Глава 9. Финансовый механизм инвестиционной деятельности предприятий

План

9.1 Инвестиции в основные средства.

9.2 Инвестиции в нематериальные активы.

9.3 Инвестиции в финансовые активы.

9.4 Инвестиции в оборотные активы.

9.1 Инвестиции в основные средства

Инвестиции представляют собой все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается иной социальный эффект.

В более широкой трактовке инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего увеличения.

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения конечного полезного эффекта, а инвестиции в основной капитал хозяйствующих субъектов осуществляется в форме капиталовложений.

Улучшение инвестиционного климата посредством реструктуризации экономики позволит предприятиям активнее вкладывать средства в основной капитал, обеспечивая модернизацию, реконструкцию и расширение производства на новой технической основе.

Инвестиции в основной капитал включают в себя:

1. капитальные затраты на новое строительство;

2. расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;

3. приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и т.д.

Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятым в России стандартом.

В состав капитальных вложений (реальных инвестиций) включаются расходы:

1) на строительно-монтажные работы;

2) приобретение оборудования требующего и не требующего монтажа;

3) прочие капитальные работы и затраты.

Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика. Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянное действие не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенные капитальные вложения.

К законченному строительству относятся принятые в эксплуатацию объекты, сдача которых оформлена актами приема-передачи основных средств.

Объектами капиталовложений в РФ являются находящиеся в частной, федеральной, муниципальной и иных формах собственности различные виды создаваемых или модернизируемых основных средств.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капиталовложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капиталовложения с использованием собственных или привлеченных средств.

Заказчики – это уполномоченные на то инвесторами физические или юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. В их роли могут выступать сами инвесторы.

К источникам капитальных вложений в основные средства относятся:

1) собственные финансовые ресурсы предприятий (чистая прибыль, амортизационные отчисления и т.д.);

2) заемные средства – банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы государства и других компаний;

3) привлеченные средства от продажи акций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц;

4) государственные бюджетные ассигнования;

5) иностранные инвестиции.

Амортизационные отчисления и остаток чистой прибыли после использования ее части на потребление относятся к потенциальным инвестиционным ресурсам предприятия.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться за счет как одного, так и нескольких источников.

Методами инвестиционных проектов и программ являются:

1. самофинансирование;

2. акционирование (эмиссия собственных акций);

3. кредитное финансирование;

4. финансовый лизинг;

5. комбинированное (смешанное) финансирование;

6. проектное (спонсорское) финансирование крупных объектов.

Из всех методов приоритетным является самофинансирование (самоинвестирования).

Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования:

, где

СС – собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные отчисления);

И – общая сумма инвестиций.

Рекомендуемое значение показателя – не ниже 0,51 (51%)/

При меньшей его величине предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам (заемным и привлеченным средствам). На практике данный коэффициент в планируемом периоде сравнивается с базовым и делается вывод об уровне самофинансирования инвестиций.