- •Образец отчета об оценке бизнеса
- •Общая часть Последовательность определения стоимости объекта
- •Основные факты и выводы
- •Задание на оценку Основные положения об оценке объекта
- •Принятые допущения и ограничения
- •Сведения об оценочной организации
- •Стандарты, подходы и методы оценки объекта
- •Перечень использованных при проведении оценки объекта данных
- •Основные макроэкономические показатели рф за 9 месяцев 2008 г
- •Анализ российского рынка мороженого
- •Анализ финансового состояния предприятия Бухгалтерский баланс
- •Оценка ликвидности
- •Анализ финансовой устойчивости
- •Анализ отчётов о прибылях и убытках
- •Анализ рентабельности
- •Заключение из финансового анализа
- •Расчёт стоимости предприятия методами затратного подхода (ч.2.) Незавершённое строительство
- •Отложенные налоговые активы
- •Ндс по приобретённым ценностям
- •Дебиторская задолженность
- •Расчёт стоимости предприятия методами затратного подхода (ч.3.) Задолженность государственных внебюджетных фондов
- •Краткосрочные финансовые вложения
- •Денежные средства
- •Прочие оборотные активы
- •Долгосрочные кредиты и займы
- •Отложенные налоговые обязательства
- •Краткосрочные кредиты и займы
- •Кредиторская задолженность
- •Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
- •Резервы предстоящих расходов и платежей
- •Расчёт скорректированной стоимости чистых активов
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.1.)
- •Выбор модели или типа денежного потока
- •Исходные предпосылки для расчета стоимости компании доходным подходом
- •Определение длительности прогнозного периода
- •Определение темпов роста в постпрогнозном периоде
- •Прогноз денежных потоков компании Прогноз выручки
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.2.) Прогноз капиталовложений и амортизации
- •Прогноз расходов компании
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.3.) Прогноз платежей по обслуживанию кредитов и займов
- •Прогноз чистой прибыли компании
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.4.) Прогноз изменений собственного оборотного капитала (сок) и расчет итоговой поправки на недостаток/избыток сок
- •Определение ставки дисконтирования Общие положения
- •Безрисковая норма доходности
- •Коэффициент "бета" для оцениваемой компании
- •Премия за риск вложения в акции американских предприятий (rm- rf)
- •Премия за риск вложения в компанию маленького размера
- •Премия за прочие риски вложения в компанию
- •Итоговое значение ставки дисконтирования на собственный капитал
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.5.) Расчет wacc
- •Расчет стоимости предприятия в постпрогнозный период
- •Расчет текущей стоимости в прогнозный период
- •Внесение итоговых поправок
- •Расчёт стоимости предприятия методами сравнительного подхода (ч.1.). Методология сравнительного подхода
- •Выбор метода оценки
- •Определение рыночной стоимости предприятия методом сделок Информация о компаниях-аналогах
- •Расчет капитализации компаний
- •Выбор и расчёт мультипликаторов компаний-аналогов
- •Расчёт стоимости предприятия методами сравнительного подхода (ч.2.). Расчёт рыночной стоимости предприятия сравнительным подходом
- •Итоговый расчёт стоимости объекта
- •Согласование результатов подходов
- •Скидка на неконтрольный характер оцениваемого пакета акций
- •Скидка на недостаточную ликвидность
- •Заключительный расчёт
- •Расчёт стоимости земельного участка и зданий Описание имущественного комплекса
- •Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования
- •Расчёт стоимости комплекса методами сравнительного подхода
- •Расчет стоимости комплекса методами доходного подхода Обоснование выбора метода доходного подхода и расчет стоимости объекта недвижимости
- •Расчёт рыночной стоимости в рамках доходного подхода
- •Расчет стоимости комплекса методами затратного подхода
- •Определение стоимости земельного участка
- •Определение восстановительной стоимости зданий
- •Определение величины накопленного износа
- •Определение стоимости воспроизводства объекта
- •Обобщение результатов, полученных в рамках каждого из подходов к оценке
- •Список литературы
Прогноз расходов компании
Основные предпосылки для прогноза расходов компании следующие:
Прогноз расходов строится на основании ретроспективной информации о структуре и размерах расходов компании за последние 3 года и первую половину 2008 г.
Рост расходов прогнозируется на основании прогноза роста цен на составляющие расходов, приведенного в настоящем Отчете.
Себестоимость за 2008 г. прогнозировалась умножением полугодовой себестоимости на 2.
Материальные затраты укрупненно расшифрованы двумя статьями расходов: на сырье и на электроэнергию.
Расходы на сырье составляют 40% от себестоимости продукции (данные обзора рынка настоящего Отче-та).
Процентное содержание расходов в себестоимости принято как среднее за 3 предыдущих года.
Прогноз процентов к уплате приведен далее по тексту Отчета, в отдельном разделе.
Прогноз расходов Компании, выполненный с учетом принятых предпосылок, приведен ниже в таблице.
Наименование |
2005Ф |
2006Ф |
2007Ф |
Полуго-дие 2008Ф |
25 окт.-31 дек. 2008 г.П |
2008П |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
Выручка |
250 569 |
422 235 |
480 287 |
351 014 |
125 019 |
702 028 |
855 915 |
1 031 401 |
1 227 332 |
1 440 228 |
1 625 396 |
1 784 127 |
1 913 635 |
Общая инфляция |
|
|
|
|
|
14% |
14% |
14% |
14% |
13% |
11% |
9% |
6% |
Инфляция на продукты питания и сырье |
|
|
|
|
|
16% |
17% |
16% |
15% |
14% |
12% |
9% |
6% |
Рост тарифов на электроэнергию |
|
|
|
|
|
27% |
25% |
25% |
20% |
18% |
15% |
12% |
8% |
Себестоимость + коммерческие расходы, тыс. руб., том числе: |
227 348 |
292 904 |
400 946 |
324 602 |
115 612 |
649 204 |
639 735 |
744 857 |
855 089 |
978 370 |
1 104 093 |
1 214 848 |
1 299 544 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Материальные затраты: |
149 876 |
157 801 |
278 408 |
|
|
409 509 |
466 841 |
532 198 |
606 706 |
682 544 |
754 211 |
818 319 |
867 419 |
В Процентах |
66% |
54% |
69% |
|
|
63% |
|
|
|
|
|
|
|
в т.ч. Сырье 40% от всех затрат |
90 939 |
117 162 |
160 378 |
|
|
259 682 |
303 827 |
352 440 |
405 306 |
462 049 |
515 184 |
558 975 |
592 513 |
в т.ч.электроэнергия |
58 937 |
40 639 |
118 030 |
|
|
149 828 |
187 285 |
234 106 |
280 927 |
331 494 |
381 218 |
426 964 |
461 121 |
Затраты на оплату труда с отчислениями на социальные нужды |
56 448 |
54 640 |
53 479 |
|
|
122 963 |
131 570 |
140 780 |
150 635 |
165 698 |
187 446 |
207 362 |
222 915 |
В Процентах |
25% |
19% |
13% |
|
|
19% |
|
|
|
|
|
|
|
Темп роста заработной платы |
|
|
|
|
|
|
7% |
7% |
7% |
10% |
13% |
11% |
8% |
Амортизация, в т.ч.: |
6 981 |
11 484 |
16 609 |
|
|
16 680 |
17 053 |
17 531 |
18 221 |
19 130 |
20 245 |
21 547 |
22 995 |
Основные средства |
|
|
|
|
|
|
16 831 |
17 224 |
17 813 |
18 601 |
19 578 |
20 722 |
21 996 |
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
|
222 |
307 |
409 |
529 |
667 |
825 |
998 |
В Процентах |
3% |
4% |
4% |
|
|
4% |
|
|
|
|
|
|
|
В процентах от выручки |
3% |
3% |
3% |
|
|
3,0% |
3,0% |
3,0% |
3,0% |
3,0% |
3,0% |
3,0% |
3,0% |
Прочие затраты |
14 043 |
68 979 |
52 450 |
|
3 046 |
92 638 |
105 607 |
120 392 |
137 247 |
154 403 |
170 616 |
185 118 |
196 225 |
|
6% |
24% |
13% |
|
|
14% |
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к уплате, тыс. руб. |
16 739 |
27 815 |
30 491 |
17 704,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие операционные и внереализационные расходы, тыс. руб. |
25 668 |
106 819 |
54 551 |
18 644,00 |
51 421 |
37 288 |
58 619 |
66 826 |
76 182 |
85 704 |
94 703 |
102 753 |
108 918 |
Расходы, всего, тыс. руб. |
269 755 |
427 538 |
485 988 |
360 950 |
|
779 130 |
803 962 |
932 075 |
1 068 518 |
1 218 478 |
1 369 412 |
1 502 720 |
1 604 687 |