Н.Н. Шаш - Бизнес-план предприятия (2007)

2)определение данных для расчета коэффициентов оценки финансово экономического состояния предприя тия;

3)контроль правильности расчетов (должно быть ну левое сальдо баланса по каждому периоду планирования).

Структура активов – это, по сути, структура имущест ва предприятия. В активе отражаются сгруппированные по разделам и статьям средства предприятия. Это основ ные средства, производственные запасы, готовая продук ция, касса и т. д. В пассиве указываются средства по ис точникам их формирования. Это уставный фонд, банков ские ссуды, задолженность поставщикам и т. д.

Отчет о движении денежных средств – основной до кумент, используемый в процессе анализа денежных по

1В некоторых случаях приводится третья категория активов и пассивов: промежуточные активы и пассивы.

Таблица 10.12. Стандартный балансовый отчет

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

токов. С его помощью можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать решения по управлению денежными средствами и объяснять расхож дения между финансовым результатом и изменением ко личества денежных средств.

Приток денежных средств обеспечивается за счет выпу ска акций; получения кредитов; продажи долгосрочных ак тивов; авансов, полученных от покупателей и т. д. Он фор мируется по результатам 3 х видов деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. В табл. 10.13 содержится перечень показателей притока денежных средств.

Отток денежных средств, как и приток, формируется в результате основной, инвестиционной и финансовой де ятельности предприятия. Сюда входит прирост оборотных средств (т. е. затраты на сырье, незавершенное строитель ство, готовую продукцию), операционные затраты, выпла та кредитов и процентов, налоги и т. д. В табл. 10.14 приве ден перечень показателей оттока денежных средств. Сво бодные денежные средства или сальдо накопленных ре альных денег на каждом шаге расчета являются показате

Таблица 10.13. Показатели притока денежных средств

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

Рис. 10.1. Схема движения денежных потоков

Отток денежных средств

9Прирост постоянных активов

10Прирост нормируемых оборотных активов

11Операционные затраты

12Общая сумма выплат по кредитам

13Прочие текущие затраты

14Налоговые выплаты

15Дивиденды выплаченные

16Итого отток (стр. 9 + стр. 10 + стр. 11 + стр. 12 + + стр. 13 + стр. 14 + стр. 15 на шаге (t – 1))

17Баланс денежных средств (стр. 8 – стр. 16)

18Свободные денежные средства – сальдо накопленных реальных денег

(стр. 17 на шаге t + стр. 18 на шаге (t – 1))

Таблица 10.14. Показатели оттока денежных средст

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

лем благополучия предприятия. При оформлении бизнес плана результаты финансово экономического анализа обычно оформляются в виде финансовой оценки эффек тивности или экономической оценки эффективности дея тельности предприятия.

Глава 11. Риски и страхование

Риск для предпринимателя означает неопределенность, связанную с некоторым событием, например, неточнос тью информации о затратах или результатах деятельности. Наиболее существенными факторами риска в оценке биз нес плана, представленного предприятием, являются:

1) нестабильность экономики и законодательства

всфере экономики;

2)нестабильность политической ситуации в стране и регионе;

3)неполнота или неточность информации о техничес ких и технологических параметрах бизнес проекта;

4)колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов (если выпуск новой продукции связан с получени ем сырьевых ресурсов из за границы, или продукция про изводится для зарубежных заказчиков);

5)неопределенность информации о целях и состоянии дел хозяйствующих субъектов;

6)человеческий фактор.

Инвесторы (кредиторы) хотят знать, с какими пробле мами можно столкнуться при реализации проекта, и как предприниматель предполагает преодолеть их. Глубина и анализ рискованности дела зависит от конкретного вида деятельности и объема проекта.

Как известно, даже самый хороший план не дает сам по себе гарантии успеха. Особо важное значение приоб

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

ретает учет возможных рисков, с которыми можно столк нуться в процессе реализации бизнес плана. Анализ риска производственной и финансовой деятельности фирмы яв ляется одним из важнейших разделов бизнес плана. Для любого предприятия риск означает вероятность на ступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части ресурсов, недополучению дохо дов или появлению дополнительных расходов.

Целью раздела бизнес плана «Риски и страхование» является описание внешних и внутренних факторов, уве личивающих или уменьшающих конкретный вид риска,

иразработанного комплекса мер по защите от возможных финансовых потерь предприятия и инвестора (кредито ра). Иногда от глубины проработки данного раздела в зна чительной степени зависит доверие потенциальных инве сторов, кредиторов и партнеров по бизнесу.

Если рассматривать понятие возможного риска в це лом, то, помимо общей оценки возможных рисков, прово дится анализ типов рисков, их источников и моментов воз никновения, а также проводятся меры по минимизации ущерба, которые целесообразно применять в случае фор смажорных обстоятельств.

Виды предпринимательского риска:

1)производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг, с осуществлением любых ви дов производственной деятельности. Среди причин воз никновения такого риска можно назвать: уменьшение размеров производства, рост материальных и иных за трат, уплату повышенных процентов, отчислений, налогов

ит. д. Как правило, мерами по снижению производствен ных рисков являются контроль за ходом производственно го процесса и усиление влияния на поставщиков путем ди версификации и дублирования поставщиков, применения импортозамещающих комплектующих и прочие меры;

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

2)коммерческий риск возникает в процессе закупки товаров и услуг, произведенных или закупленных пред принимателем. Истоки этого риска – снижение объема реализации вследствие негативного изменения конъюнк туры или управленческих ошибок, повышение закупоч ной цены товаров, непредвиденное снижение объема за купок, потеря товара в процессе обращения, рост издер жек обращения. Мерами снижения коммерческих рисков могут быть: систематическое изучение конъюнктуры рынка; создание дилерской сети; соответствующая цено вая политика; образование сети сервисного обслужива ния; формирование общественного мнения (паблик ри лейшнз) и фирменного стиля; реклама и т. д.;

3)финансовые риски вызываются инфляционными процессами, всеобщими неплатежами, колебаниями ва лютных курсов и пр. Они могут быть снижены благодаря созданию системы эффективного финансового менедж мента на предприятии, работе с дилерами на условиях предоплаты и т. д.;

4)риски, связанные с форсмажорными обстоятельст вами, – это риски, обусловленные непредвиденными об стоятельствами (от смены политического курса страны до забастовок и землетрясений). Мерой по снижению рис ков служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.

В предпринимательской деятельности важное значе ние имеют как чистые, так и спекулятивные риски38.

38 Чистые риски – природно естественные (землетрясение, наводнение и т. п.), экологические, политические, транспортные и некоторые коммерческие риски (имущественные, производственные, торговые) – могут привести к отри цательным хозяйственным результатам. Спекулятивные риски – финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные, валют ные, дефляционные и др.), и инвестиционные (процентные, кредитные, упущен ной выгоды, биржевой, селективный, банкротства), означают вероятность полу чения как отрицательных, так и положительных экономических результатов.

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

Для учета факторов риска при оценке деятельности предприятия должна использоваться вся доступная ин формация. Для частичного «снятия» неопределенности применяют следующие методы:

1)оценка устойчивости состояния предприятия;

2)корректировка экономических нормативов, лими тов, параметров управления предприятием;

3)формализованное описание неопределенности.

В деятельности предприятия выделяют следующие группы рисков39:

1)внешние непредсказуемые и предсказуемые риски;

2)внутренние нетехнические и технические риски;

3)правовые риски.

Перечень групп риска и источников их возникновения представлен в табл. 11.1.

Таблица 11.1. Группы риска и источники их возникновения

39 Бухаров А. В., Никитин Н. В., Сазыкин Б. В. Разработка бизнес плана: практический курс. – М., 2004. – С. 70–71.

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

Для уменьшения влияния различных групп и видов ри ска необходимо формировать механизм управления рис ком, включающий три составных элемента:

1)выявление риска;

2)оценка риска;

3)выбор действий.

Выявление риска предполагает его идентификацию. В таблице 11.2 приведены основные виды рисков и формы их проявления.

Таблица 11.2. Виды рисков и формы их проявления

Оценка риска подразделяется на качественную и коли чественную. Качественная оценка предусматривает опре деление факторов риска, признаков для идентификации, отнесение риска к одной из групп по степени опасности. Количественная оценка – это численное определение от дельных рисков (например, риск изменения конъюнкту ры рынка), групповая оценка риска и вычисление сово купного риска. Для этого используют статистические ме

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

тоды, методы динамического моделирования. Одна из воз можных формул расчета риска приведена на рис. 11.1.

Рис. 11.1. Формула расчета риска

Выбор действий после оценки риска осуществляется в соответствии с тяжестью и частотой возможных потерь. Для снижения общего влияния рисков на эффективность предприятия необходимо предусмотреть коммерческое страхование по действующим системам (страхование имущества, транспортных перевозок, рисков, заложен ных в коммерческих контрактах на заключаемые сделки, перестрахование и пр.).

Вероятность каждого типа рисков и убытки, вызывае мые ими, различны, поэтому необходимо их прогнозиро вать и, по возможности, рассчитать. Методы расчетов раз нообразны и в достаточной мере освещены в экономичес кой литературе.

Предпринимательства без риска не бывает. Как прави ло, наибольшую прибыль приносят рыночные операции с повышенным риском. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как изве стно, все рыночные оценки носят вероятностный харак тер. Ошибки, просчеты – вещь обычная, поскольку пре дусмотреть все нельзя. Важно постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли.

Можно привести некоторые основные методы сниже ния риска: метод распределения рисков; метод диверси фикации; метод страхования и хеджирования; организа ция защиты коммерческой тайны.

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru

1. Метод распределения рисков. Здесь минимизация ри сков осуществляется путем распределения рисков между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски, наиболее устойчивого в финан совом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков. Передача риска, как правило, производит ся путем заключения нижеприведенных типов контрактов:

1)строительные контракты. При заключении по добного контракта все риски, связанные со строитель ством, берет на себя строительная фирма;

2)аренда машин и оборудования (лизинг). Часть рисков, связанных с использованием арендованного

имущества, остается «лежать» на собственнике,

ичасть рисков может быть передана арендатору пу тем специальных оговоров в договоре аренды;

3)контракты на хранение и перевозку грузов (предприятие передает транспортной компании риски, связанные со случайной, либо по вине транспортной компании, гибелью или порчей продукции);

4)контракты продажи, обслуживания, снабжения (договоры, связанные с распространением товаров

иуслуг, также предоставляют предприятию возмож ности по снижению риска путем их передачи);

5)договор факторинга (финансирование под ус тупку денежного требования). В данном случае речь идет о передаче предприятием кредитного риска.

2. Метод диверсификации позволяет снизить портфель

ные риски за счет разнонаправленности инвестиций40.

40 Чаще всего этот метод применяется инновационными предприятиями, де ятельность которых связана с разработкой и внедрением различного типа инно ваций (инновационных бизнес проектов). Портфели, состоящие из различных проектов, могут быть сформированы таким образом, что если в результате на ступления непредвиденных событий один из проектов будет убыточным, то другие проекты могут оказаться успешными и будут приносить прибыль.

www.1000knig.ru www.1000knig.ru www.1000knig.ru