Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Монография
.pdf
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
ющими отношение к потребителям, поставщикам, посредникам,
каналам товародвижения и продаж, производственным отношениям внутри самого предприятия, взаимоотношениям менеджмента
и собственников (акционеров) и т. д. В свою очередь макросреда
включает более широкие факторы, чье воздействие на предприятие может проявляться как непосредственно, так и опосредованно
(через микросреду). К факторам макросреды относятся: демографические, социально-культурные, политические и т.д.
Наряду с рассмотренными теоретическими выводами в монографии даны следующие основные практические рекомендации и
предложения:
37. С целью вскрытия резервов и разработки вариантов их мобилизации, обоснования стратегии развития финансовой деятельности, оперативного выявления текущих финансовых отклонений,
контроля и регулирования финансовой устойчивости предприятия
рекомендуется использовать, в первую очередь, программно-целевой метод управления финансовой устойчивостью предприятия.
При его применении должно быть обеспечено повышение эффективности управленческих воздействий и на этой основе устойчивые
темпы экономического роста предприятия.
38. Направленность оценки финансовой устойчивости на конечные результаты деятельности предприятия необходимо осуществлять путем увязки ее показателей с возможностями стабильного
экономического развития предприятия на основе программно-целевого метода управления финансовой устойчивостью предприятия.
39. Все этапы оценки финансовой устойчивости предприятия
должны быть детализированы до уровня отдельных процедур и
операций с целью выделения элементов, поддающихся аналитическому воздействию. Это позволяет при управлении финансовой
устойчивостью предприятия:
обеспечить ее четко выраженную направленность на дости-
•
жение конечного результата;
упорядочить структуру ее целей;
•
осуществить переход от целей деятельности предприятия
•
к мероприятиям по ее достижению;
301
Финансовое оздоровление предприятий ...
провести ресурсную увязку мероприятий, обеспечивающих
•
финансовую устойчивость;
обеспечить формирование альтернативных вариантов дости-
•
жения цели и выбор среди них оптимального;
осуществить рациональное сочетание количественных и ка-
•
чественных оценок.
40. Прогноз возможных последствий реализации мероприятий
КПОУФУП по обеспечению финансовой устойчивости предприятия
необходимо проводить на основе анализа причинно-следственных
связей, выявляя тенденции финансового тренда и резервы ее повышения.
В зависимости от соотношения целей финансового равновесия и
ценности капитала должен определяться локальный приоритет целей деятельности предприятия. В условиях нарастания вероятности
банкротства предприятия основными становятся цели финансового
равновесия. В другое время – рост прибыли и ценности капитала
совпадает с системным приоритетом финансовой устойчивости.
Активно контролируемыми параметрами указанных моделей
должны быть: объем производства и сбыта продукции, количество ее видов, объемы капитала и инвестиций. Стратегическую часть
модельного инструментария должны составлять коэффициенты
дисконтирования, нормативы потребления различных видов ресурсов и др. Модели необходимо использовать для корректировки процесса обеспечения финансовой устойчивости через активно контролируемые переменные и проведение вариантных расчетов.
41. Динамику расхода финансовых ресурсов в стратегическом
плане необходимо определять, рассчитывая зависимость, связывающую нормативы финансовых затрат в определенный период
времени с величинами их относительной экономии, полученной от
оптимизации финансовой устойчивости. Если предприятию удается удерживать финансовую устойчивость в зоне оптимальности, то
будет иметь место экономия совокупных финансовых ресурсов, необходимых для достижения глобальной цели предприятия.
42. Изменение приоритетов финансового развития предприятия
предложено определять с помощью стандартного контура принятия
решений в сложных системах. В системе финансовой устойчивости
302
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
при появлении непредвиденных обстоятельств каждый ее элемент
должен обеспечивать нейтрализацию данных обстоятельств, а функцию контроля мероприятий финансовой устойчивости необходимо
осуществлять с применением аппарата ранговой корреляции.
43. Корректировка отклонений финансовой устойчивости от
стратегического курса должна осуществляться на основе прогноза контролируемых параметров и их вероятности. При разработке
стратегии развития финансовой устойчивости предприятия необходимо учитывать величину интервала между ее кризисной и оптимальной зоной. Величина указанного интервала определяет число
сценариев будущего финансового состояния предприятия, которые
могут быть рассмотрены в качестве альтернатив.
В результате проведенного исследования определены (уточнены):
основные проблемы, с которыми сталкивается кризисное
•
предприятие;
условия признания предприятия неплатежеспособным;
•
факторы и причины, приводящие предприятие к финансово-
•
му кризису;
основные определения и термины, связанные с финансовым
•
оздоровлением предприятия;
схема стратегического планирования финансового оздоров-
•
ления предприятия;
особенности оперативного управления финансовым оздоров-
•
лением предприятия, его принципы и мероприятия;
структура комплексной программы финансового оздоровле-
•
ния предприятия;
методологические основы финансового оздоровления пред-
•
приятия.
44. В ходе проведения исследования установлено, что предприятия, находящиеся в кризисном состоянии сталкиваются с тремя
основными проблемами:
дефицитом денежных средств;
•
снижением финансовой независимости;
•
снижением рентабельности собственного капитала.
•
45. Совокупность причин, приводящих предприятие к финансовому кризису, можно разделить на 2 группы: внешние (по отношению
303
Финансовое оздоровление предприятий ...
к предприятию) и внутренние. Вывод предприятия из финансового
кризиса должен основываться, в первую очередь, на устранении
внутренних причин, способствующих его возникновению. Планирование этого процесса следует разделять на 2 основные стадии:
разработка антикризисной стратегии; определение тактики ее реализации.
46. Процесс управления финансовым оздоровлением предприятия включает в себя цикл из пяти основных этапов, начиная
от разработки стратегии и заканчивая составлением оперативных
планов ее реализации и контроля их выполнения. Особенностью
современного состояния научных обоснований этого процесса является наличие достаточно большого числа методических разработок, обеспечивающих получение оценки текущего финансового
состояния предприятия, его стабилизации (при необходимости), а
также анализ возможностей его финансового оздоровления. В то
же время практически отсутствуют методические разработки и соответствующий математический инструментарий для формирования программ и планов финансового оздоровления, обеспечивающих не только вывод предприятия из кризиса, но и его дальнейшее
устойчивое развитие.
47. В настоящее время нет единства в определении понятия «управление финансовым оздоровлением предприятия». По нашему
мнению, наиболее обоснованной выглядит его трактовка в широком смысле, согласно которой оно представляет собой воздействие
на деятельность предприятия, направленное на недопущение кризиса, а в случае его возникновения – на локализацию возможных
последствий и создание условий для дальнейшего развития предприятия.
48. Для обеспечения эффективности процесса управления финансовым оздоровлением предприятия необходимо, чтобы он базировался не только на методологических основах антикризисного
управления, но и на использовании современных технологий финансового планирования и бюджетирования деятельности предприятий. Например, таких, как методология инвестиционного проектирования и бизнес-планирования. По мнению автора, их применение
в современных экономических условиях позволит более грамотно и
304
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
обоснованно планировать предпринимательскую деятельность отечественных предприятий, испытывающих временные финансовые
затруднения.
Полученные на данном этапе проведения исследования результаты являются основой для разработки новых и совершенствования
существующих механизмов финансового оздоровления предприятия Разработка механизмов финансового оздоровления предприятия является важнейшей задачей теории и практики управления
процессом вывода предприятий из финансового кризиса. Теоретическая обоснованность и практическая реализуемость отдельных
элементов данных механизмов, их взаимообусловленность и взаимосвязь в значительной мере определяют возможность и результаты финансового оздоровления предприятия.
49. В результате проведенных исследований определены:
основные мероприятия финансового оздоровления предпри-
•
ятия;
внутренние и внешние механизмы финансового оздоровле-
•
ния предприятия;
методологические основы разработки стратегии, программ и
•
планов финансового оздоровления и развития предприятия.
50. Установлено, что:
выбор конкретных мероприятий финансового оздоровления
•
предприятия зависит от его возможностей по: реструктуризации имущественного положения; увеличению уставного
капитала; осуществлению технического перевооружения или
модернизации производства; ликвидации задолженности по
заработной плате и т.д. На него также оказывает влияние характер возникших финансовых проблем, специфика отраслевой деятельности предприятия, его размеры, степень риска и
ряд других факторов;
основными целями выбора мероприятий финансового оздо-
•
ровления предприятия являются: устранение неплатежеспособности; восстановление финансовой устойчивости; обеспечение финансового равновесия в длительном периоде;
совокупности увязанных между собой мероприятий финансо-
•
вого оздоровления, применяемые на его отдельных этапах,
305
Финансовое оздоровление предприятий ...
образуют механизмы финансового оздоровления, которые
подразделяются на внутренние (используемые самим предприятием) и внешние (реализуемые при помощи сторонних
юридических или физических лиц). Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия
являются: оперативные, тактические и стратегические. Внешние механизмы финансового оздоровления предприятия
реализуются через его санацию;
практическое использование различных механизмов финан-
•
сового оздоровления предприятия должна осуществляться
путем разработки соответствующих стратегий, программ и
планов. При долгосрочном планировании должны формироваться стратегические ориентиры финансового оздоровления и развития предприятия. На среднесрочном горизонте
планирования они трансформируются в укрупненные финансовые показатели. На оперативном горизонте планирования
эти показатели конкретизируются в расчетные статьи бюджета производственно-хозяйственной деятельности предприятия;
полученные результаты являются основой разработки инвес-
•
тиционной программы финансового оздоровления и развития
кризисного предприятия и методики комплексной оценки ее
эффективности. Основное содержание указанных исследований представлено в следующей главе работы.
51. В результате проведенного автором исследования:
теоретические основы анализа инвестиционной деятельности
•
предприятия адаптированы к условиям кризисного периода,
а также проанализирован механизм взаимосвязи важнейших
показателей, используемых при его проведении;
предложена модель принятия инвестиционных решений, на-
•
правленных на финансовое оздоровление и развитие кризисного предприятия;
раскрыты особенности формирования инвестиционной про-
•
граммы финансового оздоровления и развития кризисного
предприятия на основе анализа величины характеризующих
ее денежных потоков;
306
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
проанализированы основные показатели оценки эффектив-
•
ности инвестиционной программы финансового оздоровления и развития кризисного предприятия, выявлены области
их применения и основные недостатки. Предложена система
показателей и алгоритмы их расчета, применение которых
при разработке инвестиционной программы позволяет повысить эффективность инвестиционной деятельности кризисного предприятия и, соответственно, обеспечить его финансовое оздоровление и дальнейшее развитие.
52. Доказано, что:
а) Несмотря на большое число методик анализа эффективности инвестиций, проблема оценки эффективности инвестиционной
программы финансового оздоровления и развития предприятия до
настоящего времени не была решена.
б) Для целенаправленного вывода предприятия из финансового
кризиса необходимо разработать и реализовать инвестиционную
программу его финансового оздоровления и развития, которая
должна включать следующие основные мероприятия:
реорганизация производства;
•
перепрофилирование производства;
•
закрытие нерентабельных производств и создание новых;
•
пополнение оборотных средств.
•
53. Инвестиционная программа финансового оздоровления и
развития предприятия имеет определенные особенности в силу несостоятельности кризисного предприятия. Ее главная задача – привлечение финансовых средств под разрабатываемые инвестиционные проекты, реализация которых будет способствовать не только
выходу предприятия из финансового кризиса, но и его дальнейшему поступательному развитию.
54. Важную роль в разработке инвестиционной программы фи-
нансового оздоровления и развития предприятия занимает анализ
будущих денежных потоков, возникающих в результате осуществления капитальных вложений. Также необходимо провести анализ риска ожидаемых денежных потоков и оценить эффективность
программы.
55. Разработанная методика комплексной оценки эффективнос-
307
Финансовое оздоровление предприятий ...
ти инвестиционной программы финансового оздоровления и развития предприятия является важнейшим элементом методологических основ реализации инвестиционного механизма вывода его из
кризиса. Она позволяет значительно снизить риск использования
инвестиционного механизма финансового оздоровления и развития
предприятия и превращает его в действенный инструмент повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности
российских предприятий.
56. Содержательный анализ инновационного развития экономи-
ческих систем является достаточно сложной задачей, т.к исследование его на основе использования эвристических и статистических методов затруднительно. Выявлять существенные факторы,
которые определяют тенденции инновационного развития экономических систем, а также прогнозировать его можно только на основе применения экономико-математических моделей. В модели все
взаимосвязи переменных могут быть оценены количественно, что
позволяет получить более качественный и надежный прогноз инновационного развития экономических систем.
57. Научную основу математического моделирования инноваци-
онного развития экономических систем составляет инструментарий, основными элементами которого являются:
средства математического анализа; линейное программирование; динамическое программирование; теория игр; теория массового обслуживания; теория вероятностей; стохастическое программирование; параметрическое программирование.
58. С точки зрения организации производства, функция моделирования инновационного развития экономической системы заключается в предметной, пространственной и временной координации
использования рабочей силы, средств и предметов труда с целью
обеспечения высокой степени конкурентоспособности создаваемой продукции. Принципиальный вопрос, требующий обоснованного решения, – выбор целесообразных критериев оптимальности
модели, т.к. любой вариант прогноза инновационного развития экономической системы оказывает непосредственное влияние на множество различных технико-экономических показателей (прибыль,
валовой доход, объем производства продукции, уровень исполь-
308
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
зования производственной мощности, объем средств, связанных
в запасах готовой продукции на складе, себестоимость продукции
и др.). Существует также его прямое влияние на систему социальных показателей: условия труда, дисциплина труда, текучесть кадров, жизненный уровень работающих и т.д.
59. Выбор критерия оптимальности из различных показателей
зависит, прежде всего, от целей инновационного развития экономической системы и их приоритетности. Наиболее укрупненными
критериями оптимальности плана инновационного развития экономической системы считаются такие показатели, как: максимальная суммарная загрузка оборудования; максимум объема выпуска
товарной продукции в стоимостном и натуральном выражении;
минимум себестоимости производства и реализации продукции;
максимум рентабельности производства; максимум прибыли от реализации продукции.
60. Инновационное развитие экономической системы характеризуется большим числом характеристик. Поэтому при его моделировании необходимо использовать только те характеристики,
которые являются основными и измеряемыми, позволяющими проводить количественные и качественные оценки альтернатив инновационного развития экономической системы.
61. Моделирование инновационного развития экономической
системы должно заключаться в разработке моделей процессов
формирования программы инновационного развития и ее оценки.
Основную роль в данном процессе играет оценка исходных ресурсов системы, ее инновационного потенциала и интенсивности их
использования, а также отдельных инновационных проектов, рассматриваемых к включению в программу инновационного развития
экономической системы.
62.. Моделирование инновационного развития экономической
системы осуществляется с помощью соответствующего расчетноаналитического инструментария, который обеспечивает возможность проводить многовариантные расчеты, сравнивать различные
инновационные проекты и формировать наиболее эффективную
программу данного развития. Оценка должна осуществляться на
основе сравнения прогнозных значений показателей, которые рас-
309
Финансовое оздоровление предприятий ...
считываются при формировании программы инновационного развития экономической системы.
63. Проблема финансового оздоровления российских предприятий является в настоящее время одной из самых сложных в теоретическом плане и важных с практической точки зрения. Глубина
и обоснованность ее решения во многом предопределяют перспективы развития российской экономики. Вместе с тем, до настоящего
времени многие вопросы, связанные с решением указанной проблемы не получили своего комплексного и системного научного
решения. Несмотря на большое число работ по финансовому оздоровлению предприятий они, как правило, посвящены решению
отдельных вопросов данной проблемы: анализу механизма банкротства несостоятельных предприятий, оценке финансового состояния предприятий и т.д. Практически не исследованы механизмы
финансового оздоровления предприятия в увязке с анализом его
инвестиционной деятельности. Поэтому данная работа является
одной из первых попыток увязать процесс финансового оздоровления предприятия с повышением эффективности его инвестиционной деятельности, что и обусловило ее научную новизну.
64. Комплексный подход к анализу финансового оздоровления
предприятия и его инвестиционной деятельности потребовал проведения их систематизации. Это нашло свое выражение в исследовании финансового оздоровления предприятия как системы управленческих решений, направленных на вывод его из финансового
кризиса. Указанные решения должны быть обоснованы, увязаны
между собой и реализованы с помощью совокупности мероприятий
финансового оздоровления. Выбор конкретных мероприятий определяет стратегию, программу и план финансового оздоровления
предприятия.
Основной формой реализации задачи финансового оздоровления предприятия и его дальнейшего развития предложено рассматривать его инвестиционную деятельность.
65. Проведенное исследование позволило сформулировать и
обосновать следующие основные выводы и рекомендации:
а) Вывод различных предприятий из финансового кризиса необходимо осуществлять путем реализации относительно устойчивых
310
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]