Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Монография
.pdf
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
Стратегическое планирование и развитие предприятий. М.: ЦЭМИ
РАН, 2005. С. 146-148.
99. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. Краткий учебный курс. М.: Инфра-М, 2003.
303 с.
100. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: анализ и планирование. М.: Дело, 2000
101. Сахарова И.В. Нормативная модель рейтинговой оценки устойчивости предприятий. Теория и практика эффективного функционирования российских предприятий. М.: ЦЭМИ РАН, 2005.
102. Семь нот менеджмента. - М.: Эксперт, 2001.
103. Сенина Ю.А. Совершенствование методов финансовой диагностики в современных условиях. Материалы VII межрегиональной
научной конференции «Молодежь и экономика». Том 2. Ярославль:
ФВФЭУ, 2003. С. 203-204.
104. Сергеев И.В. Экономика предприятия. – М.: ФиС, 2003. 304 с.
105. Содаль Е. А., Ефимов С. В. Модель финансового механизма
предприятия. Тезисы докладов на научно-практической конференции «Актуальные проблемы экономического и правового развития
России». Выпуск 2. М.: МИЭМП, 2004. С. 94-97
106. Станков Р.В. Основные подходы к определению критериев
устойчивого развития предприятия при определяющих факторах
внешней среды. Стратегическое планирование и развитие предприятий. М.: ЦЭМИ РАН, 2005. С. 155-156.
107. Старовойтова Е.Ю. Повышение конкурентоспособности
российской экономики на международных рынках инновационных
товаров и услуг: проблемы и задачи. Внешнеэкономические аспекты инновационной стратегии развития российской экономики.
Сборник статей. Финансовая академия при Правительстве РФ - М.:
МАКС Пресс, 2008 – С. 35-40
108. Старовойтова Е.Ю. Стратегия инновационного развития
транснациональной корпорации. Развитие российской экономики:
проблемы и задачи. Материалы научного симпозиума. Часть 2./
Под редакцией Божко В.П. – М.: «Воениздат», 2009. - 76 с., С. 3437
321
Финансовое оздоровление предприятий ...
109. Старовойтова Е.Ю. Сценарное планирования инновационных стратегий транснациональных корпораций. Развитие российской экономики: проблемы и задачи. Материалы научного симпозиума. Часть 2./ Под редакцией Божко В.П. – М.: «Воениздат»,
2009. - 76 с., С. 37-39
110. Стратегический ответ России на вызовы нового времени /
Под ред. Л.И. Абалкина. - М.: Экзамен, 2004
111. Сыроежин И.М. Совершенствование системы показателей
эффективности и качества. М.: Экономика, 1980.
112. Теория и практика антикризисного управления. Под ред.
Беляева С.Г. и Кошкина В.И. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1999.
С. 130.
113. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной
деятельности. Пер. с англ. М.: Дело и Сервис, 1999. 432 с.
114. Тренев Н.Н. Управление финансами. Учебное пособие. – М.:
ФиС, 2000. – 496 с.
115. Уткин Э.А., Мырынюк И.В. Контроллинг: российская практика. М.: Финансы и статистика, 1999.
116. Фалько С.Г. Стратегический контроллинг на предприятии.
Стратегическое планирование и развитие предприятий. М.: ЦЭМИ
РАН, 2005. С. 170-171.
117. Фальцман В.Б. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. – М.: Теис, 2001. С.144.
118. Финансовый менеджмент. Учебник под ред. Шохина Е.И. М.: Кнорус, 2010.
119. Фоломьев А.Н. Концепция экономической устойчивости хозяйст-венных систем. Экономика и организация рыночного хозяйства. Под ред. Б.К. Злобина. 2-е изд. доп. и перераб. М., 2000. С. 252-
265.
120. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента./Пер. с англ. М.: Дело, 1999.
121. Черногорский С.А. Основы финансового анализа. – М.: Герда, 2002. – 176с.
122. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, 2000.
123. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Инфра-
322
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
М, 2002. 333 с.
124. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2001.
125. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.:
ИН-ФРА-М, 1998.
126. Шульгина С. М. Управление финансовой составляющей
экономического потенциала предприятия в условиях рыночных
трансформаций. Дис. канд. экон. наук: 08.00.05, 8.00.10. Ростов н/Д,
2004. 220 с.
127. Абалкин Л.И. Динамика и противоречия экономического
роста. // Экономист, 2001, № 12
128. Булавинов И. Военно-промышленный комплекс. // КоммерсантЪ-Власть, 2001, №48
129. Витин А. Рынок ценных бумаг и инвестиции: надежды на
лучшее // Инвестиции в России, 2000, № 5.
130. Виттенберг Е.Я. Инвестиции в реальный сектор экономики:
возможности и потребности // Россия и современный мир. 2000.
№ 4.
131. Вольнина М. Внутренний анализ внешних инвестиций. Деловой экспресс, 26.03.1996
132. Галиев А. Оборонная инициатива. // Эксперт , 2000, № 40
133. Глазунов В.Н. Финансовый анализ в управлении доходом
предприятия. // Финансы. 2005. №3
134. Грушенко В.И., Фомченкова Л.В. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления. // Менеджмент
в России и за рубежом, №1, 1998.
135. Кохно П.А. Теоретические основы управления процессом
стабилизации на промышленном предприятии. // Приватизация
в России. № 2. 2003
136. Панагушин В., Лапенков В., Лютер Е. Диагностика банкротства: возможна ли оценка неплатежеспособности по двум показателям.//Экономика и жизнь, 1995. - № 8.
137. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. 1995. № 6.
138. Чернов В.А. Анализ риска банкротства на основе интегральной оценки финансовой устойчивости и денежных потоков. // Аудит
323
Финансовое оздоровление предприятий ...
и финансовый анализ. 2002. № 3. С. 119-126.
139. Чупров С. В. Анализ нормативов показателей финансовой
устойчивости предприятия. // Финансы. 2003. № 2. С. 17-19.
140. Яцюк Н.А. Оценка финансовых результатов деятельности
предприятия. // Аудит и финансовый анализ. 2002. № 1. С. 80-112.
141. Яшина Н.И., Яшин С.Н. Инструментарий прогнозирования
финансового состояния организаций на основе теории регрессионного анализа, методов Парето и ранговой корреляции. // Финансы и
кредит. 2004. № 5 (143).
142. Altman E.I. Financial Rations. Discriminent Analysis, and the
Predic-tion of Corporate Bankruptcy.//Journal of Finance, September
1968.
143. Altman E.I., Haldeman R.G., Narayanan P. Zeta Analysis: A New
Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporation.//Journal of Banking
and Fi-nance, June 1977.
144. Beaver W.H. Financial Rations and Predictions of Failure.//
Empirical Research in Accounting Selected Studies, Supplement to
Journal of Accounting Research, 1996.
145. Morick-Scheifer-DC Vishny:. - Managerial objectives. - 1990. S. 31-48.
146. Mueller-Stewens, G., Spickers, J.,Deiss, Chr.: Mergers & Acquisitions. Markttendenz und Beraterprofile. — Stuttgart, 1999, p.41
147. Pavitt K. Key characteristics of the large innovating firm // Brit. J.
Of Management. 1992. V.2. №1
148. Select Committee on Small Business, 1962; Mergerstat 1998;
Gaughan (Mergers, Acquisitions and Restructuring, 1999): Chapter 1.
149. Weber J. Einfiihrung in das Controlling, Teil 2: Instrumente, 3,
Aufl., Stuttgart, 1994.
150. World Investment Report 2005. Transnational corporations and
the in-ternationalization of R&D.
151. www.adweek.com
324
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение I.
МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ КОМПЛЕКСНОЙ
ПРОГРАММЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (КПОУФУП)
Иерархическая структура мероприятий финансовой устойчивости,
включенных в КПОУФУП, образует параметрическую часть ее ресурсного
обеспечения. Альтернативные пути достижения финансовой устойчивости
предприятия должны быть увязаны между собой в пределах взаимосвязей
ресурсного обеспечения мероприятий данной программы.
Потенциал предприятия и нормативные документы, определяющие его
использование, регламентируют рамки ресурсного обеспечения финансовой устойчивости предприятия при реализации КПОУФУП. Можно выделить две группы ресурсов, обеспечивающих данный процесс К первой
группе относятся оперативные ресурсы, которые необходимы для текущей
деятельности и обеспечивают текущие мероприятия финансовой устойчивости. Ликвидация ресурсов данной группы приводит к последствиям,
которые могут быть обнаружены незамедлительно в текущем периоде
времени. Ко второй группе относятся стратегические ресурсы финансовой устойчивости предприятия являются. Они могут быть ликвидированы
без серьезного влияния на текущий результат финансового равновесия и
ценности капитала, но, в то же время, в стратегической перспективе их
ликвидация может привести к катастрофе финансовой устойчивости предприятия. Другими словами можно сказать, что стратегическим ресурсным
обеспечением КПОУФУП являются те ресурсы, которые обеспечивают
рост финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе.
Хотя стратегическое ресурсное обеспечение всегда можно отсрочить (поскольку оно предназначено для максимизации результатов стратегического
периода), эта отсрочка может отразиться на темпах роста финансовой устойчивости. При этом как в стратегическом, так и тактическом периодах
предприятие будет испытывать дефицит финансовых ресурсов.
Переход от общей схемы к схеме ранжирования позволяет провести
детальное распределения ресурсов. Если возникает сдвиг в ресурсном
325
Финансовое оздоровление предприятий ...
обеспечении, это означает необходимость проведения стратегической передвижки ресурсов предприятия. Эту задачу можно выразить количественно параметрами соответствующего мероприятия КПОУФУП.
Выделенные для реализации мероприятий КПОУФУП ресурсы должны
быть предварительно распределены, исходя из финансового потенциала
предприятия и регламентирующих это распределение нормативных документов. После этого предварительный ресурсный бюджет распределяется
между мероприятиями КПОУФУП на основе приоритетов их потребностей.
При этом мероприятия, не обеспеченные ресурсами, остаются в категории
отложенных до следующего распределения ресурсов или высвобождения
дополнительных в результате досрочного внедрения других мероприятий
КПОУФУП. Данная техника ресурсного обеспечения удовлетворяет поставленные цели на стадии стратегического анализа финансовой устойчивости
предприятия, когда реализуемость тех или иных мероприятий КПОУФУП в
полном объеме не доказана.
Возможна ситуация, при которой условием ресурсного обеспечения
одного мероприятия КПОУФУП является ресурсное обеспечение другого,
а приоритет первого гораздо выше, то при использовании предложенной
техники распределения ресурсов может возникнуть ситуация когда первое мероприятие обеспечивается ресурсами, а второе не обеспечивается.
В этом случае первое мероприятие КПОУФУП будет реализовано с некоторым запаздыванием. Подобная ситуация имеет большую вероятность на
уровне мероприятий. Это вызвано спецификой мероприятий финансовой
устойчивости: с одной стороны, они требуют ресурсного обеспечения, а
с другой – (после внедрения) сами являются производителями ресурсов
(при этом разные мероприятия КПОУФУП имеют различный лаг между ресурсным обеспечением и производством финансовых ресурсов).
Эффективность мероприятий в составе КПОУФУП характеризуется достижением установленного критерия оптимальности. Реализация формирования критерия оптимальности на практике связана с рядом трудностей,
главная из которых состоит в том, что необходим прогноз первичной оптимальной величины снижения совокупных издержек за счет предложенных мероприятий КПОУФУП, на основании которого определяется объем и
структура мероприятий, обеспечивающих рост финансовой устойчивости
предприятия. Перекрестная взаимосвязь между различными элементами
серьезно усложняет данный процесс.
326
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
Выбор критерия на максимум роста финансовой устойчивости предприятия или на минимум ее снижения (если они ориентированы не на любой,
а на заданный размер финансовой устойчивости) приводит к единому результату решения. Помимо того, существует определенная взаимосвязь и
взаимозависимость между задачами с выше названными критериями: задача на минимум снижения финансовой устойчивости является производной от задачи на максимум роста финансовой устойчивости предприятия.
Отсюда следует, что на уровне предприятия постановка любой из этих задач является обоснованной с точки зрения оптимального планирования и
стратегического анализа финансовой устойчивости.
На практике при реализации данных задач нужно исходить из возможностей получения достоверной информации. Постановка задачи оптимизации финансовой устойчивости на максимум ее роста при существующих
ресурсных ограничениях является наиболее приемлемой для уровня предприятия.
На всех стадиях стратегического анализа ограничения ресурсного обеспечения должны вписываться в систему мероприятий КПОУФУП, что обуславливает необходимость формирования комплексных параметров ресурсного обеспечения в двух аспектах для каждого мероприятия КПОУФУП.
С одной стороны, комплексность параметров мероприятия означает,
что они учитывают не только издержки основного ресурса, но и экономию (или перерасход) других, сопутствующих этим издержкам, ресурсов
предприятия. Значительно упрощает расчет и уменьшает громоздкую номенклатуру ресурсов финансовой устойчивости предприятия то, что все
их многообразие всегда может быть сведено (с помощью переведенных
коэффициентов) к основным (первичным) ресурсам без снижения точности
расчетов. Также, если этого требуют условия реализации каждого мероприятия КПОУФУП на уровне непосредственного исполнителя, можно сделать
и обратный переход с помощью переводных коэффициентов и спецификаций. При этом такая детализация излишня при проведении стратегического анализа финансовой устойчивости на уровне предприятия.
С другой стороны, комплексность параметров означает, что они представляют комплексную сферу действия мероприятия КПОУФУП, учитывая
изменения и в решениях, сопряженных с основным мероприятием. Также
необходимо понимать, что мероприятия КПОУФУП представляют собой не
какое-либо единичное действие, а целый перечень необходимых для него
327
Финансовое оздоровление предприятий ...
работ, которые должны устанавливать некоторые верхние и нижние границы их внедрения. При этом если одна и та же работа входит в разные
мероприятия, то эти мероприятия могут иметь общую верхнюю и нижнюю
границу. Мероприятия должны быть жестко ориентированы на конкретную
область их применения, так как величина верхних и нижних границ подвержена влиянию временного и регионального факторов.
Итак, мероприятия КПОУФУП обеспечивающие рост (повышение) финансовой устойчивости взаимосвязаны между собой по целям, условиям и
ресурсам. Это вызывает необходимость учета перечисленных параметров
с целью анализа стратегического курса финансовой устойчивости и оперативной (тактической) корректировки любых отклонений от генерального
направления развития финансовой устойчивости предприятия. Таким направлением является рост ценности его капитала в условиях финансового
равновесия.
Нахождение «порога чувствительности» целереализующих мероприятий КПОУФУП к достижению генеральных целей стратегии развития предприятия обуславливает необходимость проведения вариантных расчетов,
которые помогают найти “узкие места” ресурсного обеспечения, выявить
самый дефицитный ресурс и повысить обоснованность решения поставленной стратегической задачи. При этом целью вариантных просчетов
является выделение такой их области, которая безусловно входит в зону
оптимального роста финансовой устойчивости предприятия. Вариантные
расчеты роста финансовой устойчивости предприятия производятся при
неизменной структуре ограничений, а наиболее эффективным методом такого рода анализа является применение оценок оптимального плана, который базируется на двойственных оценках симплексного решения, с помощью которых может быть установлена целесообразность как локального,
так и системного приоритета их внедрения для целереализующих мероприятий КПОУФУП. Также двойственные оценки позволяют оценить эффективность включения новых мероприятий, ранее не учитываемых в составе
ресурсного обеспечения. Применяя метод скользящего стратегического
анализа, можно заранее улучшить стратегический курс финансовой устойчивости предприятия.
В стратегическом аспекте основной зависимостью, определяющей
динамику расхода финансовых ресурсов, является зависимость связывающая нормативы финансовых затрат в определенный период времени
328
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
с величинами их относительной экономии в результате оптимизации курса финансовой устойчивости предприятия. В случае, если стратегический
курс финансовой устойчивости всегда проходит через зону оптимальности, совокупные финансовые ресурсы, необходимые для достижения глобальной цели будут иметь относительную экономию. Объясняется это тем,
что воспроизводство финансовых резервов, предназначенных для обеспечения безопасности финансовой устойчивости предприятия, обходится
с минимальными издержками в связи небольшой интенсивностью их потребления.
Совокупность резервов обеспечения финансовой устойчивости в общем случае может быть представлена в виде следующей схемы (см.
табл. 1).
Резервы безопасности финансовой устойчивости предприятия неиспользованные вследствие отсутствия отклонений от стратегического курса его развития являются переходящими не следующий период. При этом
они не требуют возобновления (а лишь пополнения в случае неблагоприятного стратегического прогноза). Как относительную экономию можно
рассматривать нарастающий итог финансовых резервов с замедляющимися темпами их роста вследствие отсутствия такой необходимости, которая является своеобразным критерием запаса финансовой устойчивости
предприятия.
Невозможно сразу внедрить мероприятия КПОУФУП в полном объеме.
В сфере производства, к примеру, загрузка оборудования ограничена
существующей производственной мощностью и возможностями ее расширения, а величину возможных инвестиций в расширение производства
невозможно определить до тех пор, пока необходимые для этого финансовые ресурсы находятся в обороте, и пока не станут известны его результаты.
Задачей механизма согласования, используемого при разработке КПОУФУП, является увязка целей финансовой устойчивости по конкретным исполнителям., в основе которой лежит распределение компонентов общей
целевой задачи по их адресному признаку. Каналом обратной связи для
непрерывной настройки, обеспечивающим ликвидацию нежелательных
последствий, служит механизм принятия решений и контроля, который
призван анализировать эффективность разработки и реализации КПОУФУП. На основе информации, получаемой в результате ежегодной ревизии
329
Таблица I-1.
Финансы
Управление
персоналом
Соблюдение
сроков по всем
платежам
Усиление претен-
зионной работы с
дебиторами
Расширение форм
Ликвидация сверх-
урочных работ
Оптимизация чис-
ленности управлен-
ческого персонала
Оптимизация
складских запа-
сов и складского
хозяйства
Поиск новых
источников сырья,
и видов кредито-
вания
Использование
кредита постав-
щиков
Привлечение вне-
шних инвестици-
онных ресурсов
Применение гибких
графиков труда
Установление со-
кращенной рабочей
недели
Усиление мер по
повышению качества
аттестации и переат-
комплектующих,
материалов
Реализация опти-
мальных заказов
Совершенство-
вание систем
складирования и
связей с постав-
Поиск внутренних
инвестиционных
ресурсов
Институциональ-
ное и организаци-
онное реформиро-
вание
Повышение инвес-
тестации персонала
Применение прогрес-
сивных форм оплаты
труда
Соблюдение
режима трудового
процесса
Обеспечение опе-
щиками
Снижение непро-
изводительных
транспортных и
складских расхо-
дов
Развитие систем
самовывоза
тиционной актив-
ности.
Снижение валют-
ного риска
Контроль за аван-
совыми платежами
режающего роста
производительности
труда над заработной
платой
закупок
Совершенствова-
ние претензионной
работы по закуп-
кам
Совершенствование
рекламной деятель-
Направления обеспечения финансовой устойчивости по областям деятельности предприятия
Производство Сбыт Закупки
Оптимизация произ-
водственной програм-
мы
ности
Применение про-
грессивных моделей
ценообразования
Развитие сервисных
услуг
Ориентация мар-
кетинговой де-
Повышение качества
и конкурентоспособ-
ности продукции
Сокращение непроиз-
водительных расходов
и потерь
Оптимизация техно-
ятельности на
сегментацию рынка
и позиционирование
товара
Расширение дивер-
сификации развития
ассортимента
логического цикла
Ликвидация проме-
жуточного складиро-
вания
Переход на конвейер-
ную технологию
Усиление режима
330
Усиление ответс-
твенности произво-
дителей за качество
продукции на стадии
потребления
Проверка предвари-
тельной платежеспо-
собности клиентов
экономии производс-
твенных издержек
Развитие процесса
стандартизации, сер-
тификации, нормиро-
вания
Повышение надеж-
ности оборудования
и оптимизации его
Развитие форм
предварительной
оплаты поставок
продукции
структуры
Контроль сроков
производственной
программы
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]