Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Оперативное финансовое управление. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

1 / 291 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 > Следующая >>>

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ «НИНХ»

И. Н. Доме, Н. К. Уланова

ОПЕРАТИВНОЕ

ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Учебное пособие

Ай Пи Ар Медиа

Москва

2021

УДК 658.15 ББК 65.291.9

Д66

Авторы:

Доме И. Н. — ст. преподаватель (разделы I и II);

Уланова Н. К. — канд. экон. наук, доц. (раздел III)

Рецензенты:

Алексеев М. А. — канд. экон. наук, доц., зав. кафедрой

корпоративного управления и финансов НГУЭУ;

Кондаурова Л. А. — канд. экон. наук, доц.,

кафедры финансов и кредита СГУПС

Доме, Ирина Николаевна.

Д66 Оперативное финансовое управление : учебное пособие /

И. Н. Доме, Н. К. Уланова ; Новосибирский государственный университет экономики и управления. — Москва : Ай Пи Ар Медиа, 2021. —

287 с. — Текст : электронный.

ISBN 978-5-4497-1179-3

Учебное пособие рассмотрены основы оперативного финансового

управления, изложены технологии бюджетирования и построения финансовой структуры, а также вопросы финансового анализа и управления оборотным капиталом. Помимо теоретического материала издание включает также ситуационные задачи, кейсы, практические примеры, в том числе мнения практиков по раскрываемым вопросам.

Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся

по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика», изучающих дисциплину «Оперативное финансовое управление», а также будет полезно преподавателям экономических дисциплин и бизнес-практикам, непосредственно принимающим участие в оперативном управлении финансами.

Учебное электронное издание

ISBN 978-5-4497-1179-3 © Новосибирский государственный университет

экономики и управления«НИНХ», 2017 © Оформление. ООО Компания «Ай Пи Ар Медиа», 2021



 ...................................................................................... 6

........................................................................................... 10





 

 ................... 13

1.1. Понятие и место оперативного финансового

управления в системе финансового менеджмента ....... 13

1.2. Основные инструменты оперативного финансового

управления ........................................................................16



ия ЦФО .............................. 23

2.1. Понятие финансовой структуры компании,

необходимость ее построения ......................................... 23

2.2. Выделение и классификация ЦФО. Особенности

выбора ЦФО для различных организаций .....................26

2.3. Практические шаги при построении финансовой

структуры компании. Регламентация процесса .............35



 ................... 40

3.1. Основные требования, предъявляемые к бюджетам.

Факторы, влияющие на процесс бюджетирования ........40

3.2. Классификация бюджетов по различным критериям ... 44



 ................ 48

4.1. Финансовые бюджеты: бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет балансового листа. Методика составления,

взаимосвязь показателей ................................................ 48

4.2. Структура операционных бюджетов. Функции, задачи,

цели составления .............................................................. 63

4.3. Бюджетные модели: понятие, виды ................................ 73

 .... 90

5.1. Понятие финансовой консолидации

и схемы консолидации ..................................................... 90

5.2. Консолидирующие показатели:

понятие, виды, методика расчета ..................................97

5.3. Бюджетный регламент и его элементы ........................ 103





  ........................... 109

6.1. Анализ и контроль в системе управленческого учета

организации, аналитические процедуры .................... 109

6.2. Финансовый и оперативный контроллинг .................. 114

 



 .................................................................... 121

7.1. Методы анализа, используемые в оперативном финансовом управлении. Финансовый анализ:

понятие, задачи, методы ............................................... 121

7.2. АВС-анализ ассортимента продукции .......................... 133

7.3. Системы классификации затрат в организации. Использование АВС-метода и АВВ-метода

для группировки и анализа затрат ............................... 139

7.4. Факторный анализ операционной эффективности

с использованием модели Дюпона ............................... 153

 

 ............................................................ 161

8.1. Маржинальный анализ в оперативном финансовом

управлении, цель и задачи ........................................... 161

8.2. Методика и этапы проведения маржинального

анализа ............................................................................ 168

8.3. Точка безубыточности (аналитический расчет) и расчет объема продаж при заданной прибыли. Операционный рычаг и показатели

финансовой прочности .................................................. 172



  ......... 184

9.1. Понятие оборотного капитала и его элементы ............ 184

9.2. Операционный цикл и потребность

в рабочем капитале ........................................................ 194

9.3. Политика управления оборотным капиталом ............. 206

 ..................... 213

10.1. Стратегия компании и политика

управления запасами .................................................. 213

10.2. Мониторинг и моделирование запасов ...................... 222



 ................................... 236

11.1. Кредитная политика компании:

понятие, основные элементы ...................................... 236

11.2. Методика управления дебиторской

задолженностью ........................................................... 243

 ......... 261

12.1. Виды кредиторской задолженности,

факторы влияния ......................................................... 261

12.2. Механизмы управления кредиторской

задолженностью ........................................................... 265

12.3. Понятие платежного календаря, принципы

его составления ............................................................ 271

 ................................................................................... 278

 .................................................................................. 278



В учебном пособии систематизирован теоретический материал, являющийся базой как для изучения дисциплины «Оперативное финансовое управление», так и для принятия управленческих решений в практической деятельности. Поэтому авторы адресуют издание студентам, обучающимся по направлению подготовки «Экономика», а также практикующим специалистам в сфере управления финансами организации.

Учебная дисциплина «Оперативное финансовое управление» ставит перед собой следующие основные задачи:

1. Научить принципам осуществления оперативного

финансового управления в организации.

2. Научить бюджетированию доходов и расходов,

денежных потоков.

3. Научить использовать информацию, полученную в результате оперативного финансового управления, для проведения финансового анализа деятельности предприятия с использованием современных программных продуктов иметодов анализа.

4. Ознакомить с подходами к организации эффективного процесса оперативного финансового управления.

5. Ознакомить с инструментами выявления проблем, связанных с процедурой оперативного финансового управления.

Предметную область учебного пособия составили вопросы изучения приемов, инструментов, методик оперативного управления организацией. Безусловно, рассмотреть все их множество в рамках одного издания затруднительно, поэтому авторы решили ограничиться следующими инструментами:

• бюджетирование деятельности организации и финансовая структура как его часть;

• финансовый анализ и финансовый контроллинг;

• управление оборотным капиталом;

• управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Такой выбор продиктован требованиями собственников

к компетенциям финансовых менеджеров.

Цель учебного пособия — систематизировать материал о приемах, инструментах, методиках оперативного управления организацией. Теоретический материал сочетает в себе классические элементы управления финансовой деятельностью и новые методики, в том числе альтернативного характера. Например, авторы рекомендуют особое внимание уделить изучению систем учета затрат (в учебном пособии помимо классической системы стандарт-костинг описаны более современные варианты систем калькуляции). Кроме того, в издании практически нет статичных разделов: приемы технологии бюджетирования постоянно обновляются, применение методик финансового анализа прирастает новыми техниками, а современная концепция рабочего капитала находится в острой дискуссионной стадии.

В учебное пособие вошли наиболее актуальные темы оперативного финансового управления, объединенные в три раздела. В каждом разделе коротко излагается основной теоретический материал, разбираются примеры с комментариями, приведены мнения практиков. К каждой теме даны вопросы для самопроверки и задания для самостоятельного решения. Отдельные темы предусматривают разбор ситуационных заданий и кейсов.

При изучении первого раздела учебного пособия «Основы оперативного финансового управления и технологии бюджетирования» авторы рекомендуют уделить особое внимание циклу управления и его элементам, ознакомиться со сферами применения управленческого цикла помимо оперативного финансового управления. Кроме того, стоит обратить внимание на разницу между операционными и финансовыми бюджетами; на вопросы формирования финансовой структуры и ее связей со структурой организационной; на проблему консолидации бюджетов в группах компаний и холдингах. В дополнение к этому разделу авторы рекомендуют изучить литературу по бюджетированию деятельности организаций, ознакомиться со статьями, отражающими особенности бюджетирования в различных сферах деятельности.

Особое место во втором разделе «Инструментарий оперативного финансового управления» занимают методы и методики финансового анализа, а в их составе — маржинальный анализ как один из самых важных инструментов оперативного управления. Рекомендуется для более эффективного освоения данного раздела повторить основы экономического анализа в организации. Кроме того, предлагаем ознакомиться с видеороликами ведущих компаний, оказывающих услуги в сфере финансового анализа (Инталев, Prophix, Oracle ит.д.), размещенными на их официальных интернет-сайтах.

В третьем разделе «Управление оборотным капиталом» освещена дискуссионная проблема современной концепции рабочего капитала: читателям предлагается «включиться» в обсуждение вопроса и на основе изложенных данных сформировать собственную точку зрения. Кроме того, с позиций оперативного управления будет полезным изучить модели управления запасами, минимизирующие затраты на управление ими, для чего рекомендуем решить предложенные ситуационные задания.

Стоит отметить, что контрольные вопросы и задания расположены в конце каждого параграфа внутри главы, это сделано с целью наиболее эффективной самопроверки. Инструкция для читателя проста: ознакомиться с материалом темы, ответить на вопросы, решить ситуационные задания (кейсы), при необходимости обращаясь к источникам из списка рекомендуемой литературы для более глубокого погружения в проблему. Такая последовательность действий позволит освоить основы оперативного финансового управления и обозначить темы, которые читатель планирует изучить более детально, продолжить исследования научного или практического характера в выбранном направлении.

В издании есть рубрика «Мнение практика», где экспертом по ключевым вопросам выступила Наталья Викторовна Протоковило, ведущий экономист-аналитик компании «S7Билет». Обладая многолетним опытом в сфере бюджетирования и финансового управленческого учета, Н.В.Прото-

ковило поделилась с читателями советами из практической плоскости выстраивания эффективной системы оперативного управления в организации. Мнение этого эксперта особенно ценно в связи с наличием навыков работы в различных информационных системах, что позволяет специалисту квалифицированно высказываться на темы информационного обеспечения оперативного управления. Авторы выражают глубокую признательность Наталье Викторовне за компетентный подход и бесценные консультации.

Авторы также благодарят за помощь в создании учебного пособия заведующего кафедрой корпоративного управления и финансов НГУЭУ Михаила Анатольевича Алексеева.

ВВедение

Современные тенденции в экономике смещают ориентир со стратегического управления, которое тем не менее не теряет своей важности, на текущее управление финансовой деятельностью. Состояние российской экономики в настоящее время не создает благоприятных условий для долгосрочного планирования и формирования стратегических программ. Важным сигналом стала отмена составления индикативного Федерального бюджета и ориентация макроэкономических прогнозов на кратко- и среднесрочную перспективы. В обозначенных условиях оперативное финансовое управление становится все более актуальным, ктому же в условиях экономического кризиса цена ошибки в оперативных управленческих решениях возрастает и может привести организацию к финансовому краху.

Оперативное финансовое управление всегда было востребовано в практике в силу того, что из ежедневной, порой рутинной работы складывается «по кирпичику» весь «фундамент» успешной организации, однако важность его изучения как самостоятельной дисциплины была осознана совсем недавно.

Все больше российских компаний проявляют интерес к современным технологиям оперативного управления финансами. Одновременно с этим уже накоплен более чем 20-летний опыт реализации приемов и методов финансового менеджмента на отечественных предприятиях. В совокупности два этих факта свидетельствуют о востребованности дисциплины «Оперативное финансовое управление» вучебном процессе экономических вузов.

Основное назначение системы оперативного финансового управления в рамках достижения стратегических целей организации — обеспечение платежеспособности и минимизация риска банкротства, максимизация текущей экономической эффективности, получаемой от использования

1 / 291 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]