2.2. Практичні завдання з типовими розв’язками

Задача 1.

Компанія-лізингодавець передає підприємству - лізингоотримувачу обладнання терміном на 5 років на умовах фінансового лізингу. Вартість обладнання 400 000 грн. Для фінансування угоди лізингодавець бере банківський кредит на 5 років в сумі 400 000 грн під 25% річних (при цьому відсотки нараховуються на фактичну вартість обладнання). Норма амортизації за рік складає 20% і нараховується за лінійним методом, розмір щорічної маржі лізингодавця – 3% річних, щорічний страховий платіж – 2%. Лізингові платежі сплачуються щороку.

Визначити суму лізингового платежу, результати оформити таблицею :

№ з/п	Платежі	1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік	Разом за 5 р
1	Відшкодування вартості обладнання
2	Фактична вартість обладнання						х
3	Структура лізингового платежу
3.1	плата за кредит
3.2	лізингова маржа
3.3	страховий платіж
4	Лізинговий платіж, всього

Розв’язок:

тис.грн.

№ з/п	Платежі	1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік	Разом за 5 р
1.	Відшкодування вартості обладнання: 400*20% = 80 щорічно	80	80	80	80	80	400
2.	Вартість обладнання: 400-80 = 320; 320-80=240 і т.д.	400	320	240	160	60	Х
3.	Структура лізингового платежу: 3.1+3.3+3.3	120	100	80	60	35	395
3.1.	плата за кредит: 400*25% = 100; 320*25% = 80 і т .д.	100	80	60	40	15	295
3.2.	лізингова маржа: 400*3% = 12	12	12	12	12	12	60
3.3.	страховий платіж: 400*2% = 8	8	8	8	8	8	40
4.	Лізинговий платіж: р.1 +р.3	200	180	160	140	115	795

Задача 2.

Протягом року ПрАТ "Колос" виробило і реалізувало товарної продукції на суму 1800 тис. грн. Середньорічні залишки оборотних коштів становили 360 тис. грн. Завдяки заходам з підвищення ефективності виробництва планується скоротити оборотність оборотних коштів приблизно на 12 днів та зменшенні середніх залишків на 15 тис. грн.

На підставі наведених даних обчислити можливий обсяг реалізації продукції в плановому році, зробити висновки щодо можливої його зміни.

Розв’язок:

Коб. = 1800/360 = 5 оборотів

Тоб. = 360/5 = 72 дня

Тпл. = 72-12 = 60 днів

Об.к.пл. = 360-15 = 345 тис.грн.

Звідси можливий обсяг реалізації: 345*360/60 = 2070 тис.грн.

Обсяг реалізації зріс на 270 тис.грн. (2070-1800)

Задача 3.

В звітному році на підприємстві ПАТ „Берізка” реалізовано продукції на суму 22 тис.грн. при залишках оборотних коштів 4,9 тис.грн.

Визначити можливий обсяг реалізації при незмінних обсягах оборотних коштів та збільшенні тривалості одного їх обороту на 13 днів.

Зробити відповідні висновки щодо можливої зміни планового обсягу реалізації продукції підприємства.

Розв’язок:

Коб.= 22/4,9 = 5 оборотів

Тоб.= 360/5 = 72 дня

Тпл. = 72+13 = 85 днів

Звідси слідує, що можливий випуск продукції = 360*4,9 / 85 = 20,75 тис.грн.

Обсяг реалізації зменшився на 1,25 тис.грн. (22-20,75)

Задача 4.

Протягом року ПАТ "Мрія" виробило і реалізувало товарної продукції на суму 2600 тис. грн. Середньорічні залишки оборотних коштів становили 420 тис. грн. Завдяки заходам з підвищення ефективності виробництва планується скоротити оборотність оборотних коштів приблизно на 13 днів та збільшити обсяг реалізації на 10%.

На підставі наведених даних обчислити планову суму оборотних коштів підприємства та проаналізувати їх зміну.

Розв’язок:

Коб. = 2600/420 = 6,19 оборотів

Тоб. = 360/6,19 ≈ 58 днів

Тпл. = 58-13 = 45 днів

В пл. = 2600*110% = 2860 тис.грн.

Звідси планова сума оборотних коштів: 2860*45/360= 357,5 тис.грн.

Сума оборотних коштів вивільнилася: -62,5 тис.грн. (357,5-420)

Задача 5.

ТОВ „Атланта” звернулось в банк з проханням викупити векселі на суму 80500 грн.

Плата за кредит банку – 28% річних. Середній термін обертання дебіторської заборгованості 14 днів. Комісійна винагорода банку за факторингове обслуговування 2,5% .

Визначити витрати підприємства по факторингових операціях, та загальну суму, яку банк фактично виплатить підприємству.

Розв’язок:

Плата за кредит: 80500*28%*14 / 360 = 876,56 грн.

Коміс.винагорода = 80500*2,5% = 2012,5 грн.

Разом витрати: 2012,5+876,56 = 2889,06 грн.

Сума, яку підприємство отримає в банку: 80500-2889,06 = 77610,94 грн.

Задача 6.

Протягом року ПрАТ "Колос" виробило і реалізувало товарної продукції на суму 2600 тис. грн. Середньорічні залишки оборотних коштів становили 420 тис. грн. Завдяки заходам з підвищення ефективності виробництва планується скоротити оборотність оборотних коштів приблизно на 13 днів та зменшенні середніх залишків на 18 тис. грн.

На підставі наведених даних обчислити можливий обсяг реалізації продукції.

Розв’язок:

Коб. = 2600/420 = 6,19 оборотів

Тоб. = 360/6,19 ≈ 58 днів

Тпл. = 58-13 = 45 днів

Об.к. = 420-18 = 402 тис.грн.

Звідси можливий обсяг реалізації: 402*360/45= 3216 тис.грн.

Обсяг реалізації зріс на 616 тис.грн. (3216-2600)

Задача 7.

Власний акціонерний капітал ПАТ „ГАЛС ЛТД” у минулому році становив 5100 тис. грн., чистий дохід від реалізації продукції - досяг 25 000 тис. грн. Річний чистий прибуток товариства за цей період склав 1500 тис. грн. Однак в звітному році товариство при незмінній величині власного капіталу отримало чистий дохід в сумі 20400 тис. грн., а чистий прибуток склав 800 тис. грн.

Розрахувати число оборотів, тривалість обертання та рентабельність власного капіталу ПАТ „ГАЛС ЛТД”, та проаналізувати зміну цих показників в динаміці.

Розв’язок:

Минулий період:

Коб = 25000/5100 = 4,902 обороти

Т об = 360/4,902 = 73,4≈73 дня

Рвк = 1500/5100 = 29,4%

Звітний період:

Коб = 20400/5100 = 4 обороти

Т об = 360/4 = 90 днів

Рвк = 800/5100 = 15,7%

Задача 8.

ТОВ „Рікка” необхідно негайно розрахуватися по своїх зобов’язаннях в сумі 48600 грн. Для цього товариство звертається в банк з проханням викупити векселі на суму 50000 грн. за 56 днів до їх погашення.

Ставка кредиту в банку – 18% річних.

Визначити суму, яку банк виплатить товариству під векселя.

Розв’язок:

Плата за кредит банку = 50000*56*18%/360 = 1400 грн. або 1380,82 грн.

Банк виплатить: 50000 – 1400 = 48600 грн. або 48619,18

48600=48600

Підприємству достатньо коштів для покриття зобов’язань.

Задача 9.

Визначити коефіцієнти загальної та проміжної ліквідності, якщо ПАТ „Росинка” характеризується наступними показниками: у минулому році - сума запасів і витрат складала 980 тис. грн.; грошові кошти, розрахунки та інші активи – 1050 тис. грн.; короткострокові кредити банків - 700 тис. грн., розрахунки з кредиторами – 850 тис. грн. У звітному році – сума запасів і витрат становить 650 тис. грн.; грошові кошти, розрахунки з дебіторами – 740 тис. грн.; короткострокові кредити банків – 660 тис. грн., розрахунки з кредиторами – 900 тис. грн.

Зробити висновки щодо відповідності отриманих результатів нормативам.

Розв’язок:

Минулий період:

Кзаг = 1050+980 / 700+850 = 2030/1550 = 1,31

Кпром = 1050/1550 = 0,677

Звітний період:

К заг = 740+650 / 660+900 = 1390/1560 = 0,891

К пром = 740/1560 = 0,474

Задача 10.

Протягом року ТДВ „Прометей” виробило і реалізувало продукції на суму 2400 тис.грн. Середньорічні залишки оборотних коштів становили 400 тис. грн. В наступному році обсяг реалізованої продукції планується збільшити на 10%. Крім цього завдяки заходам з підвищення ефективності виробництва планується скоротити оборотність оборотних коштів приблизно на 8 днів.

На підставі наведених даних обчислити планову суму оборотних коштів ТДВ „Прометей”, плановий коефіцієнт оборотності, а також можливий обсяг вивільнення або залучення оборотних коштів.

Розв’язок:

Коб. = 2400/400= 6 оборотів

Тоб. = 360/6 = 60 днів

Тпл. = 60-8 = 52 днів

ЧД=2400*110% = 2640 тис. грн.;

52 =360Об.к./2640; звідси слідує: 52*2640=360Об.к.

Об.к.= 381,33 тис. грн.;

К об пл. = 2640/381,33 = 6,923

Абс.вивіл. = 400-381,33 = 18,67 тис. грн.

Задача 11.

Визначити прибутковість інвестиційного портфеля ТОВ „Захід”, який на 65% складається з акцій, решту – облігації. В минулому періоді акціонери вимагали дивіденди в розмірі 8%; а кредитори – 10% відсотків по облігаціях. У звітному ж році при незмінній структурі капіталу акціонери вимагають 10%, а кредитори – 14%.

Проаналізувати чи змінилась дохідність інвестиційного портфеля та які фактори на неї вплинули.

Розв’язок:

Минулий період:

Дінв. = 8% * 0,65 + 10% * 0,35 = 5,2 + 3,5 = 8,7%

Звітний період:

Дінв. = 10*0,65 + 14*0,35 = 6,5+ 4,9 = 11,4%

Задача 12.

Розрахувати балансовий курс акцій підприємства, та курс акцій за капіталізованою вартістю, якщо підприємство характеризується наступними даними, наведеними в табл. 1.

Таблиця 1

Вихідні дані для розрахунку курсів акцій підприємства

тис.грн.

Вихідні дані	2010	2011
Середньорічна величина власного капіталу	10234,2	11085,1
Середньорічна величина статутного капіталу	1485,6	1485,6
Чистий прибуток підприємства	864,9	587,3
Ставка капіталізації, %	12	10

Визначте фактори, що спричинили зміну курсів. Зробіть відповідні висновки.

Розв’язок:

2010 рік: 2011 рік:

БК акцій = 10234,2/1485,6 *100% = 688,9% БК акцій = 11085,1/1485,6*100% = 746,2%

Капітал.вартість = 864,9/12%=7207,5 тис. грн. Капітал.вартість =587,3/10% =5873 тис. грн.

К акцій за КВ=7207,5/1485,6 *100%=485,2% К акцій за КВ=5873/1485,6 * 100% =395,3%

Задача 13.

Оцініть всіма можливими методами ринкову вартість ТОВ «Сузір’я», корпоративні права якого не мають обігу на ринку. Минулого місяця на ринку було продане подібне за якісними і кількісними параметрами підприємство ТОВ «Арніка» за 3 млн. грн., яке веде свою діяльність у тому самому секторі ринку. Для розрахунків використати інформацію з таблиці 2.

Таблиця 2

Вихідні дані для визначення вартості підприємства

№ п/п	Показники	ТОВ «Сузір’я»	ТОВ «Арніка»
1.	Статутний капітал, тис. грн.	3 000	2 500
2.	Власний капітал, тис. грн.	4 500	4 000
3.	Коефіцієнт заборгованості	2,7	2,85
4.	Чистий прибуток, тис. грн.	1 200	1 000
5.	Операційний Cash-flow, тис. грн.	1 400	1 200
6.	Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	15 000	12 000

Метод зіставлення мультиплікаторів:

Ціна/Виручку = 0,25

Ціна/ Операційний Cash-flow = 2,5

Ціна/ЧП = 3

Вартість ТОВ «Сузір’я» = (15*0,25 + 1,4*2,5 + 1,2*3) /3 = (3,75+3,5+3,6=10,85)/3 = 3 616,7 (тис. грн.)

Метод порівняння продажів (транзакцій):

Поправочні коефіцієнти:

1. виручки: 12 000/15 000=0,8

2. ЧП: 1 000/1 200=0,833

3. Операційного Cash-flow: 1 200/1 400=0,857

Вартість ТОВ «Сузір’я» = 3000 000 / 0,83 = 3 614,5 (тис. грн.)