- •Конспект лекций по дисциплине «Оценка имущества предприятий»
- •Содержание
- •Тема 11 Оценка недвижимости 52
- •Тема 12 Оценка нематериальных активов 64
- •Тема 12 Оценка дебиторской задолженности 76
- •1. Введение в оценочную деятельность
- •1.1. Общие сведения об оценочной деятельности
- •1.1. Общие сведения об оценочной деятельности
- •1.2. Система регулирования оценочной деятельности
- •1.3. Базовые категории оценки
- •2. Стандарты (виды) стоимости
- •4. Основные принципы оценки
- •1. Принципы, основанные на представлениях владельца имущества
- •2. Принципы, связанные с рыночной средой
- •3. Принципы, связанные с эксплуатацией имущества
- •5. Экономическая особенность стоимости денег во времени. Функции денежной единицы
- •1. Будущая стоимость единицы (накопление суммы единиц за период)
- •2. Текущая стоимость единицы или приведенная стоимость единицы
- •3. Текущая стоимость аннуитета
- •4. Взнос на амортизацию денежной единицы (периодический взнос на погашение кредита)
- •5. Накопление единицы за период (будущая стоимость аннуитета)
- •6. Фактор фонда возмещения (периодический взнос в фонд накопления)
- •6. Система информации в оценочной деятельности
- •7. Имущество в системе общественных отношений
- •Понятие имущества
- •2. Характеристика основных видов имущества
- •2.1 Земельный участок
- •3 Право собственности на имущество и имущественные права
- •8. Оценка машин и оборудования
- •8.1 Основные положения оценки МиО
- •8. 2. Затратный подход к оценке машин и оборудования
- •8.2.2 Износ машин и оборудования
- •8. 3. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования
- •8.4. Доходный подход к оценке машин и оборудования
- •8. 5. Особенности оценки транспортных средств (тс)
- •Тема 9 Согласование данных в итоговую оценку стоимости
- •Тема 10. Отчет об оценке: виды, система требований, типовая структура
- •10.1. Общие требования к Отчету
- •10.2 Классификация видов отчетов об оценке
- •10.3. Структура и содержание Отчета
- •3.1 Организационно-правовые условия проведения оценки
- •3.2 Основные понятия и определения
- •3.2. Использованная литература
- •3.3. Приложения
- •10.4. Дополнительные требования к Отчету
- •Тема 11 Оценка недвижимости
- •11. 1 Общие положения
- •8. 2 Доходный подход
- •11. 3. Затратный подход к оценке недвижимости
- •11.4. Сравнительный (рыночный) подход
- •Тема 12 Оценка нематериальных активов
- •12. 1 Общие положения
- •12. 2 Доходный подход
- •2. 2. Метод дисконтированных денежных потоков
- •2.3. Метод капитализации прибыли
- •2.4. Метод преимущества в прибыли.
- •Тема 12 Оценка дебиторской задолженности
- •12. 1 Общие положения об объекте оценки – дебиторской задолженности (дз)
- •2 Федеральный стандарт оценки № 1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки» (фсо № 1). Утв. Приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 254.
3.1 Организационно-правовые условия проведения оценки
Основанием для проведения оценки является договор на оценку, заключенный между Заказчиком и Оценщиком.
Сведения об оценщике должны представлять собой все основные реквизиты Оценщика, но они не должны быть излишними. Заказчика могут заинтересовать только те реквизиты, которые являются обязательными при проведении Оценки:
- Полное наименование Оценщика (оценочной компании);
- местонахождения;
- ИНН;
- номер страхового полиса, срок действия договора страхования, страховщик;
- выходные данные о членстве в СРО.
Организационно-правовые условия также включают и краткую характеристику объекта оценки. Дальнейшее уточнение деталей оцениваемого объекта целесообразно дать в следующих разделах, здесь же рекомендуется предварительное знакомство с объектом.
Т.к. важное значение имеет не фактическое использование объекта, а всецелое право собственности на объект оценки, то собственник оценки должен быть безусловно указан.
Под сертификатом качества оценки обычно понимают утверждение Оценщика о правильности и корректности Оценщика проведенной работы.
Основные ограничения и допущения являются неотъемлемой частью любого Отчета, т.к. направлены прежде всего на защиту интересов Оценщика.
Под целью оценки понимается определение конкретного вида стоимости, например, определение инвестиционной, рыночной, ликвидационной и другого вида стоимости.
Нельзя путать цель и задачи оценки. Под задачами оценки понимается та область применения результатов, ради которой проводится оценка объекта. Так, например, при инвестировании (так определяется задача оценки) ставится цель оценки определить инвестиционную стоимость, при купле-продаже – рыночную стоимость.
Не менее важной информацией является ссылка на дату оценки, т.к. по истечении 6 месяцев после указанной даты результаты Отчета не могут быть использованы для принятия каких-либо управленческих решений.
3.2 Основные понятия и определения
В данном разделе определяются понятия и термины, использованные в процессе оценки. Это позволяет Заказчику и Оценщику достичь однозначного понимания целей и методов оценки, правильно истолковать результаты.
Важным пунктом здесь являются оцениваемые права. Это связано с тем, что имущественные права на объект оценки как правило разделены на несколько имущественных интересов, что увеличивает общую стоимость объекта оценки и позволяет говорить о различной стоимости прав на данный объект оценки.
При анализе возможных подходов к оценке объекта оценки дается описание теоретически возможных подходов (и методов) к оценке. Описывается технология и затраты ресурсов (материальных и трудовых) для сбора информации, необходимой для использования каждого из методов оценки.
Выбор Оценщиком подхода и метода оценки может быть оспорен, особенно, если дело связано с конфликтными интересами. Поэтому, Оценщику нужно ясно и понятно объяснить методологию выбора и показать, что были рассмотрены все потенциально подходящие методы и выбраны только те, которые в достаточной степени соответствуют условиям данного оценочного исследования.
В соответствии со стандартами оценки для определения стоимости объекта оценки необходимо использовать все 3 подхода к оценке собственности: затратный, рыночный и доходный. Однако, в реальных условиях нередко возникает ситуация, при которой величина затрат на поиск необходимых для применения какого-то подхода исходных данных превышает разумные пределы. Могут возникнуть трудности с поиском информации. В этих случаи для Оценщика может оказаться оправданным отказ от использования одного (и даже двух) подходов. Но такой отказ должен быть достаточно убедительно аргументирован в этом пункте Отчета.