- •Финансовая политики организации: понятие, цели, и принципы формирования
- •2. Основные направление реализации финансовой политики организации
- •3. Типы финансовой политики организации и их характеристика
- •4. Концепции стратегического управления и финансовые цели организации
- •Основные стоимостные показатели организации.
- •6. Показатели роста
- •Финансовые стратегии: сущность, виды, особенности. (у Слепнёвой в лекциях этого вопроса я не нашла, но в умк кое-то есть)
- •8. Основные подходы к выбору источника финансирования деятельности организации. (опять вопроса нет в лекциях, но есть в Шохине стр. 96)
- •9. Классификации источников финансирования предпринимательской деятельности.
- •10. Управление собственными источниками финансирования деятельности организации.
- •Управление заемными источниками финансирования деятельности организации.
- •Роль привлеченных источников в системе финансового обеспечения организации.
- •Сущность и виды дивидендной политики организации, возможности ее выбора.
- •Виды дивидендных выплат. Процедура выплаты дивидендов.
- •16. Дивидендная политика и рыночная стоимость организации.
- •17. Капитал организации: понятие, составляющие капитала, цена капитала и факторы, ее определяющие.
- •18. Цена и стоимость капитала. Факторы, влияющие на среднюю стоимость капитала.
- •19. Определение цены собственного капитала.
- •20. Определение цены заемного капитала.
- •Методика расчета и экономический смысл показателя средневзвешенной цены капитала.
- •Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Эффект финансового рычага. Рациональная политика заимствования средств.
- •Понятие структуры капитала. Теории структуры капитала.
- •Вопрос 26.Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость организации.
- •Вопрос 27. Критерии оптимальной структуры капитала.
- •Вопрос 28. Целевая структура капитала и ее определение.
- •Вопрос 29. Сущность и основные виды текущих издержек организации.
- •Вопрос 30. Значение и приемы планирования затрат в современных условиях.
- •Вопрос 31. Методы дифференциации смешанных издержек организации.
- •Вопрос 32. Использование инструментов операционного анализа в управлении прибылью организации.
- •Вопрос 33.Маржинальный доход: сущность, порядок формирования, значение в определении оптимального уровня себестоимости продукции.
- •Маржинальная прибыль и точка безубыточности
- •Вопрос 34. Операционный левередж: сущность, порядок определения и использования в операционном анализе.
- •Вопрос 35. Порог рентабельности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
- •Запас финансовой прочности: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
- •Совокупный риск организации: источники, способ определения, пути снижения.
- •Оценка рыночных условий и выбор модели ценовой политики организации.
- •6 Правил Эл-ти
- •Роль ассортиментной политики организации в построении ее ценовой стратегии.
- •Методы определения базовой цены.
- •43.Особенности управления оборотными и внеоборотными активами организации
- •1. Анализ воа в предшествующем периоде (табл. 5).
- •2. Оптимизация общего объема и состава воа.
- •3. Обеспечение правильного начисления амортизации.
- •4. Обеспечение своевременного обновления воа.
- •5. Обеспечение эффективного использования воа.
- •Анализ оа предприятия в предшествующем периоде
- •Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств
- •44.Оборотные активы: сущность, источники финансирования, виды.
- •III) По периоду функционирования:
- •IV) По степени ликвидности:
- •45.Оборачиваемость активов и ее воздействие на финансовые результаты.
- •Управление дебиторской задолженностью в организации.
- •Порядок определения размера скидок (премий) на реализуемую продукцию, оценка их эффективности.
- •Кредитная политика организации, ее влияние на величину оборотных активов.
- •Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности.
- •Виды денежных активов и показатели эффективности их использования.
- •56. Методы оптимизации остатка денежных активов.
- •57. Методы управления денежными средствами.
- •58. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных активов.
- •59. Оборотный капитал: сущность, порядок формирования, направления использования.
- •60. Управление кредиторской задолженностью как источником финансирования активов организации.
- •Принципиальные подходы к финансовому обеспечению и финансированию оборотных активов. Типы политики финансирования оборотных активов
- •Матрица сочетаемости политики формирования и финансирования оборотных активов
- •Внеоборотные активы: виды, особенности финансового обеспечения и финансирования.
- •Нематериальные активы в обеспечении конкурентных преимуществ, порядок их финансирования.
- •Финансовое прогнозирование в организации: понятие, цели, задачи и методы.
- •66.Сбалансированная система показателей как инструмент финансового прогнозирования.
- •67Методы финансового прогнозирования данных финансовой отчетности.
- •67. Состав прогнозной финансовой отчетности организации.
- •68Денежные потоки организации, их виды и управление.
- •Методы финансового прогнозирования движения денежных средств.
- •70. Финансовое прогнозирование денежных средств по методу бюджетирования
- •Расчет коэффициента устойчивого роста.
- •75.Цели и задачи центров финансовой ответственности (цфо) и финансового учета.
6 Правил Эл-ти
1) чем выше пл-ть покупателя, тем менее эластичен спрос
2) для взаимозам-ых товаров спрос неэластичен
3) спрос на тов, доля которых в общем потр-ии покупателей невелика, неэластичный.
4) эластичный спрос на тов первой необх-ти минимальный
5) на разных участках кривой спроса эластичность различна
6) стабильность потребительского поведения способствует снижению эластичности.
Роль ассортиментной политики организации в построении ее ценовой стратегии.
-состав и структура ассортимента
В основе матрицы, или матрицы роста/доли рынка лежит модель жизненного цикла товара, в соответствии с которой товар в своем развитии проходит четыре стадии:
выход на рынок (товар - "под вопросом"),
рост (товар - "звезда"),
зрелость (товар - "дойная корова") и
спад (товар-"собака на сене").
Считается, что каждый из квадрантов матрицы описывает существенно различные ситуации, требующие особого подхода с точки зрения финансирования и маркетинга.
В основе матрицы лежат две гипотезы:
* Первая гипотеза основана на эффекте опыта и предполагает, что существенная доля рынка означает наличие конкурентного преимущества, связанного с уровнем издержек производства.
* Вторая гипотеза основана на модели жизненного цикла товара и предполагает, что присутствие на растущем рынке означает повышенную потребность в финансовых средствах для обновления и расширения производства, проведения интенсивной рекламы и т.д.
В том случае, когда обе гипотезы выполняются (а это бывает не всегда), можно выделить четыре группы рынков с разными стратегическими целями и финансовыми потребностями.
Матрица роста/доли рынка имеет много общего с кривой жизненного цикла товара. Однако ее преимущество или отличие от простой модели жизненного цикла товара (отрасли) заключается в комплексном рассмотрении определенного набора продуктов, которые могут находиться на разных стадиях жизненного цикла, и выработке рекомендаций относительно перераспределения финансовых потоков между продуктами.
Товары - "звезды" - это рыночные лидеры, находящиеся, как правило, на пике своего продуктового цикла. Они сами приносят достаточно средств, для того чтобы поддерживать высокую долю динамично развивающегося рынка. Но несмотря на стратегически привлекательную позицию данного продукта, его чистый денежный доход достаточно низок, так как требуются существенные инвестиции для обеспечения высоких темпов роста, чтобы воспользоваться опытной кривой. У менеджеров существует искушение уменьшить инвестиции в целях увеличения текущей прибыли, однако это может оказаться недальновидным, так как в долгосрочной перспективе данный продукт может превратиться в товар - "дойную корову". В этом смысле важны будущие доходы товара - "звезды", а не текущие.
Когда темп роста рынка замедляется, товары-"звезды" становятся "дойными коровами". Это продукты, или бизнес-единицы, занимающие лидирующие позиции на рынке с низким темпом роста. Их привлекательность объясняется тем, что они не требуют больших инвестиций и обеспечивают значительные положительные денежные потоки, основанные на опытной кривой. Такие бизнес-единицы не только окупают себя, но и обеспечивают фонды для инвестирования в новые проекты, от которых зависит будущий рост предприятия.
Товары - "собаки на сене" - это продукты, которые имеют низкую долю рынка и не имеют возможностей роста, так как находятся в непривлекательных отраслях (в частности, отрасль может быть непривлекательной из-за высокого уровня конкуренции). Чистые денежные потоки у таких бизнес-единиц нулевые или отрицательные. от этих бизнес-единиц следует избавляться. Однако иногда корпорации сохраняют в своей номенклатуре такие продукты, если они относятся к "зрелым" отраслям. Емкие рынки "зрелых" отраслей в определенной степени защищены от резких колебаний спроса и крупных нововведений, в корне меняющих предпочтения потребителей, что позволяет поддерживать конкурентоспособность продукции даже в условиях малой доли рынка (например, рынка бритвенных лезвий).
Таким образом, желаемая последовательность развития продуктов следующая:
"под вопросом" - "Звезда" - "Дойная корова" [и если неизбежно] - "Собака"
Реализация такой последовательности зависит от усилий, направленных на достижение сбалансированного портфеля, которое предполагает в том числе решительный отказ от неперспективных продуктов.
Вид стратегической единицы бизнеса |
Прибыль |
Денежные потоки |
Возможные стратегии |
|
"под вопросом" |
Низкая, растущая, нестабильная |
Отрицательные |
Анализ: сможет ли бизнес подняться до уровня "звезды"? |
|
"Звезда" |
Высокая, стабильная, растущая |
Примерно нулевые |
Инвестиции для роста |
|
"Дойная корова" |
Высокая, стабильная |
Положительные, стабильные подразделена |
Поддержание прибыльности инвестиций в другие я-" |
|
"Собака на сене" |
Низкая, нестабильная |
Примерно нулевые |
Ликвидация полразделения/ "сбор урожая" |
|
Стадии жизненного цикла товара
на первой стадии (тов под впросом)–крупные затраты, незначительные ден поступления и всегда отриц чистый нед поток NCF
вторая стадия (товары Звезды) заканчивается прохождением первой точки безубыточности. 3 фин признака- крупные затраты, незначительные поступления и как правило отриц NCF
третья стадия (товары дойные коровы)- заканчивается прохождением второй точки безуб. Единственная прибыльная стадия. Признаки- незначительные затраты, крупные поступления, всегда положительный NCF.
четвертая стадия (товары собаки на сене) стадия убытка. Признаки- незнач затр, незнач ден поступления и как правило положительный чистый ден поток NCF
График жизненного цикла
TR-VC MR-FCпрям
ПМ-FCкосв Pr
ПБ1
ПБ2
BEP3
BEP1
BEP2
ПБ=FСпрям /
P-AVC
p=AVC
I
II
III
IV
Финансовые цели на разных уровнях жизненного цикла
(1 стадия) – Ставит проблему поддержания безубыточности предприятия в целом (для того чтобы прокормить 1 выводимый на рынок товар, нужно иметь в стр-ре ассортимента 2 на втором, 2 на третьей, и как можно меньше на четвертой)
(2 стадия) – Стадия с макс. темпами роста продаж. Чревата проблемой разбухания дебиторской задолженности, т.к. должны проводить либеральную кредитную политику. Создания системы упр-ия, контроля, инкассации деб. задолженности.
(3 стадия) – Размер получаемой прибыли зависит от интервала (продолжительности) и высоты шапочки. Максимально продлить эту стадию путем экономии на каких-то издержкам, более управляемыми считаются переменные затраты
(4 стадия) – Убыточная стадия. Самая сложная задача – экономия на постоянных затратах