51. Виды денежных активов и показатели эффективности их использования.

Денежными средствами называют неприбыльные активы, которые при хранении на расчетном счете и в кассе теряют часть своей стоимости. Выделяются следующие виды денежных активов:

1)Операционный (или трансакционный) остаток денежных активов (ДАо), поддерживаемый для обеспечения текущих платежей, связанных с хозяйственной деятельностью предприятия. Для расчета потребности в данном остатке денежных активов используется формула: Дао=ДОпл:Кда,

ДОпл – планируемый объем денежного оборота по операционной деятельности предприятия;

Кда – коэффициент оборачиваемости денежных активов в плановом периоде.

2)Резервный остаток денежных активов, формируемый с целью страхования риска несвоевременного поступления средств в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке или замедлением платежного оборота, для поддержания необходимого уровня платежеспособности по текущим обязательствам предприятия. Потребность в резервном остатке денежных активов (ДАр) определяется на основе суммы операционного остатка денежных активов и коэффициента неравномерности (вариации) поступления денежных средств в отдельные периоды предшествующего года (KB) по формуле: Дар=Дао*КВ.

3)Инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных средств обеспечивает возможность осуществления эффективных краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре рынка. Потребность в данном виде денежных активов (ДАи) планируется исходя из финансовых возможностей предприятия после формирования всех других видов оборотных и внеоборотных активов. Размер инвестиционного остатка денежных активов не ограничивается, поскольку его стоимость в процессе хранения не уменьшается. Критерием формирования этой части активов является более высокий уровень доходности краткосрочных финансовых вложений относительно рентабельности операционных активов.

4)Компенсационный остаток денежных активов формируется по требованию банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание и кредитование предприятия. Потребность в компенсационном остатке денежных активов (ДАк) планируется в размере, определенном соглашением между предприятием и банком.

Четкое разграничение денежных активов по данным видам в практической деятельности предприятия проблематично, поскольку в связи с абсолютной ликвидностью данного вида оборотных средств они свободно трансформируются друг в друга. Общий размер среднего остатка денежных активов (ДА) этим методом определяется по формуле: ДА=ДАо + ДАр + ДАи + ДАк.

Эффективность использования денежных средств предприятия оценивается с помощью следующих показателей:

1)Коэффициент участия денежных средств в оборотных активах (Ку) характеризует долю оборотных активов, находящихся в абсолютно ликвидной форме, и рассчитывается по формуле: Ку=ДАср:ОАср,

ДАср – средний остаток денежных активов в данном периоде;

ОАср – средняя сумма оборотных активов в данном периоде.

2)Средний период оборота денежных активов (ПОда), используемый для определения роли денежных активов в общей продолжительности операционного цикла, рассчитывается по формуле: ПОда=ДАср:V,

V – однодневный объем реализованной продукции в данном периоде.

3)Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения (Укфв), показывающий соотношение между краткосрочно инвестированными и неинвестированными средствами, определяется по формуле: Укфв=КФВ:ДА,

КФВ – средняя сумма краткосрочных финансовых вложений в данном периоде.

4)Коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений (Rкфв) показывает доходность на единицу краткосрочных инвестиций за период и рассчитывается по формуле: Rкфв=П:КФВ,

П – сумма прибыли, полученная от краткосрочного инвестирования в данном периоде.