Теперішня вартість довгострокового зобов’язання

=

Теперішня вартість основної суми боргу

+

теперішня вартість анюїтету (20 000 щорічно).

Теперішня вартість основної суми боргу визначається з допомогою Таблиці значень теперішньої вартості однієї грошової одиниці (див. Додаток 5.2.2). В нашому прикладі необхідно взяти значення теперішньої вартості для періоду n (2 роки) та відсоткової ставки i ( 10%), яке становить 0,8264.

Теперішня вартість основної суми боргу = 100 000 х 0,8264 = 82 640

Теперішня вартість ануїтету (визначення наведено на с. 70 розділу 2.3) визначається з допомогою Таблиці значень теперішньої вартості звичайного анюїтету однієї грошової одиниці (див. Додаток 5.2.4). В нашому прикладі необхідно взяти значення теперішньої вартості ануїтету для періоду n (2 роки) та відсоткової ставки i ( 10%), яке становить 1,7355.

Теперішня вартість анюїтету = 20 000 х 1,7355 = 34 710

Звідси, теперішня вартість довгострокового векселя = 82 640 + 34 710 = 117 350

При ринковій ставці 24% теперішня вартість векселя визначатиметься так:

100 000 х 0,6504 + 20 000 х 1,4568 = 94 176

Різниця між номіналом (сумою погашення) та теперішньою вартістю в першому випадку становитиме 17 350 грн. премії по векселю, а в другому випадку негативна сума – 5 824 грн. – це дисконт.

Як правило, при здійсненні операцій по розміщенню векселів та облігацій між незалежними та достатньо обізнаними сторонами фактичні суми грошових потоків наближатимуться до розрахункових значень теперішньої вартості зобов’язань. В таких випадках первісне значення теперішньої вартості довгострокових зобов’язань визначатиметься в сумі коштів фактично отриманих боржником або балансової оцінки погашеного зобов’язання.

Так, у розглянутому прикладі за рахунок випуску векселю підприємство матиме потенційну можливість при ринковій ставці довгострокових запозичень на рівні 10% погасити поточну заборгованість в сумі 117 350 грн., а при ринковій ставці 24% вже тільки 94 176 грн. Якщо відсоток сплачуваний по довгострокових зобов’язаннях співпадає або несуттєво відрізняється від рівня ринкових ставок довгострокових запозичень, теперішня вартість довгострокових зобов’язань дорівнюватиме сумі погашення.

На кожну звітну дату теперішня вартість фінансових зобов’язань (зобов’язань, по яких сплачуються відсотки) змінюватиметься за рахунок плину часу, а також, можливо, за рахунок зміни ринкових ставок. Зміна теперішньої вартості за рахунок плину часу визначається шляхом рівномірної (прямолінійної або з використанням внутрішньої ставки відсотка) амортизації теперішньої вартості зобов’язання. Після визначення сум амортизації здійснюється додаткове коригування оцінки довгострокових зобов’язань до нової теперішньої вартості, яка визначена з урахуванням нових ринкових умов, якщо вони суттєво змінилися. При відсутності достовірної інформації відносно зміни ринкових ставок по подібних запозиченнях обрахунок змін теперішньої вартості здійснюється лише шляхом амортизації первісно визначеної премії або дисконту.

Приклад 17. Облік довгострокових зобов’язань за облігаціями

01.08.2001 р. підприємство випустило 1000 облігацій номіналом 1000 грн. кожна з терміном погашення через 3 роки під 10 % річних при ринковій ставці 10%.

У цьому випадку ринкова ставка дорівнює відсотковій ставці облігації, а тому реалізаційна ціна облігації дорівнює її номінальній вартості.

Таблиця 10

№ з/п	Зміст операції	Кореспонденція рахунків		Сума, грн.
		Дебет	Кредит
1	2	3	4	5
1	01.08.01 р. Випущено облігації	311 “Поточні рахунки в національній валюті”	521 “Зобов’язання за облігаціями”	1 000 000
2	31.12.01 р. Нарахування відсотків за облігаціями в частині, що відноситься до 2001 р. (1 000 000 х 0,1 / 12 х 5)= 41 667	952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	41 667
3	31.07.02 р. Нарахування відсотків за облігаціями в частині, що відноситься до 2002 р. (1 000 000 х 0,1 / 12 х 7)= 58 333	952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	58 333
4	31.07.02 р. Сплата відсотків	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	311 “Поточні рахунки в національній валюті”	100 000

Якщо ринкова ставка відсотка вища від ставки відсотка за облігаціями, то така облігація реалізується із знижкою.

Приклад 18. Облік облігацій, випущених з дисконтом

02.01.02 р. підприємство випустило 1000 облігацій номінальною вартістю 1000 грн. кожна строком на 3 роки під 10 % річних. Ринкова ставка – 12 %.

Реалізаційна ціна однієї облігації = Теперішня вартість зобов’язання за облігацією + Теперішня вартість відсотків, що сплачуються за облігацією

Ціна облігації = (1 000 х 0,7117) + (100 х 2,4018) = 711,7 + 240,18 = 951,88 грн., де:

0,7117 – значення коефіцієнта теперішньої вартості однієї грошової одиниці для періоду 3 роки та відсоткової ставки 12 % (див. Додаток 5.2.2);

2,4018 – значення коефіцієнта теперішньої вартості звичайного ануїтету однієї грошової одиниці для періоду 3 роки та відсоткової ставки 12 % (див. Додаток 5.2.4).

Таким чином, від розміщення 1000 облігацій за даних умов підприємство має потенційну можливість одержати 951 880 грн.¹⁹

Якщо така можливість буде реалізована, то дисконт за облігаціями буде становити:

1 000 000 - 951 880 = 48 120 грн.

Балансова вартість зобов’язання за облігаціями визначається як різниця між номінальною вартістю облігацій та сумою незамортизованого дисконту за облігаціями, залишок якого щорічно зменшується на величину нарахованої амортизації дисконту.

Амортизація дисконту повинна здійснюватись протягом всього строку існування довгострокових фінансових зобов’язань і визначатиметься вона таким чином:

Сума амортизації дисконту

=

Оцінка зобов’язання на початок звітного періоду

х

Внутрішня ставка відсотка (ринкова ставка на момент випуску зобов’язання або на попередню звітну дату)

-

Річна сума відсотків, яка сплачується за облігацією

При суттєвій зміні ринкових ставок здійснюються додаткові коригування амортизації дисконту до досягнення оцінки зобов’язання значення теперішньої вартості, яка визначена по новій ставці дисконтування.

Якщо припустити, що ринкові ставки довгострокових запозичень суттєво не зміняться протягом всього строку до погашення облігацій, то бухгалтерські записи виглядатимуть таким чином:

Таблиця 11

Відображення в обліку облігацій, випущених з дисконтом

№ з/п	Зміст операції			Кореспонденція рахунків			Сума, грн.
				Дебет		Кредит
1	2			3		4	5
02.01.02 р. Випущено облігації
1	За реалізаційною ціною			311 “Поточні рахунки в національній валюті”	521 “Зобов’язання за облігаціями”		951 880
2	На суму дисконту			523 “Дисконт за випущеними облігаціями”	521 “Зобов’язання за облігаціями”		48 120
Нараховані відсоткові витрати за облігаціями за 2002 р. (951 880 х 0,12 = 114 226)
3			Нараховані відсотки за облігаціями за 2002 р. (1 000 000 х 0,10 = 100 000)	952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”		100 000
4			Амортизація дисконту (114 226 – 100 000 = 14 226)	952 “Інші фінансові витрати”	523 “Дисконт за випущеними облігаціями”		14 226
Нараховані відсоткові витрати за облігаціями за 2003 р. (951 880+14 226) х 0,12 = 115 933
5			Нараховані відсотки за облігаціями за 2003 р. (1 000 000 х 0,10 = 100 000)	952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”		100 000
6			Амортизація дисконту (115 933 – 100 000 = 15 933)	952 “Інші фінансові витрати”	523 “Дисконт за випущеними облігаціями”		15 933
Нараховані відсоткові витрати за облігаціями за 2004 р.(951 880+14 226 + 15 933) х 0,12 = 117 845
7		Нараховані відсотки за облігаціями за 2004 р. (1 000 000 х 0,10 = 100 000)		952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”		100 000
8		Амортизація дисконту (117 845 – 100 000 = 17 845)		952 “Інші фінансові витрати”	523 “Дисконт за випущеними облігаціями”		17 845
9		Коригування суми дисконту до нуля		952 “Інші фінансові витрати”	523 “Дисконт за випущеними облігаціями”		116
10		31.12.2004 р. Погашення номіналу облігацій		521 “Зобов’язання за облігаціями”	311 “Поточні рахунки в банках”		1 000 000

У випадку, коли ставка відсотка за облігаціями перевищує ринкову ставку відсотка, облігації продаються за ціною, що перевищує їхню номінальну вартість.

Приклад 19. Облік облігацій, випущених з премією

02.01.2002 р. підприємство випустило 1 000 облігацій номінальною вартістю 1 000 грн. кожна терміном 3 роки під 15% річних, якщо рівень ринкової ставки становить 12%.

Визначена за наведеною в прикладі 18 схемою реалізаційна ціна однієї облігації становитиме:

711,70 + 360,27 = 1 072 грн.,

де: 360,27 – теперішня вартість ануїтету (відсотків за облігаціями). Ця вартість визначена як 150 х 2,4018²⁰ = 360,27.

711,70 – теперішня вартість зобов’язання за облігаціями (1 000 х 0,7117).

Отже, у результаті продажу 1 000 облігацій підприємство одержить 1 072 000 грн.

Премія за облігаціями = 1 072 000 – 1 000 000 = 72 000

Сума амортизації премії визначатиметься за формулою:

Амортизація премії

=

Річна сума відсотків, яка сплачується за облігаціями

–

Оцінка зобов’язання на початок звітного періоду

х

Внутрішня ставка відсотка (ринкова ставка на момент випуску зобов’язання або на попередню звітну дату)

При зміні ринкових ставок сума амортизації премії повинна бути відкоригована для досягнення оцінки зобов’язання нового значення теперішньої вартості.

При незмінних ринкових ставках у нашому прикладі бухгалтерські записи будуть такими:

Таблиця 12

Відображення в обліку облігацій, випущених з премією

№ з/п	Зміст операції		Кореспонденція рахунків		Сума, грн.
			Дебет	Кредит
1	2		3	4	5
02.01.2002 р. Випущено облігації
1	За реалізаційною ціною		311 “Поточні рахунки в національній валюті”	521 “Зобов’язання за облігаціями”	1 000 000
2	На суму премії (1 072 000 – 1 000 000)		311 “Поточні рахунки в національній валюті”	522 “Премія за випущеними облігаціями”	72 000
Нараховані відсотки за облігаціями за 2002 р.
3	Нараховані відсоткові витрати облігаціями. (1 072 000 х 0,12 = 128 640)		952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	128 640
4	Амортизація премії (150 000 – 128 640 = 21 360)		522 “Премія за випущеними облігаціями”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	21 360
Нараховані відсотки за облігаціями за 2003 р
5		Нараховані відсоткові витрати за облігаціями ((1 072 000 – 21 360)х 0,12 = = 126 077)	952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	126 077
6		Амортизація премії (150 000 – 126 077 = 23 923)	522 “Премія за випущеними облігаціями”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	23 923

				Продовження табл. 12
1		2			3	4	5
Нараховані відсотки за облігаціями за 2004 р.
7		Нараховані відсоткові витрати за облігаціями ((1 072 000 – 21 360 – 23 923)х х0,12 = 123 206)			952 “Інші фінансові витрати”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	123 206
8		Амортизація премії (150 000 – 123 206 = 26 794), але в межах залишку: 26717			522 “Премія за випущеними облігаціями”	684 “Розрахунки за нарахованими відсотками”	26 717
9		31.12.2004 р. Погашення номіналу облігацій			521 “Зобов’язання за облігаціями”	311 “Поточні рахунки в банках”	1 000 000