![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Чернівці
- •Передмова
- •1. Зміст навчальної дисципліни за темами
- •Тема 1. Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •Тема 2. Особливості фінансування суб’єктів господарювання
- •Різних форм організації бізнесу
- •Тема 3. Формування власного капіталу підприємств
- •Тема 4. Внутрішні джерела фінансування підприємств
- •Тема 5. Дивідендна політика підприємства
- •Тема 6. Фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів
- •Тема 7. Фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства
- •Тема 8. Фінансове інвестування підприємства
- •Тема 9. Фінансова діяльність підприємств у сфері зовнішньоекономічних відносин
- •Тема 10. Фінансовий контролінг на підприємстві
- •2. Рекомендації щодо самостійного вивчення дисципліни
- •2.1.Навчально-методичне забезпечення
- •Тема 1. Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •Зміст і завдання фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- •2. Поняття фінансування та його форми. Класифікація форм фінансування за джерелами походження капіталу
- •3. Організація фінансової роботи на підприємстві. Компетенція та функції фінансових служб підприємства
- •4. Правове регулювання фінансової діяльності суб’єктів господарювання: зміст, форми та напрямки
- •5. Критерії прийняття рішень у сфері фінансування.
- •6. Зміст, форми правового регулювання фінансової діяльності суб’єктів господарювання.
- •7. Забезпечення ліквідності підприємства та його фінансової рівноваги
- •Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності: Поточні активи (ф.1, р. 260)
- •Коефіцієнт проміжної (швидкої) ліквідності:
- •Коефіцієнт абсолютної ліквідності:
- •Тема 2. Особливості фінансування суб’єктів підприємництва різних
- •Критерії прийняття рішення про вибір правової форми організації бізнесу
- •Особливості фінансової діяльності приватних підприємств
- •Організація фінансової діяльності господарських товариств.
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань:
- •Тема 3. Формування власного капіталу підприємства
- •Власний капітал підприємства його функції та складові частини
- •Вартість залучення власного капіталу
- •3. Додатковий і резервний капітал
- •4. Балансовий, номінальний і ринковий курси акцій
- •5. Статутний капітал. Початкове формування статутного капіталу підприємств різних форм власності
- •6. Збільшення статутного капіталу: цілі, методи та джерела
- •7. Зменшення статутного капіталу підприємств: цілі, методи та порядок проведення
- •Тема 4. Внутрішні джерела фінансування підприємств
- •Класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємств
- •Самофінансування та його роль у формуванні фінансових ресурсів підприємств
- •Форми самофінансування
- •Тема 5. Дивідендна політика підприємства
- •Суть, значення і основні засади дивідендної політики.
- •2. Етапи дивідендної політики.
- •3. Фактори, що визначають формування дивідендної політики підприємства та етапи її формування
- •Фактори, що характеризують інвестиційні можливості підприємства:
- •Фактори, що характеризують можливості підприємства щодо формування фінансових ресурсів із альтернативних джерел:
- •Фактори, пов’язані з об’єктивними обмеженнями:
- •Інші фактори:
- •4. Показники, що характеризують ефективність дивідендної політики
- •5. Методи нарахування дивідендів: переваги і недоліки
- •6. Порядок нарахування дивідендів та джерела їх виплати
- •7. Порядок виплати дивідендів корпоративними правами.
- •8. Подрібнення та консолідація акцій – як інструменти дивідендної політики.
- •Тема 6. Фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів
- •Поняття та склад позикових ресурсів підприємства.
- •За видом проценту, що встановлюється:
- •За терміном стягнення платежів за позику:
- •За терміном повернення суми боргу:
- •Визначення потреби підприємства в позикових ресурсах
- •Практична діяльність підприємства щодо отримання банківських кредитів. Оцінка кредитоспроможності підприємства.
- •Переваги та недоліки лізингового кредитування
- •Комерційне кредитування підприємств: суть, необхідність та різновиди
- •Державне кредитування підприємств та одержання державних гарантій
- •Тема 7. Фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства
- •1. Реорганізація підприємства: мета, завдання та загальні передумови її здійснення. Різновиди реорганізації підприємств
- •2. Оцінка ефективності проведення реорганізації
- •3. Сутність та основні завдання реорганізації, спрямованої на укрупнення та розукрупнення підприємства
- •4. Загальна схема проведення реорганізації шляхом перетворення
- •Тема 8. Фінансове інвестування підприємства
- •1. Фінансові вкладення підприємств, їх види та джерела формування. Зміст і особливості інвестиційної діяльності підприємств
- •2. Портфель інвестицій підприємства. Диверсифікація фінансових вкладень
- •3. Оцінка інвестиційної привабливості підприємства
- •4. Методи оцінки доцільності фінансових вкладень в інвестиції з фіксованою ставкою дохідності
- •5. Оцінка доцільності фінансових вкладень в корпоративні права
- •Тема 9. Фінансова діяльність підприємства у сфері зовнішньоекономічних відносин
- •1. Зовнішньоекономічна діяльність: зміст та різновиди зовнішньоекономічних операцій
- •2. Порядок здійснення експортно-імпортних операцій
- •3. Порядок укладання зовнішньоторговельних контрактів
- •4. Правила інкотермс.
- •5. Митне оформлення експортно-імпортних операцій
- •Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань:
- •Тема 10. Фінансовий контролінг на підприємстві
- •1. Фінансовий контролінг: суть, необхідність, основні завдання та функції
- •2. Види фінансового контролінгу: стратегічний та оперативний
- •3. Система раннього попередження та реагування (српр)
- •4. Координація центральна функція контролінгу
- •5. Внутрішній аудит та консалтинг
- •6. Бюджетування як функція фінансового контролінгу
- •2.2. Практичні завдання з типовими розв’язками
- •3. Типові варіанти модульної контрольної роботи
- •Дайте відповідь на питання:
- •2. Виберіть єдину правильну відповідь:
- •3. Розв¢яжіть задачу та проаналізуйте отримані результати.
- •1. Дайте відповідь на питання:
- •2. Виберіть єдину правильну відповідь:
- •3. Розв¢яжіть задачу та проаналізуйте отримані результати.
- •4. Критерії оцінки знань студентів при поточному та підсумковому контролі Критерії оцінювання семінарських, практичних занять
- •Критерії оцінювання індивідуального навчально-дослідного завдання
- •Критерії оцінки навчальних досягнень студентів при проведенні модульного контролю
- •5. Термінологічний словник
- •6. Список рекомендованої літератури Основна література
- •Додаткова література
- •Ресурси
- •Для нотаток
2. Оцінка ефективності проведення реорганізації
Вибір відповідних напрямків та форм фінансової реструктуризації підприємств має відбуватися за певними критеріями оцінки їхньої ефективності. До таких критеріїв оцінки відносять:
Оцінка ефективності фінансової реорганізації підприємств за критерієм зростання рівня платоспроможності.
Оцінка ефективності фінансової реорганізації підприємств за критерієм підвищення рівня їхньої фінансової стабільності.
Оцінка ефективності фінансової реорганізації підприємств за критерієм зростання чистого грошового потоку.
Розглянемо систему основних показників, що дасть змогу провести оцінювання фінансової реорганізації підприємств за визначеними критеріями.
1. Ефективність фінансової реорганізації підприємств за критерієм зростання рівня їхньої платоспроможності може бути розрахована за такими формулами:
сума приросту оборотних активів підприємства:
∆ОА = ОА2 - ОА1,
де ∆ОА – сума приросту оборотних активів підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ОА1, ОА2– сума оборотних активів підприємства до і після проведення фінансової реорганізації, тис.грн.
сума приросту високоліквідних оборотних активів підприємства:
∆ВОА = ВОА2 - ВОА1,
де ∆ВОА – сума приросту високоліквідних оборотних активів підприємства (грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень, поточної дебіторської заборгованості) внаслідок проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ВОА1 – загальна сума високоліквідних оборотних активів підприємства до проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ВОА2 – загальна сума високоліквідних оборотних активів підприємства після проведення фінансової реорганізації, тис.грн.
відносний приріст коефіцієнта покриття (загальної ліквідності):
∆КЗЛ = (КЗЛ2 – КЗЛ1) / КЗЛ1 * 100%,
де ∆КЗЛ – відносний приріст коефіцієнта покриття внаслідок проведення фінансової реорганізації, %;
КЗЛ1 - коефіцієнт покриття до проведення фінансової реорганізації підприємства;
КЗЛ2 - коефіцієнт покриття після проведення фінансової реорганізації підприємства.
відносний приріст коефіцієнта проміжної ліквідності:
∆КПЛ = (КПЛ2 – КПЛ1) / КПЛ1 * 100%,
де ∆КПЛ – відносний приріст коефіцієнта проміжної ліквідності внаслідок проведення фінансової реорганізації, %;
КПЛ1 - коефіцієнт проміжної ліквідності до проведення фінансової реорганізації підприємства;
КПЛ2 - коефіцієнт проміжної ліквідності після проведення фінансової реорганізації підприємства.
2. Ефективність фінансової реорганізації підприємств за критерієм підвищення рівня їхньої фінансової стабільності може бути розрахована за такими формулами:
сума приросту власного капіталу підприємства:
∆ВК = ВК2 - ВК1,
де ∆ВК – сума приросту власного капіталу підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ВК1 – сума власного капіталу підприємства до проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ВК2 – сума власного капіталу підприємства після проведення фінансової реорганізації, тис.грн.
сума приросту перманентного (власного і довгострокового позикового) капіталу:
∆ПК = ПК2 - ПК1,
де ∆ПК – сума приросту перманентного капіталу підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ПК1 – сума перманентного капіталу підприємства до проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ПК2 – сума перманентного капіталу підприємства після проведення фінансової реорганізації, тис.грн.
сума приросту власних оборотних коштів:
∆ВОК = ВОК2 - ВОК1,
де ∆ВОК – сума приросту власних оборотних коштів підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ВОК1 – сума власних оборотних коштів підприємства до проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ВОК2 – сума власних оборотних коштів підприємства після проведення фінансової реорганізації, тис.грн.
відносний приріст коефіцієнта фінансової автономії:
∆КФА = (КФА2 – КФА1) / КФА1 * 100%,
де ∆КФА – відносний приріст коефіцієнта фінансової автономії підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, %;
КФА1 - коефіцієнт фінансової автономії підприємства до проведення фінансової реорганізації підприємства;
КФА2 - коефіцієнт фінансової автономії підприємства після проведення фінансової реорганізації підприємства.
відносний приріст коефіцієнта довгострокової фінансової незалежності:
∆КДФН = (КДФН2 – КДФН1) / КДФН1 * 100%,
де ∆КДФН – відносний приріст коефіцієнта довгострокової фінансової незалежності підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, %;
КДФН1 - коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності підприємства до проведення фінансової реорганізації підприємства;
КДФН2 - коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності підприємства після проведення фінансової реорганізації підприємства.
відносний приріст коефіцієнта забезпеченості підприємства власними оборотними коштами:
∆КВОА = (КВОА2 – КВОА1) / КВОА1 * 100%,
де ∆КВОА – відносний приріст коефіцієнта забезпеченості підприємства власними оборотними активами внаслідок проведення фінансової реорганізації, %;
КВОА1 - коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними активами до проведення фінансової реорганізації підприємства;
КВОА2 - коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними активами після проведення фінансової реорганізації підприємства.
3. Ефективність проведення фінансової реорганізації підприємств за критерієм зростання чистого грошового потоку може бути обчислена за такими формулами:
сума приросту чистого грошового потоку підприємства:
∆ЧГП= ЧГП2 - ЧГП1,
де ∆ЧГП – сума приросту чистого грошового потоку підприємства в певному періоді (квартал, рік) внаслідок проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ЧГП1 – сума чистого грошового потоку, передбачувана до отримання в певному періоді (квартал, рік) до проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
ЧГП2 – сума чистого грошового потоку підприємства за аналогічний період (квартіал, рік) після проведення фінансової реорганізації, тис.грн.
відносний приріст чистого грошового потоку підприємства:
ВП чгп = ∆ЧГП / ЧГП1 * 100%,
де ВП чгп – відносний приріст чистого грошового потоку підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, тис.грн.;
відносний приріст коефіцієнта достатності чистого грошового потоку:
∆КД чгп = (КД2 – КД1) / КД1 * 100%,
де ∆КД чгп – відносний приріст коефіцієнта достатності чистого грошового потоку підприємства внаслідок проведення фінансової реорганізації, %;
КД1 - коефіцієнт достатності чистого грошового потоку підприємства до проведення фінансової реорганізації підприємства;
КД2 - коефіцієнт достатності чистого грошового потоку підприємства після проведення фінансової реорганізації підприємства.
Поряд із наведеними основними показниками оцінки, що побудовані відповідно до розглянутих критеріїв її проведення, ефективність фінансової реорганізації підприємства може визначатися і показниками приросту суми його ринкової вартості, скорочення тривалості його фінансового циклу та деякими іншими.