5. Коефіцієнти прибутковості.

Коефіцієнти прибутковості дають оцінку ефективності функціонування підприємства з погляду здійснюваної ним виробничої діяльності. Крім того, вони показують комбінований вплив на результати поточної діяльності управління активами підприємства та його боргами.

Найпоширенішими є такі коефіцієнти прибутковості:

• коефіцієнт прибутковості продажів;

• основний коефіцієнт дохідності;

• коефіцієнт прибутковості активів;

• коефіцієнт прибутковості власного капіталу.

Коефіцієнт прибутковості продажів (К_прод.) вимірює величину прибутку на кожну гривню реалізованої продукції:

К _прод = , ( 9.6)

де Ч_п – чистий прибуток;

О_п – обсяг продажів.

Основний коефіцієнт дохідності (К_дох.) показує спроможність активів фірми давати поточний дохід без урахування впливу на суму податків та величини поточного капіталу:

К _дох = , % ( 9.7)

де П_в.п.– прибуток до вирахування податків;

З_в.а(с) – загальна вартість активів (середньорічна).

Коефіцієнт прибутковості активів (К_акт) показує величину прибутку після вирахування процентів та податків на кожну гривню активів підприємства:

К _акт = , (9.8)

де Ч_п. – чистий прибуток;

З_в.а(с.) – загальна вартість активів (середньорічна).

Коефіцієнт прибутковості власного капіталу (К_вл.к) вимірює норму прибутку на власний капітал підприємства:

К_вл.к = , (9.9)

де Ч_п. – чистий прибуток ; 

В_(а)к – власний ( акціонерний) капітал.

Коефіцієнт віддачі від інвестованого капіталу (К _інв):

К _інв = , (9.10)

де Ч_п – чистий прибуток;

А_к – акціонерний капітал;

Д_з – довгострокові забовязання.

Якщо відсоткова ставка на позикові кошти перевищує величину цього коефіцієнта, це свідчить про зниження фінансової стійкості підприємства.

Вищеперелічені показники прибутковості можуть бути доповнені такими показниками рентабельності:

рентабельність основної діяльності (R _о.д)

R _о.д = , (9.11)

де П_р.п. – прибуток від реалізації продукції;

В_{в.п. та р} – витрати на виробництво продукції та її реалізацію;

рентабельність змінного капіталу (R _зм.к)

R _зм.к = , (9.12)

де З_п – загальний прибуток ;                             

П1_р.п..б – підсумок 1 розділу пасиву балансу;

період окупності власного капіталу (О _вл.к)

О _вл.к = , (9.13)

де С_в.в.к – середня величина власного капіталу;

Ч_п. – чистий прибуток .

6. Відносні показники ринкової вартості.

Серед показників, що повязують ціну акції з доходом від неї, найважливішими є такі:

1. Рентабельність акції = , (9.14)

де Д_о.а – дивіденд на одну акцію;

Р_ц..а – ринкова ціна акції

2. Дохід на звичайну акцію = , (9.15)

де П_{п.с.п. та д} – прибуток після сплати податків та дивіденд на привілейовані акції;

К_з.а– кількість звичайних акцій.

3. Цінність акції = , (9.16)

де Р_ц..а – ринкова ціна акції;

Д_а – дохід на акцію.

4. Дивідендний дохід = , (9.17)

де Д_о.а– дивіденд на одну акцію;

С_{д. на о.а} – середній дохід на одну акцію.

5. Коефіцієнт котирування = , (9.18)

д е Р_ц.а – ринкова ціна акції;

О_ц..а – облікова ціна акції.

Завершуючи огляд основних показників коефіцієнтного аналізу, важливо памятати, що коефіцієнти слід використовувати як засіб для постановки змістовних питань для формування повноцінного уявлення про фінансовий стан підприємства. Головне, щоб у процесі аналізу не просто прокоментувати, що той чи інший коефіцієнт зменшився чи збільшився, а відзначити можливі причини, за яких власне відбулися зазначені зміни в коефіцієнтах, що дозволить визначити шляхи подальшого поліпшення фінансового стану в цілому.

Щоб зробити загальні обґрунтовані висновки про рівень фінансового стану підприємства, доцільно провести його комплексну оцінку. Для цього необхідно оцінити тенденції найбільш загальних показників, які з різних боків характеризують фінансовий стан підприємства.

Добрий фінансовий стан підприємства підтверджують: стійка платоспроможність, ефективне використання капіталу, своєчасна організація розрахунків, наявність стабільних фінансових ресурсів.

Про незадовільний фінансовий стан свідчать: неефективне розміщення коштів, брак власних оборотних коштів, наявність стійкої заборгованості за платежами, негативні тенденції у виробництві.

До найзагальніших показників комплексної оцінки фінансового стану належать показники дохідності і рентабельності (сума прибутку або доходів та рівень рентабельності).

Під час аналізу відслідковують динаміку змін обсягу чистого прибутку, рівень рентабельності та фактори, які впливають на них (обсяг виручки від реалізації продукції, рівень собівартості, рівень рентабельності продукції, величина сплачуваних податків тощо).

Аналіз дохідності підприємства проводиться в порівнянні з планом та попереднім періодом. За умов інфляції торішні показники треба привести у відповідність із показниками звітного року за допомогою індексації цін.