Нормальное значение

Данный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Согласно указанным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.

82. Диагностика кризисного состояния предприятия. Основные критерии оценки и показатели

Неплатежеспособность – основной внешний признак проблемности предприятия.

Как уже было выяснено, основным критерием проявления кризисной ситуации на предприятии является его неплатежеспособность – невозможность предприятия погасить свои обязательства. Она проявляется в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции. Причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на снижение или недостаточный рост выручки от реализации и опережающий рост обязательств. Неплатежеспособность как нарушение финансового оборота отражается в дефиците оборотных активов, которые могут быть направлены на погашение обязательств. Оценивая и анализируя финансово-экономическую деятельность проблемного предприятия в ходе антикризисного управления, выявляются и устраняются факторы, определяющие неплатежеспособность предприятия.

2.2. Комплексный подход к диагностике несостоятельного предприятия.

Имея одну только неплатежеспособность, невозможно правильно и адекватно оценить реальное положение дел на предприятии. Длявыяснение причин и выработки конкретных рекомендаций необходимо определить сущность проявления кризисных тенденций (т.е. неплатежеспособность выступает как результат проявления ряда факторов в финансово-экономической деятельности предприятия). Финансовое состояние предприятия рассматривается как результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Действие каждого из факторов может являться основой для выводов о возможностях финансового оздоровления предприятия. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом в системе антикризисных процедур, наиболее важным представляется деление факторов на внешние и внутренние. Внешние не зависят от организации работы самого предприятия, их изменение не подвластно воле предприятия. К таким факторам относятся: изменение системы налогообложения, рост тарифов на энергоносители, транспортные перевозки и содержание социальных объектов предприятия. Внутренние напрямую зависят от уровня антикризисного менеджмента на предприятии и являются основой для определения внутренних резервов восстановления платежеспособности. Комплексный подход к диагностике финансового состояния основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового кризиса, выбор и перспективность применения методов финансового оздоровления. Диагностика финансового состояния осуществляется в следующей логической последовательности:

1. состояние реализации и производства продукции – определяющая характеристика состоятельности предприятия. Эта способность характеризуется объемом продукции, произведенной и реализованной в отчетном периоде. Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия включает изучение: динамики производства и реализации продукции; устойчивости ее производства и сбыта; расчетов с потребителями продукции; состава и структуры выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности.

2. состав и структура выпускаемой продукции – в состав товарной продукции включаются: основная продукция; работы промышленного характера; товары народного потребления; прочая продукция. Структура продукции отражает удельный вес отдельных видов продукции в общем объеме. Сохранение пропорций между отдельными видами продукции характеризует устойчивое состояние производства. Снижение удельного веса основных видов продукции является индикатором спада производства;

3. конкурентоспособность продукции – характеризуется степенью удовлетворения конкретной потребности по сравнению с лучшей аналогичной на данном рынке. Оценка конкурентоспособности и рыночной привлекательности выпускаемой продукции основывается на анализе: емкости рынка выпускаемой продукции; конкурентоспособности изделий; ассортимента выпускаемых изделий; определения соответствия отпускных цен а продукцию ее конкурентным характеристикам;

3.1) оценка емкости рынка 3.2) оценка доли предприятия на рынке 3.3) классификация сравниваемых параметров

4. наличие и эффективность использования производственных ресурсов – состав производственных ресурсов: персонал, внеоборотные активы, оборотные активы.

Персонал - оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и их использования должна осуществляться в целях диагностики социального банкротства, которое выражается снижением численности, уровня квалификации работников, заработной платы. Внеоборотные активы - в процессе оценки стоимости и структуры внеоборотных активов необходимо определить удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества; структуру внеоборотныхактивов по следующим видам: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения. Анализ финансовой нагрузки – в процессе определяется 1) финансовая нагрузка в виде потребности в средствах на завершение капитального строительства. Для разработки мероприятий по финансовому оздоровлению необходимо оценить степень готовности незавершенных объектов и неустановленного оборудования, объем средств для завершения строительства, а также возможные варианты использования незавершенного строительства; 2) доходность долгосрочных финансовых вложений предприятия. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий показывает, что долгосрочные финансовые вложения, как правило, неликвидны. Оборотные активы – активы предприятия, представленные в виде: запасов товарно-материальных ценностей; расходов будущих периодов; средств, находящихся на счетах; временно свободных денежных средств - оценка осуществляется с позиций ликвидности и возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности. Оценка оборотных активов для диагностики несостоятельности включает анализ: - динамики стоимости и структуры оборотных активов; - ликвидность оборотных активов; - эффективность использования оборотных средств. Анализ стоимости и структуры оборотных активов – анализ стоимости оборотных активов включает изучение структуры оборотных активов и ее изменения с целью оценки их ликвидности. Анализ структуры осуществляется на основе информации, содержащейся в разделе 2 актива баланса, по следующим видам: производственные запасы; незавершенное производство; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; дебиторская задолженность; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Анализ оборачиваемости оборотных активов – финансово-экономическое состояние предприятия, его платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми предприятие расплачивается по своим обязательствам. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности. Длительность оборота текущих активов предприятия определяется совокупным влиянием факторов внешнего и внутреннего характера. К внешним относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности предприятия; масштабы предприятия; условия хозяйствования предприятия, включающие налаженность связей с поставщиками и потребителями, платежеспособный спрос на продукцию предприятия. К внутренним факторам, определяющих эффективность стратегии управления активами предприятия, относят: система управления затратами; ценовая политика; наличие учетной политики, позволяющей использовать обоснованные методы оценки товарно-материальных запасов. Вывод: Спад производства, признаки социального банкротства , высокая степень износа основных средств, низкая ликвидность оборотных средств - любой из этих взаимосвязанных факторов может стать причиной неплатежеспособности предприятия. Неплатежеспособность проявляется в таком размещении и использовании финансовых ресурсов, при котором предприятие на может погасить свои обязательства перед кредиторами. Поэтому необходимо определить влияние показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия, на размещение и эффективность использования финансовых ресурсов.

5. оценка финансового результата деятельности – финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. Эти показатели отражают абсолютную прибыль хозяйствования. К относительным показателям относятся различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала). Экономический смысл показателей рентабельности – они отражают прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие. Основными задачами оценки финансового результата при диагностике неплатежеспособности являются: - оценка динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период; - анализ источников и структуры балансовой прибыли; - выявление резервов повышения прибыли и уровня рентабельности.

6. финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость – финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Задачами оценки финансового состояния предприятия являются: - оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества; - оценка направлений использования финансовых ресурсов; - определение показателей финансовой устойчивости и автономности предприятия; - оценка платежеспособности. При диагностике причин неплатежеспособности необходимо сделать акцент на выявлении основных направлений оттока финансовых ресурсов от активов, участвующих в производственном процессе, к активам, являющимся нагрузкой на финансовый организм предприятия. Анализ финансовой устойчивости – структура баланса, то есть соотношение между отдельными разделами актива и пассива баланса предприятия, отражает финансовую устойчивость и автономность предприятия на основе расчета ряда финансовых показателей: коэф. автономии, отношение заемных и привлеченных средств к собственным средствам, степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и т.д.

7. эффективность управления финансовыми ресурсами. Такой методологический подход к диагностике несостоятельности предприятия позволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления.

82. Бизнес-план и роль анализа в разработке осн показателей становления и развития бизнеса.

Каждый предприниматель, начиная деятельность, должен представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источниках их получения, и уметь рассчитать эффективность использования ресурсов в процессе работы фирмы. Он предусматривает решение стратегических и тактических задач:

– организационно-управленческая и финансово-экономическая оценка состояния орг; выявлен потенциальных возможностей предпринимательской деятельности, анализ сильных и слабых сторон; формирование инвестиционных целей на планируемый период.

Потребность в бизнес-плане возникает при решении след задач:

– подготовка заявок существующих и вновь создаваемых фирм на получение кредитов; обоснован предложений по приватизации гос. орг; открытие нового дела, определение профиля будущей фирмы и основных направлений ее коммерческой деят-ти; перепрофилирование существующей фирмы; составление проспектов эмиссий ценных бумаг; выход на внешний рынок и привлечение иностранных инвестиций.

Заказчиками бизнес-планов являются юр и физ лица, осуществляющие предпринимательскую и инвестиционную деят-ть, условия и результаты которой анализируются и прогнозируются в бизнес-плане. БП - перспективный документ, рассчитывается на 3–5 лет. Основные показатели рекомендуется давать в поквартальной или месячной разбивке. Состав, структура и V БП определяется спецификой вида деят-ти, размером предприятия и целью его составления.

Шеремет и Сайфулин в учеб пособии «Финансы предприятий» приводят разделы БП с задачами экономич анализа.

Титул: Назван и адрес, Имена и адреса учредит, Суть проекта, Ст-ть проекта, Ссылка на секретность

1. Резюме Основные положения проекта, Цель производства, Новизна продукции, Сведения об V продаж, ВР, затратах, ПР, сроки возврата кредитов (задачи: Анализ и оценка продаж, затрат, риска и ПР);

2. Товар: Описание продукта (услуги): потребительские св-ва, отличие от товаров конкурентов, степень защищенности патентами, прогноз цены и затрат на производство, организацию сервиса (задачи: Оценка потребит-х св-в, Анализ товаров конкурентов, цен и затрат на производство продукции );

3. Рынок сбыта: Положение дел в отрасли, Потенциальные потребители, Рыночная конъюнктура (задачи: такие же)

4. Конкуренция: Потенциал конкуренты: оценка V их продаж, доходов, перспектив внедрения моделей, осн характеристик уровня качества и дизайна их прод, ценовой политики, Сравнит отдельных показателей деятельности конкурентов, стратегий, сильных и слабых сторон;

5. План маркетинга: Цены, Каналы сбыта, Реклама, Прогноз новой прод, Ценообразован, Ценовые показатели (задачи: А состояния рынка, изменения цен, эффективности рекламы, сильных и слабых сторон фирмы, производственных возможностей фирмы;

6. План производства: Производ процесс(описание), Поставка сырья, материалов, комплектующих (указать цену, колич, качество), Оборудования, здания, сооружен, Трудовые ресурсы, Затраты на производительность продукции;

7. Оценка риска и страхование: Слабые стороны орг, Вероятность появления новых технолог, Альтернатив стратегии, Меры профилактика рисков, Программа страхованот рисков (задачи: А риска по источ и причинам, А риска статистическим, экспертным и комбинир-м методами, А выбора инвестиц решений);

8. Финансовый план: Прогноз V реализации, Баланс денеж расходов и поступлений, Таблица доходов и затрат, Сводный баланс активов и пассивов орг, График достижения безубыт. (задачи: Фин А деят-ти, Выявлен внутрихоз резервов для укрепления фин положения и аналоги);

9. Стратегия финансирования: Определен величины и источ получения средств, Обоснован полного возврата средств и получения доходов (задачи: А средств по источникам, А платежеспособность орг, А сроков окупаемости вложений).

Количественное выражение БП, средство контроля над его выполнением осуществляется через бюджетирование, который является методом управления результатов деят-ти и совершенствования процесса производства, калькулирования и внесения коррективов. Операционный бюджет состоит из бюджетов:

– реализации; производства; прямых и мат затрат; прямых затрат на труд; производс-х накладных расходов; общих и административных расходов; прогнозного отчета о ПР. Финансовый бюджет состоит из: бюджета ДС; прогнозного баланса. Бюджет может иметь бесконечное количество видов и форм. В отличие от отчета о ПР и УБ или бух бюджет не имеет стандартизированных форм.

БП, приведенные в количественные измерители, образуют сметы, которые состоят из: текущих затрат:

1) программа сбыта; 2) производственный план, исходя из 3-х видов ресурсов;3) смета потребностей в оборотном капитале; 4) смета расходов; 5) смета ДС; Капитальных затрат: смета потреб в ОС; смета потребности в оборотном капитале. При определен потреб в оборот средствах используется формула:

Фоб.= текущ запас ТМЦ. + страховой запас ТМЦ + НЗП + ПрочОборотСредства,

Зтек.=среднедн расход матер(это=расходМатерНаВсюПрод/числоДнВыпуска)×времяМежду2-мя поставками в дн.,

Величина проч оборот средств в орг составляет 25% от всех. Зная потребность предприятия в основных и оборот средствах, можно определить величину кап вложений= Фосн. + Фоб.

82. Гибкая и жесткая смета расходов. Анализ выполнения бюджета по жесткой и гибкой смете расходов

Смета – это финансовый план организации для производства расходов, обеспечивающих ее функционирование.

Основные цели составления сметы затрат:

- управление и контроль за производством и продажами;

- определение будущих финансовых результатов;

- координация работы подразделений.

С точки зрения возможности внесения корректив в уже утвержденные сметы расходов их подразделяют на жесткие и гибкие.

В статическом (жестком) бюджете доходы и расходы планируют исходя только из одного уровня реализации, что предполагает определенный уровень производства.

Гибкий, или переменный, бюджет — это бюджет, который составляется не для конкретного уровня деловой активности, а для определенного его диапазона, т. е. им предусматривается несколько альтернативных вариантов объема реализации в релевантном диапазоне.

Формула гибкого бюджета— это определение общих бюджетных затрат для любого объема реализации.

В основе составления гибкого бюджета лежит разделение затрат на переменные и постоянные.

!Гибкий бюджет= (переменные затраты на единицу * количество произведенных единиц) + бюджетные постоянные затраты.

Для переменных затрат определяют норму в расчете на единицу продукции, т. е. рассчитывают размер удельных переменных затрат. На основе этих норм в гибком бюджете определяют общую сумму переменных затрат в зависимости от уровня реализации.

Анализ выполнения бюджета по жесткой смете расходов:

!Начинается с определения % выполнения плана = Затраты факт / Затраты план × 100 %

затем рассчитывают абсолютное отклонение фактической суммы затрат от плановой

!∆З = Зф –Зпл.

Отклонения рассчитывают по:

- Общей сумме затрат

- по отдельным статьям расходов

- устанавливают причины значительного перерасхода

- отличают резервы снижения непроизводственных потерь

!Рассчитывают относительное отклонение в % = ∆З / З пл. × 100 %

Рассчитывают удельный вес каждой статьи затрат в общей сумме с/с = З / с/с × 100 %

!Рассчитывают отклонение Уд.веса = Уд.весфактич. – Уд.вес плановый

Анализ выполнения бюджета по гибкой смете расчетов.

Анализ проводится по комплексным статьям затрат в зависимости от изменения объема производства и продаж. При этом затраты делятся на:

-условно-постоянные

- условно-переменные

Анализ:

-сравнивают фактический и плановый уровень переменных затрат (avc);

- сравниваются фактические и плановые суммы постоянных расходов;

- сравнивают фактическую и плановую величину пост затрат в расчете на одну единицу продукции;

- сравнивают фактическую и плановую ср. величину совокупных затрат на одну ед. продукции.