Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Монография
.pdf
МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ
ОЦЕНКИ И КОНСАЛТИНГА
К. Н. Мингалиев, А. М. Батьковский, М. А. Батьковский,
В. П. Божко, И. В. Булава, Т. И. Пустовитова,
Е. М. Трейгер, М. П. Ярошук
ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ
ПРЕДПРИЯТИЙ
В УСЛОВИЯХ РЕЦЕССИИ
И ПОСТКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ
РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
Монография
2-е электронное издание (стереотипное)
Москва, МАОК
Саратов, Ай Пи Эр Медиа
2019
УДК [336.7:338.124.4](470+571)(035.3)
ББК 65.9(2Рос)-933.1
Ф59
Рецензенты:
Булыга Р. П. — доктор экономических наук, профессор;
Тропин Ю. А. — доктор экономических наук, профессор
Авторы:
Мингалиев К. Н. — руководитель авторского коллектива
(введение, главы 1–3, заключение, приложения);
Батьковский А. М. (раздел 1.1);
Батьковский М. А. (раздел 1.3, заключение);
Божко В. П. (разделы 2.1, 2.2);
Булава И. В. (разделы 1.4, 2.3, 3.3);
Пустовитова Т. И. (раздел 1.2);
Трейгер Е. М. (разделы 3.1, 3.2.);
Ярошук М. П. (раздел 3.4)
Ответственный редактор:
Мингалиев К. Н. — кандидат экономических наук
Ф59 Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития
российской экономики : монография. — 2-е эл. изд. (стер.) — М. : МАОК; Саратов : Ай Пи Эр
Медиа, 2019. — 353 с.
ISBN 978-5-4486-0702-8
Монография посвящена исследованию теории и методологии финансового оздоровления российских
предприятий в условиях посткризисного неустойчивого роста национальной экономики. Сейчас при
разработке такого инструментария консалтинговые фирмы используют различные руководства, большей
частью — переводы зарубежных изданий. Авторы впервые системно исследовали теорию и методологию
финансового оздоровления предприятия, проанализировав и выделив основной инструментарий
финансового оздоровления, учитывая при этом особенности хозяйственной деятельности в России.
Книга предназначена для научных работников, преподавателей, аспирантов и студентов высшей
школы, а также всех специалистов, интересующихся развитием экономики России.
Монография подготовлена при поддержке Российского гуманитарного научного фонда (проект 10-0200082а — глава 1, проект 10-02-00081а — глава 2 и проект 10-02-00038а — глава 3).
УДК [336.7:338.124.4](470+571)(035.3)
ББК 65.9(2Рос)-933.1
ISBN 978-5-4486-0702-8
© Мингалиев К. Н., Батьковский А. М., Батьковский М. А.,
Божко В. П., Булава И. В., Пустовитова Т. И.,
Трейгер Е. М., Ярошук М. П., 2010
© Международная академия
оценки и консалтинга, 2019
© Оформление электронного издания.
ООО «Ай Пи Эр Медиа», 2019
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 7
Глава 1 Теория анализа финансовой устойчивости
предприятия 16
1.1. Управление финансовой устойчивостью предприятия 16
1.2. Показатели оценки финансовой устойчивости
предприятия 46
1.3. Факторы и принципы анализа финансовой устойчивости
предприятия 62
1.4. Методические основы и модели оценки финансовой
устойчивости предприятия 82
Глава 2. Развитие инструментария управления финансовой
устойчивостью предприятия в период рецессии и
посткризисного роста национальной экономики 114
2.1. Методические основы и модельный инструментарий
управления финансовой устойчивостью предприятия 114
2.2. Важнейшие направления совершенствования методов
оценки и управления финансовой устойчивостью
предприятия 145
2.3. Основные проблемы вывода предприятия из
финансового кризиса в период рецессии и послекризисного
оживления российской экономики 171
Глава 3. Финансовое оздоровление предприятия
в послекризисный период неустойчивого развития
российской экономики 200
3.1. Анализ кризисного состояния предприятия, его причин
и возможностей финансового оздоровления 200
3.2. Управление финансовым оздоровлением предприятия:
основные инструменты и этапы 224
3.3. Механизмы финансового оздоровления предприятия:
его причины, возможности, основные инструменты и этапы 249
3.4. Методика комплексной оценки эффективности
инвестиционной программы финансового оздоровления
и анализа инновационного развития предприятия 272
Заключение 286
Список использованных источников информации 313
3
Финансовое оздоровление предприятий ...
Приложения 325
I. Методические основы разработки Комплексной
программы оценки и управления финансовой устойчивостью
предприятия 325
II. Укрупненная структура бизнес-плана финансового
оздоровления и развития предприятия 332
III. Типовая структура комплексной программы финансового
оздоровления и развития предприятия 339
4
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ!
Идея написания предлагаемой Вашему вниманию монографии
принадлежит профессору кафедры «Финансовый менеджмент»
Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации,
кандидату экономических наук Мингалиеву Камилю Нарзаватович – автору ее замысла, подготовившему первую редакцию текста
книги.
По его инициативе и при непосредственном участии был сформирован авторский коллектив из специалистов, занимающихся
вопросами финансового оздоровления российских предприятий,
в следующем составе:
Мингалиев Камиль Нарзаватович, заместитель заведующего
кафедрой «Финансовый менеджмент» Финансовой академии при
Правительстве Российской Федерации, кандидат экономических
наук – руководитель авторского коллектива, ответственный редактор монографии;
Батьковский Александр Михайлович, профессор Академии военных наук, кандидат экономических наук;
Батьковский Михаил Александрович, начальник аналитического
отдела ООО «Ванаг», кандидат экономических наук;
Булава Игорь Вячеславович, доцент кафедры финансового менеджмента Финансовой академии при Правительстве Российской
Федерации, кандидат экономических наук;
Божко Владимир Петрович, профессор Московского государственного университета экономики, статистики и информатики,
доктор экономических наук, заслуженный работник высшей школы
Российской федерации;
Пустовитова Татьяна Ивановна, проректор по вузовскому и послевузовскому образованию Международной академии оценки и
консалтинга, кандидат экономических наук;
Трейгер Евгений Михайлович, ректор Международной академии
оценки и консалтинга, кандидат экономических наук;
Ярошук Михаил Петрович, директор ОАО «Государственный
специализированный проектный институт» государственной корпорации по атомной энергии «Росатом».
5
Финансовое оздоровление предприятий ...
Названный коллектив авторов подробно рассмотрел и проанализировал три основные группы вопросов:
в первой главе книги – исследование теоретических основ
•
анализа финансовой устойчивости предприятия;
во второй главе – изучение методологии и инструментария
•
управления финансовой устойчивостью предприятия и анализ основных проблем вывода предприятия из финансового
кризиса в период рецессии;
в третьей – механизмы и инструменты финансового оздоров-
•
ления предприятия, оценка эффективности инвестиционной
программы финансового оздоровления.
Под руководством профессора Мингалиева К.Н. члены авторского коллектива внесли в соответствующие разделы книги результаты своих научных исследований, выполненных при работе
над проектами Российского гуманитарного научного фонда, и провели доработку текста монографии.
Авторы выражают глубокую признательность и искреннюю благодарность рецензентам – доктору экономических наук, профессору Булыге Роману Петровичу и доктору экономических наук,
профессору Тропину Юрию Анатольевичу за ценные замечания и
предложения, которые помогли повысить логичность и четкость изложения материала книги.
Декан факультета Международной академии
оценки и консалтинга,
кандидат экономических наук Бушуев С.А.
6
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
ВВЕДЕНИЕ
Обеспечение экономического роста нашей страны в XXI веке
должно базироваться на структурной перестройке предприятий и
их реформировании на основе интенсивных факторов развития.
Адекватная рыночным условиям система оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия должна основываться преимущественно на интенсивных факторах экономического развития. Отсутствие данной развитой системы привело в 2008-2009гг.
к глубокому кризису в мировой экономике и массовому банкротству предприятий.
Вопросам прогнозирования банкротства и диагностике финансового состояния предприятий посвящены работы многих зарубежных
исследователей: Д. Фридмана, П. Пратта, Н. Ордуэя, А. Робсона,
Р. Кеннеди, Р. Эйткен-Дейвиса, К. Друри, Д. Хана, И. Ромоне, Ж. Ришара, Ж. Франшоне, Д. Хикса, Р Скапенса, Л. Сэвиджа др. Среди
отечественных авторов, уделявших большое внимание проблеме
оценки финансовой устойчивости предприятия можно выделить
таких ученых как: В.Г. Артеменко, М.И. Баканов, С.Б. Барнгольц,
М.В. Беллендир, Т.А. Богатова, А.П. Градов, В.А. Добровенский,
Е.Н. Евстигнеев, Е.В. Ефимов, В.В. Ковалев, М.А. Крейнина, В.Д. Новодворский, В.Ф. Палий, В.В. Патров, В.М. Родионова, В.М. Романова, Р.С. Сайфулин, М.А. Федотова, И.С. Черников, А.Д. Шеремет
и др.
Проблеме управления финансовой устойчивостью предприятий посвящены работы следующих отечественных экономистов: С.Н. Абдуллиной, И.Т. Балаганова, Н.А. Блатова, Э.А. Вознесенского, К.М. Гарифуллина, А.А. Додонова, О.Л. Ефимовой,
Г.П. Иванова, Н.П. Кондракова, М.А. Лимитовского, Е.В. Негашева,
Л.В. Пономарёвой, Г.В. Савицкой, О.В. Соловьевой, Е.С. Стояновой, В.П. Суйца, В.Н. Суторминой, Б.Я. Татарских, В.М. Федосова,
М.А. Федотовой, Л.И. Философова, А.Н. Хорина, Л.З. Шнейдмана
и др. Отдельные вопросы, связанные с проблемой управления финансовой устойчивостью предприятий изучали известные зарубежные ученые: А. Бел, Л. Вальрас, Д. Кейнс, В. Леонтьев, П. Самуэльсон и др., которые в своих трудах, посвященных анализу
7
Финансовое оздоровление предприятий ...
макроэкономических процессов, исследовали финансовую устойчивость предприятий.
Однако, анализ работ указанных авторов свидетельствует, что
применительно к современной мировой и российской действительности проблемы оценки финансовой устойчивости предприятия и
его финансового оздоровления разработаны, не системно и без
увязки со стратегией долгосрочного развития предприятия в условиях неустойчивого роста экономики страны в посткризисный период. Кроме того, существуют большие различия в концептуальных
и методологических подходах к исследованию рассматриваемой
проблемы. Это предопределяет значительные расхождения в выводах и методических рекомендациях относительно методов оценки
и управления финансовой устойчивостью предприятия, и его финансовым оздоровлением. Следовательно, актуальность исследования рассматриваемых вопросов обусловлена ролью и значением финансовой устойчивости предприятия в его экономической
деятельности и необходимостью совершенствования методов его
финансового оздоровления в современных условиях.
Главная цель данной монографии – разработка теоретических,
и организационных вопросов совершенствования методов оценки
и управления финансовой устойчивостью предприятия в современных условиях на основе их комплексного исследования, а также
экономико-математического инструментария финансового оздоровления российских предприятий в посткризисный период развтития российской экономики. Для достижения указанной цели в монографии поставлены и решены следующие задачи:
исследование сущности и содержания экономических катего-
•
рий «оценка финансовой устойчивости предприятия» и «оздоровлениеи финансового состояния предприятия»;
анализ показателей оценки и управления финансовой устой-
•
чивостью, их классификация и систематизация;
определение роли финансовой устойчивости в хозяйствен-
•
ном механизме предприятия;
разработка теоретических основ комплексной оценки и уп-
•
равления финансовой устойчивостью предприятия в современных условиях;
8
Монография. Мингалиев К.Н. и др.
выявление факторов, оказывающих влияние на финансовую
•
устойчивость предприятия и оздоровление финансового состояния предприятия;
разработка методических основ управления финансовой ус-
•
тойчивостью предприятия и его финансовым оздоровлением
в посткризисных условиях.
обоснование возможности и необходимости применения мо-
•
дельного инструментария в управлении финансовой устойчивостью предприятия и его финансовым оздоровлением;
разработка моделей оценки и управления финансовой устой-
•
чивостью предприятия с учетом стратегии его развития;
разработка (уточнение) алгоритмов расчета показателей
•
оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия.
При разработке монографии учитывались следующие обстоя-
тельства:
при анализе финансовой устойчивости предприятие рас-
•
смотрено одновременно как субъект и объект рыночных отношений, обладающий возможностями влиять на различные
факторы, определяющие финансовые результаты его деятельности;
оценка финансовой устойчивости предприятия и управление
•
его финановым оздоровлением рассмотрены комплексно,
что позволило выявить системные зависимости между ними;
анализ финансовой устойчивости предприятия проведен
•
с позиций увязки его результатов с задачей разработки долгосрочной стратегии развития предприятия;
предложения по совершенствованию методов оценки и уп-
•
равления финансовой устойчивостью предприятия детализированы до моделей, позволяющих проводить многовариантные расчеты его финансового оздоровления;
исследования показателей финансовой устойчивости пред-
•
приятия доведены до алгоритмов и технологий их расчета.
Сформулированные в монографии теоретико-методологические
положения позволяют комплексно исследовать финансовую устойчивость предприятия и его финансовое оздоровление, а выводы,
9
Финансовое оздоровление предприятий ...
предложения и рекомендации – усовершенствовать методы оценки и управления ими. Полученные результаты позволяют повысить
обоснованность принимаемых решений при формировании и реализации финансовой политики предприятия в современных условиях.
При рассмотрении важной и актуальной для российской экономики проблемы финансового оздоровления и развития предприятия, авторы, широко используя разработки отечественных и
зарубежных ученых, проанализировали ее с позиции собственной
оригинальной точки зрения. Основываясь на солидной фактологической базе, они убедительно показали, что в современных условиях финансовое оздоровление предприятия из инструмента, в
основном, перераспределения собственности, может и должно превратиться в эффективное средство подъема российской экономики
и ее инновационной трансформации. Для обоснования данной позиции авторы системно рассматривают широкий комплекс вопросов по исследуемой проблеме и предлагают приемлемые решения
по большинству из них.
В прошлом веке социально-экономические преобразования
в России происходили в условиях острого противостояния различных противоборствующих сил и заинтересованных групп при резком
ослаблении государственной власти. Права собственности, нормы
и правила конкуренции были определены нечетко. Эффективный
механизм их регулирования отсутствовал. Кроме того, в процессе
перехода к рынку Россия столкнулась еще со специфическими отечественными проблемами, связанными с размерами страны, масштабами экономических преобразований и др. Усугубляла отмеченные трудности радикальная трансформация не только экономики,
но и всей системы общественных отношений.
Однако, рынок, сам по себе, не способен создать эффективную
инфраструктуру новой экономической системы. Поэтому в условиях переходной экономики роль государства в проведении реформ
должна быть определяющей. Кроме того, любые реформы не могут
быть абстрактными, они должны проводиться в интересах абсолютного большинства населения страны. Реформы – это средство, а
не цель развития государства. Следовательно, России необходима
10
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]