Контрольні питання:

1. Порівняйте особливості управління корпоративними фінансами залежно від типу корпорації.

2. Назвіть відомі вам типи корпорацій і опишіть їх.

3. Функції фінансового ринку.

4. Основні відмінності англо-американської моделі корпорацій.

5. Основні відмінності німецької моделі корпорацій.

6. Основні риси японських седанів та південнокорейських чеболі.

7. Механізми координації в німецьких корпораціях.

Тема 2. Ризик і ставка доходу

2.1. Сутність і види ризику. Оцінка ризику.

2.2. Методи оцінки ризику

2.3. Вплив ризику на ставку доходу.

2.4. Організація ризик-менеджменту в корпорації

Рекомендована література

1, 2, 3, 4, 8, 9, 10, 11, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 22, 23, 24, 25, 26, 29, 31, 33, 35, 36, 38, 41, 42, 45

Методичні рекомендації до вивчення теми

При вивченні теми слід звернути увагу на економічної сутності ризику, його класифікації, вплив на результат діяльності корпорацій.

Студент повинен оволодіти методикою оцінки величини впливу ризику, використання окремих методів оцінки ризику.

Особливу увагу слід звернути на практичні застосування методології оптимізації та мінімізації ризику на підприємстві.

2.1. Сутність і види ризику. Оцінка ризику.

Слід розуміти, що ризик - це економічна категорія. Як економічна категорія, він являє собою, можливість здійснення події, що може спричинити за собою три економічні результати: негативний (програш, збиток, збиток); нульовий; позитивний (виграш, вигода, прибуток).

Ризик - це дія, що здійснюється в надії на щасливий результат за принципом «пощастить - не пощастить».

Загальне визначення ризику може бути сформульовано як можливість відхилень (як позитивного, так і негативного характеру) від очікуваного варіанту реалізації подій. На більш формалізованому і коректному з точки зору математичного апарату мовою, даний підхід визначає ризик як сукупний фактор імовірності виникнення несподіваного події та її наслідків.

Зверніть увагу на класифікацію ризику

Ознаки класифікації:

- від природи джерела ризику, тобто як ризик, що виникає в ході зміни економічних факторів,

- від природи впливу, тобто яким чином ризик, впливає на економічне становище, і

- від загального підходу, тобто як ризик, що виникає в ході економічної діяльності.

Фінансові ризики, безумовно, несуть певні небезпеки для економіки, але, з іншого боку, в контексті суспільно-економічного розвитку наявність фінансових ризиків виконує цілий комплекс конструктивних "суспільно-корисних" функцій.

Зверніть увагу на ієрархічну класифікацію ризиків запропоновану Світовим Банком за масштабами наслідків у випадках реалізації негативних сценаріїв. У зв'язку з цим представляється можливим вважати загальноприйнятим виділення наступного набору фінансових ризиків:

- Кредитний ризик як ризик невиконання зобов'язань (тобто дефолту) у встановлений строк;

- Ризик ліквідності як ризик нездатності компанії до оперативної мобілізації ресурсів для виконання зобов'язань;

- Ринкові ризики, тобто валютний, процентний і фондовий (або цінової) як ризики погіршення фінансового стану у зв'язку з несприятливим коливанням кон'юнктури відповідного ринку;

- Операційний ризик як ризик втрат, викликаних неадекватними або помилковими внутрішніми процесами, діями персоналу або систем, а також зовнішніми факторами.

Порівняйте з класифікацією Національного банку України:

- Кредитний ризик;

- Ризик країни;

- Ринковий ризик;

- Процентний ризик (в інших документах Банку Росії включається до складу ринкових ризиків);

- Ризик втрати ліквідності;

- Операційний ризик;

- Правовий ризик;

- Ризик втрати репутації, а також, окремою групою,

- Ризики неправомірних і некомпетентних рішень працівників банку.