- •Финансовая политики организации: понятие, цели, и принципы формирования
- •2. Основные направление реализации финансовой политики организации
- •3. Типы финансовой политики организации и их характеристика
- •4. Концепции стратегического управления и финансовые цели организации
- •Основные стоимостные показатели организации.
- •6. Показатели роста
- •Финансовые стратегии: сущность, виды, особенности. (у Слепнёвой в лекциях этого вопроса я не нашла, но в умк кое-то есть)
- •8. Основные подходы к выбору источника финансирования деятельности организации. (опять вопроса нет в лекциях, но есть в Шохине стр. 96)
- •9. Классификации источников финансирования предпринимательской деятельности.
- •10. Управление собственными источниками финансирования деятельности организации.
- •Управление заемными источниками финансирования деятельности организации.
- •Роль привлеченных источников в системе финансового обеспечения организации.
- •Сущность и виды дивидендной политики организации, возможности ее выбора.
- •Виды дивидендных выплат. Процедура выплаты дивидендов.
- •16. Дивидендная политика и рыночная стоимость организации.
- •17. Капитал организации: понятие, составляющие капитала, цена капитала и факторы, ее определяющие.
- •18. Цена и стоимость капитала. Факторы, влияющие на среднюю стоимость капитала.
- •19. Определение цены собственного капитала.
- •20. Определение цены заемного капитала.
- •Методика расчета и экономический смысл показателя средневзвешенной цены капитала.
- •Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Эффект финансового рычага. Рациональная политика заимствования средств.
- •Понятие структуры капитала. Теории структуры капитала.
- •Вопрос 26.Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость организации.
- •Вопрос 27. Критерии оптимальной структуры капитала.
- •Вопрос 28. Целевая структура капитала и ее определение.
- •Вопрос 29. Сущность и основные виды текущих издержек организации.
- •Вопрос 30. Значение и приемы планирования затрат в современных условиях.
- •Вопрос 31. Методы дифференциации смешанных издержек организации.
- •Вопрос 32. Использование инструментов операционного анализа в управлении прибылью организации.
- •Вопрос 33.Маржинальный доход: сущность, порядок формирования, значение в определении оптимального уровня себестоимости продукции.
- •Маржинальная прибыль и точка безубыточности
- •Вопрос 34. Операционный левередж: сущность, порядок определения и использования в операционном анализе.
- •Вопрос 35. Порог рентабельности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
- •Запас финансовой прочности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
- •Совокупный риск организации: источники, способ определения, пути снижения.
- •Оценка рыночных условий и выбор модели ценовой политики организации.
- •6 Правил Эл-ти
- •Роль ассортиментной политики организации в построении ее ценовой стратегии.
- •Методы определения базовой цены.
- •43.Особенности управления оборотными и внеоборотными активами организации
- •1. Анализ воа в предшествующем периоде (табл. 5).
- •2. Оптимизация общего объема и состава воа.
- •3. Обеспечение правильного начисления амортизации.
- •4. Обеспечение своевременного обновления воа.
- •5. Обеспечение эффективного использования воа.
- •Анализ оа предприятия в предшествующем периоде
- •Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств
- •44.Оборотные активы: сущность, источники финансирования, виды.
- •III) По периоду функционирования:
- •IV) По степени ликвидности:
- •45.Оборачиваемость активов и ее воздействие на финансовые результаты.
- •Управление дебиторской задолженностью в организации.
- •Порядок определения размера скидок (премий) на реализуемую продукцию, оценка их эффективности.
- •Кредитная политика организации, ее влияние на величину оборотных активов.
- •Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности.
- •Виды денежных активов и показатели эффективности их использования.
- •56. Методы оптимизации остатка денежных активов.
- •57. Методы управления денежными средствами.
- •58. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных активов.
- •59. Оборотный капитал: сущность, порядок формирования, направления использования.
- •60. Управление кредиторской задолженностью как источником финансирования активов организации.
- •Принципиальные подходы к финансовому обеспечению и финансированию оборотных активов. Типы политики финансирования оборотных активов
- •Матрица сочетаемости политики формирования и финансирования оборотных активов
- •Внеоборотные активы: виды, особенности финансового обеспечения и финансирования.
- •Нематериальные активы в обеспечении конкурентных преимуществ, порядок их финансирования.
- •Финансовое прогнозирование в организации: понятие, цели, задачи и методы.
- •66.Сбалансированная система показателей как инструмент финансового прогнозирования.
- •67Методы финансового прогнозирования данных финансовой отчетности.
- •67. Состав прогнозной финансовой отчетности организации.
- •68Денежные потоки организации, их виды и управление.
- •Методы финансового прогнозирования движения денежных средств.
- •70. Финансовое прогнозирование денежных средств по методу бюджетирования
- •Расчет коэффициента устойчивого роста.
- •75.Цели и задачи центров финансовой ответственности (цфо) и финансового учета.
Управление заемными источниками финансирования деятельности организации.
Заемные источники финансирования важны, т.к. они имеют специфические положительные и отрицательные последствия для предприятия:
+ |
- |
Легкость привлечения |
Риски (кредитный, процентный риски. Потеря ликвидности) |
Способствуют увеличению имущественного комплекса, произв.потенциала |
Возможность не снижения, а увеличения стоимости капитала (например, если предприятию внезапно снизили кредитный рейтинг) |
Эффект финансового левериджа,а значит, возможность повысить эконом.рентабельность активов и капитала |
Сложность процедуры привлечения |
Снижение стоимости капитала, т.к. заемные средства дешевле собственных |
|
Появление налогового щита, а значит, снижение налога на прибыль |
|
Политика привлечения заемных источников финансирования – часть фин.политики по обеспечению наиболее эффективных форм и способов привлечения заемного капитала в соответствиями с потребностями организации.
Ее этапы:
Анализ заемных источников в предыдущие периоды
Так, проверяется выполнение следующего оптимального соотношения:
темп роста выручки БОЛЬШЕ темпа роста стоимости имущества БОЛЬШЕ темпа роста собственных источников финансирования БОЛЬШЕ темпа роста заемных источников финансирования.
Кроме того, анализируется соответствие возрастной структуры источников структуре активов: чем долгосрочнее актив, тем в менее ликвидный актив он должен быть сложен.
Определение целей заемного финансирования (на оборотку, на формирование инвест.ресурсов, на какие-то другие временные нужды)
Определение предельного объема заемных средств, предельного уровня финансового левериджа для обеспечения фин.устойчивости
Определение цены заемных источников
Определение соотношения долгосрочных и краткосрочных заемных источников + среднего срока использования заемных средств
Определение форм привлечения заемных источников
Определение состава кредиторов
Формирование эффективных условия привлечения кредитов (чтоб договор был ОК!) + Взятие кредитов
Эффективное использование кредита (по показателям рентабельности R=Выручка/средние размер кредитов; по показателям оборачиваемости Период оборота = 365*Кредиты/Выручка)
Обеспечение своевременных расчетов по полученным займам (неплохо бы завести платежный календарь, чтоб избежать кассовых разрывов).
Вообще же надо долго мозговать оптимизируя состав заемных источников финансирования, коих может быть большое разнообразие. Например:
Коммерческий кредит – отсрочка платежа за поставленные ТМЦ за процент,
Товарный кредит – НЕ ссуда в ден.выражении, а предоставление активов организации на условиях возвратности + проценты
Облигационный займ. Его сумма не может превышать УК или обеспечение, предоставленное третьим лицом. Выплаты по обл.займы относятся на внереализационные расходы, являются лимитируемой статьей затрат. Преимущества: ден.характер, значительный объем, сохранение контроля над предприятием. Недостатки: дорогое размещение в РФ, высокие затраты на эмиссию, обязательность выплаты процентов вне зависимости от фин.результата, необходимость формирования фонда погашения займа, процент по обл.займу не может быть снижен.
Внутренние краткосрочные заемные источники (кред.задолженность). формально бесплатны.
Наконец отдельно выделяют привлеченные средства в источниках финансирования:
Факторинговые операции
Доп.эмиссия акций
Средства, привлекаемые по лизингу
Фонды специального назначения (средства, привлекаемые в порядке долевого участия + безвозмездно полученные ценности).