Отложенные налоговые обязательства

Отложенные налоговые обязательства возникают за счёт разницы между бухгалтерской прибылью (убытком) и налогооблагаемой прибылью (убытком) отчетного периода, образовавшейся в результате применения различ-ных правил признания доходов и расходов, которые установлены в нормативных правовых актах по бухгалтер-скому учету и законодательством Российской Федерации о налогах и сборах.

Согласно Положению по бухгалтерскому учёту "Учёт расходов по налогу на прибыль" (ПБУ 18/02), под отложенным налоговым обязательством понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчётным или в последующих отчетных периодах.

Организация признает отложенные налоговые обязательства в том отчетном периоде, когда возникают налого-облагаемые временные разницы, при условии существования вероятности того, что она получит налогооблагаемую прибыль в последующих отчетных периодах. Общество в 2005 - 6 мес. 2008 г. было убыточным. Таким образом, вероятность и срок появления налогооблагаемой прибыли у Общества не определены, и Оценщики условно принимают отложенные налоговые обязательства по балансовой стоимости 5 304 тыс. руб.

Краткосрочные кредиты и займы

Общество имеет ряд кредитов и займов, взятых на срок менее года под проценты, составляющие от 12 годовых. Как и в случае долгосрочных займов (п. 6.13), эти ставки близки к средним по России ставкам по креди-там, и аналогичная корректировка балансовой стоимости приведёт к незначительным изменениям. Таким образом, краткосрочные кредиты и займы принимаются к расчёту по балансовой стоимости 79 805 тыс. руб.

Кредиторская задолженность

Величина задолженности корректируется исходя из предположения, что она будет погашена спустя срок оборачиваемости, т.е. по формуле:

Для выплаты определённой суммы денег спустя определённый срок сегодня достаточно привлечь заёмные средства на меньшую сумму. В рамках оценки Объекта в качестве такого инструмента рассматривается банковский кредит. В качестве ставки рассматривается средневзвешенная по России ставка рублёвого кредита нефинансовых организаций в августе 2008 года (последние опубликованные сведения) на срок, сопоставимый со сроком оборачиваемости (487 дней в среднем по периоду с 2005 по 1 пол. 2008 г.), по данным Бюллетеня банковской статистики Банка России (выпуск №10 за 2008 год). Для срока свыше 1 года ставка составила 9,3.

Тогда скорректированная стоимость кредиторской задолженности составит: V = 542 245 / (1 + 0,093)^487/360 = 480 753 тыс. руб.

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

По данной статье на балансе Общества отражена сумма в размере 872 тыс. руб., что составляет незначительную долю в общей балансовой стоимости пассивов - 0,1%. В предположении, что данная задолженность будет пога-шена в ближайшее время, стоимость не корректируется и принимается по балансовой.

Резервы предстоящих расходов и платежей

Данная статья составляет незначительную долю пассивов (0,06%) и поэтому принимается к расчёту по балансовой стоимости 490 тыс. руб.

Расчёт скорректированной стоимости чистых активов

Расчёт скорректированных чистых активов представлен в следующей таблице.

Наименование показателя	Балансовая стоимость	Рыночная стоимость
Нематериальные активы	496	707
Основные средства	159 969	1 390 946
Незавершённое строительство	4 443	5 708
Отложенные налоговые активы	5 829	5 829
Запасы	170 701	170 701
НДС по приобретённым ценностям	4 734	4 734
Долгосрочная дебиторская задолженность	300 000	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	162 172	157 838
Задолженность государственных внебюджетных фондов	649	649
Краткосрочные финансовые вложения	35 756	35 891
Денежные средства	634	634
Прочие оборотные активы	3	3
Итого активы	845 386	1 773 637
Долгосрочные займы и кредиты	199 299	199 247
Отложенные налоговые обязательства	5 304	5 304
Краткосрочные займы и кредиты	79 805	79 805
Кредиторская задолженность	542 245	480 753
Расчеты по дивидендам	872	872
Резервы предстоящих расходов и платежей	490	490
Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов	828 015	765 109
Стоимость чистых активов	17 371	1 008 528

Рыночная стоимость 100%-го пакета акций ОАО "Хладокомбинат", рассчитанная методами затратного подхода, составляет 1 008 528 000 (один миллиард восемь миллионов пятьсот двадцать восемь тысяч) рублей.