57. Сущность и классификация облигаций. Стоимость и доходность облигаций.

Облигация (Об) – эмиссион-я цен.бумага, удостове­ряющая отношения займа между ее владельцем (кредитором, но не собственником!) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Свойства облигации:

1) эмиссион.цен.бумага, т.е. выпускается как стандартный массовый финанс.инструмент; 2) закрепляет право эмитента на получение ее номинал.стоимости в опред.срок; 3) по окончанию либо выплачивается %, либо иной имущественный эквивалент;4) Об - долговая ценная бумага; 5)никогда не дает права на участие в управлении; 6) имеет ограниченный срок обращения, потом гасятся; 7) имеет преимущество перед акциями при реали­зации имущественных прав их владельцев;

8) общий, или совокупный, доход по Об обычно ниже, чем по другим цен.бумагам. Классификация: 1) В завис.от эмитента: государств.; корпоративные; иностранные. 2) В завис.от способа передачи : именные и на предъявителя. 3) В завис. от формы возмещения суммы: денежные, натуральные. 4) В завис.от выплат эмитента: -Об, по которым производится только выплата %, а капитал не возвращается;

-Об, по которым возвращ-ся лишь капитал по номинал.стоимости, но не выплачиваются %;-Об, по которым % не выплач-ся до момента их погашения, а при погашении инвестор получает номинал.стоимость Об и совокупный %й доход;-Об, по которым возвращ-ся капитал по номинал.стоимости, а выплата % не гарант-ся и находит­ся в завис-ти от результатов деят-ти компа­нии-эмитента(доходные Об);-Об, дающие право их владельцам на получение периодически выплачиваемого фиксир. дохода, а номинал.стои­мости Об-в будущем, при ее погашении.5) по видам выплаты дохода: %ные (купонные) Об-эмитент регулярно уплачивает процент от номинал.стоимости; дисконтные Об (безкупонные, с нулевым купоном) –никакие %е выплаты не предусмотрены, они погашаются по номиналу, а размещаются по цене ниже номинала (с дисконтом); Об выигрышных займов – процент по ним не выплачивается, а разыгрывается в лотерею.

Виды стоимости: Номинальная – обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа;Эмиссионная – цена продажи облигации 1-му владельцу; Рыночная – цена продажи по установленным на рынке ценам.

Виды доходности: Текущая доходность - годовые (текущие) поступления по облигации относительно произведенных затрат на ее покупку.=(сумма полученных за год %/ цена покупки облигации)* 100%. Конечная доходность – реальная доходность облигации.= (сумма полученных за год % + (цена продажи – цена покупки)/ цена покупки*T)* 100%.

58. Вексель: понятие и виды.

Вексель(Вк) – это цен.бумага, письменное долговое обязательство, выдаваемое заемщиком средств кредитору, уплатить этому кредитору, или по его приказу третьему лицу, указанную в векселе сумму в определенный срок или по требованию. Вк выступает средством расчета, и с его помощью можно оформить или получить кредит.В РФ используются векселя выпускаемые коммерческими банками и используемые ими для кредитования своих клиентов.

Свойства: 1)Вк – это неэмиссионная долговая цен.бума­га, дающая право вк-держателю требовать уплаты в установленный срок опред. суммы денег от плательщика по векселю. 2)абстрактное обязательство, т.е, возникнув в результате конкретной сделки, он может быть передан любому лицу, которое, не имея никакого отношения к условиям его возникновения, получает право требовать платежа по векселю, являясь его держа­телем.3)безусловное обязательство.4) это денеж.документ со строго опред.на­бором реквизитов. 5) Вк отличает солидарная ответственность. 6) Предметом вк-го обязательства могут быть только деньги.7)Вк безусловен и бесспорен. 8)обращаемость, т.е. возможность многократной передачи из рук в руки посредством передаточной надписи (индоссамента) 9)выпускается только в документарной форме 10) Эмиссия вк в РФ не требует обязательной гос.регистрации.

Классификация: 1) По эмитентам: Казначейские-эмитируемые Минфином или ЦБ, Муниципальные-вып-ся местными орг.власти, Корпоративные-вып.предприятиями , Частные-вып.физ лицами

2) По эконом.сущности:Коммерческие - в основе конкретная товарная сделка продажи товара, для отсрочки платежа.Финансовые - в основе – выданная ссуда, для гарантии возврата полученной ссуды. т.е. в его основе лежит движение денег. Банковские - одностороннее, ничем не обусловленное обя­зательство банка-эмитента вк-ля уплатить

вк-держателю ука­занную сумму в срок. Фиктивные –не имеющие реального обеспечения3)В зависимости от плательщика по векселю:Простые (соло): плательщик и векселедатель – одно лицо. Переводные (тратта): - письменный до­кумент,по которому векселедатель должен уплатить плательщику опред.сумму денег в установл.срок. Таким образом, перевод­ной – это документ, регулирующий вексельные отно­шения трех сторон: векселедателя (трассанта), должника (трассата) и векселедержателя – получателя платежа (ремитента). Трассат становится главным плательщиком после соглашения (ак­цепта) принять на себя платеж по векселю. Закон устанавливает, что векселедатель (трассант) несет ответственность и за акцепт, и за пла­теж по векселю.