10.4. Международные финансовые учреждения

Международные финансовые учреждения делятся на две группы: всемирные и региональные. К всемирным принадлежат Международный валютный фонд (МВФ), группа Мирового банка и Банк международных расчетов. Региональные создаются по континентальному признаку: Европейский банк реконструкции и развития; Азиатский банк развития; Африканский банк развития; Межамериканский банк развития и др.

Международный валютный фонд является ведущим мировым финансовым учреждением, которое имеет статус специализированного учреждения ООН.

Он был основан на международной конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г., а финансовые операции начал осуществлять с 1947 г. Основными целями деятельности МВФ является содействие развитию международной торговли и сотрудничества в сфере валютного регулирования и предоставление кредитов в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов стран - членов Фонда.

Международный валютный фонд является координирующим всемирным финансовым учреждением. Его деятельность оказывает содействие стабильности национальных и мировой валютных систем и обеспечению на этой основе постоянного экономического развития и надежности международных экономических отношений.

Деятельность МВФ охватывает три основных направлений: кредитование с целью предоставления финансовой помощи отдельным странам, в которых образовалось отрицательное сальдо платежного баланса, регулирование международных валютных отношений, постоянный надзор за мировой экономикой. При этом финансовые операции, которые являются основным направлением деятельности, МВФ осуществляет только с официальными органами стран - членов Фонда.

Кредитование осуществляется с разными целями в разных формах и на разных условиях. Оно включает кредитование для нужд выравнивания платежного баланса, компенсационное финансирование и помощь беднейшим странам.

Вообще система кредитования, которая используется МВФ, включает четыре формы: непосредственное, поэтапное, льготное и специальное финансирование.

Непосредственное финансирование прямо связано с квотой каждой страны и осуществляется в пределах ее резервной и кредитной доли. Резервная доля представляет (с определенными коррективами) 25% квоты данной страны, т.е. ту часть, что внесена в иностранной валюте. В пределах этой доли, кредиты - резервные транши, выдаются по первому требованию страны без уплаты процентов и комиссионных. Кредитная доля представляет полную величину квоты данной страны. Эта сумма делится на четыре равные части, которые представляют отдельные кредитные транши. Предоставление кредитов обусловливается выполнением страной определенных политических и экономических требований с целью ликвидации отрицательного сальдо платежного баланса.

Система поэтапного финансирования используется при более существенных и более продолжительных проблемах с платежным балансом у страны-заемщика и является следующим этапом ее взаимоотношений с МВФ после непосредственного финансирования. Поэтапное финансирование осуществляется в пределах предельных кредитных долей той или другой страны и включает механизмы резервных кредитов (stand-by) и расширенного финансирования. Кредиты «stand-by» были начаты в 1952 г. и обусловливаются проблемами с платежным балансом, которые имеют временный или циклический характер. Они выдаются траншами на срок от 1,5 до 3 лет под реализацию программ макроэкономической стабилизации. Это основной механизм кредитования, которое используется в МВФ. Механизм расширенного финансирования, который начал действовать с 1974 г., связанный с серьезными нарушениями равновесия платежного баланса, вызванными экономическим кризисом. Они выдаются, как правило, на срок до трех лет (в отдельных случаях до четырех лет) и сопровождаются более жесткими требованиями и контролем со стороны МВФ к заемщику.

Механизмы льготного финансирования связаны с предоставлением на льготных условиях кредитов странам, которые развиваются, и беднейшим странам при условиях хронического кризиса платежного баланса. Они включают фонд структурной перестройки и расширенный фонд структурной перестройки. Займы из этих фондов предоставляются на очень удобных условиях - под 0,5% годовых на срок до 10 лет.

Система специального финансирования используется в особых условиях и включает компенсационное финансирование и финансирование в случае непредусмотренных обстоятельств, финансирование буферных (резервных) запасов, финансирование, связанное с сокращением и обслуживанием внешнего долга и финансированием системных трансформаций.

Механизм компенсационного и непредвиденного кредитования должен выравнивать отклонения в платежном балансе, которые возникают по независящим от данной страны причинам. Сюда относятся кредиты на компенсацию потерь от сокращения выручки от экспорта вследствие падения цен на мировом рынке и от увеличения стоимости импорта, от непредвиденных потерь, связанных со стихийными бедствиями, промышленными спадами, введением протекционистских ограничений в странах-импортерах, появление товаров-заменителей и т.п.. Фонд кредитования буферных запасов используется для предоставления помощи странам, которые принимают участие в создании соответствующих резервов, если это ухудшает состояние их платежного баланса. Фонд финансовой поддержки операций, связанных с сокращением и обслуживанием внешнего долга используется для урегулирования долгового кризиса у стран, которые развиваются.

Вторым основным направлением деятельности МВФ является регулирование валютных взаимоотношений. В современных условиях, когда курсы валют являются плавающими, а не фиксированными, роль Фонда заключается в согласовании валютной политики стран - членов Фонда.

Как ведущее международное финансовое учреждение, МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за мировой экономикой. Он готовит значительный массив информации как в целом по мировой экономике, так и относительно отдельных стран. Ежемесячный сборник финансовой статистики, которая выдается МВФ, охватывает данные о динамике экономического роста и цен, денежное обращение, экспорт и импорт, состояние платежного баланса, величину официального золотого запаса, уровень валютных резервов, размеры зарубежных инвестиций, динамику валютных курсов и др. Страны - члены Фонда обязаны без препятствий предоставлять всю необходимую информацию.

Группа Мирового банка, является вторым по значению учреждением в системе международных финансов. Она включает в своем составе четыре международных финансовых учреждений: Международный банк реконструкции и развития (МБРР); Международную ассоциацию развития (МАР); Международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) и специализированную структуру - Международный центр из урегулирования инвестиционных конфликтов (МЦУИК).

Сердцевиной группы является МБРР, который был основан вместе с МВФ в 1945 г. и начал функционировать в 1946 г. Участниками банка могут быть лишь страны - члены МВФ. Основной целью деятельности банка является содействие развитию экономики стран - членов МБРР путем предоставления долгосрочных кредитов и гарантирования частных инвестиций. Сначала эта деятельность была направлена на страны, которые понесли потери вследствие Второй мировой войны. Ныне главным направлением деятельности являются страны, которые развиваются, и страны с переходной экономикой.

Направления деятельности МБРР определяются его задачами именно как банка реконструкции и развития. Кредитования осуществляется в двух формах - системные займы и инвестиционные кредиты.

Системные займы предоставляются правительствам отдельных стран под программы макроэкономической стабилизации и институционные изменения. Средства не имеют целевого назначения, они поступают в бюджет и могут использоваться правительством на собственное усмотрение, в том числе и на финансирование дефицита бюджета. Получение займов обусловливается выполнением определенных требований. При их невыполнении предоставления кредитов может быть приостановлено.

Инвестиционные кредиты выдаются под конкретные инвестиционные проекты. Основными направлениями инвестиционного кредитования являются сферы инфраструктуры (энергетика, транспорт, связь), а также сельское хозяйство, здравоохранение и образование. Кредиты выдаются на срок до 20 лет под гарантии правительств. МБРР может быть также гарантом по аналогичным долгосрочным кредитам коммерческих банков. Для выделения кредитов МБРР требует от страны, которая берет взаймы средства, информацию о ее финансовом состоянии и об объектах кредитования. Кредиты предоставляются на основе долевого участия банка в финансировании определенных объектов - до 30% их стоимости.

Другие организации, которые входят в группу Мирового банка, специализируются на определенных направлениях деятельности. Так, МАР (основанная в 1960 г.) предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам мира на срок до 50 лет. Средства МАР формируются за счет взносов экономически развитых стран, т.е. это учреждение фактически прямого перераспределения ресурсов на уровне мировой экономики. Кредиты направляются на реализацию проектов развития и программ перестройки экономики.

МФК предоставляет кредиты высокорентабельным предприятиям стран, которые развиваются, причем, в отличие от МБРР, без гарантий правительств соответствующих стран. МАГИ было основано в 1988 г. с целью содействия странам, которые развиваются, в привлечении иностранных инвестиций на основе страхования инвесторов от таких специфических рисков, как войны и волнения, национализация, срывы контрактов и т.п. Тем самым оно оказывает содействие деятельности, как учреждений Мирового банка, так и частных инвесторов.

МЦУИК, который был основан в 1966 г., выполняет функции по урегулированию споров между правительствами отдельных стран и их инвесторами. Само наличие такой структуры создает благоприятную основу для взаимодействия группы Мирового банка с его заемщиками.

Банк международных расчетов является первым в истории международным финансовым учреждением. Он был создан в 1930 г. Основная задача банка состоит в налаживании сотрудничества между Национальными банками ведущих стран мира и осуществлении расчетов между ними. Он выполняет депозитно-кредитные функции, осуществляет валютные операции и операции на фондовом рынке.

В Европе в пределах ЕС функционируют Европейский Национальный банк, Европейский инвестиционный банк и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Европейский Национальный банк создан в связи с внедрением в 1999 г. единой европейской валюты — евро. Его задача и функции вообще идентичны функциям центральных банков. Прежде всего, он является эмиссионным центром евро. Банк сформирован на базе Европейского банка валютного сотрудничества, который был создан в 1973 г. в пределах европейской валютной системы и выполнял функции, аналогичные МВФ - предоставлял кредиты странам - членам ЕС на покрытие дефицита платежного баланса.

Задачей Европейского инвестиционного банка, который был создан в 1958 г., является финансирование проектов, которые имеют региональное, отраслевое и общеевропейское значение. Кредиты предоставляются сроком от 20 до 25 лет. Приоритетными являются такие сферы инфраструктуры, как энергетика, транспорт, телекоммуникации, а также проекты, связанные с охраной окружающей природной среды. Кредиты банка выдаются на рыночных условиях. Льготы устанавливаются лишь тогда, когда предполагается их возмещение - бонификация за счет бюджета ЕС.

ЕБРР, созданный в 1990 г. и открытый в 1991 г., осуществляет деятельность в странах Восточной и Центральной Европы, которые проводят рыночные реформы. Основателями банка являются страны Европы и ведущие страны мира. Украина является членом ЕБРР с 1992 г. Не менее 60% кредитов ЕБРР должны направляться в частный сектор экономики и не более 40% - в государственную инфраструктуру.