- •Политика управления дебиторской задолженностью
- •-Учет векселей, выданных покупателем
- •Организация системы бюдж-я
- •Собственные:
- •Денежные потоки – виды, подходы к управлению (cash flow, fcf, ffo, ebitda)
- •3) Операционный сf до изменений в оборотном капитале (по текущей деятельности)
- •Ценовая политика – оценка рыночных условий и выбор модели ценовой политики
- •5. Выделение основных направлений процесса управления ценами:
- •Использование инструментов операционного анализа для управления прибылью
- •Оптимизация объема и структуры оборотных активов
- •Цена капитала (средневзвешенная, предельная, фактическая, eva)
- •1) Стоимость привилегированных акций
- •2) Стоимость обыкновенных акций
- •Факторы, влияющие на ценовую политику
- •5. Выделение основных направлений процесса управления ценами:
- •Денежные активы – оптимизация остатков денежных активов
- •Моделирование по методу Монте-Карло
- •3.Совокупный риск организации
- •Краткосрочные заемные источники финансирования оборотных активов
- •Эффект финансового рычага
- •Политика управления внеоборотными операционными активами
- •1. Анализ воа в предшествующем периоде.
- •6. Оптимизация структуры источников и выборе форм их финансирования
- •Билет 6
- •1. Методы обеспечения платежеспособности
- •2. Формирование дивидендной политики
- •Дивидендный доход (дд)
- •Коэффициент соотношения рын цены и прибыли на одну обыкновенную акцию (кцп)
- •Билет 7
- •1. Цикл оборотных средств
- •2. Моделирование устойчивого роста
- •3. Собственные источники финансирования
- •1. Использование инструментов операц анализа в ассортиментной политике
- •2. Политики финансирования (агресс, умер, консерв) – проблема выбора
- •3. Особенности управления ОбА и оборотными средствами
- •7. Все виды ОбА подвержены риску потерь:
- •8. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов.
- •9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оа Билет 9
- •2. Бюджетирование как инструмент финансового планирования
- •3.Внутренние и внешние источники финансирования (проблемы мобилизации) Билет 10
- •1. Рефинансирование дебиторской задолженности
- •2. Цена собственного капитала (модели)
- •1) Стоимость привилегированных акций
- •2) Стоимость обыкновенных акций
- •3. Нематериальные активы (обеспечение конкурентных преимуществ, управление брендом)
- •Маржинальный доход: сущность, расчет, использование в определении финансового результата
- •Типы дивидендной политики, методы дивидендных выплат
- •Финансвоые стратегии (ускор роста, устойч роста, консерв стратегия – сокращение, сжатие)
- •Политика управления запасами как фактор роста прибыли
- •Понятие структуры капитала (отличие от фин левериджа)
- •Внеоборотные активы (виды: операц и неоперац, особенности управления и финансирования)
- •1. Анализ воа в предшествующем периоде.
- •6. Оптимизация структуры источников и выборе форм их финансирования
- •Кредитная политика
- •Анализ дз организации в предшествующем периоде. Основная задача - оценка уровня и состава дз организации, а также эфф-ти инвестир-ных в нее фин-вых средств.
- •Формирование принципов кредитной политики по отнош-ю к покуп-лям продукции.
- •Определение возможной суммы ОбК, напр-мого в дз по товарн (коммерч) кредиту
- •-Учет векселей, выданных покупателем
- •3 Ключевых бюджетов фирмы, - бюджетную систему:
- •1) Бюджет движения денежных средств (бддс) / Cash Flow
- •2) Бюджет доходов и расходов (бдр) / Profit and Loss
- •3)Баланс, или Балансовый лист (бл) / Balance sheet
- •Формирование системы скидок как инструмент стимулирования продаж
- •Капитал организации (цена, структура, факторы, подходы к формированию)
- •Подходы к финансированию оборотных активов
- •Собственные:
- •Операционные затраты
- •Методы определения цены заемного капитала – на всяк случай можно про wacc добавить
- •Основные направления реализации финансовой политики (долгосроч и краткосроч)
- •1. Собственные оборотные средства – сущность и порядок расчета
- •2. Определение wacc (влияние факторов)
- •3. Финансовое прогнозирование на основе сбалансированной системы показателей
- •2. Целевая структура капитала
- •Билет 18
- •1. Текущие финансовые потребности в системе упр-ия фин. Обеспечением
- •3. Ценовая политика (отличие от политики ценообр, управления ценами)
- •5. Выделение основных направлений процесса управления ценами:
- •Взаимодействие операционного и финансового левериджа
- •Оборачиваемость активов, их воздействие на финансовые результаты
- •Управление ценой и структурой капитала
- •1) Стоимость привилегированных акций
- •2) Стоимость обыкновенных акций
- •Финансовая политика – понятие, цели и т.Д.
- •Основные направления развития swot анализа:
- •Методы определения базовой цены
- •Финансовое прогнозирование – понятие, цели, методы и т.Д.
- •Привлеченные источники финансирования (векселя, Крз, эмиссия акций)
- •Оборотные активы
- •7. Все виды ОбА подвержены риску потерь:
- •8. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов.
- •9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оа
- •Коэффициент устойчивого роста
- •Ключевые финансовые показатели (их использование в Value best management)
- •Источники финансирования организации
- •1)Классификация источников финансирования
- •Операционный леверидж
- •Формы расчетов с покупателями (безналичные, наличные расчеты, отсрочки платежей – как влияет на дебиторскую задолженность)
Билет 1
Политика управления дебиторской задолженностью
ДЗ является составляющей ОбК, которая представляет собой требования к ФЛ и ЮЛ относительно оплаты товаров, продукции, услуг. Большая ее часть в общей структуре активов снижает ликвидность и фин стойкость п/п и повышает риск фин-х потерь.
Политика управления ДЗ - часть общей политики управления ОбК и маркетинговой политики организации, напр на расширение объема реализации пр-ции и заключ-ся в оптимизации общего размера этой зад-ти и обеспечении своевременной ее инкассации.
Этапы формирование политики управления ДЗ организации.
Анализ ДЗ организации в предшествующем периоде. Основная задача - оценка уровня и состава ДЗ организации, а также эфф-ти инвестир-ных в нее фин-вых средств.
КОАдз = ДЗ/ОА - коэффициент отвлечения ОбА в ДЗ (характеризует ее роль в продолжительности финансового и общего операционного цикла организации);
ПИдз = ДЗср/Оо - средний период инкассации ДЗ; ДЗср — средний остаток ДЗ организации (в целом или отдельных ее видов); Оо — сумма однодневного оборота по реализации продукции.
КОдз = ОР/ДЗср - количество оборотов ДЗ; ОР — общая сумма оборота по реализации продукции;
КПдз = ДЗпр / ДЗ - коэффициент просроченности ДЗ; ДЗпр — сумма ДЗ, не оплаченной в срок;
Кэдз = Эдз / ДЗрп - коэффициент эффективности инвестирования средств в ДЗ; Эдз — сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в ДЗ; ДЗрп — средний остаток ДЗ.
Формирование принципов кредитной политики по отнош-ю к покуп-лям продукции.
Кред пол – свод правил, регламентирующих предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания ДЗ. Принимается на год. Тип кредитной политики связан с типом политики упр-я ОбА. (агресс, умер, конс – кред риск). Цели: повышение эфф-ти инв-я средств в ДЗ, увеличение объёма продаж.
Определение возможной суммы ОбК, напр-мого в ДЗ по товарн (коммерч) кредиту
Идз = Орк х Кс:ц х (ППКср + ПРср) : 360, где Идз —сумма финансовых средств, инвестируемых в ДЗ; Орк — планируемый объем реализации продукции в кредит; Кс:ц — коэффициент соотношения с\с и цены; ППКср, — средний период предоставления кредита покупателям, в днях; ПРср — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях. Если фин возможности орг-ции не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме - скорректирован объем реализации в кредит.
Формирование системы кредитных условий - срок предоставления кредита (кредитный период), размер предоставляемого кр (кред лимит), ст-ть предоставления кр (система ценовых скидок), система штрафных санкций за просрочку исполнения обяз-тв покуп-лями.
ПСк = ЦСн х 360 / СПк, где ПСк — годовая норма % ставки за предост-мый кредит; ЦСн — ценовая скидка, предостпокупателю при осуще-и немедл-го расчета за приобретенную продукцию; в %, СПк — срок предоставления кредита (кредитный период), в днях.
Формирование стандартов оценки покупателей и условий предоставления кредита - определение с-мы хар-тик, оценивающих кредитосп-ть отд-х групп покуп-лей.
Формирование процедуры инкассации ДЗ: группировка покупателей по уровню кр-сти, дифференциацию кредитных условий в соответствии с уровнем кр-сти покупателей.
Обеспечение использования в организации соврем-х форм рефинансирования ДЗ:
1 - Факторинг