110. Государственные и муниципальные гарантии (гмг)(гг)

Гос (мун.) гарантия – способ обеспечения гражданско - правовых обяз-в в силу которого РФ, субъект РФ или мун образование – гарант дает письменное обяз-во отвечать за исполнение лицом, которому дается ГМГ (принципалом), обяз-ва перед третьими лицами (бенефициарами) полностью или частично. Гарантия оформляется в письменной форме. ГМГ может обеспечивать: надлежащее исполнение принципалом его обяз-в перед бенефициаром; возмещение ущерба, образовавшегося при наступлении гарантийного случая некоммерческого характера. Условия гос.гарантии НЕ могут быть изменены без согласия бенефициара. Она м.б. отозвана только по основаниям, указанным в ней.

В ГМГ при предоставлении указывается: наименование гаранта и органа выдавшего гарантию; обяз-во в обеспечение которого выдается гарантия; объем обяз-в гаранта и предельная сумма гарантии; определение гарантийного случая, наименование принципала; указание на безотзывность гарантии или на условие отзыва; основания для выдачи гарантии; дата выдачи; срок действия; порядок исполнения гарантом обяз-в; наличие или отсутствие права требования гаранта к принципалу о возмещении ∑ уплаченных гарантом; иные условия.

От имени РФ государственные гарантии предоставляются Правительством или уполномоченным им МиниФином. От имени субъект РФ – высшим исполнительным органом власти субъекта, от имени МО – местной администрацией.

Условия и порядок предоставления ГМГ:

1) ГМГ должна предоставляться на конкурсной основе; 2)Гарант по ГМГ несет солидарную либо субсидиарную ответственность по отношению к ответственности принципала;

Общая ∑ предоставленных гос гарантий для обеспечения обяз-в в руб включается в состав гос внут долга, в иностранной валюте включается в состав внешнего долга, а также ∑-ы отражаются в программах гос гарантий отдельно в руб и в инвалюте.

Выдача ГГ отражается в программе ГГ – приним приложение в законе о бюд-те. Отдельному отражению подлежат гарантии, если их сумма превышает: 1млдр руб по гарантии РФ, 10 млн руб по гарантии S-та, 100 тыс. руб по мун гарантиям, эквивалент 50 млн $ по гарантиям в инвалюте.

Предоставление ГГ возможно при условии: 1) проведения анализа фин состояния принципала; 2) представления принципалом обеспечения; 3) отсутствия у принципала и у его поручителей залолж-ти перед РФ, S-м РФ или мун образованием; 4) отсутствии неурегулированных обяз-в по ГГ. Верхний предел гос долга по ГГ: внутр-й долг по ГГ – 787млрд.руб.; внеш-й – 11,5 млрд. дол.

111. Управление Государственным Долгом (угд)

Управление ГД – совокупность мер по регулированию его объема и структуры, определению условий и осуществлению заимствований, регулированию рынка гос займов, реализация мер антикризисного управления проблемными долгами, обслуживанию и погашению долга, определению условий и предоставлению гос гарантий, контролю за эффективным использованием заимствованных средств.

Задачи: 1. удержание величины долга на уровне, обеспечивающем сохранение эк. безопасности страны, выполнение органами власти взятых на себя обяз-в без причинения значительного ущерба программам соц-эк развития; 2. минимизация стоимости долга на основе удлинения сроков заимствования, снижение доходности гос ц.б., перехода на др рынки и привлечения др групп I - ров; 3. сохранение гос репутации первоклассного заемщика на основе безупречного выполнения фин обяз-в перед I - ми; 4. поддержание стабильности и предсказуемости рынка гос долга; 5. эффективное и целевое использование гос заимствований; 6. диверсификация долг-х обяз-в по срокам заимствования, доходности, формам выплаты дохода, и др параметрам для удовлетворения потребностей различных групп инвесторов; 7. недопущение пиковых периодов платежей; 8. координация действий федеральных и субфед-х органов власти и МСУ на долговом рынке; 9. недопущение переполнения фондового рынка заемными обяз-ми гос-ва и резкого колебания их курсов Виды УГД: 1.стратегическое (в компетенции Фед.Собрания, Президента, Правительства РФ, законодат-х, исполнит-х органов власти S-в РФ) 2.оперативное (Правительство РФ, МинФин, ЦБ и Внешэкономбанк как агенты Минфина. Организуют первичное размещение и вторичный рынок, осуществляют выплату доходов, погашение гос. ц.б., отражают выдачу бюджетных кредитов, предоставление гарантий и др.)

Обслуживание государственного внешнего долга осуществляет Внешэкономбанк, а внутреннего – ЦБ. Этапы УГД: 1.процесс обоснования предельных объемов гос внут. и внеш. долга, формирование программы внут. гос. внешних заимствований и гос гарантий; 2.формирование программы эмиссии гос ц. бумаг, параметров эмиссии (срок обращения, уровень доходности, порядок выплаты, размещения); 3.размещение облигаций и регулирование котировок по гос долг. обяз-вам на вторичном рынке; 4.мероприятия по урегулированию проблемных долгов и кризисных долговых ситуаций; 5.исполнение графиков платежей по обслуживанию и погашению гос долгов. Эфф-ть УГД – степень достижения оптимальности основных параметров гос долга и способность органов власти поддерживать их на уровне max-но благоприятном для формирования макроэк. условий, стимулирующих ускорение развития страны и рост благосостояния граждан. Показатели: 1.Д=(П-Р/Р)*100% отношение превышения поступлений над расходами к расходам; 2.Долговая нагрузка (отклонение гос долга к ВВП, соотношение внут и внеш долга); 3.Отношение платежей по погашению и обслуживанию совокупного ГД к объему ВВП, к доходам или расходам гос бюджета в %; 4.Коэфф-т обслуживания внеш долга(отношение платежей по внеш задолженности к валютным поступлениям страны от Ex товаров и услуг в %) не > 25 %; 5.Отношение краткосроч внеш долга к совокупному внеш долгу; Кривая Лаффера – связь м\у величиной долгового бремени и ожидаемой ∑ выплат по обслуживанию долга. Показывает: при низком уровне задолженности ожидаемая ∑ выплат = ∑ обязательств, но с ↑-ем долгового бремени ↓ -ся способность должника выполнять свои обяз-ва в полном объеме, в результате кривая отклоняется, а при достижении высокой долговой нагрузки начинает снижаться.

Методы УГД: 1)административные (характерно одностороннее принятие эмитентом управленческого решения) 2)рыночные (сопровождаются переговорами м\у кредитовом и должником) Основные методы УГД: реструктуризация (соглашение о прекращении долг-х обязательств с их заменой иными обязательствами); секъюритизация (выпуск долговых ценных бумаг вместо получения банк.кредитов); отсрочка погашения займа. (продление срока начала погашения займа); конверсия (1 – изменение доходности займов, 2 – реализация механизмов замещения внеш долга другими видами обязательств менее обременительными для экономики страны должника); пролонгация – продление срока погашения суммы основного долга; консолидация (увеличение срока функционирования выпущенных займов); унификация (объединение нескольких ранее выпущенных займов в 1 новом); погашение займов; досрочное погашение займа; аннулирование долга- односторонний отказ страны-должника от обязательств по долгу; новация. (замена первонач долг-х обязательств новыми с установлением новых условий); рефинансирование долга (погашение накопившейся задолженности путем получения средств от выпуска новых займов).