12.3 Оцінка інвестиційної привабливості галузей та регіонів

Оцінка інвестиційної привабливості галузей здійснюється за синтетичними та аналітичними показниками. До синтетичних показників відносяться:

• прибутковість галузі

• перспективність розвитку галузі

• інвестиційні ризики

Кожна група цих показників охоплює ряд аналітичних, які мають рангові значення і визначають у кінцевому підсумку вагомість синтетичного показника.

Так, рівень прибутковості галузі характеризується такими аналітичними показниками:

• прибутковість активів, тобто співвідношення суми балансового прибутку підприємств галузі до суми всіх активів у використанні;

• прибутковість власного капіталу підприємств галузі при наявному галузевому фінансовому ліверіджу — співвідношення суми балансового прибутку підприємств галузі до суми власних активів;

• прибутковість реалізованої продукції — це співвідношення суми прибутку від реалізації до обсягу реалізації продукції підприємств галузі.

Перспективність розвитку галузі аналізується за показниками:

• вагомість галузі в економіці країни — частка продукції галузі у ВВП;

• чисельність зайнятих у галузі;

• забезпеченість перспектив зростання власними фінансовими ресурсами ( визначається обсягом й вагою капіталовкладень за рахунок власних джерел фінансування, часткою власного капіталу в загальній сумі активів);

• ступінь держаної підтримки розвитку галузі — обсяг державних (централізованих) капіталовкладень, податкові та експортні пільги.

• розвиток науково-технічної та сировинної бази галузі, який вимірюється на основі експертних оцінок.

При оцінці рівня інвестиційних ризиків враховуються наступні аналітичні показники:

• рівень конкуренції в галузі;

• рівень інфляційної стійкості продукції галузі, який характеризується співвідношенням індексів цін у динаміці на основні види продукції галузі та загального індексу цін по економіці в цілому;

• соціальна напруга галузі, яка визначається співвідношенням рівня заробітної плати працюючих у галузі до середнього рівня заробітної плати в країні;

Методологічні принципи визначення інвестиційної привабливості регіонів України розроблені компанією „Омета-Інвест” і викладені у статтях Болейко Ю.О.^* та Д.Гамалія.^**

Для аналізу інвестиційної привабливості регіонів в запропонованій у вище зазначених матеріалах методиці застосовуються такі узагальнюючі показники.

1. Рівень загальноекономічного розвитку регіону.

2. Рівень розвитку інвестиційної інфраструктури.

3. Демографічна характеристика регіону.

4. Рівень розвитку ринкових відносин і комерційної інфраструктури.

5. Рівень криміногенних, економічних та інших ризиків.

Оцінка кожного узагальнюючого показника базується на використанні аналітичних показників. Шляхом їхнього підсумовування визначається рангове значення кожного досліджуваного регіону.

Перший узагальнюючий показник включає такі аналітичні:

• частка продукції регіону у ВВП країни;

• обсяг промислової продукції на душу населення;

• рівень самозабезпеченості регіону основними продуктами харчування на душу населення;

• середній рівень заробітної плати працюючих у регіоні;

• середній рівень заощаджень на душу населення;

• обсяг капіталовкладень на душу населення;

• частка централізованих капіталовкладень у загальному їх обсязі;

• обсяг науково-технічних робіт на душу населення;

• темпи зміни промислового виробництва;

• кількість промислових підприємств у регіоні;

* Болейко Ю.О. Оцінка інвестиційної привабливості регіонів// Фінанси України.- 1997.-№6.-с.65-72.

**Д.Гамалій Оцінка інвестиційної привабливості регіонів України//Вісник НБУ.-1998.-грудень.-с.51-54.

• частка збиткових підприємств у загальній їх кількості в регіоні;

• прибуток у розрахунку на одне промислове підприємство,

Другий узагальнюючий показник охоплює аналітичні:

• чисельність підрядних будівельних компаній і фірм усіх форм власності;

• обсяг місцевого виробництва основних видів будівельних матеріалів;

• щільність залізниць на 1000 кв. км територій;

• щільність автомобільних шляхів із твердим покриттям на 1000 кв.км. територій.