3.5.Финансовые риски и управление ими.

Риск означает опасность, неблагоприятного исхода ожидаемого явления. Всякий конкретный риск представляет собой возможность наступления определенного события. Поэтому считают, что риск – это объективное явление в любой сфере человеческой деятельности и проявляется как множество отдельных обособленных рисков.

Риск – это историческая и экономическая категория.

Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность.

Как экономическая категория, риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убытки), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам.

Различают две большие группы рисков:

1. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся следующие риски:

а) природно – естественные риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

б) экологические риски – риски связанные с загрязнением окружающей среды.

в )политические риски – связанные с политической ситуацией в стране, с деятельностью государства, военные действия, революции, забастовки, все это нарушает производственно- торговый процесс.

г) транспортные риски – риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и тд.

д) коммерческие риски – связанны с финансово – хозяйственной деятельностью, и означает неопределенность результатов от коммерческой сделки. К ним относят:

- имущественные риски – связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности и т.п.

- производственные риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие старения основных средств (оборудования, станков, инструментов и т.д.), а также с внедрением в производство новой техники и технологии.

- торговые риски – связанные с убытком по причине задержки платежей, отказ от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и тд.

2. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, которые являются частью коммерческих рисков.

Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок (финансовом предпринимательстве в роли товара выступает валюта, ценные бумаги, денежные средства).

Финансовые риски связанны с вероятностью потерь финансовых ресурсов ( т.е.денежных средств) Финансовые риски подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

К рискам , связанным с покупательской способностью денег, относятся:

а) инфляционный риск (инфляция означает обесценение денег и рост цен) -это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери

б) Дефляционный риск (дефляция - это процесс , обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег ) - это риск того , что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

в) Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Валютный риск -это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по ним.

г) риски ликвидности - это риски , связанней с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости .

Инвестиционные риски включают:

А) риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного ( побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате не осуществления какого-либо мероприятия (например, страхование; хеджирования, инвестирования и т.п.)

Б) Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вклада и кредита. Он включает процентные риски и кредитные риски.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского слова, означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификата, и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг особенно облигации с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться массовый спрос ценных бумаг эмитированных под более низкие фиксированные проценты.

Кредитный риск - возникает в процессе делового сотрудничества предприятия со своими кредиторами. Это риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процента, причитающихся кредитору.

Биржевые риски - это опасность от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме и др.

Селективные риски (от латинского - выбор, отбор) - это риски неправильного выбор видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими

видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства - представляет собой опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность его рассчитываться по взятым обязательствам При любом инвестировании капитала всегда присутствует риск.

Управление рисками означает предотвращение появления того или иного вида риска определение его стоимости, проведение предупредительных мероприятий, позволяющих избежать или уменьшить потери.

Важным моментом системы управления риском является правильная оценка действительной вероятности и цены риска, которому подвергается предприятие в процессе осуществления своей деятельности.

Под ценой риска понимают фактические убытки для предприятия, затраты по их уменьшению и возмещению.

Управление риском применительно к конкретной организации позволяет:

- выявить факторы и источники риска;

- получить характеристики вероятности реализации того или иного риска, а также возможного ущерба, связанного с нежелательным развитием событий;

- разрабатывать, планировать и при необходимости осуществлять меры по снижению риска;

- учитывать финансовый результат управления риском.

Управление рисками - специфическая область деятельности, требующая знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности предприятия и т.д. Деятельность предприятия в этой области направлена на защиту своего предприятия от действия рисков, которые угрожают его прибыльности.

Процесс управления рисками можно представить в виде определенной

последовательности действий, которая представлена так:

- выявление всех потенциальных рисков и анализ возможных потерь,

- выявление факторов, влияющих на уровень риска.

- ранжирование и оценка потенциальных рисков.

- выбор методов и определение путей снижения рисков.

- применение выбранных методов.

- оценка результатов и применение корректирующих воздействий.

Основными методами управления риском является анализ, прогноз, планирование и учет. В ходе анализа чаще всего изучают показатели технико-экономические, выявляются отклонения от намеченных целей и их причины.

Оперативный анализ риска позволяет своевременно реагировать на возникшие трудности в осуществлении хозяйственной деятельности и по мере возможности уменьшать стоимость риска. Однако анализ не обеспечивает разработку предупредительных мероприятий. Анализ используют для разработки плана.

Среди предупредительных мероприятий важное место занимает страхование - систем мероприятий по созданию денежного фонда из средств которого возмещаются потери.

Различают имущественное, личное страхование и страхование ответственности перед третьим лицом.

Страхование это также передача риска. Стороной принимающей риски выступает страховая компания. Российское законодательство предусматривает возможность страхования следующих событий:

- Остановка производства или сокращение объема производства в результат оговоренных в договоре событий;

- Банкротства;

- Непредвиденные расходы;

- Неисполнение договорных обязательств контрагентом;

- Понесенные судебные расходы;

- Иные события.

Т.О., перечень событий, которые могут повлечь финансовый ущерб, достаточно широк

Прибегая к услугам страховой компании в первую очередь необходимо определить объект страхования, т.е. те виды рисков, по которым она намерена обеспечить страховую защиту. Необходимо также выбрать страховую компанию, которая соответствует потребностям предприятия. Основными критериями выбора страховщика являются:

- Наличие лицензии федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью;

- Форма специализации страховой компании в соответствие предлагаемых его страховых услуг потребностям организации и страховании отдельных видов финансовых рисков;

- Размер уставного капитала и собственных средств страховой компании;

- Рейтинг страховой компании, основанный на сравнении относительных и абсолютных показателей финансовой деятельности;

- Размер тарифов используемых страховой компанией в процессе осуществления различных видов страхования рисков.

Взаимоотношения предприятия со страховой компанией основываются на договоре страхования - соглашения между страхователем и страховщиком, регламентирующего их взаимные права и обязанности по условиям страхования отдельных рисков.