуги, одновременно содействующими ус­корению оборота денежных средств.

Быстрая реакция требуется от менеджера в том слу­чае, когда появляются разрывы в потоках денежных средств, вызванные отказом от оплаты счетов. Типичны­ми причинами данных отказов становятся нарушения хо­зяйственных договоров (изменение ассортимента отгру­женной продукции, снижение ее качества, нарушение сро­ков поставки и др.). Решения проблемы намечаемого пос­тупления денежных средств можно достичь путем стиму­лирования покупателя посредством снижения цен на дан­ные товары, предоставления скидок, отсрочки в оплате счетов и т.д. Однако следует сравнить дополнительные расходы с потерями, которые возникают у производителя в результате замораживания капитала, иногда влекущего за собой неплатежеспособность.

Когда отказ от погашения финансовых обязательств за приобретение ценности остается в силе, действия менедже­ра направлены на продажу невостребованных грузов дру­гим покупателям, распродажу товаров на льготных услови­ях через фирменные магазины и т.д.

Целесообразно в большинстве случаев применить умеренную политику инкассации платежей. Она базиру­ется на ограничении резких действий по отношению к своим партнерам (финансовых санкций), поскольку мо­жет стать причиной осложнения финансовых отношений, снижения объема реализации. При строгом контроле за выполнением обязательств, напоминании о наступлении сроков погашения дебиторской задолженности, пред­оставлении скидок за досрочную оплату счетов следует только в исключительных случаях использовать меры на­казания (штрафы, неустойки).

В последнее время в мире широкое распространение полу­чает передача взыскания платежей специализированным фир­мам. К таким прежде всего относятся факторинговые фирмы, специализированные отделы (службы) коммерческих банков. Факторинг, который уже рассмотрен в данной книге, как фор­ма краткосрочного использования заемных средств реализует свое назначение через участие в безналичных расчетах.

Главным объектом факторинга является передача про­изводителем задолженности покупателя за приобретенные товары и услуги фактору. Тем самым факторинговая фирма имеет право распоряжаться данной задолженностью, т.е. инкассировать платежи, взимать проценты за нарушение сроков оплаты, применять различные финансовые санкции к неаккуратному плательщику. Использование факторинга освобождает предприятие (производителя, продавца) от сложного процесса инкассирования платежей, обеспечива­ет быстрое поступление денежных средств, предоставляет возможность их более эффективного использования. Все эти дополнительные услуги (ведение учета, накопление ин­формации о должниках, маркетинговые исследования, пре­доставление средств рекламы, страхование товаров) плат­ные и реализуются на основе договора, заключенного меж­ду предприятием и фактором.

Условия факторинга дифференцируются в зависимости от его вида и типа. При полном факторинге риск неплате­жеспособности покупателя принимает на своя фактор, ко­торый до заключения договора оценивает имущественное юридическое состояние должников. До 90 % платежей че­рез фактор при наступлении их сроков оплаты могут быть сразу перечислены производителю, остальная часть — это сбор (вознаграждение) фактора. В других случаях фактор вносит только 75 — 80 % в виде аванса за проданные плате­жи, остальную (на вычетом соответствующей млаты) перечисляет предприятию уже после взыскания соответствую­щей задолженности у покупателя.

При неполном факторинге риск за полное погашение платежей не переходит с предприятия на фактор. В случае неплатежеспособности плательщика _т задолженность по платежам за товары и услуги возвращается к производителю.

Рациональное управление средствами в расчетах напря­мую связано с движением и использованием денежных средств.