- •Змістовий модуль 1. Загальні аспекти функціонування фінансів корпорацій
- •Тема 1.
- •Огляд управління фінансами, фінансові ринки і фінансові інструменти
- •1.1 Сутність, основні ознаки та склад фінансів корпорацій
- •1.2. Теоретичні основи формування фінансів корпорацій
- •1.3. Фінансові ринки і фінансові інструменти
- •1.4. Зарубіжний досвід функціонування фінансів корпорацій
- •1.5. Еволюція корпорацій
- •Контрольні питання:
- •Тема 2. Ризик і ставка доходу
- •2.1. Сутність і види ризику. Оцінка ризику.
- •2.2. Методи оцінки ризику
- •2.3. Вплив ризику на ставку доходу
- •2.4. Організація ризик-менеджменту в корпорації
- •Тема 3. Визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках.
- •3.1. Основи фінансових обчислень.
- •3.2. Фінансові розрахунки вартості грошей.
- •3.3. Основні характеристики ануїтету.
- •3.4. Визначення основних параметрів грошових потоків.
- •Контрольні питання
- •Змістовий модуль 2. Елементи управління фінансами корпорацій
- •Тема 4 фінансова звітність корпорацій
- •4.1. Форми та функції фінансової звітності. Основні вимоги.
- •4.2. Характеристика основних форм фінансової звітності корпорацій
- •4.3 .Система показників аналізу фінансової звітності корпорації
- •4.4. Зарубіжний досвід організації фінансової звітності корпорації
- •Тема 5. Фінансове прогнозування
- •5.1. Фінансове планування: економічна сутність та роль у фінансовому механізмі підприємства.
- •5.2. Методологічна база фінансового планування та прогнозування.
- •5.3. Особливості фінансового планування та прогнозування в різних видах діяльності.
- •Тема 6. Управління оборотним капіталом та короткостроковий кредит
- •6.1. Економічна сутність та динамічні характеристики оборотного капіталу
- •6.4. Політика управління оборотним капіталом.
- •6.1. Економічна сутність та динамічні характеристики оборотного капіталу
- •6.2. Визначення джерел фінансування оборотного капіталу
- •6.3. Короткостроковий кредит як форма фінансування оборотного капіталу.
- •Контрольні питання:
- •Тема 7. Кошти і легкореалізовані цінні папери. Дебіторська заборгованість. Управління запасами.
- •7.1. Кошти та легкореалізовані цінні папери
- •7.2. Дебіторська заборгованість
- •7.3. Управління запасами
- •Змістовий модуль 3. Фінансова і інвестиційна діяльність корпорацій
- •Тема 8. Вартість капіталу і дивідендна політика
- •8.1. Необхідність, завдання і принципи оцінки вартості капіталу
- •8.2. Методика оцінки вартості капіталу
- •1. Оцінка за фактичним комплексом активів.
- •1. Оцінка за котируємою вартістю акцій даного підприємства.
- •2. Оцінка за аналоговою ринковою вартістю.
- •1. Оцінка при незмінному об’ємі чистого грошового потоку.
- •2. Оцінка при змінному у часі обсязі чистого грошового потоку.
- •8.3. Визначення вартості капіталу з урахуванням фактору часу
- •8.4. Сучасні теорії визначення ціни фінансових активів
- •8.5. Середньозважена і гранична вартості капіталу
- •8.6. Сучасні підходи до оцінки акціонерного капіталу
- •8.7. Дивідендна політика корпорацій
- •Контрольні питання:
- •Тема 9. Звичайні акції і довгострокова заборгованість
- •9.3. Показники, що використовуються для оцінки цінних паперів
- •9.1. Сутність і склад акціонерного капіталу
- •9.2. Фінансування корпорацій за рахунок довгострокової заборгованості
- •Студенти повинні знати систему показників, що характеризують якість акцій
- •Контрольні питання:
- •Тема 10. Гібридне фінансування
- •10.1. Сутність і форми гібридного фінансування
- •10.2. Переваги та недоліки привілейованих акцій
- •10.3. Сутність и форми лізингу
- •10.4. Опціон як тип похідного цінного паперу
- •Контрольні питання
- •Тема 11. Аналіз ефективності капіталовкладень
- •11.1. Сутність і класифікація капіталовкладень корпорації
- •11.2. Система аналізу капіталовкладень корпорацій.
- •11.3. Досвід розвинених країн та особливості капіталовкладень в Україні
- •Контрольні питання:
- •Тема 12. Аналіз ризику ефективності капіталовкладень
- •12.1. Сутність і методи визначення ризику капіталовкладень
- •12.2. Ринковий ризик (бета-ризик)
- •12.3. Порівняльний аналіз проектів капіталовкладень
- •12.4. Оптимізація бюджету капіталовкладень
- •Контрольні питання:
- •Література
- •Фінанси корпорацій
- •8.03050801 «Фінанси і кредит» (за спеціалізованими програмами)
- •83050, М. Донецьк, вул. Щорса, 31
- •83023, М. Донецьк, вул. Харитонова, 10. Тел.: (062) 297-60-50
2.4. Організація ризик-менеджменту в корпорації
Слід усвідомлювати, що основною метою управління фінансовими ризиками - захист інтересів корпорації шляхом забезпечення належного рівня надійності, що відповідає характеру і масштабам проведених організаціями корпорації операцій та оптимізації фінансових ризиків.
У корпорації створюється система управління ризиками з метою:
• забезпечення своєчасної ідентифікації, оцінки та прийняття заходів по оптимізації фінансових ризиків;
• вирішення конфліктів інтересів, що виникають в процесі діяльності учасників корпорації в частині управління ризиками.
Виходячи із зазначених вище цілей, основні завдання системи управління ризиками полягають в забезпеченні:
• виконання вимог з ефективного управління фінансовими ризиками, в тому числі збереження бізнесу учасників корпорації;
• належний стан звітності, що дозволяє отримувати адекватну інформацію про діяльність підрозділів корпорації та пов'язаних з нею ризики;
• визначення в службових документах та дотримання встановлених процедур і повноважень при прийнятті рішень.
Зверніть увагу на алгоритм організації процесу управління ризиками:
• Ідентифікацію - виявлення ризиків корпорації і включення їх в карту ризиків;
• Оцінку - визначення величини ризику здійснюється відповідними колегіальними органами корпорації, бізнес-підрозділами, службою ризик-менеджменту та іншими підрозділами, в рамках своєї компетенції;
• Управління - проводиться відповідно до прийнятої в корпорації методологією. Управління ризиками здійснюють відповідні колегіальні органи корпорації, бізнес-підрозділи, служба ризик-менеджменту та інші підрозділи корпорації, в рамках своєї компетенції;
• Моніторинг - контроль над поточним рівнем ризику здійснюється службою ризик-менеджменту, службою внутрішнього контролю, колегіальними органами та бізнес-підрозділами, в рамках своєї компетенції
Запам’ятайте, основні заходи зниження ризику:
- диверсифікація;
- придбання додаткової інформації про вибір і результати;
- лімітування;
- страхування і самострахування;
- передача частини ризику іншим особам чи організаціям шляхом хеджування, ф’ючерсних угод і ін.
Контрольні питання
1. Що таке ризик? Яке значення має ризик в діяльності підприємства?
2. Які види ризику Ви знаєте?
3. Що таке рівень ризику?
4. Яке значення має інформаційне забезпечення процесу прийняття фінансових рішень?
5. Що таке крива ризику? Які зони ризику Ви знаєте?
6. Метод експертної оцінки та його сутність?
7. Як можна оцінити зміни рівню ризику та прибутку?
8. В чому виражається співвідношення ризику та доходів?
9. Сутність валютних ризиків при здійснені міжнародних відносин.
10 Характеристика захисних заходів, що спрямовані на попередження валютних ризиків.
Тема 3. Визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках.
3.1. Основи фінансових обчислень
3.2. Фінансові розрахунки вартості грошей
3.3. Основні характеристики ануітету
3.4. Визначення основних параметрів грошових потоків
Рекомендована література
1, 5, 8, 6, 10, 12, 14, 15, 16, 17, 22, 24, ,28, 27, 31, 32, 34, 35, 38, 41, 42, 44, 45
Методичні рекомендації до вивчення теми
При вивченні теми студент повинен усвідомити сутність такого економічного явища як зміна вартості грошей в часі. Студенту слід звернути увагу на методи визначення вартості грошей у часі, особливості застосування кожного методу.
Крім теоретичних знань студент повинен володіти методологією визначення майбутньої та теперішньої вартості грошей.