Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Повелители корпоративного венчурного капитала реальные истории корпоративных инвесторов. Как получить доступ к инновациям стартапов и как получить фин

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 2526 / 2726 27 > Следующая >>>

251

Будущее корпоративных венчурных фондов — рекомендации ивыводы для организации...

Успех вбизнесе целиком сводится квыполнению задач, авыполнение задач полностью зависит откомпетентности ислаженной работы отдельных людей. Таким образом, все дело вправильных людях. Вкорпоративном венчурном фонде должны работать как ветераны корпоративного финансирования, так инепосредственно сотрудники корпорации, имеющие хорошие связи внутри организации иумеющие решать поставленные задачи. Глава службы корпоративного развития вместе сглавой службы стратегического развития, объединившиеся сколлективом опытных иначинающих сотрудников изсторонних финансовых венчурных фондов, моглибы составить команду мечты. Другой способ создания команды мечты — это объединение специалиста, который был бы правой рукой генерального директора иимел сильное влияние нанего, сочень успешным сторонним финансовым венчурным фондом. После этого можно набирать штат. Смоей точки зрения, вы должны привлекать финансовый венчурный фонд состороны, обладающий совокупностью навыков, имеющий связи сдругими венчурными фондами, юристами, другими экосистемами ирасполагающий потоком сделок. Команды, составленные только изсотрудников корпорации, терпят неудачу помногим причинам. Проблема заключается втом, что большинство успешных венчурных капиталистов неоткажется отпривлекательной системы вознаграждения «2×20», чтобы стать сотрудником крупной корпорации спонижением доходов иотказом отсвободы действий. Это дилемма. Удачи внаборе хороших, анеплохих специалистов! Ябы добавил, что вкоманде важно иметь сотрудников, которые судовольствием посещают потри мероприятия для налаживания деловых связей завечер идействительно любят выбираться влюди. Эту задачу часто перекладывают нанескольких молодых членов команды.

Проблемы вознаграждения исторически являются одной из причин того, что корпоративные венчурные фонды терпят неудачу, плохо работают или просто имеют плохую репутацию упредпринимателей. Низкое вознаграждение мешает сотрудникам корпоративных венчурных фондов работать вместе достаточно долго для того, чтобы сформировать связи наподсознательном уровне инаучиться тесно взаимодействовать. Вбольшинстве корпоративных венчурных фондов зарабатывают меньше, чем вфинансовых венчурных фондах, поэтому многие сотрудники ищут новые места спервого дня своей работы накорпорацию. Одним изглавных критериев для инвестирования вфинансовый венчурный фонд является то, как долго генеральные партнеры знают друг друга инасколько лояльными друг кдругу они останутся. Каждый фонд рассматривается как структура, рассчитанная надесятьлет работы, и,возможно, следующий фонд окажется той самой организацией, которая принесет очень большие доходы. Лучшие команды венчурных фондов сохраняются втечение 20–30лет. Средняя длительность работы корпоративного венчурного

252

Глава 8

капиталиста вкорпоративном венчурном фонде крайне мала, асредний срок существования самого корпоративного венчурного фонда дорасформирования только недавно увеличился допяти лет.

Ясчитаю, что профессиональные инвесторы изкорпоративных венчурных фондов должны в какой-то форме получать часть выигрыша отхороших результатов всего портфеля инести наказание вслучае неудачи. Янеявляюсь сторонником вознаграждения врезультате каждой сделки иподдерживаю идею распределения его повсему фонду. Корпоративному венчурному фонду сделать это достаточно просто, даже если он инвестирует вне баланса. Ятакже думаю, что часть бонуса этих профессионалов должна быть привязана кстратегической стоимости. Это труднее подсчитать, ностоит попытаться. Если команда вашего корпоративного венчурного фонда зарабатывает меньше, чем вфинансовом венчурном фонде, что вам следует ожидать, что лучшие сотрудники уйдут, ахудшие останутся. Поэтому примите трудное решение иплатите лучшим столько, чтобы удержать их, инаберитесь мужества, чтобы уволить худших. Ятакже думаю, что корпорациям следует поощрять сотрудников заплодотворное сотрудничество скорпоративным венчурным фондом ипортфельными компаниями. Обеспечьте финансовое стимулирование менеджеров среднего звена ворганизации, присовокупив что-нибудь ких бонусу зауспешное сотрудничество спортфельными компаниями ипоощрив всю компанию заподдержку корпоративного венчурного фонда, который сделает ее более инновационной идинамичной, как корпорация Apple. Ясчитаю, что последняя всегда действовала как один большой внутренний венчурный фонд.

Эти важные проблемы могут быть решены спомощью адекватного вознаграждения. Здесь нужно решить очевидную задачу — сделать так, чтобы качество корпоративного венчурного фонда соответствовало качеству финансового венчурного фонда. Сегодня это, вобщем ицелом, нетак. Ситуацию нужно менять. Скупой платит дважды.

Ярекомендую начинать работу корпоративного венчурного фонда синвестиций вфинансовые венчурные фонды. Целесообразно запустить инвестиционную программу фонда фондов — это позволит без задержки достигнуть целей, указанных впервой главе, понять, как работает венчурный капитал, иполучить доступ кхорошо отфильтрованному потоку сделок для прямого инвестирования через бренд корпоративного венчурного фонда. Важно, чтобы ваши первые инвестиции были удачными ивы работали стабильно иритмично. Основатели идругие венчурные фонды будут судить овас покачеству сделок, вкоторые вы инвестировали, иобращать внимание наваш инвестиционный темп. Когда основатели видят, что вы инвестировали в Google, SalesForce ит. д., они понимают, что вы также круты, и хотят, чтобы вы

253

Будущее корпоративных венчурных фондов — рекомендации ивыводы для организации...

финансировали их тоже. Если они видят, что запервый год вы сделали три инвестиции, которые были суперстратегическими, ноневызвали интереса уоснователей стартапов ивенчурных капиталистов (фондов), товаш прямой канал сделок, скорее всего, пострадает. Три инвестиции загод являются сигналом отом, что вы НЕ активны. Зачем основателю стартапа или венчурному капиталисту тратить время навстречу свами ираскрывать вам сделку, если математическая вероятность получить увас финансирование равняется 365 дням, деленным натри новые инвестиции? Многим корпоративным венчурным фондам неудается заключить запервый год работы ниодной сделки, иоснователи нехотят тратить время ивстречаться сфондом, который прослыл медлительным. Здесь можно порекомендовать впервый год работы воспользоваться услугами сторонней юридической фирмы, которая может дать правильный совет, инеполагаться наштатного юриста, возможно, замедляющего работу фонда втечение первого икритически важного года. Дивиденды вразделе «Основные условия сделки» означают нечто совершенно отличное оттого, что может подумать ваша юридическая служба. Лучше обратитесь вюридическую фирму, которая активно работает вобласти корпоративных ценных бумаг для венчурного финансирования. Через год вы сможете уйти отиспользования услуг сторонней организации, потому что ваша собственная юридическая служба научится работать быстрее инебудет замедлять процесс заключения сделок.

Внимательно рассмотрите поток сделок отфинансовых венчурных фондов, вкоторые вы инвестировали, изучите очень сложный набор навыков, необходимых для работы вобласти венчурного финансирования, иначинайте инвестировать прямо внекоторые изстартапов, скоторыми ваша корпорация может вести бизнес, иэто поможет «раскрутить» бренд вашего корпоративного венчурного фонда. Стечением времени увеличивайте темп прямых инвестиций. Это даст возможность создать сильный бренд иустойчивую практику вобласти корпоративного венчурного финансирования. Есть много разговоров осоотношении стратегических ифинансовых целей при инвестировании. Все инвестиции должны пройти тест нато, чтобы быть достаточно успешными финансово втот момент, когда вы инвестируете. Неследует делать никаких инвестиций, которые неявляются стратегическими врамках инвестиционной программы, установленной для корпоративного венчурного фонда. Унас в7BC есть правило — если мы недобавляем стоимость, мы неинвестируем. Также должно быть иувас. Каждая инвестиция должна проходить тест на«давать иполучать», атакже приносить финансовую выгоду.

Давайте рассмотрим инвестирование водин венчурный фонд, вкотором ваша корпорация владеет от25 до50% акций, врезультате чего она занимает главную позицию. Фонд может действовать независимо, обеспечивая вашей

254

Глава 8

корпорации доступ ксделкам, которые никогдабы неполучили финансирование откорпоративного венчурного фонда, принадлежащего вашей корпорации. Telefónica Ventures недавно профинансировала новый фонд на$200млн как единственный инвестор, ноготова ктому, что этот фонд привлечет еще $200млн отограниченных партнеров, несвязанных сTelefónica.

Попытайтесь уговорить (заставить, убедить) тевенчурные фонды, вкоторые вы инвестируете, принять нагодовую стажировку высокопоставленного сотрудника вашей корпорации, чтобы он получил больше впечатлений, обеспечил трансфер инноваций иноу-хау изстартапа иполучил навыки работы ввенчурном фонде. Современем начните ротацию сотрудников между корпорацией, финансовыми венчурными фондами ивашей группой корпоративного венчурного финансирования. Появятся возможности для инвестиций вкомпании наранних стадиях развития через инвестиции вфонд фондов иблагодаря близким отношениям стеми генеральными партнерами, которые дают осторожные рекомендации. Увсех этих венчурных фондов есть унаследованные портфельные компании, инекоторые изних должны стать хорошими кандидатами нато, чтобы сотрудничать свашей корпорацией иполучать прямые инвестиции отвашего корпоративного венчурного фонда. Фонд фондов позволяет вам рвануть вперед без раскачки соскоростью 100миль вчас иизбежать большинства ошибок, свой ственных периоду становления. Представьте себе, что вы инвестируете впять венчурных фондов, каждый изкоторых имеет портфель изкак минимум 20 действующих компаний. Витоге вы получаете набор изболее чем 100 финансируемых стартапов, которые надо отслеживать, и,соответственно, доступ кинсайдерской информации. Теперь вы — инсайдер.

Когда янедавно консультировал одну корпорацию, япосоветовал ей запустить инвестиционную программу через фонд фондов сгодовым бюджетом $100млн иинвестировать впять венчурных фондов вСан- Франциско иКремниевой долине, два венчурных фонда вНью- Йорке, два вКитае, один вЛондоне иодин вТель- Авиве. Составьте перечень основных технологий инаправлений, вкоторые вы хотите инвестировать, иубедитесь втом, что финансовые венчурные фонды хорошо разбираются вуказанных вопросах. Пусть генеральные партнеры венчурных фондов вписьменной форме представят вам свои соображения относительно того, как они будут делиться информацией свашей корпорацией. Возьмите заоснову долгосрочную перспективу (десятьлет ибольше) ипримите насебя обязательство несокращать бюджет корпоративного венчурного фонда поменьшей мере втечение десятилет — заэто время он должен стать прибыльным исамоокупаемым.

Инвестиции вфонд фондов должны начать возвращать капитал втечение двух–пяти лет идолжны восприниматься как центр создания прибыли,

255

Будущее корпоративных венчурных фондов — рекомендации ивыводы для организации...

который делает программу финансово устойчивой. Фонд фондов — это лучший способ получить доступ квысококачественному потоку сделок, убедить генеральных директоров стартапов принимать инвестиции прямо отвашего корпоративного венчурного фонда и развивать сложный набор навыков ипрофессиональных знаний, необходимых для функционирования венчурного фонда, наоснове индивидуального подхода ккаждой сделке. Это поможет реализации вашей программы прямых инвестиций. Большинство корпоративных венчурных фондов начали сфонда фондов: Cisco, Verizon, Telefónica, SAP, Novell имногие другие.

Фонд фондов — это развитый зрелый бизнес. Вам понадобятся советы поформированию портфеля итемпу инвестиций. Если вы хотите работать случшими венчурными фондами, вы должны демонстрировать решимость иготовность работать неменьше 20лет. Генеральные партнеры хотят видеть ограниченных партнеров, которые будут продлевать контракты иинвестировать еще впринадлежащие им три-четыре фонда как минимум. Демонстрация бюджета нагод только отпугнет лучшие венчурные фонды.

Ядумаю, что планировать инвестиции только через фонд фондов втечение двух лет, после чего перейти напрямое инвестирование,— это хорошо, нонадеюсь нато, что вы найдете финансово надежные стратегические инвестиции раньше.

Многие корпоративные венчурные фонды делают ошибку, инвестируя встартапы напоздних стадиях развития, которые поддерживаются венчурными фондами первого уровня, уже имеют продукты, соответствующие требованиям рынка, способные расти вглобальном масштабе ииспользовать для этого ваши структурные подразделения. Такие стартапы втеории находятся нанесколько лет ближе квыходу посравнению сосделками настадии seed. Если вы чувствуете себя обязанными ставить баллы задолговечность вашей программы, тоинвестирование только (на100%) всделки настадии seed поставит вас вневыгодное положение. Многие предпочитают следовать стратегии штанги, инвестируя вкомпании инаранних, инапоздних стадиях развития, чтобы сбалансировать поступление доходов отвыходов. Инвестирование встартапы наранней стадии развития будет увеличивать количество провальных стартапов. Незабывайте отом, что цена неудачи вкорпоративном венчурном фонде может сильно зависеть откультуры.

Впоследние годы корпоративные венчурные фонды запустили бизнесинкубаторы и (или) начали инвестировать настадии seed. Некоторые изних (например, SalesForce Ventures) очень успешно используют эту стратегию. Инвестирование встартапы напоздних стадиях связывает ваше имя снекоторыми громкими успехами; вотличие отэтого, инвестирование встартапы наранней стадии избавляет вас отнегативного отношения промышленности

256

Глава 8

ккорпоративным венчурным фондам как кинвестирующим только напоздней стадии. Ипервый, ивторой подходы имеют свои достоинства. Ярекомендую неоставлять эту основополагающую часть бизнеса наволю случая. Создайте хорошо продуманную стратегию формирования портфеля, которая ясно показывает, сколько инвестиций вы сделаете, закакой период времени, скаким капиталом. Имейте четкое представление остадии иразмере чека, атакже отом, как вы следуете инвестиционной стратегии, целевом проценте долевого участия покаждому стартапу, атакже количеству компаний иобщему объему инвестиций вгод или трехлетний цикл.

Все эти решения должны приниматься сучетом вашего перечня целей изадач. Вы хотите растянуть минимально возможный чек намаксимально возможный набор стартапов, как это делал фонд SalesForce Ventures вначальный период своего существования, или действовать подобно фонду 7BC, который вкладывает львиную долю своих долларов впобедителей обширного портфеля, изарабатывать как можно больше? Сегодня SalesForce Ventures наряду сFidelity инвестирует огромные деньги всделки напоздних стадиях. Уних это работает. Нояснова советую принимать решения всоответствии свашим списком целей.

Ясчитаю, что для большинства новых корпоративных венчурных фондов будет лучше использовать сочетание этих двух стратегий. Найдите достаточное количество сделок сдоступом кстратегической информации ицелям, ноудвой те усилия, делая более крупные инвестиции, когда четко просматривается финансовая выгода, чтобы сделать вашу программу прибыльной иполностью автономной. Особенно когда ваша корпорация приносит стартапу быстрый рост выручки ивы знаете, что можете быстро заработать много денег, топочемубы нет?

Некоторые корпоративные венчурные фонды, создаваемые сегодня, очень похожи нафинансовые венчурные фонды. Многие венчурные фонды инвестируют по правилу, согласно которому каждая инвестиция должна иметь потенциал принести доход, равный поменьшей мере 25, 33 или 100% их фонда. Янедумаю, что большинству корпоративных венчурных фондов, инвестирующих вне баланса, нужно действовать таким образом. Ярекомендую принимать меньшие доли владения, чтобы получать доступ клучшим сделкам иинновациям, быстро учиться уфинансовых венчурных фондов, почему они предоставляют хорошие инвестиционные возможности, изаработать репутацию организации, укоторой получаются самые конкурентоспособные сделки. Если вы будете настаивать наполучении больших пакетов акций, вы несможете заключать самые выгодные сделки или вас вынудят заключать их дотого, как вы будете готовы.

Ядумаю, что большинство корпоративных венчурных фондов делают ошибку, инвестируя ввенчурные фонды или прямо встартапы, слишком тесно

257

Будущее корпоративных венчурных фондов — рекомендации ивыводы для организации...

связанные сих предполагаемым основным ивторостепенным бизнесом. Инновационные итехнологические прорывы происходили ибудут происходить вместах исферах, которые никто неможет предсказать, поэтому отраслевая направленность должна быть более широкой, чем думает ваш генеральный директор. Если ваша компания занимается телекоммуникациями ивы думаете, что вам нужно инвестировать только втелекоммуникационные стартапы, товы ошибаетесь. Посмотрите наVerizon, которая приобрела интернет- активы Yahoo!. Может быть, Verizon Ventures все это время следовало инвестировать впортфель компаний, занимающихся интернетом? Многие корпоративные венчурные фонды получают отсвоих генеральных директоров перечень отраслей инаправлений, вкоторые следует инвестировать. Ясчитаю это ошибкой.

Самый эффективный магический кристалл принадлежит венчурному фонду случшим потоком сделок иконтактами, способными это оценить. Понятно, что вкомпании Microsoft знали, что широко распространенный интернет сбольшими скоростями вфиксированном имобильном секторах будет угрожать ее монополии вобласти операционных систем иприложений Microsoft O ce, атакже ее позиции нарынке корпоративных серверов. Поэтому для корпоративной венчурной службы Microsoft имеет смысл инвестировать вовсе, имеющее отношение кинтернету. Посмотрите наее приобретение сервиса LinkedIn. Включилибы вы инвестирование впридуманный Рейдом Хоффманом LinkedIn вузкий перечень возможных приобретений? Для крупной таксомоторной компании стало большой неожиданностью то, что она очень сильно проиграла из-за появления приложения Uber всмартфонах. Компания Blockbuster знала все овидео- стриминге через приставки ктелевизору ивеб-стриминге, нонесмогла достаточно быстро среагировать напоявление сервиса Netﬂ ix иобанкротилась. Вавтомобильной промышленности понимают, что беспилотные автомобили иновые модели каршеринга приведут кизменениям типов машин, которые люди хотят водить ивкоторых ездить, кпеременам втом, кто будет их покупать иобслуживать. Втом, что касается автомобилей, изменится все внутри иснаружи. Ваша сфера деятельности, возможно, нетак заметна, как автомобильная промышленность. Ноямогу сказать, что иметь корпоративный венчурный фонд — это необходимость для защиты любого крупного бизнеса отразрушения. Язаявляю состопроцентной уверенностью, что убольшинства корпораций их основной ивторостепенный бизнес претерпит значительные изменения, ноникто неможет предсказать, вчем они будут выражаться. Корпоративный венчурный фонд — это средство нападения изащиты. Поэтому ясоветую завести перечень отраслей инаправлений для инвестиций имаксимально его расширить.

258

Глава 8

Иметь несколько направлений инвестирования — это хорошо, ноограничений нужно избегать. Внутренние инновации полны ограничений. Неограничивайте свою программу корпоративного венчурного финансирования, предназначенную для поиска инноваций запределами компании. Сосредоточение напоиске компаний, делающих прорывные вещи, принесет вам больше, чем слепое следование вышеупомянутому перечню. Вывод изэтого анализа следующий — поддерживайте инвестиционный подход, независящий ототрасли, позволяющий принимать темы для инвестиций, чтобы фокусировать команду наежегодной основе. Проводите каждый год выездное совещание корпоративного венчурного фонда иправления, накотором договаривайтесь обосновных направлениях инвестиций нагод. Наосновании договоренностей готовьте перечень отраслей для инвестиций. Нопланируйте инвестировать как минимум 25% средств вашего фонда вотрасли, невходящие вперечень.

Вомногих корпоративных венчурных фондах есть правление, которое утверждает каждую инвестицию. Иногда корпоративный венчурный фонд имеет право осуществлять инвестиции ниже определенного уровня без утверждения правлением. Вдругих случаях получить утверждение необходимо. Очевидный недостаток заключается втом, что именно правление замедляет, аиногда ипарализует работу корпоративного венчурного фонда. Ктому моменту, когда оно утвердит сделку, стартап уже может завершить раунд финансирования, он может быть продан, икорпоративный венчурный фонд оказывается вне игры. Обэтом разлетаются слухи. Ядумаю, все корпоративные венчурные фонды страдают из-за распространенного мнения обих медлительности. Стартапы нехотят тратить время навстречи сними. Однако если вправлении корпоративного венчурного фонда присутствуют такие люди, как генеральный директор корпорации, директор пофинансам, руководитель службы развития стратегии, руководитель службы НИОКР, руководитель службы разработки новых продуктов, руководитель службы сбыта ит. д., тоэто важное преимущество. После того как сделка заключена икорпоративный венчурный фонд борется зато, чтобы заставить руководителя структурного подразделения сотрудничать состартапом, сотрудники фонда могут просто указать наподдержку состороны этих важных персон. Тогда менеджер среднего звена этого структурного подразделения перестанет бояться засвою карьеру ирискнет начать бизнес состартапом. Однажды япосоветовал крупной корпорации сформировать правление ее корпоративного венчурного фонда всоставе пяти человек ипоставить его вподчинение генеральному директору. Япосоветовал ввести всостав правления директора пофинансам, руководителя службы развития стратегии, руководителя службы НИОКР, руководителя службы сбыта ичеловека состороны, являющегося опытным венчурным капиталистом. Хорошими кандидатами являются также руководители

259

Будущее корпоративных венчурных фондов — рекомендации ивыводы для организации...

службы корпоративного развития икадровой службы. Новомногих случаях службу корпоративного развития умышленно держат нарасстоянии откорпоративного венчурного фонда. Ноэто может быть иодин итотже человек. Мне нравится разделять их. Конечно, если генеральный директор заинтересован, доступен испособен быстро реагировать, он будет отличным дополнением кправлению.

Иногда целесообразно увязывать процесс принятия решений сразмером инвестиций. Например, руководство корпоративного венчурного фонда может разрешить сотрудникам делать инвестиции объемом до$2млн без надзора состороны правления ради ускорения процесса. Инвестиции винтервале $2–20млн требуют одобрения правления. Инвестиции, превышающие $20млн, требуют утверждения состороны службы корпоративного развития. Яздесь привожу произвольные цифры. Вреальности все должно быть привязано кконкретной корпорации иее целям.

Через несколько лет, когда корпоративный венчурный фонд научится заключать сделки, генеральному директору идиректору пофинансам следует начать больше доверять команде иутверждать сделки без того, чтобы тратить время нарассмотрение относительно небольших объемов инвестиций ипартнерства между корпорацией истартапами изпортфеля. Стоит вообще ликвидировать правление ипредоставить корпоративному венчурному фонду полную автономию впринятии решений изаключении сделок вудобном темпе врамках ежегодного или десятилетнего инвестиционного бюджета. Всостав правления GV (Google Ventures) входит один человек — Билл Мэрис. Он является генеральным директором GV ипринимает окончательное решение покаждой инвестиции. Партнер GV должен заключить сделку иполучить поддержку мистера Мэриса. Иточка.

Большинство корпоративных венчурных фондов сталкиваются свопросом физического размещения своих команд. Предлагаю самый оптимальный набор вариантов для всех.

1. Офис вКремниевой долине.

2. Офисы вКремниевой долине, Нью- Йорке, Лондоне, Тель- Авиве иКитае.

3. Более глобально, сдополнительными офисами вМумбаи, Сан- Паулу,

Париже, Берлине, Москве ит. д.

Карта Кремниевой долины меняется. Подобно тому как в Германии подавляющее большинство стартапов переместилось изМюнхена вБерлин, авЛондоне — израйона Мэйфер вШордитч, вКалифорнии многие стартапы переезжают насевер — изКремниевой долины вСан- Франциско. Сегодня Сан- Франциско официально является частью Кремниевой долины. Вы

260

Глава 8

неможете ожидать, что основатель стартапа возьмет напрокат машину, чтобы съездить изСан- Франциско наСэнд- Хилл-роуд вМенло-парк ради обсуждения свенчурным фондом инвестиции настадии late seed. Вы можете ожидать, что они сделают это, когда ищут $10млн для финансирования серии А. Новенчурный фонд, имеющий офисы вСан- Франциско иПало- Альто, сможет провести встречи сбольшим количеством основателей. Ясчитаю, что видеале нужно иметь офис вСан- Франциско иофис вПало- Альто, чтобы охватывать всю Кремниевую долину. GV располагается вштаб-квартире Google вМаунтин- Вью, нотакже имеет офис вСан- Франциско.

Понятно, что регион Залив Сан- Франциско / Кремниевая долина — это «Голливуд» мира высоких технологий, привлекающий львиную долю талантов, исердце самой развитой экосистемы «стартап — венчурный капитал». Если вы просто посмотрите наколичество высокотехнологичных компаний, которые могут приобрести стартап, поддерживаемый венчурным капиталом, тоувидите, что подавляющее большинство их расположено вКремниевой долине: Google, Oracle, VMware ит. д. Список бесконечен. Скаждым при- обретением рождается новая солнечная система стартапов. Эти основатели иизначальные сотрудники сбегают сденьгами вкарманах иуверенностью, чтобы основать новые компании иполучить финансирование отинвесторов- ангелов, скоторыми они работали всвоей последней компании. Каждое слияние ипоглощение рождает новое поколение бизнес- ангелов истартапов. Это происходит повсеместно отСтокгольма доШеньчжэня, нонигде втаком объеме истакой частотой, как вКремниевой долине. Ядумаю, что вкаждом корпоративном венчурном фонде должны быть сотрудники, которые живут вКремниевой долине. Втаком случае они моглибы посещать все мероприятия для установления контактов повечерам иприсутствовать наделовых завтраках втечение всей недели идаже находить выгодные сделки посубботам, когда отвозят детей нафутбольную тренировку.

Корпоративные венчурные фонды должны решить, какую структуру выбрать — инвестирование вне баланса корпорации или начать соструктуры «Генеральный партнер — ограниченный партнер». Большинство корпоративных венчурных фондов используют первый вариант. Лично ядумаю, что структура «Генеральный партнер — ограниченный партнер» лучше, потому что остальная часть сообщества будет воспринимать вас серьезнее, иваша команда инвесторов сбольшей вероятностью сохранится. Также сохраняется шанс, что ваш фонд просуществует втечение полных десятилет вместо того, чтобы стать среднестатистическим корпоративным фондом, который протянул пять лет, после чего был распущен. Вданном случае мы получаем возможность создать исохранить высококлассную команду наконкурентном рынке. Тем неменее ябы нестал терять слишком много времени, настаивая

<<< < Предыдущая 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 2526 / 2726 27 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]