Практикум по финансовому менеджменту введение

Изучение генезиса, важнейших теоретических проблем и основных методов управления финансовой деятельностью пред­приятия в рыночной и переходной к ней экономике, основ фи­нансового менеджмента — одной из важных и сложных дис­циплин, которая помогает повысить свой профессиональный уровень высококвалифицированным специалистам в области экономики и управления, невозможно без овладения техникой обоснования и принятия оптимальных решений.

Для этого необходимо рассмотреть всевозможные ситуации, конкретные условия хозяйствования предприятий, действие разнообразных инструментов, способов, используемых в процес­се управления финансами. Студент или уже работающий спе­циалист получает возможность овладеть навыками планирова­ния, обоснования решений, маневрирования ресурсами, оценки результатов управленческих действий посредством решения конкретных практических заданий.

Практикум по финансовому менеджменту дает возможность по каждому участку финансовой деятельности предприятия са­мостоятельно или на практических занятиях решать прибли­женные к реальной ситуации задачи — управленческие дей­ствия по обоснованию решений.

В данном учебном пособии каждая тема включает краткую характеристику проблемы, конкретный практический мате­риал, который раскрывает методику обоснования предлагаемых заданий, а также перечень контрольных вопросов, позволяющих проверить свои знания соответствующей темы. Решающее мес­то занимают конкретные задачи и условия для их выполнения, а также тесты. Большинство заданий имеет многовариантный характер (три-четыре объекта, разные условия, способы), что ласт возможность расширить границы познания альтернативных проектов, выбора оптимального варианта. Это будет способствовать повторению, т.е. закреплению, практических навыков

Впервые в отечественной практике предложен единый учебный комплекс по финансовому менеджменту, созданный с лью более глубокого познания сущности, особенностей и методов финансового менеджмента. Данное пособие поможет будущим и настоящим специалистам решить трудные проблемы в управлении финансовой деятельностью предприятий и тем самым обеспечить непрерывное и эффективное функционеровние хозяйствующих субъектов.

1. Методологические основы финансового менеджмента

1.1. Общие положения

Финансовый менеджмент, объектом которого являет­ся финансовая деятельность, выступает как важнейшая часть комплексной системы управления предприятием. По своей сущности финансовый менеджмент — это сознатель­ный процесс обоснования, принятия и реализации хозяй­ственных решений исходя из их конечных результатов.

Главной задачей финансового менеджмента в услови­ях переходного периода к рыночным отношениям стано­вится обеспечение непрерывного функционирования хозяй­ствующего субъекта, стабилизации его производства и фи­нансового положения на основе, во-первых, оптимизации уровня затрат на производство и сбыта продукции, а так­же объема материальных и финансовых ресурсов, их дви­жения; во-вторых, снижения степени риска отдельных one-, раций и выбора наиболее эффективных способов маневри­рования ресурсами, повышения результативности прини­маемых решений.

Реализация намеченной цели и основных задач фи­нансового менеджмента достигается посредством умелого управления важнейшими участками финансовой деятель­ности, которые и становятся главными объектами плани­рования, регулирования и последующей их оценки. К ним в наиболее обобщенном виде можно отнести следующие:

1) формирование капитала, оптимизация объема и структуры источников финансирования;

2. размещение и использование капитала посредством образования его соответствующего объема и рациональ­ ной структуры, результативного управления оборотными средствами: запасами материальных ценностей, средства­ ми в расчетах и денежными ресурсами предприятия;

3. оптимизация инвестиционной деятельности хозяй­ ствующего субъекта посредством обоснования решений, отвечающих потребностям производства и стратегии его развития, а также выбора и реализации эффективных инвестиционных проектов.

5. В какой из перечисленных ниже ситуации с учетом намечаемых задач целесообразно выбрать агрессивную, умеренную или финансовую стратегию "пробки" для дея­тельности предприятия:

а) общеэкономическая ситуация в стране и регионе стабильная, характеризуется тенденциями расширения то­варного и финансового рынков, предприятие отличается значительным экономическим, производственным потен­циалом;

б) экономика страны отличается кризисными явле­ниями, на внутреннем рынке снижается спрос на товары, однако предприятие имеет устойчивое финансовое поло­жение, свободные денежные ресурсы и производственные мощности, планирует экспансию на внешние рынки;

в) имеют место кризисные явления, снижается спрос на товары, растет инфляция, объем неплатежей (неопла­ченные финансовые взаимоотношения между предприяти­ями), неустойчивым является финансовое законодатель­ство; производственная и финансовая ситуация предпри­ятия положительная;

д) экономическая ситуация в стране, регионе харак­ теризуется тенденциями существенного развития, дей­ ствует стимулирующая кредитная политика; предприя­ тие испытывает недостаток финансового капитала, но имеет возможности расширения рынка сбыта своей про­ дукции;

е) предприятия действуют в переходный период в ус­ ловиях слабого развития рыночной инфраструктуры, не­ устойчивого финансового законодательства, нестабильно­ го денежного обращения, отсутствия длительных взаимо­ связей с партнерами (поставщиками и покупателями). При общих одинаковых условиях функционирования внешняя ситуация отличается:

предприятие А находится в тяжелой финансовой си­туации, имеет высокую просроченную задолженность, ус­таревшую производственную базу, его товары не пользу­ются спросом;

предприятие Б является лидером в данной отрасли, регионе, в производстве и реализации своих товаров рас­полагает значительным собственным капиталом и неогра­ниченным дешевым кредитом банка.

6. Какие из перечисленных ниже решений следует от­нести к стандартным или нестандартным и каковы их обоснования:

а) исчисление налогов и отчислений в бюджетные спе­ циальные фонды;

б) обоснование оптимальной структуры капитала и источников его финансирования;

в) оценка эффективности намечаемых инвестиционных проектов;

г) определение сумм амортизационных отчислений и размеров заработной платы работников;

д) расчет финансовых результатов, обоснование путей максимизации прибыли хозяйствующего субъекта;

е) определение сумм плановых взносов страховым орга­ низациям (фирмам) в соответствии с условиями заклю­ ченного договора.

Ответы на поставленные в тесте вопросы можно пред­ставит в виде приведенной ниже таблицы.

Решения
Стандартные Исчисление в соответствии с простыми программами	Нестандартные Обоснованные многовариантны­ми расчетами, моделями и на их основе выбор оптимального