9. Венчурное предпринимательство. Этапы становления.

Венчурная компания представляет собой деловое сотрудничество владельцев компании с владельцами риско- капитала, осуществляемое для реализации высокорисковых инновационных проектов, характеризуемых высокой отдачей первоначального капитала.

Сферой венчурного бизнеса явл. два основных вида хоз-х субъектов: малые наукоемкие фирмы и представляющие им капитал венчурные компании.

Развитие риско-фирмы происходит в несколько этапов.

Начальный этап зарождение венчурной компании: инновационная идея финансируется из средств основателей фирмы.

Второй этап разработка новшества. Увеличение объемов вовлекаемых в проект финансовых ресурсов за счет поддержки деятельности риско-фирмы фондами риско-капитала (после экспертизы бизнес-планов рисковых проектов). Решение о финансировании того или иного научно-технического проекта принимается венчурной компания на основе экспертизы учитывающей:1. техническая осуществимость нововведения 2 .экономические характеристики проекта З. деловые кач-ва предпринимателя новатора. Чтобы получить поддержку риско-инвестора, предприятие должно соответствовать трем критериям: иметь квалифицироваиньй руководящий состав, проект, обладающий уникальными характеристиками, и прогнозируемую высокую норму прибыли. На данном этапе венчурная компания становится акционерным обществом закрытого типа, акции которого принадлежат собственникам фирмы и владельцам венчурного капитала.

Третий этап — расширение масштабов деятельности венчурной компании, дополнительное вовлечение финансовых ресурсов для продвижения наукоемкой продукции. Если риско-фирма оказывается прибыльной, то она выходит на открытый рынок ценных бумаг.

Четвертый этап — венчурная фирма меняет статус частной компании на статус открытого акционерного общества и продает свои акции неограниченному кругу лиц. На данном этапе риско-инвесторы возвращают вложенные в инновационный проект средства и получают учредительскую прибыль.

Венчурные компании впервые стали создаваться в промышленно развитых странах как источники финансирования инновационных программ. Они распространены в США, где функционирует более 500 фондов риско-капитала и около 10 тыс. риско-фирм.

В России первый фонд по поддержке изобретательской деятельности, именуемый Общество содействия успехам опытных наук и их практических применений, был создан в 1909 г. на средства русского мецената Х.С. Леденцова.

В настоящий момент в России организуется деятельность по созданию венчурных фондов: при поддержке Европейского банка реконструкции и развития создано 11 региональных фондов венчурного капитала. Образованы венчурные фонды в Чувашской республике, Валдайский венчурный фонд, венчурный фонд Россинновация . В 1997 г. в Санкт-Петербурге учреждена Российская ассоциация венчурного инвестирования.

В становлении венчурного бизнеса в России можно выделить основные периоды:

1989г. — создание при Госкомитете СССР по науке и технике инновац. фонда.. Результатом стало — поддержка перспективных научно-технических идей, разработок прикладного хар-ра в том числе с долей риска.

Янв,1994г. — по инициативе Европейского банка реконструкции и развития (Е6РР) стали создаваться венчурные фонды. Созданы 11 региональных фондов венчурного капитала.

1997г.— образована Российская ассоциация венчурного инвестирования. Результатом стало поддержка, представление и защита проф. интересов организаций венчурного бизнеса в России

1998г. до авг.: развитие системы венчурного финансирования в России

1998г. После авг..- приостановка развития венчурного развития в России В связи с резким сокращением кол-ва венчурных фондов в России.

Для развития венчурного предпринимательства нужны 3 экономические составляющие:

1. свободный капитал. Сюда относятся правительственные и международные организации, организации, специализирующиеся на инвестициях, пенсионные и страховые фонды и др.,

2. среда, в которой функционирует бизнес и которая должна быть привлекательна для инвестиций (коммерч. банки, рынок ценных бумаг и т.д.)

З.приемлемая доходность самих инвестиций.