60. Фундаментальный и технический анализ рцб.

ФА – это изучение факторов влияющих на стоимость ц.б. ФА базируется на след. принципах: ц.б. обладает внутренней стоимостью, какова бы ни была рын ст-ть ц.б., она обязательно рано или поздно приблизится к ее внутренней стоимости; экономический фактор, снижающий S, или увеличивающий D на ценную бумагу, ведет к повышению ее цены и наоборот. На этой основе устанавливается цена, которая соответствует определенному соотношению S и D.

ФА охватывает: 1. Общеэкономический, или макроэкономический анализ, строится на предположении, что курс ц.б. опред-ся ожидаемыми дох-ми компаний и устанавливаемой внутренней ценой акции, а ожидаемые доходы зависят от общеэкономич-х воздействий. 2. Индустриальный анализ, предполагает изучение делового цикла в экономике различных отраслей. Отраслевой анализ, необходим, так как экономическое развитие отрасли не всегда совпадает с общеэкономическим развитием. 3.Ан. конкретного предприятия – это ан и диагностика фин-го положения и ан сост. и перспектив разв-я менеджмента эмитента, организационных и коммер-х условий работы. Фин.анал. предст-т собой метод оценки и прогноз-ия состояния хоз-го S-та на основе изучения зависимости и динамики показ-ей фин-ой информации. Он позволяет ретроспективное, текущее и перспек-е фин-е сост п/п, выявить критические точки в деят-ти п/п, определить причины проблем и запланировать действия направл-е на их реш-е. Используются след показатели: платежеспос-ти (ликвид-ти), фин устойч-ти, деловой активности, рентаб-ти. 4.Моделирование цены ц.б. Осн недос-к, закл в том, что он не учит-ет реал-е изм-я, колебаний цен и предпол-ет, что стоимость ц.б. стабильная и равномерно изменяющаяся.

ФА является ведущим направлением в анализе акций на РЦБ и помогает делать выводы в отношении оценки движения акций. Дополняет его тех.анализ.

Технич-й ан – это изучение сост фондового рынка, т.е. данных о ценах в прошлом и выявление тенденций д/опред-я динамики цен, их цикличности в настоящем и будущем, установление трендов. ТА базируется на след. принципах: 1) пр. отражения, исходит из того, что в биржевых курсах уже отражены все те сведения, которые лишь впоследствии публикуются в отчетах фирм и становятся объектом утратившего смысл «фундамен-го» анализа. Цена учитывает все эконом-е, полит-ие, соц-е и др факторы. 2) Пр. тренда, на РЦБ сущ-ют тренды, т.е. устойч-е движ-е цен в одном направлении, кот-ые сохр-ся незав-мо от случ-х колебаний, возник-их по тем или иным особым причинам. 3) Пр. повторяемости, события, кот-е происх-т на РЦБ, повторяются. ТА изучает конкретное соотнош-е D и S ц.б. на основе объема операций по купле-продаже и курсам. В процессе ТА испол-ся 3 вида графиков: линейный; в виде столбцов; в виде точек и фигур. ТА базируется на том, что курсы акций показ-ют направл-е тенденции. Это позволяет из данных за прошедший или нынешний периоды получать свед-я о будущем движ-ии курсов. ТА не может служить гарантией измен-я цен именно в соотв-ии с выявленными закономер-ми, но позволит сделать выводы о направл-ии измен-я цены и его продолжит-ти. ФА и ТА явл наиболее распр-ми методами фин-го ан.,использ-ми при принятии инвестиц-х реш-й. ФА позволяет выбрать из всего разнообр-я ц.б. ту, кот явл наиболее эфф-й с точки зрения инвестора, т.е. помогает ответить на вопрос, какую ц.б. следует купить или продать, а технический – когда это сделать.