Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Монография
.pdf
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
ными предприятием сведениями о среднесписочной численности
работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5).
4) Степень платежеспособности общая (К4).
Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее
кредиторами.
К4 = (стр.690 + стр.590) / К1 (3.3)
Он определяется как частное от деления суммы заемных средств
(обязательств) организации на среднемесячную выручку.
5) Коэффициент задолженности по кредитам банков и зай-
мам (К5).
К5 = (стр.590 + стр.610) / K1 (3.4)
Он определяется как частное от деления суммы долгосрочных
пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку.
6) Коэффициент задолженности другим организациям (К6).
К6 = (стр.621 + стр.622 + стр.623 + стр.627 + стр.628) / K1 (3.5)
Он определяется как частное от деления суммы обязательств
по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате»,
«задолженность перед дочерними и зависимыми обществами»,
«авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную
выручку.
7) Коэффициент задолженности фискальной системе (К7).
К7 = (стр.625 + стр.626) / К1 (3.6)
Он определяется как частное от деления суммы обязательств по
строкам «задолженность перед государственными внебюджетными
201
Финансовое оздоровление предприятий ...
фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную
выручку.
8) Коэффициент внутреннего долга (К8).
К8 = (стр.624 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660) / K1 (3.7)
Он определяется как частное от деления суммы обязательств
по строкам «задолженность перед персоналом предприятия»,
«задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов»,
«доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов»,
«прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку.
9) Степень платежеспособности по текущим обязательс-
твам (К9).
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью предприятия, объемами его краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности предприятия перед его кредиторами.
К9 = (стр.690) / K1. (3.8)
10) Коэффициент покрытия текущих обязательств оборот-
ными активами (К10).
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации.
К10 = стр.290 / стр.690 (3.9)
Он определяется как отношение стоимости всех оборотных
средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных
активов к текущим обязательствам организации.
11) Собственный капитал в обороте (К11).
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой
устойчивости организации.
202
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
К11 = (стр.490 – стр.190) (3.10)
Он определяется как разность между собственным капиталом
организации и ее внеоборотными активами.
12) Доля собственного капитала в оборотных средствах (ко-
эффициент обеспеченности собственными средствами) (К12).
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности
хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости:
К12 = (стр.490 – стр.190) / стр.290 (3.11)
Он рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств.
13) Коэффициент автономии (финансовой независимости)
(К13).
Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля
активов покрывается за счет заемных средств.
К13 = стр.490 / (стр.190 + стр.290) (3.12)
Он определяется как отношение стоимости капитала и резервов
организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации
в виде внеоборотных и оборотных активов.
14) Коэффициент обеспеченности оборотными средствами
(К14).
Характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость.
К14 = стр.290 / K1 (3.13)
15) Коэффициент оборотных средств в производстве (К15).
203
Финансовое оздоровление предприятий ...
Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует
оборачиваемость товарно-материальных запасов организации.
К15 = [(стр.210 + стр.220) – стр.215] / К1 (3.14)
Он рассчитывается как отношение стоимости оборотных средств
с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных / в производстве к среднемесячной выручке.
16) Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16).
Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует
в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию. Рассматриваемый
показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в
результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого
риска.
К16 = (стр.290 – стр.210 – стр.220 + стр.215) / K1 (3.15)
Он определяется как отношение стоимости оборотных средств
за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной
выручке.
17) Рентабельность оборотного капитала (К17).
Данный показатель отражает эффективность использования
оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей
прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
К17 = стр.160 (ф. 2) / стр.290 (ф.1) (3.16)
Он определяется как частное от деления прибыли, остающейся
в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств
18) Рентабельность продаж (К18).
204
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде.
Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией
в результате реализации продукции на один рубль выручки.
К18 = стр.050 (ф. 2) / стр.010(ф.2) (3.17)
Он рассчитывается как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации
за тот же период.
19) Среднемесячная выработка на одного работника (К19).
Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы
организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.
К19 = K1 / стр.850(ф. 5) (3.18)
Он определяется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников.
20) Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)
(К20).
Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует
общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу
бизнеса организации.
К20 = К1 / стр.190(ф. 1) (3.19)
Он рассчитывается как отношение среднемесячной выручки
к стоимости внеоборотного капитала.
21) Коэффициент инвестиционной активности (К21).
Данный показатель характеризует инвестиционную активность
и определяет объем средств, направленных организацией на моди-
205
Финансовое оздоровление предприятий ...
фикацию и усовершенствование собственности и на финансовые
вложения в другие организации.
К
= (стр.130 + стр.135 + стр.140) / (стр.190) (3.20)
21
Он определяется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов.
Рассмотрим методику анализа финансового состояния предприятия. Она включает следующие основные этапы:
1. Предварительная оценка финансового состояния
Для анализа финансового состояния предприятия должны использоваться данные, полученные из его финансовой отчетности,
в состав которой входят бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о
прибылях и убытках (форма №2), а также пояснения к ним (формы
№№ 3, 4 и 5).
Первый шаг анализа баланса – преобразование стандартной
формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму, более
удобную для проведения анализа. Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов [147].
Отдельной строкой агрегированного баланса должен показываться мобильный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень
ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.
Мобильный капитал (МК) можно рассчитать по формуле:
МК = ТА – ТП (3.21),
где: ТА – текущие активы;
ТП – текущие пассивы.
Также значение мобильного капитала можно рассчитать как разность между инвестированным и постоянным капиталом [144]:
206
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
МК = ИК – ПА (3.22),
где: ИК – инвестированный капитал (собственный капитал + долго-
срочные кредиты);
ПА – постоянные активы (итог I раздела актива баланса).
Индикатором развития предприятия можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа
должно стать выявление источников увеличения или сокращения
величины активов, по которым данные изменения произошли.
2. Анализ ликвидности
Для оценки ликвидности можно использовать следующие показатели [32]:
Коэффициент общей ликвидности (К
) – характеризует спо-
ол
собность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за
счет всех текущих активов:
Кол = ТА / ТП (3.23).
Предприятие считается ликвидным, если Кол > 1.
Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл) – это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за
счет денежных средств (ДС), краткосрочных финансовых вложений
(КФВ), дебиторской задолженности (ДЗ) и готовой продукции на
складе (ГП):
Кпл = (ДС+КФВ+ДЗ+ГП) / ТП (3.24).
Рекомендуемое значение: 0,8 – 0,9.
Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (Кал) –
это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства только за счет свободных денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений:
Кал = (ДС+КФВ) / ТП (3.25).
Рекомендуемое значение: 0,2 – 0,3.
207
Финансовое оздоровление предприятий ...
3. Анализ финансовой устойчивости
Для анализа финансовой устойчивости рекомендуется использовать следующие показатели [32]:
Коэффициент общей платежеспособности (К
), определяю-
оп
щий долю собственного капитала в имуществе предприятия:
Коп = СК / ВБ (3.26),
где: СК – собственный капитал предприятия;
ВБ – валюта баланса.
Предприятие считается устойчивым, если Коп> 0.5.
Коэффициент автономии (Кав), соизмеряющий собственный и
заемный капитал:
Кав = СК / ЗК (3.27),
где: ЗК – заемный капитал.
Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом
общей платежеспособности, следовательно, его величина для устойчивого предприятия должна быть больше единицы.
Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть
собственного капитала предприятия вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов:
Км = МК / СК (3.28),
Доля собственных источников финансирования текущих активов (К
) показывает, какая часть текущих активов образована
ста
за счет собственного капитала:
К
= (СК – ПА – ДО – Уб) / ТА (3.29),
ста
где: ДО – долгосрочные обязательства;
Уб – убытки.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций
(К
), определяет какая доля инвестированного капитала иммоби-
оди
208
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
лизована в постоянные активы:
К
= ПА / ИК (3.30).
оди
Коэффициент иммобилизации (К
) характеризует соотно-
имоб
шение постоянных и текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику предприятия:
К
= ПА / ТА (3.31).
имоб
Коэффициент самофинансирования (К
) показывает какая
фин
часть чистой прибыли (ЧП) предприятия направлена на его развитие,
т.е. на увеличение дополнительного капитала предприятия (∆ДК):
К
= ∆ДК / ЧП (3.32).
фин
4. Оценка финансовых результатов
Оценка финансовых результатов должна производиться на основе данных отчета о прибылях и убытках (форма №2). Она начинается с преобразования его в более удобный для анализа вид, а
именно:
если интервал исследования меньше года, необходимо про-
•
извести соответствующие перерасчеты, так как отчет о прибылях и убытках в течение одного года выполняется нарастающим итогом;
принятая форма отчета о прибылях и убытках создана по при-
•
нципу одноступенчатой модели, в частности, себестоимость
реализованной продукции показана одной позицией, что
крайне обедняет возможный анализ. Поэтому для построения полноценного отчета необходимо, как минимум, разделить затраты на реализованную продукцию, на переменные
и постоянные затраты, используя для этого данные соответствующих рабочих форм бухгалтерского учета.
5. Анализ прибыльности
Анализ прибыльности заключается в вычислении следующих
финансовых коэффициентов [30]:
209
Финансовое оздоровление предприятий ...
Прибыльность переменных затрат (П
) показывает насколь-
перз
ко изменится валовая прибыль при изменении переменных затрат
на 1 ден. ед.:
П
= ВП / ПерЗ (3.33),
перз
где: ВП – валовая прибыль;
ПерЗ – переменные затраты.
Прибыльность постоянных затрат (П
) иллюстрирует сте-
постз
пень отдаления предприятия от точки безубыточности:
П
= П
/ Пост (3.34),
осд
– прибыль от основной деятельности;
где: П
постз
осд
ПостЗ – постоянные затраты.
Прибыльность всех затрат (ПЗ) показывает, сколько прибыли
от основной деятельности П
приходится на 1 денежную единицу
осд
текущих затрат:
Пз = П
/ З = П
осд
/ (ПерЗ+ ПостЗ) (3.35),
осд
где: З – все затраты.
Прибыльность продаж (Ппр) показывает долю прибыли от ос-
новной деятельности в выручке от реализации:
Ппр = П
/ ВР (3.36),
осд
где: ВР – выручка от реализации (без НДС).
Балансовая прибыльность затрат (ПЗб) показывает, какую ба-
лансовую прибыль получило предприятие, произведя затраты [29]:
Пзб = БП / З (3.37),
где: БП – балансовая прибыль.
Чистая прибыльность затрат (ПЗч) показывает, какую чистую
прибыль получило предприятие, произведя затраты:
210
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]