- •А.В.Копотева финансовый менеджмент
- •Оглавление
- •1.1. Принципы финансового менеджмента
- •1.2. Цель и задачи финансового менеджмента
- •1.3. Функции финансового менеджмента
- •1.4. Финансовый механизм
- •1.5. Система показателей финансового менеджмента
- •Контрольные вопросы
- •Тема 2. Управление капиталом предприятия
- •2.1. Классификация капитала предприятия
- •2.2. Сущность и задачи управления капиталом
- •2.3. Порядок управления структурой капитала
- •2.3.1. Анализ капитала предприятия
- •2.3.2. Определение общей потребности в капитале
- •2.3.3. Оптимизация структуры капитала по критерию политики финансирования активов
- •2.3.4. Оптимизация структуры капитала по критерию его стоимости
- •2.3.5. Оптимизация структуры капитала по критерию эффективности его использования
- •Контрольные вопросы
- •Тема 3. Финансовые риски предприятия
- •3.1. Цель и задачи управления финансовыми рисками
- •3.2. Методы оценки финансовых рисков
- •3.3. Методы нейтрализации финансовых рисков
- •3.4. Способы внешнего финансирования предприятия
- •3.5. Эффект финансового рычага
- •Контрольные вопросы
- •Тема 4. Операционный анализ
- •4.1. Анализ безубыточности
- •4.1.1. Анализ безубыточности для одного продукта
- •4.1.2. Анализ безубыточности для нескольких продуктов
- •4.2. Ассортиментная политика предприятия
- •Контрольные вопросы
- •Тема 5. Производственный и совокупный риски предприятия
- •5.1. Производственный риск предприятия. Производственный рычаг
- •5.2. Совокупный риск предприятия. Производственно-финансовый рычаг
- •Контрольные вопросы
- •Тема 6. Дивидендная политика предприятия
- •6.1. Дивидендная политика предприятия и способы ее обоснования
- •6.2. Факторы, определяющие дивидендную политику
- •6.3. Порядок и методики выплаты дивидендов
- •6.4. Дивидендная политика и регулирование курса акций
- •Контрольные вопросы
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом
- •7.1. Производственный и финансовый циклы предприятия
- •7.2. Задачи и порядок управления оборотными активами
- •Контрольные вопросы
- •Тема 8. Управление запасами
- •8.1. Порядок управления запасами
- •8.2. Модель экономически обоснованного размера заказа (eoq модель, модель Уилсона)
- •Контрольные вопросы
- •Тема 9. Управление дебиторской задолженностью
- •9.1. Порядок управления дебиторской задолженностью
- •9.2. Методы ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
- •Контрольные вопросы
- •Тема 10. Управление денежными активами
- •10.1. Порядок управления денежными активами
- •10.2. Денежные потоки предприятия
- •10.3. Планирование денежных потоков предприятия
- •Контрольные вопросы
- •Копотева Анна Владимировна Финансовый менеджмент
8.2. Модель экономически обоснованного размера заказа (eoq модель, модель Уилсона)
Модели управления запасами используются с целью определения оптимального их уровня в рамках стратегии управления запасами, что позволяет повысить эффективность использования ресурсов.
Модель EOQ (economic ordering quantity) основана на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Такие затраты группируются следующим образом:
затраты по размещению заказа, включая расходы на транспортировку и приемку товара – С1;
затраты на хранение товара на складе – С2.
С одной стороны, предприятию выгодно закупать сырье и материалы крупными партиями, поскольку в данном случае снижаются затраты на заказ и транспортировку. При этом их общая сумма за период определяется по формуле:
, (8.3)
где С1 – общие затраты на заказ и доставку запасов за период;
Q – общая потребность в запасах в рассматриваемом периоде;
q – средний размер одной партии поставки;
с1 – стоимость заказа и доставки одной партии.
Кривая совокупных затрат на заказ и транспортировку представлена на рисунке 8.1.
Рис. 8.1. Кривая совокупных затрат на заказ и транспортировку
С другой стороны, значительный размер партии товара сопровождается высокой стоимостью его хранения на складе, т.е. С2 возрастают по мере роста партии заказа. Общая за период сумма хранения запасов на складе будет определяться соотношением:
, (8.4)
где q – средний размер одной партии поставки;
с2 – стоимость хранения единицы запаса на складе в день;
Т – количество дней в периоде.
График уравнения (8.4) представляет собой прямую, проходящую через начало координат, ее изображение представлено на рисунке 8.2.
Рис. 8.2. Кривая совокупных затрат на хранение
Уравнение совокупных затрат на заказ и хранение имеет вид:
, (8.5)
где С – общие затраты на заказ и хранение.
Графическое представление совокупных затрат представлено на рисунке 8.3, оно получается сложением кривых С1 и С2.
Рис. 8.3. Кривая совокупных затрат на заказ и хранение
Из графической интерпретации очевидно, что существует оптимальный размер партии заказа q*, при котором издержки на заказ, транспортировку и хранение минимальны. Его можно определить, найдя точку пересечения кривых С1 и С2, либо из необходимого условия экстремума функции одной переменой (первая производная функции С по q равна нулю). Воспользуемся первым способом:
.
Итак, оптимальная величина партии заказа, минимизирующая затраты на заказ и хранение определяется из соотношения:
. (8.6)
Минимальная величина затрат на заказ и хранение C* рассчитывается путем подстановки q* в формулу (8.5).
Часто помимо величины партии заказа требуется определить периодичность, с которой требуется осуществлять заказы отдельных партий. Промежуток времени между заказами можно определить как
,
где Тз – период времени между заказами;
Т – количество дней в периоде;
–количество заказов в течение периода.
Тогда:
.
Таким образом, заказы партий товара величиной q* следует осуществлять через каждые Тз дней, определяемых по формуле
. (8.7)
Рассмотренную модель также называют статической детерминированной моделью управления запасами без дефицита, ее графическая интерпретация представлена на рисунке 8.4.
Рис. 8.4. Графическая интерпретация модели EOQ
Практическая реализация данной модели выглядит следующим образом: заказывается партия товара величины q*, товар равномерно расходуется в течение Тз дней, после чего вновь заказывается партия такого же размера и т.д. В данном случае считается, что доставка партии происходит мгновенно. Если это не так, то заказ необходимо производить не через Тз дней, а через Тз – Тд дней, где Тд – это количество дней, необходимое для доставки товара.