- •Конспект лекций по дисциплине «Оценка имущества предприятий»
- •Содержание
- •Тема 11 Оценка недвижимости 52
- •Тема 12 Оценка нематериальных активов 64
- •Тема 12 Оценка дебиторской задолженности 76
- •1. Введение в оценочную деятельность
- •1.1. Общие сведения об оценочной деятельности
- •1.1. Общие сведения об оценочной деятельности
- •1.2. Система регулирования оценочной деятельности
- •1.3. Базовые категории оценки
- •2. Стандарты (виды) стоимости
- •4. Основные принципы оценки
- •1. Принципы, основанные на представлениях владельца имущества
- •2. Принципы, связанные с рыночной средой
- •3. Принципы, связанные с эксплуатацией имущества
- •5. Экономическая особенность стоимости денег во времени. Функции денежной единицы
- •1. Будущая стоимость единицы (накопление суммы единиц за период)
- •2. Текущая стоимость единицы или приведенная стоимость единицы
- •3. Текущая стоимость аннуитета
- •4. Взнос на амортизацию денежной единицы (периодический взнос на погашение кредита)
- •5. Накопление единицы за период (будущая стоимость аннуитета)
- •6. Фактор фонда возмещения (периодический взнос в фонд накопления)
- •6. Система информации в оценочной деятельности
- •7. Имущество в системе общественных отношений
- •Понятие имущества
- •2. Характеристика основных видов имущества
- •2.1 Земельный участок
- •3 Право собственности на имущество и имущественные права
- •8. Оценка машин и оборудования
- •8.1 Основные положения оценки МиО
- •8. 2. Затратный подход к оценке машин и оборудования
- •8.2.2 Износ машин и оборудования
- •8. 3. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования
- •8.4. Доходный подход к оценке машин и оборудования
- •8. 5. Особенности оценки транспортных средств (тс)
- •Тема 9 Согласование данных в итоговую оценку стоимости
- •Тема 10. Отчет об оценке: виды, система требований, типовая структура
- •10.1. Общие требования к Отчету
- •10.2 Классификация видов отчетов об оценке
- •10.3. Структура и содержание Отчета
- •3.1 Организационно-правовые условия проведения оценки
- •3.2 Основные понятия и определения
- •3.2. Использованная литература
- •3.3. Приложения
- •10.4. Дополнительные требования к Отчету
- •Тема 11 Оценка недвижимости
- •11. 1 Общие положения
- •8. 2 Доходный подход
- •11. 3. Затратный подход к оценке недвижимости
- •11.4. Сравнительный (рыночный) подход
- •Тема 12 Оценка нематериальных активов
- •12. 1 Общие положения
- •12. 2 Доходный подход
- •2. 2. Метод дисконтированных денежных потоков
- •2.3. Метод капитализации прибыли
- •2.4. Метод преимущества в прибыли.
- •Тема 12 Оценка дебиторской задолженности
- •12. 1 Общие положения об объекте оценки – дебиторской задолженности (дз)
- •2 Федеральный стандарт оценки № 1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки» (фсо № 1). Утв. Приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 254.
8. 3. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования
Сравнительный подход основывается на принципе замещения. Выбирается наиболее точный аналог по всем важнейшим характеристикам, включая износ, производится корректировка его стоимости на существующие отличия в параметрах. Рассмотрим наиболее применяемые в оценочной практике методы оценки.
-
Метод сравнения продаж
По – параметр оцениваемого объекта
Па – параметр аналога
n – коэффициент торможения цены
Квф – коэффициент влияния второстепенных факторов, таких, как дизайн, внешний вид объекта оценки (определяется экспертным путем)
Iизм.ц. – коэффициент изменения цен, учитывающий временной разрыв даты оценки и времени продажи объекта - аналога
Коэффициент торможения цены учитывает то, что цены, как правило, не растут и не уменьшаются прямо пропорционально отношению их главных параметров. Он находится так:
,
где С1 и С2 – стоимость 1 и 2 аналогов соответственно,
П1 и П2 – параметры 1 и 2 аналогов соответственно
Если при расчете в основных параметрах не учесть совокупный износ, а также в случае, когда объект-аналог является новым по сравнению с оцениваемым объектом, то затем необходимо сделать корректировку ПВС объекта на эту величину.
-
Корреляционно-регрессионный метод основан на построении корреляционной модели:
а) - линейная функция;
б) - степенная функция;
в) - гипербола;
г) - квадратичная функция.
Этот метод применим только в том случае, если между стоимостью данного типа объектов и основными параметрами объекта существует определенная взаимосвязь, тесноту которой можно проверить с помощью коэффициента регрессии. Если последний меньше 50%, то теснота характеризуется как слабая, а, следовательно, метод практически неприменим.
3) Метод корректировок состоит в том, что стоимость выбранного аналога корректируется в зависимости от степени различий, как правило, экспертным методом. Чаще всего выделяют следующие поправки к результатам:
-
на уторговывание – зависит от изначально повышенной стоимости в цене (например, цены, содержащиеся в офертах, прайсах всегда завышены для возможности вести торг с покупателями) - 8 – 10%;
-
на сроки поставки;
-
на дату продажи (сезонность);
-
на условиях платежа (предоплата, опт.);
-
на серийность;
-
на параметры;
-
на совокупный износ.
4) Метод направленных качественных корректировок: этапы:
1. Попарное сравнение характеристик объекта оценки и характеристик аналогов. В процессе сравнения аналог получает определенное количество повышающих к его цене или понижающих корректировок. В результате погашения разнонаправленных корректировок у каждого аналога остается определенное количество действующих (не погашенных) корректировок.
2. Аналог, у которого действующими являются повышающие корректировки, определяется как нижний аналог, а другой аналог – соответственно верхний.
3. Полная восстановительная стоимость (ПВС) оцениваемого объекта определяется по формуле, корректируя (увеличивая) цену нижнего аналога:
Пример метода направленных качественных корректировок:
Наименование параметра |
Объект оценки |
Аналог 1 |
Аналог 2 |
||
Параметр |
Корректировка |
Параметр |
Корректировка |
||
Модель |
ГМВ-60 Н |
Росинка 30/40 |
Росинка 50/60 |
||
Гидравлическая нагрузка (среднее), м3/ч |
40-60 |
30-40 |
Верхняя |
50-60 |
Нижняя |
Тепловая нагрузка, Мкал/ч |
250-290 |
210-256 |
Верхняя |
300 |
Нижняя |
Масса без воды, кг |
1300 |
850 |
Верхняя |
1420 |
Нижняя |
Вентилятор |
ВО 06-300 |
ВО 06-300 |
- |
ВО 06-300 |
- |
Капельный вынос, не более, % |
0,01 |
0,01 |
- |
0,01 |
- |
Кол-во действующих корректировок |
|
|
3 верхних |
|
3 нижних |
Характер аналога |
|
Нижний |
Верхний |
||
Рыночная цена |
|
114600 |
163200 |
||
Источник информации |
|
http://www.evromash.ru г. Москва, Шоссе энтузиастов, 56. тел. 780-43-94 |
http://www.evromash.ru г. Москва, Шоссе энтузиастов, 56. тел. 780-43-94 |
На основании данных таблицы произведем расчет ПВС градирни малогабаритной вентиляторной ГМВ 60-Н:
ПВС = 114600 + 3 × (163200 – 114600) / (3 + 3) = 138900 р.