- •Финансовая политики организации: понятие, цели, и принципы формирования
- •2. Основные направление реализации финансовой политики организации
- •3. Типы финансовой политики организации и их характеристика
- •4. Концепции стратегического управления и финансовые цели организации
- •Основные стоимостные показатели организации.
- •6. Показатели роста
- •Финансовые стратегии: сущность, виды, особенности. (у Слепнёвой в лекциях этого вопроса я не нашла, но в умк кое-то есть)
- •8. Основные подходы к выбору источника финансирования деятельности организации. (опять вопроса нет в лекциях, но есть в Шохине стр. 96)
- •9. Классификации источников финансирования предпринимательской деятельности.
- •10. Управление собственными источниками финансирования деятельности организации.
- •Управление заемными источниками финансирования деятельности организации.
- •Роль привлеченных источников в системе финансового обеспечения организации.
- •Сущность и виды дивидендной политики организации, возможности ее выбора.
- •Виды дивидендных выплат. Процедура выплаты дивидендов.
- •16. Дивидендная политика и рыночная стоимость организации.
- •17. Капитал организации: понятие, составляющие капитала, цена капитала и факторы, ее определяющие.
- •18. Цена и стоимость капитала. Факторы, влияющие на среднюю стоимость капитала.
- •19. Определение цены собственного капитала.
- •20. Определение цены заемного капитала.
- •Методика расчета и экономический смысл показателя средневзвешенной цены капитала.
- •Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Эффект финансового рычага. Рациональная политика заимствования средств.
- •Понятие структуры капитала. Теории структуры капитала.
- •Вопрос 26.Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость организации.
- •Вопрос 27. Критерии оптимальной структуры капитала.
- •Вопрос 28. Целевая структура капитала и ее определение.
- •Вопрос 29. Сущность и основные виды текущих издержек организации.
- •Вопрос 30. Значение и приемы планирования затрат в современных условиях.
- •Вопрос 31. Методы дифференциации смешанных издержек организации.
- •Вопрос 32. Использование инструментов операционного анализа в управлении прибылью организации.
- •Вопрос 33.Маржинальный доход: сущность, порядок формирования, значение в определении оптимального уровня себестоимости продукции.
- •Маржинальная прибыль и точка безубыточности
- •Вопрос 34. Операционный левередж: сущность, порядок определения и использования в операционном анализе.
- •Вопрос 35. Порог рентабельности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
- •Запас финансовой прочности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
- •Совокупный риск организации: источники, способ определения, пути снижения.
- •Оценка рыночных условий и выбор модели ценовой политики организации.
- •6 Правил Эл-ти
- •Роль ассортиментной политики организации в построении ее ценовой стратегии.
- •Методы определения базовой цены.
- •43.Особенности управления оборотными и внеоборотными активами организации
- •1. Анализ воа в предшествующем периоде (табл. 5).
- •2. Оптимизация общего объема и состава воа.
- •3. Обеспечение правильного начисления амортизации.
- •4. Обеспечение своевременного обновления воа.
- •5. Обеспечение эффективного использования воа.
- •Анализ оа предприятия в предшествующем периоде
- •Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств
- •44.Оборотные активы: сущность, источники финансирования, виды.
- •III) По периоду функционирования:
- •IV) По степени ликвидности:
- •45.Оборачиваемость активов и ее воздействие на финансовые результаты.
- •Управление дебиторской задолженностью в организации.
- •Порядок определения размера скидок (премий) на реализуемую продукцию, оценка их эффективности.
- •Кредитная политика организации, ее влияние на величину оборотных активов.
- •Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности.
- •Виды денежных активов и показатели эффективности их использования.
- •56. Методы оптимизации остатка денежных активов.
- •57. Методы управления денежными средствами.
- •58. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных активов.
- •59. Оборотный капитал: сущность, порядок формирования, направления использования.
- •60. Управление кредиторской задолженностью как источником финансирования активов организации.
- •Принципиальные подходы к финансовому обеспечению и финансированию оборотных активов. Типы политики финансирования оборотных активов
- •Матрица сочетаемости политики формирования и финансирования оборотных активов
- •Внеоборотные активы: виды, особенности финансового обеспечения и финансирования.
- •Нематериальные активы в обеспечении конкурентных преимуществ, порядок их финансирования.
- •Финансовое прогнозирование в организации: понятие, цели, задачи и методы.
- •66.Сбалансированная система показателей как инструмент финансового прогнозирования.
- •67Методы финансового прогнозирования данных финансовой отчетности.
- •67. Состав прогнозной финансовой отчетности организации.
- •68Денежные потоки организации, их виды и управление.
- •Методы финансового прогнозирования движения денежных средств.
- •70. Финансовое прогнозирование денежных средств по методу бюджетирования
- •Расчет коэффициента устойчивого роста.
- •75.Цели и задачи центров финансовой ответственности (цфо) и финансового учета.
Виды дивидендных выплат. Процедура выплаты дивидендов.
Виды див.выплат:
Методика выплаты по остаточному принципу
Методика фиксированных див.выплат
Методика постоянного процентного распределения прибыли (в РФ – 5-15%, в мире 50%)
Методика выплаты гарантийного минимума и экстра-дивидендов в периоды сверхприбыли (но акционеры быстро привыкают к экстра-дивидендам, и отрицательно реагируют на прекращение их выплаты)
Методика постоянного возрастания дивидендов (агрессивная методика, див.политике уделяется большое значение)
Методика выплаты дивидендов акциями (возможность применения данной методики надо отразить в уставе. Миноритарии смогут сбывать полученные акции и получать доход. Методика применяется при проблемах с ликвидностью).
1-2 – консерват.тип див.политики
4,6 – умеренная див.политика
3,5- агресс.див.политика
Механизм выплаты дивидендов:
Создание рез.фонда (на него уходит не менее 10% чистой прибыли ежегодно до достижения рез.фондом размера в 15% от акционерного капитала).
Еще создается фонд выплат по привилег.акциям, который ни на что другое использоваться не может.
Оставшаяся после фондирования часть чистой прибыли составляет дивидендный коридор.
Чистая прибыль в рамках дивидендного коридора идет на выплату дивидендов по обыкн. и привилег.акциям, реинвестирование прибыли и пополнение фондов материального поощрения и соц.развития.
Процедура выплаты дивидендов:
Дата объявления дивидендов (их размер определяет общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров)
Экс-дивидендная дата (закрытие реестра акционеров, после чего приобретенные акции не дают право на получение дивиденда) (на пункты 1+2 уходит где-то 3 недели)
Дата переписи акционеров (регистрируют акционеров, которым надо дивиденды платить)
Дата выплаты дивидендов (где-то в мае)
на 15– отвечать 14
16. Дивидендная политика и рыночная стоимость организации.
Вопрос о том, оказывает ли влияние выбранная предприятие дивидендная политика на его рыночную стоимость, является весьма дискуссионным. Так Ф. Модильяни и М. Миллер утверждают, что избранная дивидендная политика не оказывает никакого влияния на рыночную стоимость предприятия. Основными оппонентами данного утверждения являлись М. Гордон и Д. Линтнср, которые отводили дивидендной политике активную роль.
Между проводимой акционерным обществом дивидендной политикой и рыночной стоимостью его акций существует тесная взаимосвязь, хотя какой-то предопределенной формализованной зависимости не существует.
В практике разработаны приёмы, с помощью которых финансовый менеджер может воздействовать на рыночную стоимость ценных бумаг, а также и на размер будущих дивидендов. Основными являются дробление, консолидация и выкуп акций.
Дробление и консолидация ценных бумаг. Посредством дробления или консолидации акций происходит изменение номинальной стоимости акций без изменения размера уставного капитала.
Дробление (расщепление, сплит) акций – увеличение числа акций и одновременное уменьшение их номинальной стоимости. Обычно к дроблению прибегают устойчиво развивающиеся компании, стремящиеся снизить рыночную стоимость своих акций, обеспечивая им достаточно высокую ликвидность и привлекая таким образом потенциальных инвесторов.
В результате сплита размер дивиденда на акцию снижается, однако дивидендный доход акционера не уменьшается.
Консолидация акций – уменьшение числа акций с одновременным увеличением их номинальной стоимости. К консолидации акций прибегают компании при чрезмерном падении рыночной стоимости ценных бумаг.
Уровень дивидендных выплат у компаний после консолидации, как правило, невысок, и дивидендный доход на акцию снижается.
Данные процедуры сопровождаются дополнительными расходами по выпуску новых акций.
Выкуп акций – один из способов размещения собственных средств предприятия путём приобретения собственных акций у акционеров. Существует три наиболее распространенных метода выкупа акций: тендерный выкуп акций по фиксированной цене, тендерный выкуп акций путем "голландского" аукциона и покупка на открытом рынке.