- •Конспект лекций по дисциплине «Оценка имущества предприятий»
- •Содержание
- •Тема 11 Оценка недвижимости 52
- •Тема 12 Оценка нематериальных активов 64
- •Тема 12 Оценка дебиторской задолженности 76
- •1. Введение в оценочную деятельность
- •1.1. Общие сведения об оценочной деятельности
- •1.1. Общие сведения об оценочной деятельности
- •1.2. Система регулирования оценочной деятельности
- •1.3. Базовые категории оценки
- •2. Стандарты (виды) стоимости
- •4. Основные принципы оценки
- •1. Принципы, основанные на представлениях владельца имущества
- •2. Принципы, связанные с рыночной средой
- •3. Принципы, связанные с эксплуатацией имущества
- •5. Экономическая особенность стоимости денег во времени. Функции денежной единицы
- •1. Будущая стоимость единицы (накопление суммы единиц за период)
- •2. Текущая стоимость единицы или приведенная стоимость единицы
- •3. Текущая стоимость аннуитета
- •4. Взнос на амортизацию денежной единицы (периодический взнос на погашение кредита)
- •5. Накопление единицы за период (будущая стоимость аннуитета)
- •6. Фактор фонда возмещения (периодический взнос в фонд накопления)
- •6. Система информации в оценочной деятельности
- •7. Имущество в системе общественных отношений
- •Понятие имущества
- •2. Характеристика основных видов имущества
- •2.1 Земельный участок
- •3 Право собственности на имущество и имущественные права
- •8. Оценка машин и оборудования
- •8.1 Основные положения оценки МиО
- •8. 2. Затратный подход к оценке машин и оборудования
- •8.2.2 Износ машин и оборудования
- •8. 3. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования
- •8.4. Доходный подход к оценке машин и оборудования
- •8. 5. Особенности оценки транспортных средств (тс)
- •Тема 9 Согласование данных в итоговую оценку стоимости
- •Тема 10. Отчет об оценке: виды, система требований, типовая структура
- •10.1. Общие требования к Отчету
- •10.2 Классификация видов отчетов об оценке
- •10.3. Структура и содержание Отчета
- •3.1 Организационно-правовые условия проведения оценки
- •3.2 Основные понятия и определения
- •3.2. Использованная литература
- •3.3. Приложения
- •10.4. Дополнительные требования к Отчету
- •Тема 11 Оценка недвижимости
- •11. 1 Общие положения
- •8. 2 Доходный подход
- •11. 3. Затратный подход к оценке недвижимости
- •11.4. Сравнительный (рыночный) подход
- •Тема 12 Оценка нематериальных активов
- •12. 1 Общие положения
- •12. 2 Доходный подход
- •2. 2. Метод дисконтированных денежных потоков
- •2.3. Метод капитализации прибыли
- •2.4. Метод преимущества в прибыли.
- •Тема 12 Оценка дебиторской задолженности
- •12. 1 Общие положения об объекте оценки – дебиторской задолженности (дз)
- •2 Федеральный стандарт оценки № 1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки» (фсо № 1). Утв. Приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 254.
8.2.2 Износ машин и оборудования
Для расчета совокупного износа необходимо рассчитать физический, функциональный и моральный износ. Необязательно должны присутствовать все виды износа, тем не менее, Оценщик должен указать на их возможное существование и отсутствие в данный момент.
8.2.2.1 Физический износ определяется несоответствием технических характеристик определенным нормам, принятым по ГОСТу или заводом – изготовителем (что должно быть указано в технической документации на объект). Это выражается в ухудшении качества продукции, производимой/обрабатываемой с помощью данных машин и оборудования или в снижении каких-либо эксплуатационных характеристик. Существует несколько методов определения физического износа:
-
Метод эффективного возраста
Ифиз = ,
Где Тэф – эффективный возраст объекта, т.е. тот возраст, который ему можно присвоить экспертным методом, “на взгляд”,
Тн - нормативный срок жизни объекта (по установленным техническим данным техпаспортов, по классификатору ОКОФ).
Если нормативный срок жизни объекта уже истек, но объект продолжает функционировать, то используют следующую формулу расчета износа:
Ифиз =
Тост – оставшийся срок жизни объекта
Категория эффективного возраста является довольно субъективной и хотя она и отражает в действительности физический износ, в некоторых случаях оценщики предпочитают употреблять хронологический возраст – т.е. срок с начала эксплуатации объекта до момента оценки.
-
Метод экспертизы состояния
Ифиз =
Где Ифi – экспертное мнение об износе объекта, высказанное i-тым экспертом (в процентах)
аi – долевое участие мнение каждого эксперта
, где n - число экспертов.
Весомость мнений экспертов зависит от их квалификации и опыта.
-
Метод поэлементного расчета
,
где fi – физический износ i-того элемента (узла);
ci - стоимость i- того элемента машины;
с – стоимость всей машины;
Тi – нормативный срок жизни i-того элемента;
Т – нормативный срок жизни всего объекта.
-
Метод прямого счета
Ифиз = ,
Сз – стоимость затрат на ремонт до доведения объекта до нормальных условий;
Сн – ПВС (полная восстановительная стоимость) объекта.
-
Метод снижения потребительских свойств
,
- относительная величина снижения i-того свойства;
ai – вес свойства, определяемый через его важность, значимость для объекта. Сумма весов равна единице.
П0 – базовое (нормативное) значение потребительского свойства;
П1 – фактическое значение потребительского свойства.
Пример
Для деревообрабатывающего станка принципиально важны такие свойства, как скорость обрабатываемых деталей и мощность. При этом мощность, как наиболее важное свойство данного объекта получает вес в 0,6 а вес скорости = 1 – 0,6 = 0,4. (т.е. определяется экспертным путем). При испытании станка выяснилось, что мощность упала с 2300 до 1900 кВТ. Тогда как скорость вращаемого круга снизилась до 1200об/мин с 1400 об/мин.
Определим физический износ станка по методу снижения потребительских свойств.
8.2.2.2 Функциональный износ.
Данный вид износа, как правило, обусловлен избыточными капитальными затратами. Для износа всей системы применяют следующую формулу расчета:
Рф, Рн – фактическая и нормативная производительность;
n – коэффициент торможения цены, устанавливаемый в размере 0,6 – 0,7
Также функциональный износ может быть определен величиной перерасхода эксплуатационных затрат с помощью следующих этапов:
а) определяются ежегодные эксплуатационные затраты для данного объекта и для объекта оценки;
б) подсчитывается разница затрат с учетом налогов;
в) определяется остаточный срок жизни объекта или время до доведения его до аналога;
г) проводится расчет текущей стоимости будущих потерь.
8.2.2.3. Внешний износ это потеря стоимости оборудования, обусловленная негативным воздействием внешних факторов.
К внешним факторам относят: сокращение спроса на выпускаемую с помощью оцениваемого оборудования продукцию, возросшая конкуренция, законодательные ограничения, социальные волнения и др.
Способы измерения внешнего износа:
-
на основе снижения потребительских свойств или загрузки оборудования;
-
экспертный.
Совокупный износ определяется в соответствии с одной из двух моделей:
А) аддитивная модель применяется в случае небольших величин износа (до 5 %)
Исов = Ифиз + Ифункц. + Ивнеш
Б) мультипликативный механизм применяется в случае большой изношенности:
Исов = 1-(1-Ифиз)×(1-Ифун)×(1-Ивнеш)