2.2. Риск и его оценка

Риск предполагает вероятность потерь от непредви­денных убытков, недополучения ожидаемых доходов. Риск включает затраты на приобретение опыта в конкретной области хозяйствования и непредвиденные потери, воз­никающие в связи с экономическими, природными катак­лизмами и другими причинами.

В зависимости от сферы действия, причин его возник­новения различают хозяйственный, рыночный и инвести­ционный или коммерческий, производственный и финансо­вый риск. В трансформационной экономике возрастает степень риска, соответственно и необходимость его учета при принятии и реализации всех решений.

Определение степени риска и возможности его снижения требует последовательных, результативных управленческих действий: оценки внешней и внутренней экономической си­туации, основных тенденций движения решающих хозяй­ственных и финансовых показателей, определения многова­риантных заданий, проектов и выбора оптимального с уче­том его эффективности и степени риска, а также принятия рациональных мер по снижению его уровня.

Процесс прогнозирования степени допустимого рис­ка осуществляется с помощью методов статистических, экспертных оценок, вариаций, корректировки дисконт­ной ставки до уровня риска и др.

Статистический метод заключается в изучении ана­логичных проектов, хозяйственных и финансовых опера­ций, исчислении средних величин потерь, соотношений между основными показателями. Например, на основе обоб­щающего показателя результативности деятельности пред­приятия — рентабельности реализованной продукции, ее среднего уровня (с учетом вероятности повторения в ана­лизируемый период) устанавливается прогнозируемая ве­личина.

Метод дисперсии используется для определения стан­дартного отклонения разницы между достигнутой величи­ной главного показателя и его среднестатистической вели­чиной (квадратный корень извлекается из суммы разниц).

Метод приближения дисконтной ставки к предпола­гаемому уровню риска применяется в основном при выбо­ре оптимального инвестиционного проекта. Он базируется на установлении способом проб и ошибок такой дис­контной ставки, которая позволила бы достичь наиболее высокой актуальной стоимости будущих поступлений и конечного результата.

К предупредительным мерам, содействующим сниже­нию уровня риска, относятся:

совершенствование уровня планирования, обоснование всех принятых действий и решений с учетом их эффек­тивности;

рациональная организация хозяйственных и финансо­вых процессов;

умелое маневрирование ресурсами, активизация эко­номических рычагов воздействия на конечные результа­ты деятельности;

распределение риска между участниками хозяйствен­ных процессов (страхование отдельных операций, хед­жирование, формирование специальных инновационных структур).

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Раскройте содержание риска.

2. Назовите формы и виды риска, сопутствующего хозяйст­ венно-финансовой деятельности предприятия.

3. Дайте характеристику рыночного риска.

4. Что собой представляет инвестиционный риск?

5. Каковы факторы, влияющие на хозяйственный риск?

6. В чем заключается катастрофический риск?

7. В чем сущность допустимого риска?

8. Какие факторы влияют на уровень риска инвестирова­ ния?

9. Какими способами можно рассчитать степень риска?

10. В чем заключаются статистические методы определе­ ния уровня риска?

11. В чем состоит метод дисперсии, используемый для оцен­ ки степени риска?

12. Каковы основные способы снижения уровня риска в хо­ зяйственных процессах?

13. Раскройте содержание понятия хеджирования.

14. Какие первостепенные действия должен осуществлять финансовый менеджер на первом этапе управления?

направленные на снижение степени риска, сопутствующе­го хозяйственным, финансовым операциям, инвестициям:

определение степени допустимого риска;

сбор данных, их обобщение и анализ экономической ситуации (внешней и внутренней) на предприятии;

заключение рациональных договоров с поставщиками продукции, контрактов на реализацию товаров, услуг;

улучшение маркетинговых действий;

установление фактического объема всех ресурсов и обо­снование потребностей в связи с перспективой развития производства;

хеджирование;

создание оптимальных размеров производственных за­пасов, резервов;

выбор наиболее эффективных форм безналичных расчетов;

обоснование инвестиционных проектов и выбор опти­мального;

постоянный контроль за реализацией принятых решений;

корректировка плановых заданий с учетом изменения па­раметров хозяйствования, внешней экономической ситуации;

страхование имущества, особенно рисковых операций и финансовых результатов;

оценка результативности принятых решений, действий по их реализации и др.

4. Из предложенных определений выбрать то, которое наиболее точно характеризует содержание хеджирования:

а) метод стабилизации условий, имеющих тенденцию частых изменений;

б) установление стабильных цен на сырье в опреде­ ленный период;

в) контракты, фиксирующие условия реализации товаров;

г) обеспечение стабильных встречных взаимоотношений на основе договоров (контрактов), фиксирующих на уста­ новленный период цены и другие условия реализации про­ дукции независимо от конъюнктуры рынка.

3. Какой из предложенных ниже ответов лучше рас­крывает содержание процесса управления риском:

а) комплексная система мероприятий, направленная на снижение непредвиденных потерь;

б) совокупность упрнплримсских действий, целью кото

рых является снижение степени риска в хозяйственной и финансовой деятельности предприятия;

в) предвидение степени риска, обоснование, принятие и реализация решений, направленных на оптимизацию его размеров в конкретных условиях хозяйствования субъекта;

г) организация мероприятий по выявлению риска в каж­ дой финансовой и хозяйственной операции и снижению его уровня с целью повышения рентабельности производства.